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| 德福科技(301511)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
设备，非流动资产报废损失以及罚款、滞纳金 否资产处置收益 -7,356,847.43 -1.67% 非流动资产处置损失 否信用减值损失 -678,450.29 -0.15% 应收账款等坏账准备 否其他收益 110,508,346.06 25.15% 政府补助、增值税加 部分有，部分无计抵减
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险德福香港 全资子公司 2.22亿 中国香港 铜箔销售 通过加强管理、财务管控等方式防范风险 盈利 4.33% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
应收款项融资本期终止确认和新增确认差额52,999,791.98元。期货持仓浮动盈亏减少衍生金融负债14,454,350.00元
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
参见第八节七 18、所有权或使用权受到限制的资产。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已使
用募集资
金总额 已累计使用
募集资金总
额（2） 报告期末募
集资金使用
比例（3）=
（2）/（1） 报告期内变
更用途的募
集资金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两年
以上募集
资金金额
2023 首次
公开
发行2023年08
月17
日 189,0
84.61 176,4
金专户及现
金管理专户 0
合计 -- -- 189,0
84.61 176,4
募集资金总体使用情况说明：
相关募集资金使用比例超过 100% 的原因为募集资金专户产生的孳息，公司将其投入对应募投项目所致。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期投入
金额 截至期末累
计投入金额
(2) 截至期末投
资进度(3)
＝(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告期实
现的效益 截止报告期
末累计实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
28,000吨/ 2023 28,000 生产 否 65,000 34,733.7 0 34,543.56 99.45%2022年03 2,787.31[ 39,233.34 否[注 否
年高档电解铜箔建设项目 年08月17日 吨/年高档电解铜箔建设项目 建设 5 月 注3] 4]高性能电解铜箔研发项目高性能电解铜箔研发公司于2023年8月29日召开第二届董事会第十七次会议，于2023年9月15日召开2023年第三次临时股东大会，审议通过了《关于使用超额募集资金投资建设年产5万吨高档铜箔项目的议案》，同意使用超额募集资金56,440.75万元投资建设全资子公司琥珀新材料年产5万吨高档铜箔项目，项目资金不足部分将通过自筹解决。存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2023年8月21日，公司第二届董事会第十六次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金35,125.40万元和已预先支付发行费用的自筹资金1,147.49万元，共计36,272.89万元；公司已完成募集资金置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用截至2026年06月30日，本公司尚未使用的募集资金存放于现金管理专户余额为0.02万元。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司于2024年8月8日召开第三届董事会第五次会议，于2024年8月26日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司部分募投项目结项并将节余募集资金用于其他募投项目及永久补充流动资金的议案》，同意公司将首发募投项目“28,000吨/年高档电解铜箔建设项目”结项，并将节余募集资金用于“年产5万吨高档铜箔项目”及永久补充流动资金。公司将上述节余募集资金中的16,000.00万元用于投资公司在建的募投项目“年产5万吨高档铜箔项目”；节余募集资金中剩余的15,024.23万元（实际金额以资金转出当日结项募投项目专户余额扣除用于其他募投项目的款项及待支付款项后的剩余金额为准）用于永久补充流动资金，为日常生产经营、后续业务发展等提供资金支持。公司“28,000吨/年高档电解铜箔建设项目”结项后实际用于永久补充流动资金的金额为15,193.90万元，公司将其转入一般户。