|
| 首华燃气(300483)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
（一）经营成果概览
2026年上半年，国内天然气行业延续“增储上产”主基调，公司紧抓行业发展机遇，围绕年度目标，扎实推进产能建设与技术优化，各项工作取得阶段性进展，天然气产销量均保持高速增长。报告期内，公司天然气产量5.88亿立方米，同比增长39%；天然气销售量8.01亿立方米，同比增长25%；在此基础上，公司实现营业收入17.47亿元，同比增长31%；实现净利润2.73亿元，归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比增长2132%。
（二）2026年上半年主要工作回顾
1、稳步推进产能建设，落实半年度产量目标
2026年上半年，公司围绕年度工作计划稳步推进石楼西区块产能建设，完钻24口，投产20口；实现石楼西区块天然气产量5.88亿立方米，同比增长39%。
2、有序实施新增储量勘探工作
公司持续推进石楼西区块4号、5号、8号煤层气资源的勘探评价与试采工作，进一步落实区块资源规模与地质特征。在现有储量区基础上，根据年度工作计划，2026年将新钻并利用部分老井完成储量区外延北部和东部区域的勘探工作，为公司实现长期、稳定、可持续发展奠定坚实资源基础。
3、持续进行技术攻关试验与配套保障
2026年上半年，公司围绕深层煤层气开发持续开展技术攻关，不断优化工艺技术，施工效率持续提升。
在地质研究方面，公司持续深化井震结合、构造精细解释工作。综合运用三维地震蚂蚁体、融合曲率、地层倾角等多项地震属性预测手段，开展小幅度褶皱、断层、裂隙发育带识别解析，进一步提高微构造刻画精度，为井位优选部署、水平井轨迹优化调整提供可靠的地质依据。同时，通过迭代完善水平井地质导向模型、强化现场随钻动态跟踪，及时识别解决实钻过程中遇到的复杂地质问题，实现了水平井煤层钻遇率保持较高水平。
钻井工艺方面，在成熟工艺技术水平应用前提下，为进一步降低钻井周期，施工现场开展旋转导向工具试验应用，该工具具备造斜均匀、轨迹平滑、追层能力强及节约趟钻等诸多优点，在井眼轨迹精准控制上表现优异，可有效降低轨迹波动、减少大幅度增降斜，助力水平段高效延伸，为后续区块扩边和薄煤层规模化开发储备成熟的钻井工艺技术。
在完井工艺方面，针对深层煤层气储层埋藏深、地应力高、储层改造难度大的地质特点，在原大规模体积压裂基础上进一步开展深层煤层气干粉压裂液试验，保障压裂液携砂性能、减阻效果、造缝能力满足储层改造要求的前提下，单段压裂液减阻剂成本降低明显，为后期低成本高效开发做好关键工艺技在生产工艺方面，推进数字智能化生产技改工作，目前已完成45个平台、120口重点致密气井数智化监控体系建设，实现远程监测、异常预警、智能间开等自动化管控能力，有效提升精细化开发水平；针对深层煤层气井煤粉、出砂导致产层堵塞、产能衰减难题，公司联合科研机构创新应用全新气动力管柱新工艺，5口试验井日产气量提升20%-46%，举升耗气量降低17%-33%；通过推行“单设备双井联用”模式，设备租赁成本压降50%。
在配套工程方面，上半年完成黄河水管网工程的前期筹备工作并动工建设；阶段性完成永和集气站燃改电工作，进一步节约能耗、保养维护费用，保障场站的平稳连续运行。上述配套工程的陆续投用，将为产能建设、生产运行提供有力支撑。
4、永西连接线平稳运行，有效发挥产业链协同作用
2026年上半年，公司积极融入全国天然气统一大市场，持续深化与国家管网公司的合作。控股子公司永和伟润所属永西连接线管道平稳运行，依托中油煤大吉气田，2026年上半年完成输气量5.29亿立方米，同比增长13%。公司现已着手对永西连接线桑壁站进行扩建，进一步提升上载能力，为上游产量的持续释放做好输配保障。
5、资产负债结构、负债成本大幅优化
2026年上半年，公司财务费用1,640.26万元，同比降低72%；有息负债在2025年大幅下降的基础上，进一步由17亿元下降至7亿元，有息资产负债率由年初的20%下降到8%。报告期内，公司2021年发行的“首华转债”完成提前赎回并在深交所摘牌；同时不断丰富融资渠道，新增融资成本较存量也呈现出明显下降。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末的资产权利受限情况详见本报告第八节财务报告/七、合并财务报表项目注释/18、所有权或使用权受到限制的资产。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用☑不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
☑适用□不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用☑不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用☑不适用
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 向不
特定
对象
发行
可转
换公
司债
券2021年11
月01
日 137,9
49.71 135,7
03.13 15,41
8.84 132,8
根据中国证券监督管理委员会《关于同意首华燃气科技（上海）股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》，公司向不特定对象发行137,949.71万元可转换公司债券，实际募集资金总额为137,949.71万元，扣除本次发行的承销、保荐费用（不含增值税）2,000.00万元、其他发行费用（审计、信息披露及发行手续费等）246.58万元后，实际募集资金净额为人民币135,703.13万元。上述募集资金到位情况业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）（信会师报字【2021】第ZA15773号）《验资报告》审验。
