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| 江苏雷利(300660)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司主要从事家用电器、新能源汽车微特电机、医疗仪器用智能化组件、工业控制用电机及相关零部件的研发、生产与销售。报告期公司主营业务未发生重大变化，2024年公司克服各种不利因素的影响，实现营业收入35.19亿元，较去年同期上升14.38%；实现归属于上市公司所有者的净利润2.94亿元，较去年同期下降7.14%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3.01亿元，较上年同期增长3.53%。报告期内世界贸易形势复杂多变，公司不断优化成熟产品，加快方案、组件化新产品的市场推广，新能源汽车产品实现量产，报告期受到原材料上涨影响，使得整体毛利较去年同期下降1.57 个百分点。公司坚持“电机驱动系统解决方案专家”的战略定位，弱化各种不利因素对经营的影响，加速新能源汽车用激光雷达电机、电动空调压缩机电机组件及铝压铸件等产品量产，使得汽车零部件收入同比增长30.42%，达到了6.12亿元；加快高端工控电机及组件研发和市场推广，报告期实现销售收入 4.19亿元，较去年同期增长24%；家电板块在经历前期需求低谷后，公司不断创新产品技术，提升产品性价比，使得家电板块收入同比增长12.75%。
公司采取有效措施，突出重点，狠抓落实，通过深化产品结构、品牌战略、市场结构调整，加强管理，开源节流，开展如下工作：
1、销售方面
公司采用“广度覆盖、结构优化、创造增值”的国内外营销标准，不断加大新品量产和市场推广工作。首先，公司定位为电机驱动系统解决方案专家，积极参与客户新产品的同步开发工作，家电市场，报告期经历房地产调控的影响后，销售收入同比上升 12.75%，其中组件化产品在小家电客户应用推广，使得其收入同比增长45.07%。工业控制市场，公司围绕“多应用领域”市场战略，推出工控领域用无刷电机、空心杯电机、线性传动机构及高效工业水泵等新产品，实现销售收入 4.19亿元，同比上升24%；新能源汽车市场，公司凭借控制和电机一体化技术优势，新能源汽车用激光雷达电机、电动空调压缩机电机及组件、高端精密压铸件等实现销售收入6.12亿元，同比增长30.42%，实现公司产品在新能源汽车领域的快速增长；医疗及运动健康市场,医疗器械用电机及组件恢复到正常需求，处于逐步平稳状态，其销售收入同比增长2.71%。
2、生产方面
公司拥有行业领先的全自动步进电机生产线，已获得“江苏省智能工厂”政策扶持，为降低用工成本奠定了扎实的基础。公司获得了工信部颁发的“两化融合管理体系贯标示范企业”的称号。报告期内公司荣获常州市绿色工厂、江苏省智能制造车间、江苏省星级上云企业等荣誉称号。随着公司智能制造战略规划的推进，公司不断加大自动化设备的研发和投入，同时不断升级智能制造能力，截止报告期末公司合计自动化产线77条，组件的生产自动化率已超过80%。
3、新产品研发方面
截止报告期末，公司拥有有效授权专利1,441项，其中发明专利159项、实用新型专利1,154项、外观专利128项；本报告期新增专利138项，其中新增发明专利39项。公司不断加大新技术、新工艺的研发投入；新能源汽车电机方面，车用激光雷达电机已经进入了量产阶段，车用电动空调执行器及主动安全电机已经进入小批量产阶段，车用电动空调压缩机控制器已经进入量产阶段；家电领域，新产品空调无刷电机已经进入量产阶段，冰箱整套制冰系统已经进入小批量产阶段，商用中央空调无刷电机也处于客户样机测试阶段；医疗器械中呼吸机用音圈电机已处于批量生产阶段，以上新产品实现了医疗器械领域关键零部件的国产替代；工控领域的具身智能产业，公司基于自身在微电机、精密传动机构、智能化运动控制组件等领域的积累，积极开发人形机器人、四足机器人、特种机器人的核心零部件产品。
