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| 宏鑫科技(301539)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）主要产品及其用途
报告期内，公司主要产品为汽车锻造铝合金车轮，包括商用车车轮和乘用车车轮。
（1）商用车车轮
公司生产的商用车车轮主要装配在中重型卡车、客车、新能源公交车上使用，包括四大系列一千余种产品，主要型
号包括精车亮面产品、抛光产品、黑色涂装产品和 Magshine产品。
（2）乘用车车轮
公司生产的乘用车车轮主要运用在新能源汽车、皮卡、各类高端乘用车和汽车改装市场，包括五大系列七千余种产
品，主要型号包括全涂装产品、涂装车亮铣亮产品、抛光产品、拉丝产品、PVD产品。
（3）其他产品
除汽车锻造铝合金车轮以外，公司生产的其他产品包括锻造绞线盘、车轮配件、锻造壳体、锻造结构件等，其中锻
造绞线盘主要应用于经编机上，锻造壳体主要应用于飞行汽车（eVTOL）电推进单元壳体，锻造结构件主要应用于机器人躯体结构件等。
（三）公司所处行业基本情况
（1）汽车铝合金车轮行业
2026年上半年汽车铝合金车轮行业整体呈现结构性运行特征，行业发展依托国内整车配套及海外出口双向支撑，同
时叠加汽车轻量化政策持续推进与电动化转型深化驱动，行业供需结构加速调整优化。从需求端来看，2026年上半年全球整车市场区域分化明显，新兴市场需求释放，海外配套订单形成有力支撑；中国地区上半年汽车产销累计完成 1499.3万辆和 1501.7万辆，同比分别下降4.0% 和 4.1%，内需承压但出口实现高增，其中新能源汽车产销分别为 743.8万辆和 744.6万辆，同比分别增长6.7% 和 7.3%，新能源汽车新车销量占比 49.6%，持续带动轻量化零部件配套需求升级，同时国内铝合金车轮出口韧性突出，成为行业重要增长来源。
2026年上半年汽车轻量化仍是行业核心发展主线，在新能源汽车领域尤为凸显，既能有效降低整车能耗、适配新能源汽车续航提升需求，也能契合传统燃油乘用车燃油经济性升级要求，年内乘用车领域铝合金车轮渗透率持续提升，叠加整车市场大尺寸、个性化车型消费占比提升，同时汽车售后及个性化改装市场稳步扩容，成为2026年行业需求的重要补充。在市场竞争格局方面，轻量化工艺与全球化产能布局成为企业核心壁垒。国内头部企业凭借规模化产能、稳定的整车厂配套资源及成熟工艺体系，占据国内及全球主要市场份额，与国际知名品牌形成稳定竞争格局，行业内中小生产企业受原材料成本、技术研发及客户渠道约束，生存空间持续收窄，行业资源整合与优胜劣汰节奏加快。
（2）其他行业
在科技飞速发展的当下，飞行汽车、机器人具身智能发展迅速，成为推动各行业变革的新兴力量。2024年，低空经
济首次写入《政府工作报告》，2025年，具身智能首次被写入《政府工作报告》，预示着其将在未来产业发展中占据重要地位，是当今社会最具发展潜力新兴产业之一，可广阔应用于智能制造、医疗、服务等各种场景，实现对劳动力的解放从而提升人类生活质量。根据机构预测，未来全球约数亿人的岗位将被机器人替代，全球机器人行业容量可达百万亿元级别，市场空间巨大，是新质生产力的典型代表之一。在AI等前沿科技快速发展及人口老龄化的大背景下，机器人产业迎来快速发展期。鉴于公司在锻造轻量化工艺方面的研发经验及积累，获得客户采购好评后，开始生产机器人躯体结构件产品，已经与国内某头部具身智能机器人公司（基于双方保密协议约定，不便披露客户具体名称）签订了零部件采购框架协议，并于正式接到该客户发出的人形机器人结构件（含关节模组结构件等）小批量采购订单，公司已形成稳定生产技术，并开始小批量发货。本报告期，公司飞行器零部件业务确认营业收入141.29万元，占公司同期业务的比重为0.22%，机器人零部件业务确认营业收入 16.40万元，占公司同期业务的比重为 0.03%，上述业务目前处于起步阶段，营收占比较低，尚未对公司业绩构成重大影响。公司作为中国锻造铝轮毂的先行者和领跑者，公司始终秉持“品质+创新”的核心理念，以“关爱地球，珍惜资源”为已任，以“追求卓越品质，超越客户愿望”为宗旨，遵循“创新、发展、合作、共赢”的经营理念，致力于打造国内领先、国际一流的知名轻量化铝轮毂供应商。同时，公司积极拓展飞行汽车电推进单元壳体，机器人躯体结构件业务，多品类布局精准适配产业新发展趋势。
（四）主要经营模式
