|
| 通威股份(600438)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，光伏行业供需矛盾尚未根本性缓解，产业链各环节开工率进一步降低，产品价格依然低迷，严峻行业形势推动部分竞争力不足的产能正逐步退出，但行业整体经营环境改善仍需时间。受此影响，上半年公司实现营业收入 亿元，同比下降 ，归属于母公司所有者343.57 15.19%
的净利润亏损 51.19亿元。面对前所未有的产业周期挑战，报告期内公司紧密跟踪产业变化，动态调节经营策略，并立足自身长期竞争力优化，持续提升“绿色能源+绿色农业”两大主业内在竞争力，全力促进公司业绩改善，实现长期健康发展。公司两大主业主要经营情况如下：（一）饲料及产业链业务上半年，饲料行业整体稳健增长，水产饲料主要养殖品种市场规模增大，为企业发展提供机遇，但主要饲料原料价格波动剧烈，也显著加剧企业经营风险。公司饲料及产业链业务持续贯彻“质量方针”，立足客户“养殖效益最大化”，深入变革管理体制，全面聚焦业务一线，进一步完善“技术、市场、服务”协同机制，从资金支持、技术服务、产业链协同等多维度深化客户服务，取得良好的市场成绩。报告期内，公司实现饲料销量 305.53万吨，同比增长3.47%。其中自销量 297.48万吨，在去年创历史新高的基础上进一步增长。结合对饲料及下游养殖业的长期深度跟踪分析，报告期内公司准确研判水产养殖行情发展，推进饲料业务加速管理体制变革，全员下沉业务一线，围绕客户核心需求，全力推动产品与服务升级。其中，总部管理团队常态化组织业务总裁与大客户见面会及主场营销活动，推动核心管理团队深度走进客户，高效挖掘客户需求，实现长期合作共赢；国内主要业务片区结合自身区域特点，聚焦重点养殖品种，针对性持续强化客户服务，取得主要产品销量全面增长；海外市场坚定高增长目标，加快提升业务规模，实现销量同比增长27.57%。此外，面对上半年持续大幅波动的原料行情，公司采购团队紧密跟踪研判，多方位精细化降本，并成功参与国家级政策稻谷拍卖，全力保障公司饲料品质及供应稳定、成本领先；生产团队持续推动产能优化，实现主要饲料产品专线生产，在保障产品品质的同时取得单吨生产费用同比进一步降低，并在加州鲈、工厂化虾料等高端产品取得工艺突破；技术研发也稳步前进，报告期新增申请发明专利 8件，截至期末累计持有有效专利数达到 588件，其中发明专利 145件，不断夯实公司技术护城河。报告期内公司食品及对虾养殖业务继续保持稳健发展。食品业务聚焦市场开拓及品牌传播，深度合作盒马鲜生、朴朴超市、伊藤洋华堂等知名商超渠道，并与眉山东坡、烤匠、味知香等知名餐饮企业建立紧密合作，开展多轮主场营销活动，持续提升区域竞争优势，罗非鱼出口业务继续保持美国罗非鱼进口市场最大供应商地位，并积极开拓欧洲等高附加值市场，进一步提升长期竞争优势。工厂化对虾养殖业务成功打破传统对虾养殖季节性限制，实现月月出虾，并取得出口水产品原料养殖场资质，成为中国第一家具有出口日本刺身虾资质的企业。后续公司将稳步扩大对虾养殖产能规模，持续提升产品供给能力与市占率。
（二）光伏新能源业务
2026年上半年，面对光伏行业供需失衡矛盾持续、终端新增装机规模阶段性收缩、主要产品价格继续低迷的严峻经营形势，公司紧密跟踪产业动态，及时调整生产经营节奏，推动产品库存消纳，并进一步围绕前沿技术研发、生产降本、市场开拓等，持续优化公司长期竞争力指标，为公司穿越产业周期积蓄动力。
1、周期低谷苦练内功，严控经营风险，持续优化产品竞争力，筑牢长期竞争优势面对产业阶段性周期低谷压力，公司持续聚焦内在长期竞争力提升，进一步强化财务风险管控，全力推进技术研发突破及生产指标优化，筑牢公司长期竞争优势。截至报告期末，公司保有在手货币资金与交易性金融资产总计约 264亿元，主体长期信用等级为 AAA且展望稳定，与多家大型银行金融机构保持良好合作关系，储备包括超短期融资券、中期票据等各类丰富的融资工具，在融资利率与期限等方面具有显著优势，为公司穿越产业寒冬提供支撑。与此同时，公司主要业务持续推动生产经营指标进一步优化提升，多晶硅业务全部产能均满足新颁布的《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》综合能耗标准，报告期内持续推动 AI与数字化工具深度应用，产能开车达产效率大幅提升，开车成本显著降低，并围绕还原电耗、冷氢化转化率、工业硅冶炼三大行业核心瓶颈落地 24项专项攻关，取得重大阶段性成果；电池业务基于行业内首家灯塔工厂成功落地的经验萃取，将方法论应用于更广泛的生产制造场景，重视培养数字化意识和文化，借助 AI工具赋能生产与经营管理，进一步抢抓市场契机、优化迭代产品、激发组织效能。