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| 国亮新材(920076)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2021年以来，受国内外宏观因素影响，叠加房地产市场深度调整导致需求不足的影响，钢材价格持续震荡走低，钢铁企业经营效益普遍承压。高温材料行业受下游需求不振及行业竞争加剧的双重影响，整体运行面临较大压力。2026年，面对钢铁市场形势持续严峻、行业竞争加剧的外部环境，公司经过审慎研判，确立了年度经营方针，实施情况如下：
1、深化研发创新，构建技术护城河 2026年上半年，公司以市场需求为导向，聚焦绿色化、长寿化、功能化方向，持续推动产品迭代升级与品类拓展。报告期内，公司围绕这一方向，在透气砖、滑板水口、钢包砖、RH精炼炉、中间包系统材料等领域取得了多项关键技术突破。透气砖方向，新型夹板透气砖在某客户项目现场完成试用，达到了试验目的，基本确定了其初步生产工艺；滑动水口方向，转炉滑板挡渣系统材料在某项目一次性投入成功，并稳定运行，有望未来成为公司新的业务增长点；RH真空精炼炉整体承包项目热试成功，技术驱动的系统化能力得到充分验证；钢包砖方向，自主研发的钢包防氧化涂层在多个现场喷涂验证良好，可有效防止钢包烘烤氧化，减少氧化脱层，延长使用寿命，目前已在部分现场推广使用；
中间包方向，在某客户项目多个耐材厂家多次试验均不成功的情况下，公司一次性试验成功。另外，现场砌筑与工艺优化方面，公司在某钢包整体承包项目现场调整大中小修砌筑方案后，从亏损转为盈利；某钢包整体承包项目现场根据生产条件及环境调整砌筑方法并针对性改进薄弱点后，单包包龄得到有效提升，包壁环缝基本杜绝。
2、落实“绿色引领”战略，大力发展循环经济
报告期内，面对下游钢铁企业经营压力持续向上游传导的行业形势，公司多维度推进降本增效措施，通过原料替代、再生循环利用及现场砌筑方案优化，有效降低了综合生产成本，提升了盈利能力。
原料替代与再生利用方面，部分产品主要原料实现全部由再生料生产，实现原料替代，大幅降低产品成本；部分产品持续扩大再生料应用规模，持续提升产品市场竞争力。
3、深化现有客户服务，挖掘存量需求
“深化现有客户服务，挖掘存量需求”仍是2026年度的重要经营战略之一。报告期内，公司持续优化耐火材料整体承包服务模式，深入对接钢铁客户的个性化需求，提升现场服务水平和技术支持能力，有效增强了客户黏性，存量客户的订单份额稳步提升，如新取得老客户冀南钢铁中间包整体承包业务。
4、大力开拓新市场，优化区域布局
公司在巩固河北省内市场优势的同时，积极拓展省外及新兴市场。在加快拓展新兴领域耐高温材料市场方面取得积极成效，如报告期内，新能源电池领域用高温材料市场取得良好进展，公司持续扩大与钠创新能源、无锡钠科、内蒙古恒胜新能源、内蒙古翔福新能源等新能源电池上游企业的合作关系，并积极开拓新客户，与铜陵众昶新材料、内蒙古金诚钛业等上游企业建立了合作关系。
5、践行绿色发展，培育可持续动能
公司始终坚持“科技创新、绿色发展”理念，将绿色发展理念融入生产经营全过程，推动低碳转
型和循环经济。报告期内，公司积极响应“双碳”目标，持续推进节能降耗和清洁生产，优化生产工艺降低单位产品能耗，加大役后耐火材料循环再利用力度，提升资源利用效率。同时，公司关注下游钢铁行业客户的绿色转型需求，开发适配低碳冶炼场景的绿色高温材料产品，以绿色竞争力赋能客户，进一步巩固和拓展市场份额。报告期内，公司实现营业收入 61,610.34万元，较上年同期增加 10,460.82万元，增长20.45%；实现净利润 4,567.62万元（扣除非经常性损益后净利润为 4,263.29万元），净利润较上年同期增加 417.91万元，增长10.07%。截至报告期末，公司资产总额为 199,771.68万元，负债总额为 100,231.81万元，净资产 99,539.88万元，净资产较上年末增长24.36%，资产规模持续增长；资产负债率 50.17%，较上年末的 50.35%略有下降，公司整体负债水平适中。
