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| 视源股份(002841)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，公司聚焦核心业务发展，围绕产品迭代升级、AI技术融合应用及全球化市场拓展持续发力，实现143.89 36.20%
营业收入 亿元，同比增长 ，同时受益于主要产品收入结构优化、研发设计及供应链管理提效等因素，公司综合毛利率同比提升3.19个百分点，受上述因素综合影响，报告期内毛利额较去年同期明显增长。同时，公司持续推进费用精细化管控与运营效率提升，盈利能力进一步增强。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润15.21亿元，同比增长282.44%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.82亿元，同比增长246.34%，公司主营业务经营质量持续向好。在智能控制部件领域，公司依托长期积累的研发设计、供应链服务及制造管理等领域的资源和能力，不断加强组织能力建设、提升内部运营效率。业务层面，公司持续巩固并提升液晶显示主控板卡和家用电器控制器等方向的行业地位，同时加快拓展汽车电子、电力电子等新行业和新领域，实现智能控制部件业务的持续增长。分业务看，液晶显示主控板卡业务受益于市场拓展以及存储芯片等原材料价格变动影响，实现收入45.99亿元，同比增长49.15%；公司家用电器控制器业务随着客户持续拓展及项目逐渐进入批量交付阶段，实现收入16.77亿元，同比增长29.07%。汽车电子业务方面，公司持续推出车载智能座舱核心控制板、车灯控制器、车载功放音响控制器等产品，报告期内，随着新增客户和项目定点逐步转入量产交付，汽车电子业务实现收入9.09亿元，同比增长371.48%；电力电子业务方面，公司聚焦户用储能逆变器、UPS不间断电源等产品，针对不同市场需求持续完善产品体系，报告期内，受海外市场需求增长及重点客户项目带动，该业务收入实现快速增长。在智能终端及应用领域，教育品牌业务方面，根据迪显《2026H1全球IFPD整体市场研究报告》，希沃交互智能平板2026年上半年在国内教育市场出货份额提升至45.5%，持续保持行业领先地位。公司持续推动教育品牌业务向AI赋能的软硬件综合解决方案升级，希沃教学终端、希沃录播、希沃教育AI产品等多品类策略持续发挥作用。2026年上半年，公司教育品牌业务实现收入 亿元，同比增长 。报告期内，公司紧抓未来课堂智能化发展机遇，将教室AI基础设施改造作为教育AI业务的重点布局方向，持续升级并推广端侧算力、音视频采集等智能终端，打造面向未来教育的智能教学环境，提升课堂数据采集以及本地化分析能力，在保障数据安全的前提下，为希沃课堂智能反馈系统、希沃学情分析系统等一系列教育AI应用提供坚实的AI基础环境支撑，形成“算力－终端－应用”协同的一体化综合解决方案。同时，公司持续优化内容识别、智能批改、视频理解等算法，重点围绕学情分析、作业批改、个性化学习等环节推进新产品和新功能落地，不断完善学生学习、教师教学、教育治理、教育教研全场景的AI产品生态。随着国家教育数字化战略持续推进，以及终端客户对教育AI产品的关注度和应用需求不断提升，公司加快相关产品及解决方案的推广。截至2026年6月底，希沃课堂智能反馈系统已在全国建成19个重点应用示范区，覆盖超7,000所学校，应用于超3万间教室；希沃AI备课激活用户数量超150万，为教育品牌业务长期发展注入新的增长动能。希沃AI教育解决方案报告期内，企业服务品牌业务实现收入17.14亿元，同比增长38.43%。在国内市场，公司持续推动会议协同场景业务发展，深化AI技术与会议、办公等产品和场景融合。根据迪显《2026H1全球IFPD整体市场研究报告》，MAXHUB会议交互智能平板在国内IFPD会议市场以28.4%的销量份额保持领先。公司依托行业化解决方案、专业化营销及服务能力，加快对医疗、金融、能源、运营商等重点行业的渗透，同时进一步优化渠道布局，取得积极成效。在海外市场，公司依托微软TeamsRooms认证产品推广、海外营销网络深化及本地化运营能力提升，持续推进MAXHUB品牌在海外会议协作、教育等场景落地。报告期内，MAXHUB出海实现收入4.38亿元，同比增长50.42%，持续带动企业服务品牌业务增长及收入结构优化。
在工业智能化场景，公司以SPESTECH为品牌加快推进工业控制及边缘计算业务，面向高端制造领域提供具备宽温适应、抗强震动特性的工控整机或板卡，赋能工业视觉检测、智能装备实时数据处理与本地算法推理；面向机器人领域，公司提供定制化核心计算板卡，实现机器人的运动控制及本地运算。报告期内，受益于新能源、工业机器人、半导体等领域的客户持续导入和项目落地，该业务快速增长。SPESTECH工业控制及边缘计算解决方案ODM业务方面，公司继续强化区域市场机遇挖掘、产品品类拓展及推进海外供应链布局，报告期内实现收入16.22亿元，同比增长0.60%。欧洲、日韩等海外市场，客户覆盖和订单规模稳步提升；智能柔性机械臂围绕商用、教育等场景推进场景应用和销售，并推出MAXHUBD3七轴仿人形双臂，进一步提升在分拣、运维等复杂任务中的灵活操作和人机协同能力。此外，公司推出具身操作算法平台，融合模仿学习、真机强化学习及视觉—语言—动作模型等技术，贯通数据采集、模型训练部署和整机执行环节，提升机器人对不同物体、场景及复杂任务的感知、决策和执行能力。报告期内，相关机器人产品商业化落地节奏加快，推动机器人业务实现良好增长。机器人产品
2026年上半年，公司围绕多元业务场景持续完善协同化技术体系，在关键技术领域持续攻坚，推动技术成果与场景深度融合，不断增强产品竞争力。报告期内，公司新增授权专利超过460件（其中新增授权发明专利超280件），新增软件著作权超30件。截至2026年6月底，公司累计授权专利数量超11,000件（其中累计授权发明专利数量超3,300件），累计软件著作权超1,000件。一年内到期的非流动负债 102,469,253.04 307,471,547.47 -66.67% 主要为一年内到期的长期借款减少所致其他流动负债 230,061,904.33 131,529,276.95 74.91% 主要为报告期内待转销项税金增加所致租赁负债 41,494,324.63 28,950,241.09 43.33% 主要为报告期内租赁增加所致递延所得税负债 87,581,738.11 24,810,483.14 253.00% 主要为报告期内其他非流动金融资产公允价值增加所致其他综合收益 23,479,078.71 59,190,753.55 -60.33% 主要为报告期内其他权益工具投资的公允价值减少所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动适用□不适用报告期内，公司实现公允价值变动收益5.13亿元，主要系所持其他非流动金融资产经评估产生的公允价值变动收益所致。该部分收益为账面浮动收益，不具有可持续性，公司将其计入非经常性损益核算。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
