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| 山西高速(000755)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同
□是 否报告期内，公司实现营业收入7.3亿元，同比下降3.96%；利润总额3.22亿元，同比增长1.92%；归属于上市公司股东的净利润2.41亿元，同比增长1.60%；资产负债率56.71%，较期初下降0.14个百分点。扎实推进项目投资建设。积极探索“上市公司+交通关联产业”投融资策略，围绕高速公路及关联资产，积极拓展服务区板块运营，加快探索优化业务布局新路径。大力实施服务区提档升级和提质升级改造工程，推进云竹湖服务区、平遥服务区加气站建设和提档升级工程项目。全面提升运营管理水平。围绕“六最目标”，深入开展政策、管理、服务、文化“四位一体”综合引流增收活动，加大堵漏增收力度，积极整合社会救援资源提升自清自救能力，实施管理增效工程。系统开展、有序推进路（桥）面、护栏板和防眩网更新等全年养护工程项目，认真开展路域环境专项整治行动，实施养护管理提升工程。深入开展服务区“三优六化”劳动竞赛、文明礼仪大比武、文明服务专题培训和三晋名优特产年货节等专题活动，实施服务质量提升工程。完成榆社东收费站、治超站无人值守改造，深入开展隧道联网监测工程，实施数字化转型赋能工程。加快发展路域经济。报告期内，公司所辖服务区加气站实现营收821.37万元，平遥南服务区2座重卡换电站已施工建设，榆和高速9个“光储充供”示范站建设完成，发电量达458.15万千瓦时，有效降低了高速公路的运营成本。积极探索“源-网-荷-储”一体化智能调控系统与示范应用，榆和高速公路“交能融合数智化区域微电网示范项目”成功入选“2025年全国交通与能源融合创新案例”。深化改革持续发力。完成《公司章程》及《股东大会议事规则》《董事会议事规则》等配套制度的修订完善工作，统筹实施董事会换届、高管聘任和监事会改革。高质量编制发布首份《2024年度环境、社会及公司治理（ESG）报告》，获得Wind（万得）ESG评级年度A级。实施了2024年度利润分配方案，向全体股东派发现金红利2.93亿元。深入开展国企改革深化行动，有序推进“十五五”规划编制与论证工作。创新动能加快集聚。榆和高速正式启用高速公路工区级养护分析决策系统，全面优化养护管理流程、表单应用及验收考核机制，实现十米级养护决策方案编制，显著提升养护管理精准性与管理效能，应用案例成功入选人民交通杂志社“2025数字交通典型案例”。聚焦高速公路运营高质量发展，深入开展运营管理“揭榜挂帅”活动，完成项目方案编制，推动技术内容完善，确保“揭榜挂帅”项目高质量完成。降本增效成效明显。修订了《全面预算管理办法》，建立预算、执行、核算相一致的全面预算管理模式。统筹制定日常养护和养护工程实施计划，合理确定日常养护经费，严把所属企业年度预算审核关。全面升级资金集中管理模式，统一资金管理平台，强化全级次穿透式监管。加强与金融机构沟通，紧盯贷款市场报价利率（LPR）调整时间窗口，下调榆和、平榆公司贷款利率，有效节约财务费用。风险底线更加牢固。落实落细“五长”负责制，推动运营安全由“区域化管理”向“网格化管理”转变。深化“5+1”安全生产管控体系，聚焦春运、汛期等重点时段，开展隐患排查整治专项行动。积极推进安全风险动态辨识和管控工作，严格落实“六个一律”和养护作业安全管理的八条措施，实现专项工程全过程智能化管理。开展太佳黄河桥股权投资项目与和顺加气站投资项目后评价工作，提高投资决策评价水平。深入开展年度内控评价、风险评估工作，为推进内控、风险、合规一体化体系全面落地奠定基础。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）货币资金受限金额为12,814,000.00元，其中：12,810,000.00元为子公司榆和公司的保函保证金；4,000.00元为子公司平榆公司ETC保证金。
（2）应收账款中应收“山西省交通运输厅联网收费结算与会计核算中心”的通行费收入80,853,635.03元为因设立质押而资产权利受到限制，具体情况如（3）所示。
（3）高速公路特许经营权因设立质押而权利受到限制，截至2025年6月30日受限资产净值为10,876,237,907.90元，具体情况如下：
依据榆和公司2024年4月30日与国家开发银行山西省分行签订的《质押合同》（编号：1410202401100001664、1410202401100001666号借款合同的质押合同-1），以榆社至和顺高速公路榆社至左权段的车辆通行费收费权及其项下收益提供质押担保。动产担保登记证明编号：30978876003960290785。
依据榆和公司2024年4月30日与国家开发银行山西省分行签订的《质押合同》（编号：1410202401100001664、1410202401100001666号借款合同的质押合同-2），以榆社至和顺高速公路左权至和顺段的车辆通行费收费权及其项下收益提供质押担保。动产担保登记证明编号：30979298003960340012。
依据平榆公司2021年4月与中国民生银行股份有限公司太原分行签订的《应收账款质押合同》（编号：应收质字第2021应收质004号），以山西省汾阳至邢台高速公路平遥至榆社段的收费权提供质押担保。应收账款质押登记证明编号：11073116001322568912。
依据太佳公司2022年8月25日与交通银行股份有限公司山西省分行签订的《公路收费权质押合同》（合同编号：C220822PL1415267），以山西省太佳高速公路临县黄河大桥通行费收费权提供质押担保。
应收账款质押登记证明编号：19029545002337345199。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
产规模、提升资产质量。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否报告期内，公司持续推动资本市场价值提升行动有效落实，现将进展情况公告如下：一、深化公司治理效能。发挥战略引领作用。加强深度研究，科学谋划项目，积极推进“十五五”规划编制工作，细化战略实施保障措施，开展系统性研讨和修订提升，为公司高质量发展提供坚实支撑。发挥董事会决策主体作用。贯彻执行新《公司法》和独立董事、监事会改革相关要求，修订《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会专门委员会实施细则》等治理制度，调整优化了内部审计监督机构与职能，顺利完成董事会换届选举和高管聘任工作，积极推动董事会建设三年工作方案，持续提升治理效能。强化薪酬体系激励作用。深入推进收入分配制度改革，扎实推动契约化管理、末等调整和不胜任退出制度，统一所属企业劳务用工标准，严格控制劳务派遣和劳务外包人员规模。开展了“一月一主题”线上+线下培训工作，圆满完成校园招聘，推行月度线上考核，优化调整了员工交流实践实施方案，激发干部职工干事创业热情。发挥风险防范与管控效能。健全法律风险防范机制，有序推进制度立改废留，梳理行业领域典型案例，推进各类诉讼妥善解决，完成年度重点合同履约评价，制定了养护工程、服务区租赁等合同范本，对股权投资、固定资产投资项目开展后评价工作，严防安全生产、安全提升与网络安全风险，切实维护公司合法权益。发挥廉洁风险防控作用。持续开展廉洁风险防控闭环运行专项行动，制定了招标投标领域、收费领域、服务区运营领域、路网保障领域等环节廉洁风险防控监督路径制度，完善廉洁风险防控体系，强化民主管理和监督。
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