2023年9月，经公司第五届董事会第二十三次会议、第五届监事会第十五次会议审议通过《关于扩展募投项目井区范围暨变更募集资金用途的议案》，将“石楼西区块天然气阶段性开发项目”下的开发井区范围从“石楼西区块永和18井区”扩展到“石楼西区块永和45-永和18井区”。
公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目“石楼西区块天然气阶段性开发项目”已完成项目建设，项目已达到预定可使用状态，公司予以结项，剩余募集资金为项目待支付应付款项，公司将继续按照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件的规定进行管理。截至本报告期末，本次募集资金累计已投入132,844.53万元，剩余9,704.43万元（含利息收入）全部存放于公司募集资金专户及现金管理专用结算账户中。
（2）募集资金承诺项目情况
☑适用□不适用
“不适用”的原 由于该募投项目建设内容为天然气井及相关配套设施的建设，不能够单独产生效益，需要依赖于公司完整的生产、管理、销售体系，因此无法单独核算经济效益。因）项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生2023年9月5日公司第五届董事会第二十三次会议、第五届监事会第十五次会议审议通过了《关于扩展募投项目井区范围暨变更募集资金用途的议案》，为加快石楼西区块天然气资源的开发进程，充分发挥石楼西项目的天然气资源潜力，综合、高效开发利用石楼西项目天然气资源，公司将“石楼西区块天然气阶段性开发项目”下的开发井区范围从“石楼西区块永和18井区”扩展到“石楼西区块永和45-永和18井区”。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用2025年6月30日，根据第六届董事会第十一次会议、第六届监事会第七次会议审议通过的《关于使用部分暂时闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司计划使用不超过人民币40,000万元（含本数）的暂时闲置募集资金暂时补充流动资金，用于与公司主营业务相关的经营活动，不直接或者间接用于证券投资、衍生品交易等高风险投资，使用期限为自董事会决议通过之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专用账户。具体内容详见2025年7月2日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）发布的《关于使用部分暂时闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》（公告编号：2025-051）。本报告期公司未使用闲置募集资金补充流动资金。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司尚未使用的募集资金9,704.43万元，全部存放于公司募集资金专户及现金管理专用结算账户中。公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目“石楼西区块天然气阶段性开发项目”已完成项目建设，项目已达到预定可使用状态，公司予以结项，剩余募集资金为项目待支付应付款项，公司将继续按照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件的规定进行管理。募集前承诺投资金额与募集后承诺投资金额的差额系支付承销保荐费2,000.00万元（不含增值税）。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用☑不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
☑适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用☑不适用
（2）衍生品投资情况
□适用☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
1、2026年上半年，随石楼西区块产建工作推进以及外购气量提升，公司控股子公司中海沃邦及下属山西沃晋实现产销气量同比增长，对应实现营业收入130,668.32万元、同比增长50.25%，营业收入、毛利率同比增长带来毛利额贡献同比增厚，对应实现净利润18,879.06万元、同比增长629.99%。
2、2026年上半年，受外购气源下降影响，公司控股子公司永和伟润对应实现营业收入29,418.72万元、同比下降26.24%，但由于天然气贸易业务价格回暖带来毛利额贡献增厚，对应实现净利润4,379.69万元、同比增长13.82%。
3、2026年上半年，受外购气量和销售价格同比增长影响，公司控股子公司浙江沃憬对应实现营业收入65,077.96万元、同比增长55.42%，销量和价格同增带来毛利额贡献增厚，对应实现净利润4,569.59万元、同比增长1642.00%。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用☑不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年4月10日 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w络远程的方式召开业绩说明会 网络平台线上交流 其他 投资者网上提
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是☑否
公司于2025年4月制定了《市值管理制度》，并于2025年4月24日经公司第六届董事会第八次会议审议通过，公司于2025年4月25日在巨潮资讯网上披露了《市值管理制度》。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是☑否
|
|