公司募投项目募集资金节余金额31,193.90万元，节余原因：1、募投项目实施过程中，公司基于节约、合理、高效的原则，在不影响募投项目顺利实施完成的前提下，结合募投项目实际情况，加强项目建设各个环节费用的控制和管理，并通过优化资源配置和产线方案设计、将部分进口设备替换为国产设备等方式，有效降低了项目的建设成本和费用，形成了资金节余；2、公司为了提高募集资金的使用效率，在不影响募投项目建设正常进行和募集资金安全的前提下，使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的投资收益，以及募集资金在银行账户存放期间的活期利息。尚未使用的募集资金用途及去向 本公司尚未使用的募集资金存放于相关银行募集资金专户及现金管理专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司于2023年11月13日召开第三届董事会第一次会议、第三届监事会第一次会议，审议通过了《关于通过开立募集资金保证金账户方式开具银行承兑汇票支付募投项目款项的议案》，同意公司通过开设募集资金保证金账户的方式开具银行承兑汇票支付募投项目中涉及的部分材料、设备、工程等款项，以募集资金支付银行承兑汇票保证金。[注1]累计投入金额大于承诺投资总额69.08万元，系将该项目募集资金产生的利息收入扣除手续费等的净额一并补充流动资金所致。[注2]调整后投资总额177,368.40万元，比募集资金承诺投资总额176,440.75万元多927.65万元，截至期末累计投入金额178,106.09万元，比募集资金承诺投资总额176,440.75万元多1,665.34万元，系募集资金专户产生的孳息，公司将其作为节余募集资金用于永久性补充流动资金及项目投入所致。[注3]公司于2024年末将部分资产人员划转至子公司，相关募投项目实现效益金额已剔除其所属主体中其他非募投产能效益的影响。[注4]28,000吨/年高档电解铜箔建设项目于2022年3月达到预定可使用状态，同时结合项目实际情况降低了项目投资金额，募投项目实现效益未达预计，主要原因是:受近年铜箔行业竞争加剧、加工费大幅下降等因素影响。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 为规避库存铜材料的公允价值波动风险或预期采购的价格波动风险，公司将期货交易所的期货交易合约作为套期工具进行套期。满足规定条件的套期，公司采用套期会计方法进行处理。本公司的套期包括公允价值套期、现金流量套期。本公司在套期开始时，记录套期工具与被套期项目的关系，以及风险管理目标和进行不同套期交易的策略。此外，在套期开始及之后，本公司会持续地对套期有效性进行评价，以检查有关套期在套期关系被制定的会计期间内是否高度有效。
1、满足下列条件的套期，运用套期会计方法进行处理：
①套期关系仅由符合条件的套期工具和被套期工具组成；②在套期开始时，公司正式指定了套期工具和被套期项目，并准备了关于套期关系和公司从事套期的风险管理策略和风险管理目标的书面文件；③该套期关系符合套期有效性要求。套期同时满足下列条件时，公司认定套期关系符合套期有效性要求：①被套期项目和套期工具之间存在经济关系；②被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位；③套期关系的套期比率等于公司实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量之比，但不反映被套期项目和套期工具相对权重的失衡。公司在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，公司进行套期关系再平衡。
2、套期会计处理
（1）公允价值套期
套期工具产生的利得或损失计入当期损益。被套期项目因风险敞口形成的利得或损失计当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。当本公司撤消对套期关系的指定、套期工具已到期或被出售、合同终止或已行使、或不再符合运用套期会计的条件时，终止运用套期会计。
（2）现金流量套期
套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，作为现金流量套期储备，计入其他综合收益，无效部分计入当期损益。现金流量套期储备的金额按照以下两项的绝对额中较低者确认：①套期工具自套期开始的累计利得或损失；②被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。被套期项目为预期交易，且该预期交易使公司随后确认一项非金融资产或非金融负债的，或者非金融资产和非金融负债的预期交易形成一项适用于公允价值套期会计的确定承诺时，将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。除上述情况外，原计入其他综合收益的现金流量套期储备金额，在被套期预期交易影响损益的相同期间转出，计入当期损益。当本公司撤消对套期关系的指定、套期工具已到期或被出售、合同终止或已行使、或不再符合运用套期会计的条件时，终止运用套期会计。套期会计终止时，已计入其他综合收益的累计利得或损失，将在预期交易发生并计入损益时，自其他综合收益转出计入损益。如果预期交易不会发生，则将计入其他综合收益的累计利得或损失立即转出，计入当期损益。报告期实际损益情况的说明 报告期商品期货合约(套期工具）实际平仓亏损2,780.72万元。套期保值效果的说明 严格控制套期保值头寸，套期保值效果较好。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、开展套期保值业务的风险分析
