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| ST应急(300527)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
期未发生利息费用；同时本期定期存款利息收入增加所得税费用 -4,323,012.21 858,747.24 -603.41% 系递延所得税费用增加研发投入 45,835,834.80 32,670,084.49 40.30% 主要系研发项目中自主投入增加经营活动产生的现金流量净额 -61,202,729.09 101,855,846.16 -160.09% 主要系上年同期诉讼保全资金解冻收回，本期无此事项投资活动产生的现金流量净额 -6,145,749.05 -24,325,273.05 74.74% 主要系募投项目投资减少筹资活动产生的现金流量净额 1,903.39 -3,740,693.12 100.05% 主要系上年同期支付可转债利息费用，本期无此事项现金及现金等价物净增加额 -69,131,507.22 73,789,879.99 -193.69% 主要系上年同期诉讼保全资金解冻收回，本期无此事项公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 ☑不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 ☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“31、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ☑不适用
4、以公允价值计量的金融资产
☑适用□不适用
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2020 向不
特定
对象
发行
可转
换公
司债
券2020年05
月11
日 81,89
3.12 80,45
6.4 1,435
经中国证券监督管理委员会核准，“应急转债”于2020年4月10日公开发行。本次可转债期限为6年，首年票面利率0.3%，共募集资金818,931,200.00元。本次发行可转换公司债券募集资金扣除承销及保荐费12,000,000.00元后
的余额806,931,200.00元已由保荐机构（主承销商）于2020年4月16日汇入公司指定的募集资金专项存储账户。立信会计师事务所（特殊普通合伙）已对前述募集资金到账情况进行了验资，并出具了“信会师报字[2020]第ZE10091号”《验资报告》。公司已签署《募集资金三方监管协议》，对募集资金采取了专户存储管理。截至2026年6月30日，公司公开发行募集资金累计共使用人民币671,585,255.60元，其中承销保荐费人民币12,000,000.00元、发行费1,317,200.00元、补充流动资金150,000,000.00元、使用募集资金508,249,134.24元、手续费支出18,921.36元。公司募集资金专用账户余额为人民币328,412,808.91元（含利息收入）。
（2）募集资金承诺项目情况
☑适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
全域
机动
保障
装备
能力
建设2020年05
月11
日 全域
机动
保障
装备
能力
建设 生产
建设 是 44,1
1 45,8
8 1,38
9.19 15,1
升面向未来产业发展需求的研发与制造能力。通过本项目的建设，将实现新型舟桥、新型TK冲击桥、新型模块桁架桥、LXZ系统的规模化生产，并形成全域运输TS保障、L勤保障、水域安全智能综合应急（救援）等系列新型全域机动保障装备技术储备，支撑公司未来发展，创造新的盈利增长点，本项目尚未完成建设，尚不直接产生效益。公司于2023年2月10日召开第三届董事会第六次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，该项目延期至2024年7月30日前完成。公司于2024年6月19日召开第三届董事会第十四次会议，审议通过《关于变更部分可转债募投项目募集资金用途的议案》，该项目延期至2026年7月10日前完成。公司于2026年4月28日召开第三届董事会第二十五次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，该项目延期至2028年7月10日前完成。
2.补充公司及项目的流动资金项目的实施在一定程度上缓解公司的资金压力，提高公司抗风险能力和可持续发展能力，不直接产生效益。
3.国际营销平台网络建设项目内容为建设营销网络中心，为产品及服务销售流程的一部分，不直接产生效益。公司于2023年2月10日召开第三届董事会第六次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，该项目延期至2024年7月30日前完成。公司于2024年6月19日召开第三届董事会第十四次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，该项目延期至2024年12月31日前完成。公司于2024年12月10日召开第三届董事会第十八次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，该项目延期至2025年12月31日前完成。公司于2025年8月27日召开第三届董事会第二十二次会议，审议通过《关于调整部分募投项目实施地点暨延期的议案》，该项目延期至2026年6月30日前完成。公司于2026年6月29日召开第四届董事会第二次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，该项目延期至2026年12月31日前完成。
