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| 蓝箭电子(301348)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
损失增加所致。
所得税费用 -1,489,824.69 -3,468,756.47 57.05% 主要系报告期内利润总额增加所致。研发投入 15,738,474.65 12,185,776.77 29.15%经营活动产生的现金流量净额 84,437,143.04 106,013,330.06 -20.35%投资活动产生的现金流量净额 -153,912,540.31 -127,420,971.17 -20.79%筹资活动产生的现金流量净额 31,829,895.31 36,648,564.09 -13.15%现金及现金等价物净增加额 -38,746,845.73 15,215,872.55 -354.65% 主要系经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少2,157.62万元,投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少2,649.16万元所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。公司一直重视技术创新成果的知识产权积累，建立了完善的知识产权管理体系及保护机制。截至2026年6月30日，公司已获得专利146项，其中43项发明专利、93项实用新型专利、软件著作权3项、集成电路布图设计专有权7项。公司高度重视研发体系建设，为了保证持续的技术和产品创新，保持产品和服务的技术领先水平和市场竞争优势。报告期内，公司研发费用支出1,573.85万元，占营业收入的3.73%。主要投向锂电高压充电管理芯片、电子能效提升的功率器件、锂电管理功率模组等产品开发；重点攻关多引脚/六引脚复合高密度封装、SOT系列铁镍基材改良、TOLT高功率器件封装、FlipChip倒装工艺、Nandflash2.5D封装、大功率芯片焊接工艺、TO-247车规级大功率器件封装、车规级功率器件封装测试技术，同步布局12寸晶圆精密切割国产化、晶圆激光开槽与复合切割、引线键合缺陷检测等核心工艺技术研发，并全面开展各类芯片、封装及工艺方案的可靠性研究。公司研发人员213人，占公司员工总数的12.02%，研发人员中本科及以上学历80人；按从业年限分，研发人员中从业10年及以上96人，核心技术人员稳定。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致。
一年内到期的
其他非流动资
大额存单所致。
加所致。
其他非流动金
致。
其他非流动资
大额存单所致。
应收票据减少所致。
一年内到期的
其他非流动负
长期借款所致。
补助减少所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 报告期末募
集资金使用
比例（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2023 首次公开
发行2023年
08月10
资金专户及
进行现金管
理，未作其他用途 0募集资金总体使用情况说明：1.经中国证券监督管理委员会《关于同意佛山市蓝箭电子股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1048号）同意，公司首次公开发行人民币普通股（A股）5,000.00万股，每股发行价格为18.08元/股，募集资金总额为人民币904,000,000.00元，扣除相关发行费用（不含税）人民币119,994,381.95元（不含税）后，募集资金净额为人民币784,005,618.05元。募集资金已于2023年8月3日划至公司指定账户。华兴会计师事务所（特殊普通合伙）于2023年8月3日对募集资金到位情况进行了审验，并出具了《验资报告》（华兴验字[2023]21000840632号）。2.2025年1月17日，公司披露了《关于首次公开发行股票募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金的公告》，公司首次公开发行股票募集资金投资项目均已达到预计可使用状态，公司将首次公开发行股票募投项目之“半导体封装测试扩建项目”及“研发中心建设项目”结项，并将节余募集资金434.44万元（数据截至
2024年12月31日，包括利息收入扣除手续费净额且已扣除待支付款项，最终具体金额以资金转出当日银行结算余额为准）永久补充流动资金，用于公司的日常经营活动及业务发展。报告期内，公司已将上述节余的募集资金（包括利息收入）转入自有资金账户用于永久补充流动资金。3.截至2026年6月30日，公司已累计使用募集资金总额为人民币75,772.93万元，本期已使用募集资金总额为人民币951.22万元，截至2026年6月30日尚未使用募集
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报告期
末累计实现
的效益 是否
达到
预计
效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
首次公
开发行
股票2023年
08月10
日 半导体
封装测
试扩建
（1）公司首次公开发行股票募集资金投资项目方案确定后，公司积极推进募投项目的实施工作；在项目开始初期，由公司自有资金进行投入，受自有资金投资规模、进度等局限性，导致项目建设进度有所延缓；
（2）公司启动募投项目建设以来，募投项目的实施过程受到外部环境变化（突发公共卫生事件等）的客观因素影响，项目整体施工进度、项目的设备采购、物流运输以及管理、施工人员安排等均受到一定制约，导致募集资金投资项目整体建设进度有所延缓；
（3）因公司IPO历程中经历了变更上市板块的过程，历时较长，募集资金投资项目整体建设进度受到一定影响。2023年12月28日，公司召开第四届董事会第十六次会议，审议通过了《关于调整募集资金投资项目计划进度的议案》，同意公司将募集资金投资项
目之“半导体封装测试扩建项目”及“研发中心建设项目”实施预计完成日期调整至2024年12月31日。
2.“半导体封装测试扩建项目”未达到预计效益，主要原因系：（1）该项目达到预计可使用状态日期为2024年12月31日，目前仍处于产能爬坡、产能逐步释放阶段。（2）因受消费电子细分领域阶段性市场波动影响，募投项目前期经营承受一定压力；报告期内，公司产能利用率及产品出货量持续优化提升，下游客户采购需求边际回暖；同时，公司顺应市场需求情况同步上调产品售价，募投项目当期已实现盈利。公司将持续优化产品结构，加大高景气领域市场拓展力度，深化内部降本增效，进一步释放项目产能效益。
