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| 美力科技(300611)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展概况
2026年上半年，受全球经济增长放缓、能源价格波动及贸易环境变化等因素影响，全球汽车市场整体有所回落，不
同区域表现分化。全球汽车销量同比下降约5%，新能源汽车销量占比达到24%；欧盟新车注册量同比增长5.7%，其中纯电动汽车市场占有率达到20.7%。同期，我国汽车产销量分别为1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4.0%和4.1%。其中，新能源汽车产销量分别为743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量占比达到49.6%；汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%，其中新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍。国内汽车市场呈现内需阶段性承压、新能源汽车稳定增长、出口快速增加的特点。全球汽车产业持续向电动化、智能化、轻量化和低碳化方向发展，智能驾驶、智能座舱及软件定义汽车等技术加快应用，车型平台迭代和产品开发周期进一步缩短。行业竞争逐步由产品和价格竞争向技术平台、成本效率、供应链体系及全球化运营能力的综合竞争转变。国际贸易政策及区域产业政策变化，也在推动整车企业加快海外产能布局和供应链本地化。汽车零部件行业与整车市场发展密切相关。新能源汽车渗透率提升及整车智能化、轻量化发展，推动零部件向高性能、轻量化、模块化、系统化和智能化方向升级。整车企业对零部件供应商在同步开发、质量可靠性、成本控制、快速响应和稳定交付等方面提出了更高要求。同时，整车企业全球化布局推动零部件产业向区域化生产、本地化配套和全球协同方向发展，供应链管理和跨区域运营能力日益成为企业的重要竞争要素。除汽车产业外，航空航天、轨道交通、具身智能、储能算力等智能制造和战略性新兴产业加快发展。国产大飞机进入规模化商业运营阶段，商业航天产业链逐步向卫星制造、运载发射和应用服务等环节延伸；轨道交通行业由增量建设逐步向新线建设、设备更新和运营维护并重转变，装备向智能化、绿色化和高可靠性方向升级。具身智能加快由研发验证向工业制造、仓储物流和商业服务等场景拓展。截至2026年6月末，全国新型储能装机规模达到1.53亿千瓦，同比增长61%；人工智能应用快速发展，持续带动智能算力、数据中心及配套基础设施建设，有望持续拉动相关供应链产业发展。
（三）公司主要产品
公司主要产品包括弹簧及弹性元件产品、汽车牵引和保护系统产品两大类。
产品大类 产品系列名称 主要产品 产品示例
弹簧及弹性元件 悬架系统弹簧 悬架弹簧、稳定杆精密弹簧及冲压件等 车身及内饰弹簧：
各种异形弹簧
动力系统弹簧：
气门弹簧
通用弹簧：
圆柱弹簧
弹性装置及冲压件
等：弹性装置、冲压件等其他弹簧汽车牵引和保护系统 可伸缩/隐藏拖钩 全电动可伸缩拖钩、半自动可隐藏/伸缩拖钩、手动可伸缩/旋转拖钩固定式拖钩 固定式拖钩可拆卸拖钩 可拆卸拖钩
（四）公司经营模式
公司的经营模式主要包括采购、生产、新产品开发和销售四个环节。收购ACPS后，公司业务由弹簧及弹性元件拓展
至汽车牵引及保护系统，经营模式相应转变为境内外主体协同、全球采购、区域化生产、跨区域研发以及全球整车客户与汽车后市场渠道并行的运营模式。
1、采购模式
公司采购的主要原材料包括高强钢、弹簧钢材、铝铸件，以及其他外购零部件和辅料。公司根据生产计划、客户订
单及安全库存要求制定采购计划，并对供应商准入、质量、价格、交付能力和持续供货能力进行综合评价。收购ACPS后，公司采购范围由弹簧及弹性元件相关原材料，拓展至汽车牵引及保护系统所需原材料和零部件，采购体系相应由以境内采购为主，转变为集团统筹与区域主体执行相结合的全球采购模式。公司通过全球比价、供应商资源共享、关键物料多来源及适用零部件本地化采购，统筹采购质量、成本、交付和供应安全。
2、生产模式
公司主要采取以销定产并结合合理库存的生产模式，根据客户订单、滚动预测和交付计划组织生产。由于不同客户
及车型对产品规格、技术参数、质量标准和认证要求存在差异，公司按照客户项目要求开展生产，并通过全过程质量控制保障产品质量和交付稳定性。收购ACPS后，公司产品由弹簧及弹性元件拓展至汽车牵引及保护系统，生产体系由以境内制造为主，转变为境内外生产基地协同的区域化生产模式。公司综合考虑客户所在地、产品工艺、客户认证、生产成本、产能配置及交付周期等因素，统筹境内外生产资源，形成区域化生产、本地化交付和集团协同相结合的生产体系。
3、新产品开发模式
公司主要围绕客户新车型、新平台及产品升级需求开展同步开发。新产品开发通常包括客户需求分析、产品设计、工艺
开发、样件试制、试验验证、客户认证及量产导入等环节，公司根据客户技术标准、项目进度和量产要求实施全过程项目管理。收购ACPS后，公司研发体系由境内弹簧及弹性元件研发平台，延伸至境外汽车牵引及保护系统工程开发和本地化适配体系。境内外研发团队根据客户需求、技术标准、法规认证、知识产权及量产要求开展协同开发，形成覆盖弹簧及弹性元件、汽车牵引及保护系统的跨区域研发和工程开发体系。
4、销售模式
公司弹簧及弹性元件业务主要面向整车厂和汽车零部件一级供应商，采取直销和大客户项目制销售模式。公司通常
通过客户供应商认证、项目定点、产品开发、样件验证和量产审核等程序取得项目订单，并根据客户排产和交付计划组织供货。汽车牵引及保护系统业务同时覆盖整车原厂配套和汽车后市场。其中，整车原厂配套业务主要采取项目制销售模式，围绕整车客户新车型和新平台开展产品开发及配套；汽车后市场业务主要依托品牌、经销商及服务网络开展销售。收购ACPS后，公司形成全球整车大客户与汽车后市场渠道并行、境内外市场协同的销售体系。