上半年提出合理化建议超 2.8万项，网版、气体、包材成本均同比降幅超 20%，化学品、电耗同比降幅约 16%，并推动产品质量和效率指标同步提升，产品竞争力领先行业；组件业务巩固过去降本增效成果的同时，聚焦节能提效改善，实现组件单位制造费用同比下降14%，能耗降低 18%，主流产品 A级率、碎片率继续维持行业领先水平。
2、海内外并举，上下游合作进一步强化，需求波动下主要业务市场持续稳固报告期内，国内终端新增装机规模阶段性同比大幅下降，海外市场需求显著分化，对光伏企业市场开拓工作提出巨大挑战。公司依托优异的产品竞争力和品牌认可度，坚持质量领先、服务引领，全面深入客户一线提供全方位产品解决方案，持续强化海内外市场渠道开拓，主要业务环节市场地位持续稳固。上半年，公司紧密跟踪市场动态，适时调整经营策略，高纯晶硅业务加强主要战略客户合作，市占率稳居行业第一，并持续加大溢价产品市场拓展力度，打造差异化竞争优势，合计实现高纯晶硅出货 15.53万吨，继续保持行业引领地位，半导体用高纯晶硅产品持续向海内外客户稳定供货；太阳能电池聚焦重点客户，通过产品及服务竞争力持续促进高效产品推广，实现销量 34.78GW，并成为全球电池行业首家累计出货突破 400GW的企业；组件业务海内外并举，聚焦优质优价项目、核心客户与优势区域开发，提升高价值订单占比，上半年国内集中式业务顺利中标华电、华能、中石油等重点央企年度组件集采，分布式业务出货稳步增长，海外市场落地罗马尼亚、波兰等多个大型标杆项目，实现组件销量同比增长，占比提升至近 。
3、技术研发多线并举，成果丰硕，持续筑牢公司技术护城河
2026年上半年，公司继续坚持 TOPCon、HJT、xBC、钙钛矿叠层等多技术路线并行研发，同步推进全场景差异化产品升级，多项核心技术实现突破性进展。在 TOPCon技术方面，报告期公司率先完成新一代旗舰技术 TNC3.0量产落地，产品搭载 360°立体钝化四分片电池，融合精细化钝化、激光接触优化、超细栅线、TPE边缘钝化修复、PolyTech背面增效等多项降损工艺，搭配四通道并联电路与百叶式高密度互联技术，大幅提升组件内部有效发电面积、抗阴影、抗隐裂及抗热斑能力，复杂户外工况发电稳定性显著提升，量产端组件功率最高达 670W，双面率可达 85%~90%，全面达到行业一级能效标准，并拥有 ℃优异低温度系数，弱光及高温发电性能突出。 方-0.26%/ HJT
面，团队聚焦 100%无银铜电镀、低铟 TCO、低成本背抛、0BB/SMBB组件等重点技术开发，加速推动具有差异化优势的 HJT铜互连产品量产落地，报告期实现 THC-G12异质结铜互连组件输出功率突破 802.43W，全面积转换效率高达 25.83%，第十二次刷新行业功率纪录。报告期内，公司在 TBC技术路线完成 0BB叠栅、铜电镀无银化、全面屏封装三大核心工艺突破，210R组件功率突破 660W，成功研发行业首款三分片双面全面屏组件，峰值功率 ，转换效率 ，构建 技术HTBC 681W 25.2% BC双线领先优势。与此同时，公司也高度关注航天等新兴光伏应用领域，报告期内与商业航天企业协同攻关太空极端环境下的 P型 HJT和高效叠层电池及组件技术，推进柔性太阳翼等前沿产品开发与航天级验证，持续推动光伏应用场景拓展。基于公司在技术研发领域的持续投入与丰硕成果，公司“高效、高双面率 TOPCon太阳电池及组件”项目入选中国可再生能源学会《2025年度光伏领域重大科技进展》，并荣获“SNEC十大亮点”太瓦级奖，公司 TNC组件荣获国家光伏质检中心“超长期稳定可靠运行”认证，THC异质结组件获国家光伏质检中心（CPVT）颁发“最高能效等级认证”等奖项，公司“钙钛矿-晶硅叠层电池规模化制备技术”入选中国国际科技促进会钙钛矿产业分会“ 年度钙钛矿领域重大科技进2025展”名单。截至报告期末，公司光伏板块累计获得授权专利数量 4,070件，荣获中国专利优秀奖、四川省专利一等奖等多项荣誉，持续筑牢公司技术护城河。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
|
|