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| 皮阿诺(002853)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、公司所处行业情况
根据中国证监会行业分类，公司属于家具制造业（C21）中的木制家具制造业（C211）中的集成创新行业——定制家具行业。2024年，国内家具行业面临诸多挑战，在宏观经济环境复杂多变、房地产市场持续调整等多重因素影响下，整体虽保持增长，但增长动力略显不足。国家统计局数据显示，2024年1-12月，国内家具行业经济运行整体保持平稳，其中，规模以上家具制造业企业营业收入6,771.5亿元，同比增长0.4%；实现利润总额372.4亿元，同比减少0.1%。从产业链角度，2024年全国房屋竣工面积为73,743万平方米，同比下降27.7%；其中住宅竣工面积为53,741万平方米，同比下降27.4%。房地产市场成为内需不足的最大掣肘，新开工项目减少，装修需求受限，尽管中央稳地产政策果断应对，不断升级，从4月中央政治局会议提出“消化存量、优化增量”，到9月“促进房地产市场止跌回稳”，再到12月“稳住楼市”，从供需两端发力稳定房地产市场，但短期内行业增长仍面临不小的压力。2024年10月以来，居民购房需求有所回暖，楼市出现阶段性企稳向好迹象。同时，“保交楼”政策持续释放效能，在政策层面高度重视下，各地积极推进，全年交付住房达338万套，完成既定目标。政策方面，2024年国家多项利好政策不断落地，在一定程度上释放家居消费潜力。3月国务院推动设备更新和以旧换新方案，激活家居存量市场；5月商务部等12部门联合出台高质量发展实施意见，强化家装消费保障；7月，多地政府在"全国绿色家居消费月"出台政策，通过财政补贴加速智能家居普及；9-12月，商务部组织开展“家居焕新消费季”活动，在行业内持续营造浓厚的消费氛围。购房需求的回暖叠加政策红利，或将逐步提升家居行业的景气度，而定制化、智能化产品或引领新一轮增长周期。
2、行业发展情况
（1）城镇化和旧城改造持续推进，家具行业稳步前行
随着城镇化进程的深入推进，城镇居民人数持续增长。根据国家统计局发布数据，截至2024年末我国城镇人口占全国人口的比重为67%，其中北京、上海、天津、广东、江苏、浙江、辽宁、重庆和福建9个省市常住人口城镇化率超过70%。城镇居民对室内空间的个性化需求和利用率要求较高，且随着居民生活水平的逐步提高，存量改造装修的需求也日益增加。2024年，百城供应住宅类用地建面为4.5亿平方米，累计同比下降23.5%，一二线城市住宅类用地土地供应的日益稀缺按下了旧改建设的加速键，为家居行业带来了新的机遇。
2024年国务院印发的《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》明确，经过5年的努力，常住人口城镇化率提升至接近70%，更好地支撑经济社会高质量发展。目前整体正稳步朝目标推进，旧城改造工程也在大力推进中。根据国家规划，“十四五”期间我国将基本完成2000年底前建成的21.9万个城镇老旧小区的改造。2024年，全国新开工改造城镇老旧小区5.8万个，超额完成计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个的年度目标任务。
2024年11月，住房城乡建设部、财政部联合印发通知，将城中村改造政策支持范围从最初的35个超大特大城市和城区常住人口300万以上的大城市，扩围至近300个地级及以上城市。随后各地政府积极响应，纷纷出台相关政策和措施，相关款项陆续到位，有力推动了项目的实施。同时，2024年国家开发银行新增城中村改造专项借款3,817亿元，为北京、广州、济南、郑州、温州、南通、赣州等城市的723个城中村改造项目提供资金支持，有效优化住房供给结构。未来，随着政策的进一步落实，国内多个
城市的城中村改造项目将陆续启动实施，进一步保障民生，盘活各类闲置资产，推动城市高质量发展。资料来源：国家统计局
（2）新政频出促房地产业止跌回稳，新形势下仍需攻坚克难
根据国家统计局数据，2024年，新建商品房销售面积97,385万平方米，同比下降12.9%，其中住宅销售面积下降14.1%。新建商品房销售额96,750亿元，同比下降17.1%，其中住宅销售额同比下降17.6%。
在“517新政”、“930新政”等多项政策落地后，全国重点城市二手房成交规模呈现逐月回升趋势，年末出现翘尾行情，全年重点14城二手房成交套数同比增长约9%，但整体上看，二手房市场仍有改善空间，新房市场仍面临深度调整压力。
2024年7月，中共二十届三中全会通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》(以下简称“《决定》”)，对于房地产领域，《决定》将“加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式”置于首位；同时，明确加大保障性住房建设和供给，满足工薪群体刚性住房需求，还强调充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权，因城施策，允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准。此外，《决定》还提出改革房地产开发融资方式和商品房预售制度。9月26日，中央政治局会议作出了促进房地产市场止跌回稳的重要部署，全力推动房地产市场止跌回稳。李强总理在2025年《政府工作报告》（以下简称“《报告》”）中多次提及房地产，强调“稳住楼市股市”、“更大力度促进楼市股市健康发展”，并提出“因城施策调减限制性措施”；此外，《报告》还强调了“止跌回稳”的目标，提出需求端政策的加码，如降低房贷利率、首付比例及交易税费等，以释放刚需和改善性住房需求，并强调加快构建房地产发展新模式，适应人民群众高品质居住需了房地产行业在经济发展中的重要性，又积极应对市场问题，在提振市场信心的同时指明了中国房地产行业未来的发展方向。
然而，尽管利好政策频出，房地产市场逐步企稳，但在新形势下想实现向上突破仍需要攻坚克难。
行业的深度调整、头部企业的风险暴露叠加家居行业内部竞争力度的加剧，依然给家居行业个体企业的发展带来诸多挑战。此外，国际贸易环境的不确定性，可能将对家居行业出口造成不利影响。在此背景下，家居企业需要深入理解政策导向，精准洞察市场个性化需求，同时结合存量房市场的崛起，积极寻求结构性机会，以应对复杂多变的市场环境。
3、行业周期性特点
（1）具有季节性特征
定制家具行业的季节性与城镇居民的商品住房购买和商品房的交房时间有关，也与城镇居民旧房二次装修需求有关。由于气候差异对装修效果的影响以及春节因素影响，一般上半年属于定制家具产品销售淡季，下半年属于销售旺季。基于上述因素影响，公司的营业收入和利润呈现季节性波动的特征。
（2）与房地产行业景气度相关
定制家具行业属于房地产后周期行业，销售对象为首次购买商品住房、存量房二次装修和二手房翻新的人群以及推出精装修商品住房的房地产企业，与房地产行业景气度关联度较高。定制家具行业受房地产行业的影响有一定的滞后性，通常而言，新房开工至竣工大约需要2-3年时间；相较房地产销售情况，定制家具行业与交房规模关联性更高。
4、行业集中度特征
我国定制家具行业发展仍处于成长期，市场集中度较低。伴随定制家具行业品类融合、渠道多元化发展、以及消费升级趋势的推进，消费者对于产品力与服务质量要求的逐步提升，企业有望凭借品牌、渠道、产品等综合优势进一步提升市场份额，市场集中度有较大提升空间。
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