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| 山西高速(000755)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
从宏观经济背景来看，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，国家出台积极的财政政策和适度宽松的货币政策，扎实推进国家战略腹地和战略备份基地建设，交通重大基础设施建设、设备更新、运输需求增长将迎来新的机遇。同时，随着新一轮科技和产业革命深入发展，将催生交通运输行业基础设施、运营组织、治理模式、出行方式和能源结构等层面不断变革，在提升行业治理效能的同时，带动形成新质生产力，为高速公路行业经营发展创造了良好的外部环境。
2024年，国家综合立体交通网建设扎实推进，交通运输服务质效不断提高，进一步深化改革扩大开放，交通运输创新发展能力持续增强，交通运输绿色低碳转型加快推进，有力服务经济社会高质量发展，有效畅通国民经济大循环。山西省交通运输工作会议指出，要紧扣交通强省战略目标，全力稳定交通运输有效投资，深化交通物流降本提质增效，推动交通运输科技创新和产业创新融合发展，加快培育发展新质生产力，建设现代化交通运输产业体系。根据山西省政府《数字交通专项行动方案（2024-2026）》，将投资构建包括智能养护决策平台、物流大数据中心在内的七大数字基建项目群，为公司提供了"传统业务延链提质+新兴产业跨界融合"的双轮驱动机遇。同时，公司间接控股股东交控集团作为省内交通建设、运营的主力军，旗下投资运营的高速公路里程约 5000余公里，经营结构向收费公路经营、基础设施建设、路域经济发展“三足鼎立”转型发展,形成了稳中有进、进中提质的发展态势。公司是省内唯一的高速公路资本运作平台，具有良好的资源优势，为公司未来发展提供了广阔空间。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，全力以赴强管理、抓经营、防风险、促合规、保安全，管理质量和经营效益稳步提升，高质量发展取得了新成效。
一是经营质效稳中有增。全年实现营业收入 16.09亿元，实现净利润 4.66亿元，净资产收益率 9.06%，资产负债率 57.08%。报告期内，实施了太原高速公路管理有限公司100%股权收购工作，实现了环太原服务区资产证券化新的突破，公司旗下再添一户全资子公司。截至2024年末，公司累计建成加气站 6座，开通运营加气站和甲醇加注站共 4座，云竹湖服务区成为全省首个“油气电甲醇”综合能源补给站。
二是管养服务能力显著提升。围绕“六最”高速创建目标，大力开展日常养护作业，集中资金实施桥面病害处治和隧道白改黑项目，平榆、榆和主行车道 PQI较2023年分别提升 0.46和 0.02。坚持引流增收与打逃堵漏并举，全年累计追缴通行费 300余万元。实施重点路段运行监测提升工程，沿线隧道实现高清视频监控和 AI事件监测全覆盖。完成云竹湖、分水岭等 5个收费站智慧岗亭和无人治超改造，建成和顺、左权 2对服务区“司机之家”。
三是路域经济稳步发展。盘活高速公路沿线闲置土地 300余亩，分布式光伏并网发电10.01兆瓦。所属 4对服务区实现财务独立核算，交通工程公司加速推进资质扩项升级，为拓展业务空间，实现良好起步奠定了坚实基础，承揽项目与新签合同超额完成年度任务目标。
四是提质降本效益凸显。大力推广日常养护自主实施和机电自主维护，强化养护专项技术评审和预算审核，有效节约养护费用。完成榆和公司两笔存量贷款置换，提前偿还银行贷款，持续压降财务成本。开展闲置资金存款利率比选，优化存款利率配置，全年实现利息收入 1000余万元。加强与金融机构对接合作，减免银企直连服务费、账户管理费及手续费80余万元。
五是科技创新喜结硕果。积极培育新质生产力，加强与高等院校、科研院所合作，年度研发费用投入有了较大增长。公司绿色能源自洽综合应用示范项目列入省科技厅重大科技专项揭榜挂帅项目，实现了重大科技项目零的突破。鼓励员工积极参与卓越工程师、高端人才培养，大力支持张晋峰、王鹏泉职工创新工作室开展成果应用和转化，平榆公司荣获中国交通企业管理协会2024年交通运输企业“典型创新工作室”，累计获得实用新型专利 8 项，计算机软件著作权 2 项。