价准备，本报告期内存货跌价准备转销1.15亿元 是营业外收入 1,204,877.01 0.07% 主要为罚款收入 否营业外支出 10,953,851.69 0.61% 主要为对外捐赠支出 否信用减值 -19,519,860.26 -1.08% 主要为计提的坏账准备 是
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
上涨，增加关键原材料策略备货所致投资性房地产 0.00% 0.00%长期股权投资 169,416,248.44 0.55% 203,603,294.51 0.78% -0.23%固定资产 4,014,003,902.08 12.99% 4,007,320,900.43 15.33% -2.34%在建工程 891,502,200.93 2.89% 627,411,529.17 2.40% 0.49%使用权资产 61,983,296.04 0.20% 46,565,793.59 0.18% 0.02%短期借款 5,375,722,270.71 17.40% 3,724,955,826.45 14.25% 3.15%合同负债 2,404,719,224.00 7.78% 1,508,419,567.24 5.77% 2.01%长期借款 301,896,898.41 0.98% 235,008,693.99 0.90% 0.08%租赁负债 41,494,324.63 0.13% 28,950,241.09 0.11% 0.02%
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
一年内到
期的非流
动资产 200,000,00
0.00 1,677,777.78 201,677,77上述合计 2,209,658,219.58 511,593,36
4、截至报告期末的资产权利受限情况
一年内到期的非流动资产 421,677,777.78 不能提前赎回
其他非流动金融资产 201,550,000.00 不能提前赎回固定资产 8,496,915.79 抵押借款无形资产 5,349,018.67 抵押借款合计 740,636,398.65
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
三角总部及
生产基地项
目 自建 是 其他电
子制造
控产品智能
制造基地建
设项目三期 自建 是 其他电
子制造
7 1,497,762,035.8
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生 报告期内公司套期保值业务根据财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》《企业会计准则第37号——金融工具列报》相关规定及其指南执行。
与上一报告期相比没有发生重大变化。
重大变化
的说明
报告期实
际损益情
况的说明 远期结售汇的衍生品业务，报告期内产生的实际收益合计为人民币936.24万元。
套期保值
效果的说
明 基于公司外汇敞口情况，结合外汇市场波动，开展金融衍生交易，金融衍生品合约损益一定程度上对冲了由汇率变动而引起的资产或负债的价值变动。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析：1.汇率反向波动带来的风险：在汇率波动较大的情况下，银行远期结售汇汇率报价可能偏离公司将来实际收付时的汇率，造成汇兑损失。2.资金预测风险：公司根据进口和出口情况进行资金收付汇预测，实际执行过程中，可能存在订单调整导致套期保值交割金额和期限错配的风险。3.内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善或业务人员专业能力局限而导致风险。风险控制措施：公司及其控股子公司进行外汇套期保值业务遵循锁定汇率风险、套期保值的原则，不做投机性、有风险套利性的交易。在开展外汇套期保值时严格进行风险控制，具体风险控制措施如下：
1.确保套期保值业务与公司主营业务相匹配，严格控制交易保证金头寸。2.严格控制套期保值的资金规模和期限，合理计划和使用银行授信额度：3.公司已制定《期货和衍生品交易业务内部控制制度》，对套期保值业务作出明确规定，并由专人负责研究金融市场和汇率走势，做到能够及时发现和规避风险。4.严格按照公司管理制度的规定下达操作指令，根据规定履行相应的审批程序后，方可进行操作。5.合理调度资金用于套期保值业务，不得使用募集资金直接或间接进行套期保值。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 已投资衍生品报告期内市场价格来源于银行公允价值对账单或银行的公开远期报价，报告期内外汇远期产生的计入公允价值变动损益的金额为人民币-691.31万元。公司开展的衍生品投资通过锁定远期结售汇汇率的方式，在人民币兑外币汇率双向波动的情况下，依据《企业会计准则》的要求进行确认计量。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
□
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
为切实推动公司提升投资价值，加强和规范公司市值管理行为，维护公司和投资者的合法权益，根据中国证券监督
管理委员会《上市公司监管指引第10号——市值管理》等相关规定，公司制定了《市值管理制度》。根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第10号——市值管理》第九条“市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司应当就估值提升计划执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明”，公司不存在市净率低于所在行业平均水平的情况，因此并未披露估值提升计划。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为贯彻落实中央金融工作会议“大力提高上市公司质量”、中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”、国务院常务会议提出的“大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的要求，进一步提升公司质量和投资价值，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司于2024年2月28日在巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-015）。公司持续落实行动方案，工作进展详见公司分别于2025年4月24日、2026年3月25日、2026年8月27日在巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-019、2026-013、2026-043）。
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