发空心杯电机、精密齿轮箱、T 型丝杆、滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、无框力矩电机等产品，同时报告期内公司成立控股子公司安徽中科灵犀，依托中国科学技术大学科研成果，利用公司核心零部件产业资源赋能，开展灵巧手的研发，目前正在推进连杆式、绳驱式、软体式三种技术路线灵巧手的研发工作，相关产品正在测试或送样阶段。另外工业用数字振镜电机及高效工业电机等项目目前都处于样品测试及客户认证阶段。公司建立了产品经理内部协同研发模式，穿透横隔在企业内部的、严重制约企业发展的部门墙，让听得见炮声的人做决策，提高了产品研发效率，最短时间内满足了客户的需求。
4、管理方面
报告期内公司通过 BPM 系统，进一步整合 CRM、PLM、ERP、MES、SRM、WMS、BI 等系统的全面集成应用，初步实现了公司内外部的协同，进一步加快了公司向智能制造方向转型升级的进程，提升了公司的管理水平、提高了公司的业务效率、增强了公司的管理创新能力。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“一、报告期内公司所处行业情况”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
注：报告期末行业分类口径调整，同步调整上年同期数据。
行业分部数据调整原因和调整内容，具体说明如下：
① 分部数据分类口径调整。具体原因及调整如下：雷利上市初，因为当时家电为主要产品领域，因此将家电领域细分为空调电机及组件、洗衣机泵及组件、冰箱电机及组件、小家电电机及组件等产品门类，随着雷利电机产品应用领域的拓展，家电比例逐年下降，目前已形成了家用电器电机及组件（含空调、冰箱、洗衣机、小家电等）、汽车电机及零部件、工业控制电机及组件、医疗及运动健康电机及组件四大类行业应用领域，为便于投资者更好地了解本公司相关领域的业务发展，分部信息更新为按照以上四类行业领域划分，除此以外归入“其他”门类。
② 洁具卫浴从原来的“其他”分类转入“家用电器电机及组件”类别。
③ 对2023年的数据按上述同样分类标准还原。
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
注：报告期末行业分类口径调整，同步调整上年同期数据，口径调整详见“营业收入整体情况”说明。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
家用电器电机及组件 销售量 万件 28,133.39 24,034.87 17.05%生产量 万件 29,666.11 24,882.96 19.22%库存量 万件 5,452.12 3,919.40 39.11%汽车电机及零部件 销售量 万件 21,237.60 20,300.95 4.61%生产量 万件 20,206.59 19,813.11 1.99%库存量 万件 2,012.30 3,043.31 -33.88%工业控制电机及组件 销售量 万件 2,050.36 1,486.41 37.94%生产量 万件 2,016.74 1,048.31 92.38%生产量 万件 34,921.55 27,328.68 27.78%库存量 万件 6,046.68 6,209.32 -2.62%注：报告期末行业分类口径调整，同步调整上年同期数据，口径调整详见“营业收入整体情况”说明。相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用1.家用电器电机及组件库存量上升超 30%以上的原因为市场需求上升导致的备库； 2.工控电机组件销售量、生产量上升超 30%主要由于微电机所需冲压件、打印机等市场需求增量导致；3.医疗及运动健康电机组件销售量、生产量、库存量上升超 30%主要由于跑步机市场、游戏手柄市场需求增加导致；4.汽车零部件库存量下降超30%主要由于汽车零部件领域销售增长导致库存量降低。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