六是治理能力显著增强。完成了内控、风险、合规三体系建设，深入开展制度“大起底”，推行总部部长上讲台宣讲机制，构建相互衔接、紧密融合的制度体系。建立标准化财务管理体系，统一财务信息化系统，有效降低财务风险。全面实施资本市场价值提升行动，发布《三年股东回报规划》，派发2023年度现金红利 6600余万元，公司荣获中国基金报“2024中国上市公司 A股潜力奖”，推选的典型案例入选中国上市公司协会“2024上市公司董事会最佳实践案例”。
七是安全生产持续加强。统筹开展安全生产治本攻坚三年行动、安全生产和自然灾害隐患排查整治专项行动及冬季安全“敲门行动”，深入开展隐患排查整治，有效防范化解重大安全风险，全年未发生安全生产责任事故。实施了左权服务区消防系统改造、云山隧道火灾报警系统升级改造、联网收费系统网络安全态势感知平台升级等工程，应急联动管控能力和网络安全保障水平不断提升，公司连续三年荣获集团公司安全生产先进单位。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高速公路路缘石快速修复技术的研究 受车辆撞击、融雪剂腐蚀、冻融变化等因素影响，高速公路路缘石易遭受破坏、损坏和自然老化，采用人工修复、更换路缘石的速度慢、维修成本高，对道路通行效率和维修成本造成影响，通过研发路缘石快速修复滑模施工设备与工艺，解决优化上述问题。 项目已完成 通过路缘石快速修复技术迅速修复损坏的路缘石，减少修复施工对道路通行的干扰，提升道路通行能力。采用先进的修复材料和施工工艺，可保持与原路缘石相近或更优的性能，具有更高的施工效率和更低的材料消耗，减少后续维护成本，提高经济效益，保持与周围道路环境的协调，提升道路的整体形象。 随着路缘石快速修复技术在所属高速公路的应用和推广，将进一步提升高速公路路缘石修复效能，提高道路通行和行车安全能力，节约后续养护维护成本，营造更加良好的通行环境。桥梁混凝土防撞墙防腐技术的研究 通过混凝土表面涂层浸渍试验和抗冻性能试验，优化调控涂层配比，形成桥梁混凝土防撞墙防腐涂层施工技术路线，有效避免因冬季融雪剂、冻融循环造成的高速公路混凝土防撞墙病害。 项目已完成 根据不同侵蚀性环境下测试效果，优化调控混凝土表层涂层配比，提高混凝土的抗冻性与耐久性，有效避免钢筋锈蚀等问题，提升道路工程安全使用周期。 将综合考虑工艺难度与涂层耐久性能等因素，应用于所属高速公路桥梁防撞护栏防腐涂层系统和施工工艺优化设计方法，预计节约10%~20%的桥梁防撞护栏后期运维成本。水性环氧沥青桥面防水粘结层技术研究 通过防水粘结层材料研究和应用，有效封闭道路微裂缝，解决桥面铺装防水层损坏导致的雨雪、融雪剂等腐蚀性物质下渗对桥面铺装造成的损坏。 项目已完成 提升桥面铺装防水层及原路面的防渗水能力，有效提高桥面铺装耐久性，延长混凝土桥梁使用寿命，降低养护维修投入，节约资源和能源消耗。 使用该材料施工方便，具有能源消耗少和环保优势，应用后将减轻所属路段桥面铺装层的病害，减少桥面的维修频率，降低桥面养护成本，有较好的经济和社会效益。高速公路大目标垃圾捡拾收集装置研究 公司所属高速公路沿线地质情况复杂，且路段内大、重型货车和煤运车辆较多，开发高效、高速的针对高速公路大目标垃圾 已完成样机制作调试，将对技术方案作进一步改进完善。 通过高速公路大目标垃圾的机械化捡拾、收集，规避人工捡拾和道路通行安全风险隐患。 该装置研发成功并实际应用后，将进一步提高所属高速公路垃圾清理效率、降低设备维护成本、提升道路安全管理水平。的捡拾收集装置，实现大目标垃圾的机械化捡拾、收集。高速公路工区级养护分析决策研究与应用 通过路段养护“工区级”养护决策系统，合理安排养护作业，保持路面良好技术状况。 研发已完成，进入试用阶段。 实现道路养护模式的数字化管理，形成“智慧巡检-计划编制-养护实施-报表分析”的日常养护工作闭环。 通过系统化的养护分析决策，提升道路日常养护管理效率，节约日常养护成本。高性能超薄磨耗层 有效提高路面抗滑指标，防治因道路抗滑不足引起的道路行车安全隐患。 研发已完成，进入试用阶段。 提高公路路面抗滑性能，增强道路行车安全能力。 该项目的研发应用，将进一步提高所属高速公路路面抗滑指标，提升道路行车安全水平。为增强研发能力，提高公路养护专业能力及效率，加大多元化研发投入。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明适用 □不适用
