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| 诺瓦星云(301589)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
（1）经营情况概述
报告期内，公司实现营业收入176,484.79万元，同比增长15.13%；实现归属于上市公司股东的净利润为33,183.44万元，同比增长12.81%；实现经营性现金流净额21,820.20万元，同比增长40.76%。促成报告期公司营收规模稳步增长
的主要驱动因素有：①多措并举筑牢经营基本盘，营收规模稳步增长报告期内，在行业周期性调整、需求结构性分化的大背景下，通过优化市场营销布局与客户运营机制，合理调节产品定价策略，深化产业链协同等多种举措，各业务板块发展态势整体向好，公司营收规模实现稳步增长。报告期内，LED显示控制系统、视频处理系统、基于云的信息发布与管理系统分别实现收入66,761.13万元、70,807.90万元和17,374.63万元，同比分别增长4.41%、9.76%和74.66%。与此同时，公司通过持续优化产品结构，强化成本费用精细化管控，不断提升内部管理效率，进一步夯实经营底盘，积蓄长期发展动能，为后续经营质量提升筑牢基础。②国际化布局持续兑现，海外业务增速明显得益于公司多年在海外市场的持续耕耘，不断加强国际化战略布局，海外市场前期渠道布局成效持续释放。报告期内，公司国内业务实现收入128,944.90万元，同比增长9.09%；海外业务实现收入47,539.89万元，同比增长35.49%，拉美、东南亚等新兴市场增速较为明显，成为上半年主要增长驱动力。未来，公司将在持续拓展海外市场的同时，优化海外区域经营策略，加强外汇风险管理，平衡业务扩张与经营质量。
（2）经营成果介绍
报告期内，公司持续聚焦视频与显示控制核心算法研发，围绕传统LED直显、MLED直显两大商用技术赛道，夯实LED显示控制系统、视频处理系统、云服务核心主业，持续推进MLED核心检测装备、MLED核心集成电路产业化落市场拓展方面，公司积极参与行业展会，促进品牌影响力持续提升。报告期内，公司携全系列解决方案亮相InfoCommUSA2026、ISLE2026、ISE2026、北京InfoCommChina2026等行业展会，集中展示无极Infinity超高画质解决方案、COEX-5G传输解决方案、MiniLED科学级校正解决方案、多媒体播控解决方案等多种创新解决方案。依托出
色的产品与技术优势，公司为2026美加墨世界杯开闭幕式及墨西哥阿兹特克体育场、美国纽约大都会人寿体育场、加拿BCPlace 49ersLevis大 体育城、美国硅谷 体育场等多座核心赛事场馆提供全链路视频显控解决方案，持续巩固全球顶级赛事标杆应用优势。战略合作方面，公司积极与行业相关企业开展战略协同，共同促进行业发展。2026年6月，公司再度斩获“BOESPC2026协同创新奖”。公司在COB、COG两大主流MLED技术路线上，与京东方展开长期深度协同，多次中标京东方珠海晶芯MLEDCOB显示产品扩产项目，依托自研超高清高画质视频处理技术、MLED驱动及控制芯片、MLED核心检测装备等，助力京东方打通从底层算法到规模化量产的关键技术卡点，合力加速MLED商业化规模化落地进程。
2026年7月，公司与国产EDA代表企业芯和半导体达成战略合作，聚焦LED显控产品的AI设计与多物理场协同仿真，全面提升产品在复杂应用场景下的信号质量、供电稳定性与散热可靠性，共同推动AI技术在LED显控产品板级设计验证中的落地应用；合作内容还将涉及新一代控制器、接收卡等产品的板级设计，以及AI辅助EDA在LED显示控制系统研发中的应用探索。技术与产品创新方面，公司坚持以技术创新驱动业务发展，维持高水平研发投入，紧跟全球显示产业演进趋势前瞻性布局技术研发，聚焦MLED、超高清显示等核心领域，围绕COB、COG两大主流技术路线开展系统性技术攻关与产品预研，持续沉淀底层核心技术。公司在夯实视频和显示控制核心算法、迭代升级现有产品、稳固市场竞争地位的基础上，积极挖掘产业新机遇，打破原有业务边界，加速向家庭视听、AR/VR等消费级应用市场进行产品覆盖。通过技术能力向下迁移复用，推动产品矩阵由专业显示场景向“商用+消费级”多元场景延伸，培育新的业务增长点，为公司中长期业绩增长奠定坚实的技术与产品基础。场景布局方面，公司持续挖掘高端影院、沉浸式体验等高附加值应用场景。报告期内，公司创意显示解决方案成功应用于潜江天宫Nova球幕剧场、深圳龙岗国际艺术中心LED飞行球幕影院、深圳云里梦摩天轮球幕显示、上海科技馆LED球幕等标杆项目，点靓沉浸式视觉新标杆。精细化管理方面，公司健全全流程质量管控体系，实现从产品开发、原物料准入、生产制造、成品检验出库到客户反馈的全链路闭环管控。持续推进TQM落地，依托零缺陷预防、质量双归零理念，深化研发质量策划应用、制造精益专项提升、供应商差异化管控、质量体系赋能等专项工作，压实各环节质量主体责任，打通前后端质量数据协同与预警，以业务专项驱动组织业务质量能力提升，夯实产品质量根基。同步优化供应链管理、交付体系，兼顾订单交付效率与成本管控；依托覆盖全球的技术服务网点，持续增强售前方案支持、现场调试、售后运维一体化服务能力，保障海内外重点项目稳定交付。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
具有可持续性，其他不具有可持续性
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”的“21、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
□
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 报告期末募集
资金使用比例