4.水域装卸快速保障技术装备研发项目内容为实现登破卸系统装备、全域装卸系统保障装备、机械化桥系列装备、防汛抢险应急装备技术的研究、试验，研制HZLM90全向硬质机动路面车、可拖挂专用重型特种载运平台、Q-80战术保障桥、高性能救援艇、模块化组合式应急抢险水上打桩平台，尚不直接产生效益。项目可行性 1.国际营销平台网络建设项目发生重大变化的情况说明 公司于2023年4月25日召开第三届董事会第七次会议和第三届监事会第七次会议，于2023年5月17日召开2022年年度股东大会及2023年第一次债券持有人会议，分别审议通过《关于变更部分可转债募投项目募集资金用途的议案》。因国际形势复杂多变，随着区域冲突升级，公司国际营销中心的建设无法按照预期进行。基于募投项目建设进度情况,并结合公司发展战略和经营发展需要，为进一步提高募集资金使用效率，经审慎研究，公司变更原募投项目募集资金用途，调整原募集资金使用计划，降低“国际营销平台网络建设项目”募集资金投入金额，同时将部分募集资金投入新增的“水域装卸快速保障技术装备研发项目”。调整后，公司将募集资金中的2,801.02万元（含前期已投入的10万元）继续投入“国际营销平台网络建设项目”，用于设备购置及市场推广，其他剩余资金13,694.81万元投入新增的“水域装卸快速保障技术装备研发项目”，该新增项目计划总投资为14,473.59万元，不足部分由公司自筹资金补足。
2.全域机动保障装备能力建设项目公司于2024年6月19日召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第十四次会议，于2024年7月10日召开2024年第一次临时股东大会及2024年第一次债券持有人会议，分别审议通过了《关于变更部分可转债募投项目募集资金用途的议案》。在实际项目推进过程中，由于国家政策及市场需求的变化对全域机动保障装备能力建设提出了更高的要求，公司需要对项目建设内容进行相应调整，改变市场战略布局，尽快形成新质生产力，确保公司在激烈的竞争中获得先发优势。基于募投项目建设进度情况，并结合公司发展战略和经营发展需要，经审慎研究，公司调整“全域机动保障装备能力建设项目”部分建设内容，同时将该募投项目投资总额由原计划的44,118.51万元增加为45,825.48万元（含利息收入），不足部分由公司自筹资金补足。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生国际营销平台网络建设项目1.公司于2021年4月26日召开第二届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于变更调整部分募集资金项目实施地址的议案》。北京是全国的政治中心、文化中心、国际交往中心、科技创新中心，是全国拥有国际组织和企业总部及其代表机构、外国大使馆、高校等资源最多的城市，更具“磁场效应”和“集聚效应”、更加高效便捷、更加契合公司国际营销定位、更有利于开拓业务渠道和国际市场并加速推进公司国际化进程等显著比较优势。经公司认真研究，反复遴选，公司将该项目实施地点由湖北省武汉市江夏区阳光大道5号变更为北京市海淀区正福寺4号。
2.公司于2025年8月27日召开第三届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于调整部分募投项目实施地点暨延期的议案》。该项目原实施地址为“北京市正福寺4号北京科研管理中心大厦”（以下简称“科研大厦”），因科研大厦规划经重新论证后发生调整，该募投项目无法在此地址实施。根据项目建设实际情况，一方面北京市海淀区中关村南大街乙56号方圆大厦（以下简称“方圆大厦”）属于5A级智能化写字楼，基础设施配套齐全，地处中关村南大街地标，毗邻众多知名企业，便于意向客户考察参观，可为公司提供更多商机；方圆大厦临近北京展览馆、北京国际展览中心等会展中心，国际展览、会议等大型活动较多，便于联动国际会展资源；方圆大厦为中国船舶集团有限公司集中对外贸易平台，可发挥产业集群效益。另一方面，为统筹北京和武汉两地营销资源，充分利用公司武汉总部现有优质营销资源，实现北京-武汉会展、营销统筹联动，发挥“1+1>2”的效果，对公司武汉总部进行适应性国际化升级改造，提升总体国际营销能力。经审慎研究，公司将该项目实施地点由北京市海淀区正福寺4号调整为北京市海淀区中关村南大街乙56号方圆大厦、湖北省武汉市江夏区阳光大道5号公司总部。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生1.国际营销平台网络建设项目公司于2023年4月25日召开第三届董事会第七次会议和第三届监事会第七次会议，于2023年5月17日召开2022年年度股东大会及2023年第一次债券持有人会议，分别审议通过《关于变更部分可转债募投项目募集资金用途的议案》。因国际形势复杂多变，随着区域冲突升级，公司国际营销中心的建设无法按照预期进行。基于募投项目建设进度情况,并结合公司发展战略和经营发展需要，为进一步提高募集资金使用效率，经审慎研究，公司变更原募投项目募集资金用途，调整原募集资金使用计划，降低“国际营销平台网络建设项目”募集资金投入金额，同时将部分募集资金投入新增的“水域装卸快速保障技术装备研发项目”。调整后，公司将募集资金中的2,801.02万元（含前期已投入的10万元）继续投入“国际营销平台网络建设项目”，用于设备购置及市场推广，其他剩余资金13,694.81万元投入新增的“水域装卸快速保障技术装备研发项目”，该新增项目计划总投资为14,473.59万元，不足部分由公司自筹资金补足。