1、采购模式
公司的采购主要包括原辅材料和生产设备采购。公司设有采购部，负责公司全部采购活动，根据销售订单、生产计
划、产品工艺消耗定额、库存情况、最高最低储存定额、供应商交货周期等制定采购计划，组织采购活动。公司制定了采购管理制度对采购过程进行控制，确保采购内容符合规定的要求。
（1）原辅材料、生产设备采购
公司主要原材料为铝棒，经过多年经营，已经与原材料主要供应商建立了长期稳定的合作关系，通过签订年度框架
合同、每月提出具体采购需求的形式进行采购；对于其他辅材和生产设备的采购，公司根据采购计划向合格供应商采购。
（2）供应商管理
为了从源头保障原材料质量和供应稳定性，公司制定了《采购与供应商管理控制程序》，建立了完善的供应商准入
体系。首先，采购部根据需求编制“潜在供应商清单”并发放《外部供应商基本情况调查表》，初步了解潜在供应商体系建立情况、生产能力、生产设备和检测设备等信息。其次，选取两家以上供应商，由采购部、研发部、质保部、生产部门联合进行考察，生成《外部供方质量能力保证及物流能力评价表》。现场评价通过后由潜在供应商进行报价，接着进入送样流程。送样流程包括首件样品检测、小批量样品检测、样品试装等流程，通过之后签订《采购合同》并纳入合格供应商名录。公司对供应商进行严格的管理和考评，根据物料与产品的关系将供应商分为四类，分别执行不同的评价标准。针对合格供应商，公司每月从成本、服务、交货期限、价格四个方面进行评价，每季度和每年进行一次总体评价，根据评估考核结果择优向合格供应商采购相应物料，并动态调整公司的合格供应商目录。
2、生产模式
公司主要生产模式为“以销定产”，同时为节约锻造成本，对部分通用件产品会准备适当的库存。以销定产即根据
销售订单来安排生产活动，销售部门接到销售订单后将订单需求下达给生产部门，生产部门根据订单制定详细的月度和周生产计划，根据产品类别和工艺流程分配到各生产工序并组织生产，质检人员根据产品执行标准对半成品、产成品进行检测，合格后入库。
3、销售模式
就汽车锻造铝合金车轮而言，公司针对不同的市场和客户类型采用差异化的销售模式，具体情况如下： 在整车配套市场，公司针对整车（配套）客户、一级供应商等客户采取直销模式。针对售后市场的品牌商客户，公
司依托自主研发能力和技术水平，根据品牌商的要求，研发设计和生产产品后以 ODM模式实现销售。在售后市场，针对车轮制造商、改装店等客户，公司采用直销模式；针对经销商、零售商等客户，公司则采取经销模式。在经销模式下，公司产品通过买断方式销售给经销商等客户。
（1）国外销售
由于整车配套市场进入门槛高、合格供应商认证周期长，公司在境外市场上采取的销售策略为先进入售后市场，并
不断向整车配套市场拓展。在开发和维护售后市场过程中，由于境外市场对其本土汽车零部件品牌认可度高，公司在境外售后市场主要通过 ODM模式进行销售，主要销售对象为国外汽车零部件品牌商，主要出口国家和地区包括美国、澳洲、加拿大等。
（2）国内销售
在国内市场上，公司产品具备较高知名度，其中，商用车车轮以整车配套市场为主，主要销售对象为国内整车制造
商、一级供应商等；乘用车车轮则以售后市场为主，主要销售对象为品牌商、车轮制造商等。此外，公司还向车轮制造商销售车轮毛坯。
（3）其他产品
针对绞线盘、飞行汽车电推进单元壳体、机器人躯体结构件等其他产品，公司主要采取直销模式实现销售。
4、公司采用目前经营模式的原因及影响经营模式的关键因素
公司采取目前的经营模式，是依据汽车零部件行业的产业政策、行业和市场特点、上下游发展情况等因素，结合公
司的发展战略、竞争优势、资产规模、运营经验等因素所做出的选择，符合行业惯例。
5、经营模式和影响因素在报告期内的变化情况和未来变化趋势
公司的经营模式和影响因素在报告期内未发生重大变化。随着公司资产规模扩大、竞争力增强，公司在立足售后市
场的基础上，不断向整车配套市场发力。。
三、主营业务分析
报告期内，汽车车轮行业继续向着产业整合与规模化、高端化和产品轻量化方向发展。目前，公司主要产品及业务
稳健发展。未来，锻造铝合金车轮行业将随着汽车消费需求增长、汽车保有量增长、新能源汽车快速发展、车轮产品轻量化等趋势而发展，公司业务具有良好的成长性。
（一）公司业绩情况
(1) 营业收入情况
从销售产品类别来看：来自乘用车车轮产品的收入为 27,695.94万元，占比 43.40%，同比增长37.93%；来自商用车