（3）=（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使
用募集
资金用
途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2024年 首次
公开
发行2024年02月08日 162,926.76 150,473.21 2,849.83 147,808.96 98.23% 14,096.24 存放于公司的募集资金专户注：1含利息收入募集资金总体使用情况说明：
（1）经中国证监会《关于同意西安诺瓦星云科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕624号）同意注册，公司首次公开发行人民币普通股（A
股） 万股，每股面值 元，每股发行价为人民币 元。本次募集资金总额为人民币 万元，扣除发行费用人民币 万元（不含增值税）后，募
集资金净额为人民币150,473.21万元。大华会计师事务所（特殊普通合伙）已对上述募集资金到账情况进行了验证，并于2024年2月5日出具了“大华验字[2024]0011000070”号《验资报告》。
（2）为规范募集资金的存放、管理与使用，保护投资者权益，提高募集资金的使用效率，根据《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
《深圳证券交易所自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规及公司《募集资金管理制度》等有关规定，公司开设了募集资金专项账户，用于首次公开发行募集资金的专项存储与使用，公司及保荐机构国联民生证券承销保荐有限公司分别与中信银行股份有限公司西安分行、招商银行股份有限公司西安城南支行、交通银行股份有限公司陕西省分行、中国民生银行股份有限公司西安分行签署了《募集资金三方监管协议》，对募集资金的存放、管理与使用进行专户管理。
（3）公司募投项目“超高清显示控制与视频处理技术中心”与“营销网络及服务体系升级”于2024年11月达到项目预计建设目标，期满结项。截至2025年4月30日，
上述项目分别节余募集资金3,457,791.53元（含利息）、1,627,889.80元（含利息），占对应项目募集资金净额的1.64%、1.90%。公司经董事会审议的使用超募资金回购股份、偿还贷款的项目截至2025年12月31日已实施完毕，超募资金专户项目结余1,360,806.80元，占对应项目募集资金净额的0.32%。为了进一步提高募集资金使用效率，公司已在
2025年度将上述节余资金转入公司一般户，永久补充流动资金，用于公司日常经营及业务发展。2026年3月超募账户产生利息13.70元，公司已于3月底前转出至一般户，永久补充流动资金。
（4）截至2026年6月30日，公司累计使用募集资金人民币147,808.96万元（其中项目累计投入104,674.31万元，超募资金42,490.00万元，节余募集资金永久补充流动资
金644.65万元），尚未使用的募集资金金额为4,096.24万元（含利息收入扣除银行手续费的净额），具体使用情况详见本节“（2）募集资金承诺项目情况”。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(3)＝
(2)/(1) 项目达到预定
可使用状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
2024年首次公开发行2024年02月08日 诺瓦光电显示系统产业化研发基地 生产建设 否 69,084.83 69,084.83 2,500.86 67,026.05 97.02%2026年11月 不适用 否
2024年首次公开发行2024年02月08日 超高清显示控制与视频处理技术中心 研发用”的原因） 1.“诺瓦光电显示系统产业化研发基地”项目受外部环境变化等客观因素影响，基地建筑工程中装修工程和部分设备安装工程需逐步推进。“信息化体系升级建设”项目投资规划形成时间较早，其可行性方案系根据当时的业务规划及预计的未来发展需要做出，在实际执行过程中外部市场环境及信息化技术水平已发生较大变化，为实现公司在信息化体系建设上跟上市场变化步伐，保持信息化、数字化的先进性，经公司审慎研究决定延期。上述两个项目未能在预期时间内达到可使用状态。为降低募集资金的投资风险，本着对投资者负责及谨慎投资的原则，结合目前项目实际开展情况，经公司第三届董事会第八次会议审议通过，将“诺瓦光电显示系统产业化研发基地”项目、“信息化体系升级建设”项目的达到预定可使用状态时间延长至2026年11月。具体详见公司于2025年11月28日披露于巨潮资讯网的《关于部分募集资金投资项目延期的公告》（公告编号：2025-084）。
2.“超高清显示控制与视频处理技术中心”项目以及“营销网络及服务体系升级”项目已结项，上述项目均属于提升公司整体运营能力、强化技术支撑和完善产业布局的基础性、战略性投入。项目实施后其效益将通过提升技术创新能力、完善市场渠道与服务能力等方式，整体融入公司主营业务发展，最终体现为公司市场竞争力增强、经营规模扩大及综合盈利能力持续提升等方面，无法单独核算效益。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用1.偿还贷款公司于2024年8月1日召开了第二届董事会第十九次会议、第二届监事会第十三次会议，于2024年8月19日召开了2024年第三次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的议案》，同意公司使用超募资金人民币12,500.00万元偿还银行贷款，占超募资金总额的29.78%。具体内容详见公司于2024年8月2日披露于巨潮资讯网的《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的公告》（公告编号：2024-038）。