（1）市场风险
因国内外政治经济形势、国家或地区政策、全球供应链等情况存在不可预见性，当阴极铜市场价格、汇率行情发生大幅剧烈波动时，可能产生价格、汇率波动风险，导致套期保值效果未能达到预期的风险控制目标。
（2）流动性风险
因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手，导致交易指令无法按计划入市成交的风险。
（3）信用风险
因合作的金融机构出现破产、系统错误、市场失灵等重大不可控风险情形，金融机构出现违约，导致交易、交割、结算等无法正常进行的风险。
（4）资金风险
在期货及衍生品的价格出现较大波动时，因交易资金未能及时补充到位，导致保证金不足而被强行平仓或无法交割的风险。
（5）操作风险
由于套期保值业务相关人员的专业能力不足、职业道德缺陷等造成错单给公司带来损失的风险。
（6）技术风险
由于交易系统、网络、通讯设施及设备故障造成无法正常交易的风险。
2、开展套期保值业务的风险管控措施
（1）加强市场跟踪，及时调整策略
公司市场研究人员应密切跟踪市场变化，完善研究框架，全面分析市场情况。对套期保值进行动态监控，适时调整套期保值操作策略，及时执行风险预警、止损机制等风险管理措施，尽可能降低风险。
（2）合理选择交易合约
交易工具应当结构简单、流动性强、风险可认知。结合现货的采购、销售、生产周期等合理选择对应月份的交易合约，持仓时间一般不得超过 12个月或实货合同规定的时间，不盲目从事长期业务或展期。
（3）选择资质好的金融机构合作
在开立期货及衍生品交易账户时，选择交易系统稳定、监管体系完善、资金实力强、业务能力强的金融机构合作。
（4）加强交易账户风险度监控，提前计划资金需求
加强交易账户的资金监管，实时监控账户风险度变化情况，在套期保值规模内严格控制交易额度。预判未来交易的资金规模，根据需求提前做好资金安排，防范资金风险。
（5）提升业务人员的综合素质
加强套期保值业务相关人员的专业知识培训，不断提高套期保值业务人员的专业素养及职业道德水平，全面提升人才队伍的综合素质。
（6）提升硬件配置，强化沟通渠道
根据交易需要配置符合标准的电脑、网络等设施、设备，确保交易系统正常运行。同时，采用多元化沟通交流渠道，确保市场变化、交易指令等重要信息的快速传递。已投资衍 不适用生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定[注1]:为铜期货空头持仓部分。2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九江德思
光电材料
有限公司 子公司 光电材料
及铜箔添
加剂的研
发及生产 1,350.00 49,843.00 14,574.50 10,203.65 3,582.36 3,030.67
甘肃德福新材料有限公司 子公司 电解铜箔的生产销售 100,000.00 489,968.82 157,777.59 368,689.14 22,456.71 18,741.80九江德富新能源有限公司 子公司 电解铜箔的生产销售 20,000.00 461,472.37 138,182.28 276,980.07 5,278.27 4,037.63江西斯坦德电极科技有限公司 子公司 铜箔生产相关材料的研发和生产 4,000.00 30,724.48 10,085.74 19,489.83 1,749.27 1,570.78九江烁金能源工业有限公司 子公司 铜箔相关生产设备的研发和生产 10,000.00 30,536.39 12,377.51 7,047.15 446.95 454.13九江琥珀新材料有限公司 子公司 电解铜箔的生产销售 167,218.72 552,781.76 206,840.74 223,138.23 11,151.89 10,575.76安徽慧儒科技有限公司 子公司 电解铜箔的生产销售 31,843.58 163,785.51 24,353.67 29,227.76 4,876.28 4,124.16
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理工作，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公司
制定了《市值管理制度》。该制度于2025年2月14日经公司第三届董事会第十次会议审议通过。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为维护全体股东利益、增强投资者信心、促进公司高质量发展为目标，公司于2024年4月19日披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2025-030）。公司于2026年4月24日召开了第三届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于“质量回报双提升”行动方案的进展议案》，对行动方案在2025年度的实施进展情况进行了评估，具体内容详见公司于2026年4月25日在巨潮资讯网上披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2026-034）。
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