（二） 行业情况
根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“制造业（C）”-“非金属矿物制品业（C30）”-“耐火材料制品制造（C308）”，细分行业为“耐火陶瓷制品及其他耐火材料制造（C3089）”。根据中国上市公司协会2025年下半年上市公司行业分类结果，公司所属行业为“制造业”-“金属、非金属”-“非金属矿物制品业”。
1、耐火材料行业2025年发展概况
报告期内，受全球经济增长放缓、国内房地产市场深度调整、环保政策趋严等因素的影响，耐火材料下游钢铁行业表现持续低迷，直接影响了耐火材料的需求和行业盈利能力。据中国耐火材料行业协会的统计，2025年度行业内千余家具有代表性企业耐火材料制品产量2,117.37万吨，同比降低 4.07%。根据中国耐火材料行业协会对行业内 109家重点耐火材料骨干企业的调研，该等企业2025年度耐火材料产量 1,225.45万吨（含部分耐火原料），同比增长1.34%，109家企业耐火制品产量 919.17万吨，同比增长1.69%；耐火材料销售总收入 627.16亿元，同比降低 3.78%；
实现利润 25.12亿元，同比下降11.48%；上缴税金 32.02亿元，同比下降5.72%。可以看出，虽然受到下游发展低迷影响了单价，导致收入规模有所下降，但综合实力相对较强的规模企业产量呈现增长。耐火材料行业长期以来行业集中度低，竞争激烈，行业内小规模企业占比过高。随着下游需求趋弱、环保整治力度加强、“整体承包”模式的渗透率不断提升，耐材行业中竞争力弱的小规模企业的生存空间愈发有限，综合实力强、核心竞争力突出的头部企业将会加速提升市场占有率，增长速度将明显超出行业平均水平。
2、影响耐火材料行业发展的主要因素
（1）下游钢铁行业
公司的产品和服务主要面向钢铁冶金行业，钢铁行业的减量发展直接决定了钢铁冶金耐火材料市场的基本盘。据国家统计局数据，2026年1-6月全国粗钢产量 49,994.9万吨，同比下降3.0%；生铁产量 42,663.7万吨，同比下降2.8%；钢材产量 71,878.1万吨，同比下降0.9%。报告期内钢材价格呈震荡下行趋势。尽管钢铁产量下降，但近年来钢铁需求结构发生显著变化，建筑业用钢占比由2020年的58%降至2025年的 49%，制造业用钢占比由 42%升至 51%。随着船舶、机械、汽车、能源、家电制造对高品质钢材需求的增加，提升了对高性能、高附加值高温材料的需求；同时，随着钢铁企业装备大型化、智能化改造推进，长寿命、节能环保型耐火材料的需求也在持续增加。因此，下游钢铁需求总量虽在整体收缩，但高端板材、特种钢占比持续提升，将带动对高性能、长寿命、节能环保型耐火材料的需求，高质量的整体承包服务模式和高附加值产品将成为耐火材料企业的核心竞争壁垒。
（2）上游原料行业
原料成本是耐火材料产品的主要成本组成，镁质、铝质原料为主要原材料。报告期内，镁砂呈现先涨后降走势，1-3月每吨上涨 50-100元；4-6月因需求减少每吨价格回落 50-150元，但公司需求的高品位原料供应依然相对紧俏；工业氧化铝受国内新产能投产影响，上半年均价同比明显回落，刚玉价格每吨也随之回落 100-250元。
（3）耐火材料行业发展政策 2023年工信部等八部门联合印发《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》，其中提出到2027年，传统制造业高端化、智能化、绿色化、融合化发展水平明显提升，耐火材料行业被列为重点支持领域，鼓励企业研发高性能、低碳耐火材料。《产业结构调整指导目录》（2024年版）也明确提出鼓励/限制类产业，其中耐火材料鼓励长寿节能、功能化耐火材料（如洁净钢用耐火材料、低碳镁钙砖）。