车轮产品的收入为 29,989.50万元，占比 46.99%，同比增长49.81%； 从销售区域来看：境外地区实现营业收入 25,036.40万元，同比增长34.19%。2026年上半年全球整车市场区域分化明显，新兴市场需求释放，海外配套订单形成有力支撑，同时国内铝合金车轮出口韧性突出，成为重要增长来源。
(2) 净利润变动情况
公司2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为-1,766.17万元，同比降低 162.36%；公司归母净利润波动的原因
及公司应对措施如下：
(1) 铝价成本增加：铝价持续上涨，2025年第四季度、2026年第一季度及2026年第二季度铝棒不含税平均采购单价
分别为 20.20元/千克、22.41元/千克及 22.63元/千克，2026年1-6月铝棒不含税平均采购单价为 22.46元/千克较 2025
年 1-6月 19.40元/千克增幅 15.77%，导致毛利率较上年同期下滑； 公司主要原材料的价格走势与公开市场价格走势基本一致。经过多年经营，已经与原材料主要供应商建立了长期稳定的合作关系，通过签订年度框架合同、每月提出具体采购需求的形式进行采购。同时，公司将继续优化执行产品定价机制，推行“铝价联动+即时调价”，保障上市公司利益。
(2) 财务费用增加：1)2026年1-6月汇率浮动增速，2026年初及各季度末美元兑人民币汇率分别为 7.0288、6.9194
年 1-6月产生汇兑收益 516.02万元；2) 公司银行借款增加导致财务费用利息支出增长，2026年1-6月财务费用利息支出
688.60万元，较2025年1-6月 115.31万元增长573.29万元，增幅 497.17%。为有效规避和防范外汇市场风险，防止汇率大幅波动对生产经营造成不利影响，公司及子公司拟开展期限内任一交易日持有的最高合约价值不超过 5,000万美元(或其他等值外币)的外汇套期保值业务，具体内容详见公司同日披露的《关于开展外汇套期保值业务的公告》(2026-020)。
(3) 折旧摊销增加：公司上辇厂区及合金科技厂区基建和设备等陆续达到预定可使用状态，进行转固并计提折旧摊销，2026年1-6月固定资产等长期资产折旧摊销金额为 4,379.10万元，较2025年1-6月 2,892.38万元增长1,486.72万元，
增幅为 51.40%。未来，公司将坚持做好经营管理工作，推进泰国基地建设，优化成本结构，提高运营效率，同时在市场拓展和产品创新方面持续发力，以提升盈利能力。
（二）泰国基地建设情况
合金科技生产基地是宏鑫科技在泰投资的第一个工厂，项目总投资金额为 25,000万人民币,于2023年初开始动工。
合金科技工厂一期包括一个锻造车间和一个卡车轮加工车间，二期包括一个轿车轮加工车间、车轮涂装车间和办公楼及
其配套设施，报告期内，公司积极推进泰国基地建设，坚持创新驱动和高质量发展，不断在锻造技术领域推出轻量化与安全性并重的高质量产品。泰国基地建设项目己于2025年 5月正式投产实现销售，工厂预计2027年实现产能约 50万件/年。因现有合金科技生产基地主要专注商用车铝轮和部分乘用车轮，无法满足海外乘用车轮的订单需求，急需增建新产线,合金科技受场地面积限制，已不具备新增产线的物理空间，因此宏鑫科技在泰新设泰瑞工业第二工厂。泰瑞工业项目总投资金额为 36,000万人民币，规划总产能为 85万件锻造铝车轮，本次项目建设有利于公司利用泰国的区位优势和政策支持，提升公司核心竞争力和影响力。泰瑞工业于2026年年初开始动工，目前工厂仍处于厂房建设阶段，预计 10月份厂房建设结束，并开始进行设备安装，预计2027年一季度可以完成设备安装和验收。
（三）新业务开展情况
鉴于公司在锻造轻量化工艺方面的研发经验及积累，获得客户采购好评后，开始生产机器人躯体结构件产品，已经
与国内某头部具身智能机器人公司（基于双方保密协议约定，不便披露客户具体名称）签订了零部件采购框架协议，并于正式接到该客户发出的人形机器人结构件（含关节模组结构件等）小批量采购订单，公司已形成稳定生产技术，并开始小批量发货。本报告期，公司飞行器零部件业务确认营业收入 141.29万元，占公司同期业务的比重为 0.22%，机器人零部件业务确认营业收入 16.40万元，占公司同期业务的比重为 0.03%，上述业务目前处于起步阶段，营收占比较低，尚未对公司业绩构成重大影响。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
