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| 恩捷股份(002812)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
公司的战略核心产品为锂电池隔离膜产品，报告期内锂电池隔离膜产品营业收入占公司总营业收入的 。
年上半年，作为锂电池隔离膜行业的全球龙头企业，公司继续保持着产能规模与市场占有率连续多年的领先地位，行业
龙头地位进一步巩固。面对近年来行业竞争加剧、锂电池隔离膜行业整体盈利承压的态势，公司积极调整市场策略以巩固并提升市场份额，在持续进行国内市场维护及开发的同时，不断加大海外市场开拓力度，成效显著：报告期内锂电池隔离膜产品营业收入同比增长 ，销量亦实现同步增长；公司境外业务收入同比增长 ，海外客户对品质和稳定性的高要求不仅推动公司技术进步和产品结构优化，更对公司盈利表现产生了积极影响。尽管目前市场价格整体仍呈下行趋势，但在公司加大全球市场开拓、强化内部管理及成本控制等多重举措下，公司报告期内毛利率有所改善，整体毛利率水平趋于稳定，降幅较此前收窄。从行业层面来看，当前锂电池行业正朝着更高安全标准、更长续航里程与更持久使用寿命的方向升级，锂电池生产厂商对电池核心性能的追求不断加码，这也倒逼隔膜产品在性能提升与技术迭代上持续突破。 年 月 日工信部发布的新版《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025），对行业提出了更高标准，有望加速行业创新与健康发展，推动市场格局与供需结构优化。具备优秀质量、强劲研发与创新实力的企业将在行业洗牌中胜出，获得更大发展空间。而近年来的激烈竞争已推动隔膜行业加速洗牌与冗余产能出清，未来行业市场份额或将进一步向头部企业集中。在研发领域，公司始终保持高度重视及较高强度的投入，除不断加强现有产品技术、生产工艺及设备效率等方面的改进与研发外，公司在前瞻性技术领域的布局从未松懈。如在隔膜领域，公司立足于基膜创新，同时提升隔膜安全和性能指标，推出高安全基膜X系列和高浸润基膜I系列，也向市场发布了性能领先的第二代5μm高强基膜。高安全基膜X系列通过分子链改性技术，将破膜温度从传统隔膜的150℃提高至230℃，破膜面积降低了60%，为锂电池的安全性提供了更强有力的保障；而高浸润基膜I系列则运用界面浸润熵调控技术，提升了隔膜的浸润值和离子导电率，使得电池充电速度得到显著提升，满足日益增长的电池快充需求；5μm高强基膜凭借其超薄、高强度的特性，可缩减电池内部非活性材料的体积占比，进而提升电池储能容量。公司也始终保持对半固态与固态电池材料的关注，下属子公司江苏三合已具备半固态电池隔膜量产供应能力，目前正积极开拓市场；公司下属子公司湖南恩捷则专注于固态电池材料研发，其开发的硫化锂、硫化物固态电解质及电解质膜产品，在电导率、粒径控制等核心指标上处于行业领先水平。从长期来看，新能源汽车与储能行业前景广阔，国内市场规模优势明显，新能源汽车渗透率高，储能行业高速发展；海外市场因渗透率较低、发展节奏相对滞后，增长空间同样广阔。随着中国新能源产业链企业加速向全球市场延伸布局，锂电池隔膜的市场需求将持续释放，而具备大规模优质产能与稳定供应能力的企业，更易获得下游大型客户青睐。在此背景下，积极融入全球市场成为行业发展的必然方向，公司正加速推进全球化战略。客户合作方面，公司已构建覆盖国内、国际头部锂电池厂商与车企的优质客户群，合作关系稳固。2025年上半年，公司不仅与长期合作的海外头部客户LGES续签了为期三年的供应协议，还与美国某全球知名汽车公司签订了供应协议，就其2026年至2030年的锂电池隔离膜采购事项达成了合作。这一市场开拓方面的进展既体现了海外大客户对公司产品质量与技术实力的高度认可，也为新增海外产能的未来利用率提供了有力保障。值得注意的是，公司完善的知识产权体系为客户供应提供了坚实保障——公司拥有诸多自有及授权专利，并在日本、韩国、美国、欧洲等多地完成专利布局，以全面的技术保护体系确保供应的安全性与稳定性。同时，公司高度重视人才队伍的建设与优化，报告期内通过引进专业领域高端人才，细化部门职能分工，持续推动“专业人做专业事”的管理理念落地。这一系列举措有效提升了组织协同效率与决策响应速度，为公司未来的健康发展及全球化进程提供了坚实的人才支撑与管理保障。展望未来，公司将继续聚焦锂电池隔离膜业务，通过多项举措改善盈利水平：一是优化收入结构，通过向客户提供体系布局，确保对全球客户供应的稳定与安全；三是加强精细化管理，通过降本增效、费用管控、数字化与智能化升级提升运营效率；四是继续提高产能利用率，降低单位成本。作为全球隔膜行业的领军者，公司将持续推进全球化战略，深化与全球领先电池厂商的合作，加快市场开拓，不断提升全球竞争力。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
资产减值 -68,339,443.02 106.75% 主要系公司基于谨慎性原则，对部分存货计提减值准备 否营业外收入 2,518,629.66 3.93%营业外支出 5,393,645.77 8.43%
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
金；②2020年度非公发募集资金 100.00% 30,977.71 -2019年07月02日 巨潮资讯网《关于上海恩捷对无锡恩捷增资暨投资无锡恩捷新材料产业基地第二期锂电池隔膜项目的公告》（公告编号：2019-076号）匈牙利锂电池隔离膜 自建 是 锂电池隔离膜 6,053.88 316,452.82 自有及自筹资金 100.00% -4,275.35 -2020年11月11日 巨潮资讯网《关于在匈牙利建设湿法锂电池隔离膜项目的公告》（公告编号：2020-204号）重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目（二期） 自建 是 锂电池隔离膜 4,103.19 189,396.22 ①自有及自筹资金；②2021年度非公发募集资金 95.00% 10,855.58 -2021年11月23日 巨潮资讯网《2021年度非公开发行A股股票预案》（公告编号：2021-188号）江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化金；② 年度非公发募集资金 95.23% -12,005.00 - 2021 11月 日 2021巨潮资讯网《 年度非公开A发行 股股票预案》（公告编金；②2021年度非公发募集资金 62.68% -6,426.38 -2021年11月23日 巨潮资讯网《2021年度非公开发行A股股票预案》（公告编号：2021-188号）苏州捷力年产锂离子电池涂覆隔膜2亿平方米项目 自建 是 锂电池隔离膜（涂覆膜） 2.55 61,244.34 ①自有及自筹资金；②2021年度非公发募集资金 100.00% 35,084.96 -2021年11月23日 巨潮资讯网《2021年度非公开发行A股股票预案》（公告编号：2021-188号）玉溪恩捷年产16亿平方米锂电池隔离膜生产线建设项目 自建 是 锂电池隔离膜 75,025.16 175,563.54 自有及自筹资金 57.00% 0.00 -2022年03月30日 巨潮资讯网《关于与玉溪市人民政府签订<战略合作框架协议>的进展公告》（公告编号：
2022-044号）
锂电池隔离膜干法
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2）/（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募集资金
用途及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2016 首次公开发
行2016年09
2020 向不特定对
象发行可转
换公司债券2020年02
发行股票 2020 09
发行股票2023年06
元存放于公司在中
国农业银行股份有
限公司常州金坛开
发区支行开立的募
集资金专项账户的
子账户中，其余募集资金存放于银行募集资金专项账户 0募集资金总体使用情况说明
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