2024年科研项目形成资本化，在上年度研发项目没有形成资本化。
5、现金流
（1）经营活动方面：经营活动现金流量净额 126,278.72万元，较上年同期增加 7.88%，主要原因为应付账款期末
较期初增加3,055.38万元未支付。
（2）投资活动方面：投资活动现金流量净额-2,202.31万元，较上年同期增加15.26%，主要原因为本报告期长期资
产投入减少。
（3）筹资活动方面：筹资活动现金流量净额-97,425.02万元，较上年同期减少2.92%，主要原因为本报告期归还借
款本金较上年增加。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的
非流动资产 16,000,000.0销长期待摊费用 18,493,513.7产 19,125,088.1产 1,128,855.03 0.01% 20,050,154.6保证金一年内到期的非流动负债 250,029,302.境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）货币资金受限金额为 12,814,000.00元，其中：12,810,000.00元为子公司榆和公司的保函保证金；4,000.00
元为子公司平榆公司ETC保证金。
（2）应收账款中应收“山西省交通运输厅联网收费结算与会计核算中心”的通行费收入49,446,718.73元为因设立
质押而资产权利受到限制，具体情况如（3）所示。
（3）高速公路特许经营权因设立质押而权利受到限制，截至2024年12月31日受限资产净值为11,115,603,123.64元，具体情况如下：
依据榆和公司2016年9月与太平石化金融租赁有限责任公司签订《应收账款质押合同》（合同编号：TPSH〈2016〉ZL041-ZY01），以榆和高速公路左权至和顺段的收费权及其基于收费权等产生的应收账款提供质押担保。动产担保登记
依据榆和公司2024年4月30日与国家开发银行山西省分行签订的《质押合同》（编号：1410202401100001664、1410202401100001666号借款合同的质押合同-1），以榆社至和顺高速公路榆社至左权段的车辆通行费收费权及其项下依据榆和公司2024年4月30日与国家开发银行山西省分行签订的《质押合同》（编号：1410202401100001664、1410202401100001666号借款合同的质押合同-2），以榆社至和顺高速公路左权至和顺段的车辆通行费收费权及其项下依据平榆公司2021年4月与中国民生银行股份有限公司太原分行签订的《应收账款质押合同》（编号：应收质字第2021应收质004号），以山西省汾阳至邢台高速公路平遥至榆社段的收费权提供质押担保。应收账款质押登记证明编号：依据太佳公司2022年 8月25日与交通银行股份有限公司山西省分行签订的《公路收费权质押合同》（合同编号：C220822PL1415267），以山西省太佳高速公路临县黄河大桥通行费收费权提供质押担保。应收账款质押登记证明编号：
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
期末，公司积极推进股权过户、章程修订、工商变更登记及股权转让款支付等相关事项。2025年1月10日，公司发布《关于收购资产完成股权交割的公告》。 1,262,735.36 否2024年12月24日 《关于收购太原高速公路管理有限公司100%股权暨关联交易公告》（公告编号：
2024-
46）
合计 -- -- 60,256,700.00 -- -- -- -- -- -- 0.00 1,262,735.36 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
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