3.“研发中心建设项目”之“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因系：“研发中心建设项目”是为公司通过研发中心建设整合现有技术以及研发新技术，项目不直接产生利润，不进行单独核算效益。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用2023年8月10日，根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意佛山市蓝箭电子股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1048号），公司已完成首次向社会公开发行人民币普通股（A股）5,000.00万股。公司每股发行价格18.08元，新股发行募集资金总额为90,400.00万元，扣除发行费用（不含税）11,999.44万元后，募集资金净额为78,400.56万元，其中超募资金总额为18,249.83万元。
1.超募资金永久补充流动资金
公司分别于2023年8月25日召开第四届董事会第十四次会议、第四届监事会第十四次会议和2023年9月15日召开2023年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司拟使用超募资金5,300.00万元永久补充流动资金，占超募资金总额的29.04%。具体内容详见公司于2023年8月29日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2023-003）。
公司分别于2024年6月3日召开第四届董事会第二十次会议、第四届监事会第二十次会议和2024年6月25日召开2023年年度股东大会审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司拟使用超募资金5,300.00万元永久补充流动资金，占超募资金总额的29.04%，同意在股东大会审议通过本次拟使用部分超募资金永久补充流动资金的议案后，并在前次使用超募资金永久补充流动资金实施完毕满十二个月后（2024年9月16日之后）才能实施。具体内容详见公司于2024年6月4日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2024-023）。
公司分别于2025年9月22日召开第五届董事会第七次会议、第五届监事会第七次会议和2025年10月14日召开2025年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司拟使用超募资金5,300.00万元永久补充流动资金，占超募资金总额的29.04%，同意在股东大会审议通过本次拟使用部分超募资金永久补充流动资金的议案后，并在前次使用超募资金永久补充流动资金实施完毕满十二个月后才能实施。具体内容详见公司于2025年9月24日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2025-039）。
截至2025年12月31日，公司累计从超募资金专户转出15,900.00万元用于永久性补充流动资金，剩余超募资金2,349.83万元（不含利息收入）。
动使用。具体内容详见公司于2023年8月29日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理和部分闲置自有资金进行委托理财的公告》（公告编号：2023-004）。
公司分别于2024年6月3日召开第四届董事会第二十次会议、第四届监事会第二十次会议和2024年6月25日召开2023年年度股东大会审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币3.05亿元（含本数）的闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，使用期限为股东大会审议通过之日起12个月内有效，在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用。具体内容详见公司于2024年6月4日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2024-021）。
公司分别于2025年5月23日召开第五届董事会第五次会议、第五届监事会第五次会议和2025年6月20日召开2024年年度股东大会审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币1.5亿元（含本数）的闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，使用期限为股东大会审议通过之日起12个月内有效，在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用。具体内容详见公司于2025年5月27日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2025-021）。
公司于2026年4月24日召开第五届董事会第十三次会议和2026年5月22日召开2025年年度股东会，分别审议并通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币3,980万元（含本数）的闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，使用期限为股东会审议通过之日起12个月内有效，在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用。具体内容详见公司于2026年4月28日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2026-018）。
报告期内，公司使用闲置募集资金进行现金管理的产品均为通知存款等安全性高、流动性好、不超过12个月的保本型理财产品，使用额度范围符合要求，不存在影响募投项目建设和募集资金使用的情形。