公司于2025年8月21日召开了第三届董事会第六次会议，于2025年9月8日召开了2025年第四次临时股东会，审议通过了《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的议案》，同意公司使用超募资金人民币12,500.00万元偿还银行贷款，占超募资金总额的29.78%。具体内容详见公司于2025年8月22日披露于巨潮资讯网的《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的公告》（公告编号：2025-069）。
两次偿还事项分别于2024年8月及2025年10月完成。
2.回购股份
公司于2024年10月27日召开了第二届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用部分超募资金及自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于维护公司价值及股东权益所必需（以下简称“第一期股份回购”）。第一期股份回购总金额不低于人民币7,500万元（含本数），不超过人民币15,000万元（含本数），其中超募资金使用不超过5,000万元（不含本数）。公司第一期股份回购已于2025年1月15日实施完毕，累计回购股份数量为849,871股，占公司总股本的比例为0.92%，成交总金额为14,987.69万元（不含交易费用），其中使用超募资金4,990.00万元。具体内容详见公司于2025年1月16日披露于巨潮资讯网的《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》（公告编号：2025-005）。公司于2025年8月1日召开了第三届董事会第五次会议，于2025年8月18日召开了2025年第三次临时股东会，审议通过了《关于第三期回购公司股份方案的议案》，同意公司使用部分超募资金及自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于股权激励、员工持股计划或可转换公司债券转股。第三期股份回购总金额不低于人民币7,500万元（含本数），不超过人民币15,000万元（含本数），其中超募资金使用不超过12,500万元（含本数）。公司第三期股份回购已于2025年11月17日实施完毕，累计回购股份数量为873,896股，占公司总股本的比例为0.95%，成交总金额为14,998.98万元（不含交易费用），其中使用超募资金12,500万元。具体内容详见公司于2025年11月18日披露于巨潮资讯网的《关于第三期股份回购实施结果暨股份变动的公告》（公告编号：2025-081）。存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2024年3月26日召开第二届董事会第十二次临时会议、第二届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意在保证募投项目建设的资金需求和募投项目正常进行的前提下，使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金合计86,234.50万元。本次置换行为已经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了《西安诺瓦星云科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行费用的鉴证报告》（大华核字[2024]0011003014号）。具体内容详见公司于巨潮资讯网披露的《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2024-009）。上述置换事项已于2024年6月30日前实施完毕，其中置换预先投入募投项目的金额为84,242.91万元，置换预先已投入发行费用的金额为1,991.59万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司募投项目“超高清显示控制与视频处理技术中心”与“营销网络及服务体系升级”于2024年11月达到项目预计建设目标，期满结项。截至2025年4月30日，上述项目分别节余募集资金3,457,791.53元（含利息）、1,627,889.80元（含利息），占对应项目募集资金净额的1.64%、1.90%。公司经董事会审议的使用超募资金回购股份、偿还贷款的项目截至2025年12月31日已实施完毕，超募资金专户项目结余1,360,806.80元（含利息），占对应项目募集资金净额的0.32%。为了进一步提高募集资金使用效率，公司已于2025年12月底前将上述节余募集资金（含超募）转入公司一般户，永久补充流动资金，用于公司日常经营及业务发展。2026年3月超募账户产生利息13.70元，公司已于3月底前转出至一般户，永久补充流动资金。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司尚未使用首次公开发行股票募集资金的余额为40,962,389.90元（含利息收入扣除银行手续费的净额），存放于公司的募集资金专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 报告期内公司已按照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律规定及时、准
（3）募集资金变更项目情况
□
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年03月17日 公司会议室 实地调研 机构 机构投资者 超高清视频行业的未来发展趋势、公司MLED相关产品与技术的迭代情况、公司业务发展规划、产品应用案例等 详见公司于2026年3月17日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号：2026-001）