2.全域机动保障装备能力建设项目公司于2024年6月19日召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第十四次会议，于2024年7月10日召开2024年第一次临时股东大会及2024年第一次债券持有人会议，分别审议通过了《关于变更部分可转债募投项目募集资金用途的议案》。在实际项目推进过程中，由于国家政策及市场需求的变化对全域机动保障装备能力建设提出了更高的要求，公司需要对项目建设内容进行相应调整，改变市场战略布局，尽快形成新质生产力，确保公司在激烈的竞争中获得先发优势。基于募投项目建设进度情况，并结合公司发展战略和经营发展需要，经审慎研究，公司调整“全域机动保障装备能力建设项目”部分建设内容，同时将该募投项目投资总额由原计划的44,118.51万元增加为45,825.48万元（含利息收入），不足部分由公司自筹资金补足。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用1.公司公开发行可转换公司债券募集资金到位前，未先期投入，不存在募集资金置换情况。
2.公司在募投项目实施过程中，预先使用自有资金支付募投项目部分款项并以募集资金等额置换，金额合计539.76万元，以上款项主要内容为员工薪酬、社会保险、住房公积金、差旅费、专家评审费等员工费用及募投项目部分内容需借助赤壁子公司完备的生产场所及实验场地，产生的零星采购、生产、外包及外协等费用，以上款项均为募投项目实际发生。公司于2024年5月15日召开第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十三次会议，审议通过了《关于使用自有资金支付募投项目所需资金并以募集资金等额置换的议案》，同意公司在募投项目实施期间，通过自有资金支付募投项目部分款项，之后定期以募集资金等额置换，并从募集资金专户划转至公司基本户及一般户,同时补充确认公司前期使用募集资金等额置换自有资金支付的募投项目人员费用539.76万元事项。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用1.2021年8月27日，公司第二届董事会第二十六次会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币48,900万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月。公司本次实际使用48,900万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，并于2022年8月26日前将上述用于暂时补充流动资金的闲置募集资金全部归还至募集资金专用账户，使用期限未超过12个月。
2.2022年8月26日，公司第三届董事会第四次会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流
动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币48,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月。公司本次实际使用48,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，并于2023年8月25日前将上述用于暂时补充流动资金的闲置募集资金全部归还至募集资金专用账户，使用期限未超过12个月。
3.2023年8月28日，公司第三届董事会第八次会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流
动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币20,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月。公司本次实际使用20,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，并于2024年8月26日前将上述用于暂时补充流动资金的闲置募集资金全部归还至募集资金专用账户，使用期限未超过12个月。
4.2024年8月28日，公司第三届董事会第十五次会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充
流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币15,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月。公司本次实际使用15,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，并于2025年8月26日前将上述用于暂时补充流动资金的闲置募集资金全部归还至募集资金专用账户，使用期限未超过12个月。
5.2025年8月27日，公司第三届董事会第二十二次会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补
充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币15,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月。公司本次实际使用15,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，并于2026年6月18日前将上述用于暂时补充流动资金的闲置募集资金全部归还至募集资金专用账户，使用期限未超过12个月。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，尚未使用的募集资金存放于募集资金专户。募集资金使 公司已及时、真实、准确、完整的披露了募集资金使用情况的相关信息；公司募集资金存放、使用、管用及披露中存在的问题或其他情况 理及披露不存在违规情形。
（3）募集资金变更项目情况
☑适用□不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
国际营
销平台
网络建
设项目 向不特
定对象
发行可
转换公
司债券 国际营
销平台
网络建
设项目 国际营
销平台
网络建
设项目 2,801.