报告期内，累计取得现金管理收益和利息收入人民币39.11万元；截至2026年6月30日，超募资金用于现金管理的金额为2,349.83万元，闲置募集资金用于现金管理的金额为64.17万元。存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2023年8月25日召开第四届董事会第十四次会议和第四届监事会第十四次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金40,374.71万元，置换已支付不含税发行费用的自筹资金553.68万元，合计置换资金总额40,928.39万元。公司独立董事对本议案发表了独立意见，保荐机构发表了核查意见，会计师出具了鉴证报告。具体内容详见公司于2023年8月29日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用募集资金置换预先投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2023-005）。截至2023年12月31日，上述募集资金置换事项已经完成。
额为准）永久补充流动资金，用于公司的日常经营活动及业务发展。
根据《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关规定，公司本次节余募集资金永久补充公司流动资金，金额低于500万元且低于相关项目募集资金净额的5%，可以豁免相关审议程序。
具体内容详见公司于2025年1月17日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于首次公开发行股票募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金的公告》（公告编号：2025-001）。报告期内，公司已将上述节余的募集资金（包括利息收入）转入自有资金账户用于永久补充流动资金，公司不存在将募投项目节余资金用于其他募投项目或非募投项目的情况。
结余原因：在募投项目实施过程中，公司严格遵守募集资金使用的有关规定，从项目实际情况出发，科学审慎地使用募集资金。本着合理、有效的原则使用募集资金，合理配置资源，对项目的各环节进行优化，节约了项目投资；同时在保证项目质量和控制实施风险的前提下，对项目各个环节在实施中加强对项目费用的控制、监督和管理，合理降低了项目整体投入金额，形成了资金节余。
同时，公司根据募集资金的使用节奏，为提高募集资金的使用效率，在确保不影响募集资金投资项目正常实施和募集资金安全的前提下，公司使用闲置募集资金进行现金管理及募集资金存放于专户期间也产生一定的利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司未使用的募集资金余额为3,020.28万元（含利息收入扣除银行手续费的净额），均存放于相关银行募集资金专户及进行现金管理，未作其他用途。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司于2023年10月24日召开第四届董事会第十五次会议及第四届监事会第十五次会议，审议通过了《关于使用自有资金及银行承兑汇票方式支付募投项目部分款项后续以募集资金等额置换的议案》，同意公司在不影响募集资金投资项目正常进行的前提下，以自有资金及银行承兑汇票方式支付募投项目部分款项，后续每月从募集资金专户等额划转至公司自有资金账户。公司独立董事对该议案发表了独立意见，保荐机构发表了核查意见。具体内容详见公司于2023年10月25日在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《关于使用自有资金及银行承兑汇票方式支付募投项目部分款项后续以募集资金等额置换的公告》(公告编号:2023-016)。
截至2026年6月30日，公司以募集资金等额置换使用自有资金及银行承兑汇票方式支付的募投项目资金金额为8,241.11万元。
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时
间 接待地
点 接待
方式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的主要内
容及提供的资
料 调研的基本情况索
引
2026年
02月10
日 电话会
议 电话
沟通 机构 易方达基金、银河证券、华泰证券、心远基金、睿和投资、沁闻投资 详见《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-001） 互动易平台披露的《301348蓝箭电子投资者关系管理信息20260210》
2026年03月12日 公司会议室 实地调研 机构 深圳坤酉基金管理有限公司、深圳市前海鸿富投资管理有限公司、深圳锦洋投资基金管理有限公司、广州泽恩投资控股有限公司、广州市激扬企业管理咨询有限公司、深圳市麻王投资集团有限公司 详见《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-002） 互动易平台披露的《301348蓝箭电子投资者关系管理信息20260312》
2026年05月08日 价值在线2025年度业绩说明会 网络平台线上交流 其他 线上投资者 详见《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-003） 互动易平台披露的《301348蓝箭电子投资者关系管理信息20260508》
2026年06月17日 公司会议室 实地调研 机构、个人 银河证券、东莞证券、维度（佛山）创业投资有限公司、广东仟贝私募基金管理有限公司、广东万泽汇资产管理有限公司、亚欧国际教育、深圳市煜创投资管理中心（有限合伙）、佛山市厚磐传承管理咨询有限公司、北京天襄资本管理有限公司、个人投资者等 详见《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-004） 互动易平台披露的《301348蓝箭电子投资者关系管理信息20260617》
2026年06月25日 公司会议室 实地调研 机构、个人 博时基金、佛山市上市公司协会、个人投资者等 详见《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-005） 互动易平台披露的《301348蓝箭电子投资者关系管理信息20260625》
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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