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| 鲁泰A(000726)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
财务费用 -7,802,571.11 4,249,591.93 -283.61% 主要系利息收入同比增加。
所得税费用 56,505,920.02 18,864,805.79 199.53% 主要系利润总额同比增加。
研发投入 100,446,619.98 115,374,597.19 -12.94%
经营活动产生的现金流量净额 263,993,640.96 451,421,652.69 -41.52% 主要系销售商品、提供劳务收到的现金同比减少，购买商品、接受劳务支付的现金同比增加。投资活动产生的现金流量净额 3,304,744.78 -358,741,366.46 100.92% 主要系收回投资收到的现金同比增加。筹资活动产生的现金流量净额 -195,993,183.24 195,943,296.16 -200.03% 主要系取得借款收到的现金同比减少。现金及现金等价物净增加额 98,632,380.99 297,560,194.04 -66.85% 主要系经营活动产生的现金流量净额同比减少。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□公司是否有实体门店销售终端□是 否
四、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息
1、产能情况
公司自有产能状况
行业分类 项目2025年上半年2024年上半年
面料 总产能（面料）（万米） 13,927.00 14,415.00产能利用率 72% 76%在建工厂情况 公司可转债募投项目：“海外高档面料产品线项目（一期）”正在建设中。服装 总产能（服饰）（万标准件） 1,359.00 1,220.00产能利用率 95% 82%主要系服装板块持续加大市场开拓力度，订单增加，产能利用率有所提升。是否存在海外产能行业分类 项目 境内 境外面料 产能的占比 69% 31%产能的布局 主要分布在山东省 主要分布东南亚产能的利用率 70% 76%服装 产能的占比 28% 72%产能的布局 主要分布在山东省 主要分布在东南亚产能的利用率 95% 95%
2、销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
a.销售模式
公司采用订单式销售模式。面料销售以自主商标“Luthai（鲁泰）”为依托，结合客户需求以及市场前沿面料花型、
时尚科技、功能性与环保要素，提供产品开发设计方案。衬衫则依据国内外客户订单生产，最终由品牌商负责销售。公司积极布局自有品牌。开设鲁泰展销馆等自营专卖店，携手商场打造专柜联营店，同时发力电子网络营销，全渠道拓展业务版图。此外，还提供衬衫“高级定制”与职业装定制服务，精准满足高端服务行业的多元需求。
b.品牌销售渠道：
直营销售渠道：公司以自有品牌为核心，设有专门销售部门统一管控公司产品的销售与售后服务，将全球市场划分为
不同销售大区进行管理，统一部署，有效实现面料与服装订单的承接，实现产品销售。另外，公司为丰富终端品牌矩阵、开拓市场，对“鲁泰1987”品牌进行了产品升级，不断满足终端客户的多元化需求。线上销售渠道：为顺应数字化浪潮，公司开拓线上销售渠道。一方面，搭建自有电商平台，深度整合企业资源，实现品牌与消费者的直接对接；另一方面，与各大知名网购平台达成合作，依托互联网便捷达成交易后，通过快递将货物精准送达客户手中。
3、销售费用及构成
4、加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过30%
□是 否
5、线上销售
线上销售实现销售收入占比超过30%
□是 否是否自建销售平台开始运营的时间2009年03月30日注册用户数量 150,000月均活跃用户数量 3,100主要销售品牌的退货率 2.90%主要销售品类的退货率 2.90%是否与第三方销售平台合作是□否公司开设或关闭线上销售渠道□适用 不适用说明对公司当期及未来发展的影响
6、代运营模式
是否涉及代运营模式
□是 否
7、存货情况
货影响。
衬衣（万件） 16.71 一年以上 9.33% 部分订单需要凑批发货，造成短期内存货有所增加。不适用。
8、品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品
自有品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别鲁泰格蕾芬 鲁泰格蕾芬 衬衣、西装 商务经典 商务人士 500-3000元 华东、华南、西南地区 省会城市及其他地级市鲁泰1987 鲁泰1987 衬衣 商务、休闲 精英男士 500-3000元 华东、华南、西南地区 省会城市及其他地级市
9、其他
公司是否从事服装设计相关业务
□是 否
公司是否举办订货会
□是 否
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产
的具
体内
容 形成
原因 资产规模 所在地 运营模
式 保障资产安全性的
控制措施 收益状况 境外资产
占公司净
资产的比
重 是否存在
重大减值
风险
香港