卸快速
保障技
术装备
研发项
目 向不特
定对象
发行可
转换公
司债券 水域装
卸快速
保障技
术装备
研发项
目 国际营
销平台
网络建
设项目 13,694
%2025年05月17日 0 不适用 否
全域机动保障装备能力建设因国际形势复杂多变，随着区域冲突升级，公司国际营销中心的建设无法按照预期进行。基于募投项目建设进度情况,并结合公司发展战略和经营发展需要，为进一步提高募集资金使用效率，经审慎研究，公司变更原募投项目募集资金用途，调整原募集资金使用计划，降低“国际营销平台网络建设项目”募集资金投入金额，同时将部分募集资金投入新增的“水域装卸快速保障技术装备研发项目”。调整后，公司将募集资金中的2,801.02万元（含前期已投入的10万元）继续投入“国际营销平台网络建设项目”，用于设备购置及市场推广，其他剩余资金13,694.81万元投入新增的“水域装卸快速保障技术装备研发项目”，该新增项目计划总投资为14,473.59万元，不足部分由公司自筹资金补足。
公司于2023年4月25日召开第三届董事会第七次会议和第三届监事会第七次会议，于2023年5月17日召开2022年年度股东大会及2023年第一次债券持有人会议，分别审议通过《关于变更部分可转债募投项目募集资金用途的议案》。具体内容详见公司于2023年4月26日在巨潮资讯网披露的《关于变更部分可转债募投项目募集资金用途的公告》（公告编号：2023-021）。
2.全域机动保障装备能力建设项目变更在实际项目推进过程中，由于国家政策及市场需求的变化对全域机动保障装备能力建设提出了更高的要求，公司需要对项目建设内容进行相应调整，改变市场战略布局，尽快形成新质生产力，确保公司在激烈的竞争中获得先发优势。基于募投项目建设进度情况，并结合公司发展战略和经营发展需要，经审慎研究，公司调整“全域机动保障装备能力建设项目”部分建设内容，同时将该募投项目投资总额由原计划的44,118.51万元增加为45,825.48万元（含利息收入），不足部分由公司自筹资金补足。
公司于2024年6月19日召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第十四次会
议，于2024年7月10日召开2024年第一次临时股东大会以及2024年第一次债券持有人会议，分别审议通过《关于变更部分可转债募投项目募集资金用途的议案》。具体内容详见公司于2024年6月20日在巨潮资讯网披露的《关于变更部分可转债募投项目募集资金用途的公告》（公告编号：2024-041）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 1.国际营销平台网络建设项目因国际形势复杂多变，随着区域冲突升级，公司国际营销中心的建设无法按照预期进行。基于募投项目建设进度情况,并结合公司发展战略和经营发展需要，为进一步提高募集资金使用效率，经审慎研究，公司变更原募投项目募集资金用途。国际营销平台网络建设项目内容为建设营销网络中心，为产品及服务销售流程的一部分，不直接产生效益；水域装卸快速保障技术装备研发项目内容为实现登破卸系统装备、全域装卸系统保障装备、机械化桥系列装备、防汛抢险应急装备技术的研究、试验，研制HZLM90全向硬质机动路面车、可拖挂专用重型特种载运平台、Q-80战术保障桥、高性能救援艇、模块化组合式应急抢险水上打桩平台，不直接产生效益。
2.全域机动保障装备能力建设项目在实际项目推进过程中，由于国家政策及市场需求的变化对全域机动保障装备能力建设提出了更高的要求，公司需要对项目建设内容进行相应调整，改变市场战略布局，尽快形成新质生产力，确保公司在激烈的竞争中获得先发优势。在巩固国内军品市场行业地位的前提下，公司还将进一步开拓海外军贸市场和国内民品市场业务，并结合国内外潜在客户需求开展新型装备研制。基于募投项目建设进度情况，并结合公司发展战略和经营发展需要，经审慎研究，公司变更原募投项目募集资金用途。项目变更后，经测算，该募投项目实施后的所得税后静态投资回收期为8.39年（不含已建时间）。项目投资可以在计算期内收回，经济效益较好。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
务；货物与技术的进出口经营（国家限制、禁止和须经审批进出口的货物和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 15,000,000.00 359,498,360.32 280,036,383.12 72,034,938.84 9,847,993
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年05月21日 全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 通过全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net）参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者 公司2025年业务发展和经营业绩情况 详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com者关系活动记录表》（编号：
20260521）
2026年07月09日 “全景路演”网站（https://rs上交流 其他 通过“全景路演”网站（https://rs.p5w.net）参与湖北辖区上市公司2026年投资者集体接待日活动暨2025年度业绩说明会的投资者 公司2025年业务发展和经营业绩情况 详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com者关系活动记录表》（编号：
20260709）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公
司制定了《市值管理办法》，并于2025年4月18日经公司第三届董事会第十九次会议审议通过。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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