前述相关政策为耐火材料行业转型升级提供了政策基础。 2025年 11月，应急管理部发布首个耐火材料行业生产安全规范《耐火材料生产安全规范》（AQ 2023—2025），于2026年6月1日起实施，全面提升了行业安全生产门槛；2025年 12月，生态环境部发布了首个行业专属《耐火材料工业大气污染物排放标准》（GB 46790-2025），给环保不达标企业划定了明确的退出时间表；2025年 12月工信部下发了《JC/T 2944-2025 温室气体排放核算与报告要求 耐火材料生产企业》，对企业内部温室气体排放数据的监测、记录和管理提出明确要求。公司作为“国家级绿色工厂”、“环保绩效评级 A类”企业，在政策层面获得一定的战略主动性，能够向客户保证持续、稳定的产品供应。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 121,681,796.16 6.09% 73,105,098.18 4.53% 66.45%
其他流动负债 131,280,514.11 6.57% 96,267,126.88 5.97% 36.37%租赁负债 0.00%递延收益 7,861,017.98 0.39% 5,391,577.04 0.33% 45.80%递延所得税负债 925,214.83 0.05% 1,077,327.75 0.07% -14.12%资产负债项目重大变动原因：1. 货币资金：本期末较上期末增加106.29%（27,588.10万元），主要受两方面因素的综合影响：（1）本17,502.20 2期初公司完成了向不特定合格投资者公开发行并上市，募集资金 万元（净额）；（）银行承兑汇票到期兑付时间差异，以及根据公司整体资金调度及流动性管理需要对票据贴现安排、采购付款时间及方式等进行调整。2. 100.00% 1,000.00 1,000.00长期股权投资：本期末较上期末增加 （ 万元），主要系本期新增对外股权投资万元。3. 在建工程：本期末较上期末增加102.87%（298.77万元），主要系本期末在建未完工项目增加，主要VOC 120.46 97.60包括滑动水口车间 系统改造项目 万元；厂区燃气管网改造工程项目 万元；建设新能源材料研发中试基地项目164.81万元；子公司扩建覆盖剂生产线项目156.75万元。4. 交易性金融资产：本期末较上期末减少100%（1,000.00万元），主要系购买的理财产品到期赎回后，暂未再购买。5. 应收款项融资：本期末较上期末减少40.2%（1,699.16万元），主要系根据公司整体资金调度及流动性管理需要，本期贴现较多所致。
预付款项：本期末较上期末减少 （ 万元），主要系上期预付所采购的产品在本期已到货本期支付的预付款较少所致。7. 39.9% 731.08其他流动资产：本期末较上期末减少 （ 万元），主要系公司本期完成上市，前期归集的IPO相关费用结转计入资本公积所致。8. 使用权资产：本期末较上期末减少31.24%（65.80万元），主要系公司租赁使用权资产正常计提折旧所致。
9. 其他非流动资产：本期末较上期末减少32.49%（80.92万元），主要系上期期末预付相关设备或工程已到货或完工、本期预付的设备款及工程款减少所致。10. 135.46% 9,878.00应付票据：本期末较上期末增加 （ 万元），主要系公司进一步优化了采购结算方式，优化后应付票据结算方式有所增加。11. 合同负债：本期末较上期末增加152.51%（70.56万元），主要系子公司研究院预收客户的款项有所增多。