注：报告期末行业分类口径调整，同步调整上年同期数据，口径调整详见“营业收入整体情况”说明。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1. 合并范围增加
公司名称 股权取得方式 股权取得时点 出资额 出资比例
雷利国际贸易 新设 2024/7/9 500万元人民币 100.00%常州迅驰 新设 2024/7/29 1530万元人民币 51.00%韦尔智能 新设 2024/2/22 300万元人民币 60.00%雷鼎玖通 新设 2024/8/5 2985万元人民币 99.50%中科灵犀 新设 2024/11/12 510万元人民币 53.68%2. 合并范围减少公司名称 股权处置方式 股权处置时点 处置日净资产 期初至处置日净利润东莞蓝思 注销 2024/9/2 -1,658,578.83 99,607.10合肥赛里斯 转让 2024/12/12 38,888,327.70 11,008,607.07常州新盈 注销 2024/11/18 5,135,405.27 1,284,263.87
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响应用于新能源冷却充电桩的冷却电机 根据客户要求进行充电桩冷却产品的迭代。 完成B样送样，客户进行可靠性测试。 满足充电桩冷却的需求。 补齐充电桩冷却系统的缺口。应用于无人驾驶汽车激光雷达低转速光感应转镜电机的研发 顺应激光雷达市场的普遍需求，完成低速光编转镜方案的研发和量产。 产品已实现量产。 实现多样化应用，标注化设计的光编转镜电机的开发，涵盖多个主流转速应用区间。 应用标注化设计的框架，匹配车载激光雷达短开发周期的市场需求。应用于新能源乘用车电轴冷却油冷电子油泵电机及控制器的研发 根据客户需求进行油泵的降本迭代方案。 完成A样送样，客户进行可靠性测试中。 满足油泵项目的降本目的，提高性能。 油泵项目扩展，成本降低。汽车抬头显驱动系统的研发 顺应新能源汽车的发展需求，智能化发展的必经之路，抬头显将仪表盘上的数据，投影到驾驶员前面的挡风玻璃上，让驾驶员尽量做到不低头、不转头就能看到时速、导航等信息。降低了驾驶风险，减少了驾驶员的疲劳强度，同时提升了驾驶乐趣。 W-HUD系列、AR-HUD系列执行机构已完成过程设计开发，目前正在进行小批试制中。 电机执行机构解决了原电机+齿轮箱+执行机构整合优化，实现产品一体化集成。 在新能源汽车的创新突破，助力公司转型升级，成为汽车核心零件供应商，开拓了汽车市场，提高了汽车市场产值。汽车油泵机构的研发 顺应现代电子化线控底盘技术的发展潮流，进行底盘技术中制动模块的硬件技术储备和产品开发替代传统车辆的真空或者电子助力式制动技 1、EHB制动系统中的柱塞泵，电磁比例阀，油泵电机等核心部件以及非集成在轮边的辅助制动油泵组件硬件均完成设计开发验证；2、集成在轮 先实现非轮边的辅助制动油泵组件硬件的开发和上市；最终实现油泵硬件集成至轮边或者制动卡钳上，实现线束代替油路传递制动信号的技术目 顺应新能源车辆的发展趋势，在地盘电子制动技术上形成先发优势，丰富汽车类产品线。术；实现EHB制动技术的轮边布局，用线束代替油路传递制动信号。 边的EHB电液制动卡钳完成样机性能满足要求。 标。高效率汽车直流电机项目的研发 1.跟进新能源纯电平台的发展趋势。进行汽车底盘技术中的电子驻车EPB模块的技术储备与开发。2.替代传统安全带收紧装置，利用电机驱动安全带预紧与释放。