费证，用于支持厂区建设及生产运营运营租赁负债资 4,660,881.66 0.18% 860,994.00 0.04% 0.14%税一年内到期的非流动资应付职工薪的非流动负其他流动负递延所得税
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险合金科技有限公司 设立 74,729.91万人民币 泰国 境外主体均是公司的全资子公司，按照子公司的模式运营 公司制定了《子公司管理制度》，按照《子公司管理制度》及公司其他内 -1,937.73万元人民币 / 否控制度管理
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
公司现有泰国合金科技基地主要专注商用车铝轮和部分乘用车轮，无法满足海外乘用车轮需求，急需增建新产线。
公司以全资子公司泰瑞工业（泰国）有限公司为项目实施主体，通过增资或借款的方式以自有及自筹资金在泰国投资建
设轮毂生产项目，项目计划新增投资约5,000万美元（含前期购买土地费用，项目总投资额以实际投资建设情况为准）。具体内容详见公司于2026年1月8日披露的《关于投资新建轮毂生产项目的公告》（2026-002）。
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已使用
募集资金总
额 已累计使用募
集资金总额
（2） 报告期末募集资
金使用比例（3）
=（2）/（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2024 首次
公开
使用完毕，无剩余募集资金 0募集资金总体使用情况说明：截至2026年2月末，公司募集资金使用完毕，节余募集资金为0元。“年产100万件高端锻造汽车铝合金车轮智造工厂及研发中心升级项目”募集资金投入部分已达预定可使用状态。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期末投
资进度(3)
＝(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
年产100万件
高端锻造汽车
铝合金车轮智
造工厂及研发
中心升级项目2024年04
月15
日 年产100万
件高端锻造
汽车铝合金
车轮智造工
厂及研发中
心升级项目 生
产
建
设 否 30,720 30,720 3,037.19 30,999.8 100.91%2025年12月31不适用度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 不适用项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投 适用公司于2024年4月26日召开第二届董事会第四次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的议入及置换情况 案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金11,033.32万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 用途：募集资金已全部按计划投入募集资金项目。去向：募集资金已使用完毕，无剩余募集资金。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用[注1] 截至期末累计投入金额超出调整后投资总额的差额系募集资金专户累计收到的利息收入扣除银行手续费等的净额[注2] 年产100万件高端锻造汽车铝合金车轮智造工厂及研发中心升级项目报告期内运行未满一个会计年度，不适用于与募投项目达产后的预计效益进行对比
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
科技有限公司。截至2026年6月30日，子公司的资产总额为98.2万元，所有者权益98.2万元；2026年1-6月营业收入为0万元，净利润为-1.8万元。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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