12. 其他应付款：本期末较上期末增加171.36%（71.86万元），主要系公司待付员工报销款、采购招标所收取的保证金等增多所致。13. 66.45% 4,857.67一年内到期的非流动负债：本期末较上期末增加 （ 万元），主要系本期末将于一年内到期的长期借款较上年同期增加，导致重分类金额较大。14. 36.37% 3,501.34其他流动负债：本期末较上期末增加 （ 万元），主要系本期背书转让的票据中未达到终止确认条件的票据增加所致。15. 递延收益：本期末较上期末增加45.80%（246.94万元），主要系本期收到尚未满足结转条件的政府补助 万所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1. 营业收入：本期较上年同期增加20.45%（10,460.82万元），主要受以下三方面的综合影响：（1）公司市场开拓取得积极成效，成功获得新业务订单，形成新的收入增长点，如报告期内与唐山港陆钢铁有限公司、唐山国堂钢铁有限公司等达成合作新增收入，以及受2025年下半年新增客户临沂钢投等放量，增加收入约3,403.99万元；（2）公司持续优化客户服务体系，深化与现有优质客户的合作，有效提升了在现有客户中的业务份额与渗透率，受 年下半年新增老客户新增项目安丰钢铁二炼钢包收入放量及本期新增老客户新项目，如冀南钢铁中包整包、东海特钢转炉挡渣等影响，增加收入5,518.55万元；
（3）受益于下游客户产量提升或其产品结构优化升级（即精炼比提升）带来的结算收入增加，较上年
4,015.91
增加精炼收入 万元。
2. 信用减值损失：本期较上年同期增加3,039.21%（852.97万元），主要系本期坏账准备的计提增加，随着本期经营规模扩大、营业收入增长，应收账款余额相应上升，同时受部分款项回款进度的影响，导致坏账准备计提金额较上期显著增加。
3. 资产减值损失：本期较上年同期增加176.53%（194.67万元），主要系：（1）因前期承接项目变动及历史备料导致存货中2年以上的物料规模有所增加，相应计提的存货跌价准备增加；（2）本期末根据相关项目运行情况对其涉及的存货计提的跌价准备增加。
4. 投资收益：本期较上年同期减少121.94%（122.92万元），主要系本期发生的债务重组业务减少，同时受 “6+9”银行承兑票据贴现手续费影响所致。5. 100% 0.23资产处置收益：本期较上年同期增加 （ 万元），主要系公司本期未处置非流动资产。
6. 营业外收入：本期较上年同期减少73.65%（0.66万元），减少金额较小，主要系本期处置废品形成的收入减少所致。上升。
（2） 收入构成
2026年上半年,公司主营业务收入占比 99.88%，主营业务突出。其他业务收入及其他业务成本较上期分别减少 80.68%、86.25%，减少较多，主要系公司上期自债务重组取得的钢材销售较多，而本期没有相关销售收入所致。
2026年上半年，公司来自于整体承包业务的收入占主营业务收入的比例为 94.05%，较上期的 93.75%略有增长，具有竞争力的“产品+服务”的整体承包模式得到持续强化，相关收入较上期增长21.61%所致。 2026年上半年，公司来自于国内业务的营业收入占整体营业收入的比例为 99.78%，较上期的 99.48%略有增长。
3、 现金流量状况
金流出增加金额所致，本期现金流入增加原因主要包括：（1）本期销售商品、提供劳务收到的现金有所增长，源于客户回款增加，同时根据资金调度与流动性管理需要，公司通过合理统筹“6+9”银行的票据结算及票据贴现等增加现金储备，以满足未来的资金需求；（2）收到其他与经营活动有关的现金有所增长，主要系本期收到的保证金退回及政府补助增多所致。2. 投资活动产生的现金流量净额较上期增加 68.28%，主要是本期购建固定资产及工程类项目较少所致。3. 筹资活动产生的现金流量净额较上期增加 1,612.99%，主要系：（1）公司本期完成向不特定合格投资者公开发行，募集资金 17,502.20万元（净额）；（2）本期借款到期金额较上期大幅度减少所致。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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