增强汽车座椅的安全性与舒适性。 1.EPB电子驻车系统电机，目前长城汽车旗下菲格智能已完成产品的过程及工艺方案验证。2.安全带预紧系统电机，已完成设计方案验证。目前客户端正在做台架试验。 1.EPB电子驻车系统电机计划2025年小批试制，2027年产能达到峰值。2.安全带预紧系统电机预计2026年小批试制，预计2028年达到产能峰值。 1.增加EPB电子驻车系统电机产值。2. 增加安全带预紧电机产值。一种长寿命电子水泵项目的研发 顺应新能源车的发展潮流，进行新能源车辆主机及电池包散热系统的冷却液循环用电子水泵的产品开发；替代传统车辆中的机械泵。 完成电子水泵用的永磁同步电机、流体结构和水泵整体结构的设计验证；PV实验测试完成。 1.实现新能源汽车散热系统的流量和扬程需求；2.电机电子水泵寿命长，可靠性稳定，最终实现确保新能源车辆散热系统的正常工作目标。 1.丰富汽车类产品线；2.顺应新能源车辆的发展趋势，在电子水泵技术上形成先发优势。汽车高效爪极式电机机壳成型技术的研发 随着汽车爪极式电机运用领域的扩大，对产品的可靠性、一致性提出了更高的要求，同时对智能制造提出了更高的要求以满足市场需求量。 1，完成无油冲压技术的设计及样机的制作，并且也通过了客户装配线的验证。2，壳体原材料消耗降低方案通过现场验证。 采用无油冲压技术减少了中间搬运过程中对产品的损伤，降低了产品的生产成本和物流成本，缩短了生产周期。同时确保壳体原材料消耗降低了2%。 随着无油冲压技术的成熟和推广，对类似产品的壳体冲压技术运用，大大降低成本，提升企业的市场竞争力。汽车高压泵成型件技术研发 研发汽车高压泵成型件技术，旨在提高汽车高压泵的性能，如提升燃油喷射压力、提高燃油效率、降低排放等，同时增强产品的可靠性和稳定性，以满足日益严格的汽车行业标准和市场需求。 正在进行小批试制并进行样品性能测试，对于仍存在问题的地方进行调整优化。 1.使高压泵的工作压力提高15%以上。成本较现有技术降低10%，提高产品的市场竞争力。2.使公司在汽车高压泵领域的技术水平达到行业领先地位。 凭借高性能、低成本的高压泵成型件产品，可应用于不同类型汽车的高压泵生产，有助于公司丰富产品线，实现产品多元化发展，助力企业吸引更多的合作伙伴和客户，扩大市场份额，增加销售收入。汽车传感器精密壳体成型技术的研发 近年来，汽车传感器产业作为汽车智能化发展的基石，在技术创新、市场拓展和投资回报方面展现出巨大潜力。汽车传感器朝着更小尺寸、更高集成度发展，这就要求企业更加聚焦小尺寸与高集成度传感器的研发 项目已完成设计方案验证，样机提交客户进行组装验证。 替代国外进口的汽车传感器金属精密零部件，新能源汽车的环境感知传感器的金属冲压零部件业务。 1.紧跟汽车技术革新步伐,丰富汽车类产品线。2.发动机温控传感器领域增加销售额。精密齿轮传动组件的研发 围绕现代工业和技术领域对精密齿轮传动系统日益增长的需求，通过微型化、高精度和高性能的设计，满足特定场景下的苛刻要求：1、满足微型化设备的空间限 完成行星齿轮箱外径、齿轮箱带丝杆直线驱动的设计方案验证。 实现空心杯电机+编码器+齿轮箱+丝杆模组化。 1、提升企业在传动装置技术上的竞争力；
2、丰富我司传动类产
品；3、增加销售额。
制；2、提升传动精度与效率；3、适应高动态性能场景；4、延长寿命与可靠性；5、降低能耗与噪音；6、支持定制化与集成化；
7、推动新兴技术发
展；8、替代进口，突破国外技术垄断。长寿命高精度线性传动组件技术及其工艺的研发 为了顺应人形机器人时代的即将到来，进行灵巧手等线性执行器开发的高精度滚珠丝杠，替代国外垄断产品，实现人形机器人高精度长寿命的运转； 正在进行灵巧手用高精度线性组件中的03005和0401和0301微型滚珠丝杠的设计方案验证。 应用在国内人形机器人关键线性执行器上面，以实现高精度的线性传动控制。 1、丰富公司业务范围，增加产值。
2、顺应国内人形机器