公司 设立 243,497,659.56 香港 贸易型 母公司派驻主要管理人员 8,275,955基地 设立 4,697,025,821.09 东南亚 投资、生产型 母公司派驻主要管理人员 91,303,51
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告第八节、七、22、所有权或使用权受到限制的资产。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用套期保值 报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比无重大变化。业务的会计政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 1、截至2025年6月30日，公司持有尚未到期的金融衍生品合约共8笔，共计10420万美元，其中420万美元为远期结汇，10000万美元为外汇期权。
2、2025年1-6月，公司到期金融衍生品金额共计200万美元，均为远期结汇，全部按合约执行，损失11.83万元人民币。套期保值效果的说明 公司开展外汇衍生品交易业务是以套期保值为目的，用于锁定成本、规避汇率风险，提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范了公司所面临的外汇汇率波动风险，增强公司财务稳健性。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司进行衍生品交易以套期保值为目的，分期分批操作，交易总金额不超过衍生品交易计划，所做全部衍生品交易为零保证金；公司建立了完备的风险控制制度，对可能出现的市场风险、流动性风险和信用风险、操作风险以及法律风险进行了充分的分析和防范。
1、市场风险:当国内外政治、经济形势发生变化时,相应的汇率、利率变化可能对公司金融衍生品交易产
生不利影响。防范措施：公司选择结构简单、流动性强、风险可控的金融工具，严格控制衍生品交易的规模，实行分期、分批的方式操作。在合约到期后可利用展期、差额结算等手段确保履约。
2、流动性风险和信用风险:若合约到期公司或交易对象因流动性或流动性以外的其它因素导致不能按合约
规定履约，将会产生信用风险，进而会给公司造成经济损失。防范措施：公司进行的衍生品交易业务只与经国家相关机构或是所在国家及地区金融、外汇管理当局批准，具有衍生品交易业务经营资格的金融机构进行交易，不与前述金融机构之外的其他组织或个人进行交易，严控交易对手风险。
3、内部控制风险：衍生品交易专业性较强，复杂程度较高，在具体开展业务时，可能会由于内部控制机制不完善而造成衍生品交易损失的风险。防范措施：严格执行《鲁泰纺织股份有限公司证券投资与衍生品交易管理制度》，不断优化业务操作流程和授权管理体系，加强对相关人员的职业道德教育及业务培训，明确岗位责任，严格在授权范围内从事衍生品交易业务，建立异常情况及时报告制度，避免操作风险。
4、法律风险：公司从事衍生品交易必须严格遵守国家相关法律法规，否则易导致所签署的合同、承诺等
法律文件的有效性和可执行性存在合规性风险和监管风险。防范措施：加强对衍生品交易的规范性、内控机制的有效性、信息披露的真实性等方面的监督检查，规避可能产生的法律风险。公司开展衍生品交易业务履行了相关的审批程序，符合国家相关法律、法规及《公司章程》、《鲁泰公司衍生品交易管理制度》和2024年5月28日召开的第十届董事会第二十二次会议决议审议通过的《关于公司衍生品交易计划的议案》的有关规定，并履行了相关信息披露义务。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 根据财政部《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号—金融工具列报》等相关规定及其指南，公司对开展的外汇衍生品交易业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。报告期内公司外汇期权根据各月末银行远期期权报价确定其公允价值。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
服装服饰产品，自2014年10月起被认定为高新技术企业。报告期，受全球消费需求低迷影响，订单数量减少，导致营
业收入、净利润双降。山东鲁联新材料有限公司为本公司全资子公司，注册地：山东淄博，注册资本9亿元，主要生产和销售功能性面料。报告期内，营业收入、净利润同比基本持平。
十、公司控制的结构化主体情况
适用□不适用
参见第八节，十、在其他主体中的权益。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
是□否
根据中国证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理》的规定，长期破净公司应当披露上市公司估值提升计划。
截至2024年12月31日鲁泰A股价触及长期破净情形，因此公司结合所处行业及自身发展战略和经营规划，已制定并披
露了估值提升计划，具体内容详见公司于2025年3月1日刊登在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《鲁泰纺织股份有限公司估值提升计划》。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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