2026年05月07日 公司会议室 实地调研 机构 机构投资者 LED显示屏行业的未来发展趋势、公司2025年研发投入及研发成果、公司2025年客户情况等 详见公司于2026年5月7日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号：2026-002）
2026年05月20日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 全体投资者 公司2025年业绩情况及变动原因、AI技术应用情况、超高清视频技术发展情况、MLED相关产品的商业化进展情况、产品应用情况等 详见公司于2026年5月20日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号：2026-003）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
为加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，维护投资者利益，公司于2025年1月制定了《市值管理制度》，并于2025年1月23日经第二届董事会第二十六次会议审议通过。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，切实落实“以投资者为本”的上市公司发展理念，维护公司全体股东利益，增强投资者信心，促进公司高质量发展，公司围绕“聚焦主业，实现高质量可持续发展”“不断加强技术创新，驱动公司新质生产力发展”“完善公司治理，提高公司管理效率与规范运作水平”“提高信息披露质量，加强与投资者的互动交流”“重视股东回报，共享企业经营成果”等五个方面，制定了“质量回报双提升”行动方案及相应的行动举措。具体详见公司于2024年8月28日在巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-045）及2025年4月18日、2026年4月25日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-030、2026-023）。报告期内，公司始终聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用，不断挖掘创意显示、高端租赁等高附加值应用其中海外营业收入4.75亿元，较上年同期增长35.49%；实现归属于上市公司股东的净利润3.32亿元，较上年同期增长12.81%。公司始终保持高强度研发投入，积极进行技术创新，不断推动产品迭代升级，持续为客户创造价值。2026年上半年，公司研发投入2.77亿元，占营业收入的比例为15.71%。在知识产权方面，截至2026年6月30日，公司拥有境内专利1,321项（其中发明专利723项）、境外专利50项（其中发明专利26项）、软件著作权254项、集成电路布图设计23项。未来，公司将持续关注新型显示和超高清视频领域的技术发展趋势，坚持创新驱动，持续加大研发投入，推动技术迭代升级，不断优化产品性能，积极探索各类潜在应用，为公司业绩增长提供核心动力。报告期内公司经营情况详见本报告“第三节管理层讨论与分析”。上市以来，公司坚持“以投资者为本”的理念，积极响应国家号召，高度重视投资者回报，与投资者共享发展成果，按照《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》和《公司章程》等有关利润分配政策和审议程序的要求，积极实施现金分红。自2024年2月8日上市至今，公司共实施五次权益分派，合计派发现金红利70,671.01万元（含税）。公司2026年半年度利润分配预案为：以公司2026年7月31日总股本92,448,000股扣除公司回购专用证券账户所持股份数后的88,889,911股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币6.80元（含税），预计共派发现金红利60,445,139.48元（含税）。本次利润分配不送红股，不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转至以后年度分配。董事会审议利润分配预案后至实施权益分派股权登记日前，公司股本如发生变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，增强投资者信心，公司分别于2024年10月28日、2025年1月23日、2025年8月2日、2025年12月16日、2026年4月3日披露了第一期、第二期、第三期、第四期、第五期股份回购方案。其中，第一期回购股份用于维护公司价值及股东权益所必需，第二期至第五期回购股份用于股权激励、员工持股计划或可转换公司债券转股。截至2026年6月30日，上述五期回购均已实施完毕，公司通过集中竞价交易方式累计回购4,141,227股，成交总金额为69,940.74万元（不含交易费用）。公司持续优化法人治理结构，提高规范运作水平，充分发挥独立董事参与决策、监督制衡、专业咨询作用。公司为独立董事提供了良好的信息获取及沟通渠道，独立董事积极履职。公司不断加强内部控制建设，防止滥用股东权利、管理层优势地位损害中小投资者权益的现象发生，保障全体股东特别是中小股东的合法权益。未来，公司将继续践行“质量回报双提升”行动方案，在保障公司内在价值提升的同时，通过多种方式积极维护投资者权益，为增强市场信心、促进资本市场积极健康发展贡献力量。
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