（五）报告期内主要的业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入20.85亿元，同比增长131.73%；实现归属于上市公司股东的净利润11,647.26万元，同比增长44.87%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润11,111.54万元，同比增长43.20%。营
业收入大幅增长主要系ACPS第二季度经营业绩纳入合并报表范围。报告期内，公司业绩主要受以下因素驱动：一是弹簧及弹性元件业务保持稳健发展。公司持续推进产品开发、工艺优化、质量提升和客户拓展，积极应对行业竞争、客户降本及原材料价格波动等因素影响，原有主营业务总体保持稳定，弹簧及弹性元件业务国内营收及毛利率均保持了稳定增长；2025年实现德国AHLE收购并表后，海外弹簧业务规模实现较快增长，客户结构和区域覆盖进一步完善。二是ACPS纳入合并报表范围，扩大了公司经营规模。公司于2026年3月31日将ACPS纳入合并资产负债表，并将其2026年第二季度经营成果和现金流量纳入本报告期合并财务报表，汽车牵引及保护系统业务成为公司新的重要收入及利润增长点，对报告期营业收入和利润增长形成重要贡献。三是ACPS运营质量持续改善，整合协同有序推进。报告期内，ACPS生产经营得到明显提升，由于部分竞争对手经营承压，ACPS产品供不应求，市场竞争力继续提升，上半年营收同比增长11%，核心管理团队以及主要客户、供应商关系总体稳定。交割完成后，公司持续推进治理、财务与资金、供应链、研发和市场等方面的衔接，ACPS经营管理和风险管控进一步加强，为改善运营效率、优化现金流及逐步释放协同效应奠定了基础。。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
报告期内，ACPS纳入合并报表范围，其实现收入1,107,403,921.98元和净利润42,769,686.20元。
四、非主营业务分析
适用□不适用
普畅智能亏损，公司按照持股比例计提了投资收益 否公允价值变动损益 959,679.19 0.68% 主要系交易性金融资产公允价值变动 否资产减值 -17,798,808.87 -12.57% 主要系计提存货跌价准备 否营业外收入 118,573.49 0.08% 主要系设备报废 否营业外支出 1,271,226.94 0.90% 主要系捐赠支出 否信用减值 8,153,601.36 5.76% 主要系计提应收账款坏账准备 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险MeiliHoldingGmbH(含下属子公司股权) 股权投资 2,482,595,016.43 荷兰、德国、匈牙利、墨西哥等 研发、制造、销售及投资管理 财务监督，委托外部审计 42,769,68
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
取得借款的银行存款；其他货币资金中1,546.62元系票据保证金。应收账款 245,784,541.25 245,784,541.25 质押 保理借款质押投资性房地产 14,742,468.01 7,068,620.23 抵押 借款抵押固定资产 687,428,231.49 275,478,748.99 抵押、质押 借款抵押和保理借款质押无形资产 111,790,291.39 94,674,841.09 抵押 借款抵押合 计 1,060,247,078.76 623,508,298.18
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
割，并纳入合并报表范围 - 42,769,60 是2026年03月30日 巨潮资讯网：
关于
重大
资产
购买
之标
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产完
成过
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公告
（公
告
编
号：
）
合计 -- -- 599,
049,
252.
01 -- -- -- -- -- -- - 42,769,60 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
资产类别 初始投资
成本 本期公允
价值变动
损益 计入权益
的累计公
允价值变
动 报告期内
购入金额 报告期内
售出金额 累计投资
收益 其他变动 期末金额 资金来源
股票 432,410.
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
业绩产生重大影响。
ACPS集团 非同一控制下企业合并 报告期内，ACPS集团实现收入1,107,403,921.98元和净利润42,769,686.20元。主要控股参股公司情况说明
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年05月26日 深圳证券交易所，深圳证券交易所“互动易”平台“云访谈”栏目 其他 个人 参加深圳证券交易所2025年度集体业绩说明会的投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：
2026-001） 深交所互动易投资者关系活动记录表（编号：
2026-001）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2025年12月制定了《市值管理制度》，并经公司第五届董事会第二十一次会议审议通过，于2025年12月16日
在巨潮资讯网披露。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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