人发展趋势，在线性执行器上取得一席之地。精密线性执行器及其集成装置的研发 进一步拓展现有基础平台，形成以步进电机为基础的模组平台。 目前处于产品试制阶段。 扩展电机+延伸产品，丰富产品线，实现小型化集成。 细分领域进一步加强了公司的领先地位，推动电机组件化发展。直流无刷电机及其集成装置的研发 旨在提升电机效率与可靠性，实现小型化、高集成，降低能耗与噪音，满足医疗、智能装备等领域对高性能动力系统的需求。 通过过程及工艺方案验证，并形成小批试制。 1.实现产品的开发和上市；2.顺应市场发展要求，最大程度满足客户的需求。 增加公司产品的市场竞争力。游泳池水泵系统的研发 开发新市场领域，填补公司产品空白，同时可快速提高产值。 完成160YYB系列、139YCB系列过程及工艺方案验证，目前正在为小批试制做准备。 产品性能满足客户要求，实现产品多平台系列化开发，逐步提高产品市场份额。 1、为公司增加产值及利润。2、丰富公司工控领域产品线；为未来开发泳池用永磁同步变频电机奠定基础。智能推拉门机构的研发 1、满足智能化家电发展的需求，提高家电产品的智能化程度和科技实力；2、从传统手动开关门，变为自动开关门，实现自动化，提升用户体验及家电的美观。 1、已提交洗碗机、消毒柜、冰箱等部分家电客户关于推拉门机构的样机，等待客户确认；2、陆续开发新方案的推拉门机构以满足新客户需求。 1、实现家电产品智能化推拉门的需求，提升科技感与美观性；
2、严格的产品噪音控
制，提升用户体验感。 1、丰富家电类产品线；2、紧跟家电产品发展趋势，保持公司产品创新性，提升竞争力；3、目前推拉门系列产品均与国内头部家电厂商合作，具有领先优势。洗碗机智能驱动系统的研发 顺应家电智能化潮流，采用一次投放多次使用的洗涤剂投放系统替代现有单次投放系统，同时实现洗碗结束后自动开门通风散热。 洗碗块投放系统及推拉门系统均完成开发，进入小批试制阶段。 用多次投放系统取代现有单次投放系统，并普及推拉门系统。 丰富家电类产品线；
紧跟家电产品发展趋
势，保持公司产品创新性，提升竞争力。新型无刷风机的研发 采用结构精简的无刷直流电机（无霍尔驱动），搭配小型化的风叶转子与定子组件，在风量、噪音、能耗及使用寿命方面均符合能源之星认证标准的同时，产品提供可 FLW风机、电源模块、电机驱动模块以及无刷电机均已完成完成，进入小批试制阶段。 新型的FLW风机，噪音、能耗达到能源之星认证要求，风量、寿命达到客户要求。 新型的无刷风机，将有力的推动市场上老一代卫浴、新风系统产品更新换代，有利于雷利打开新一代无刷风机产品的市场。
为公司增加产值及利
润。
定制化的出风口风门
开关结构，以满足客户多样化需求。新型风向智能控制机构的研发 1、突破传统空调风向调节局限，实现风向精准、智能、个性化控制，提升用户舒适度、降低能耗、拓展功能和增强市场竞争力。2、重构空调送风技术，创新上下出风设计，增加扫风角度实现客户多样化需求。 1、上下出风机构完成样机制作，待性能测试，检验风向调节的精准度、风速均匀性；2、全域风多出风控制机构开发验证完毕，已实现中试。 1、实现风向调节角度水平、垂直方向达到180°，确保在不同风速下室内气流均匀度偏差小于10%，全面优化室内空气循环效果；2、在满足各项性能要求下，将新型控制机构的生产成本控制在同类型产品的80%。 1、凭借独特的控风，调节功能，吸引追求高品质、舒适体验的客户，开拓新市场，扩大市场份额。2、新产品因差异化优势可制定更具利润空间的价格策略，同时销量增长带动规模效应，降低生产成本，显著提升公司盈利能力。新型制冰冰容器模块的研发 开发出13.2磅巨大的储冰量以满足新型大容量制冰机需求，减少制冰机制冰次数，节约能耗，同时也能满足用于日常需求。 已完成项目的设计开发验证，并已完成样机制作提交客户确认。 开发出大容量冰容器，为冰箱制冰系统从制冰机、冰容器、碎冰机、分冰水器、冰水垫，整个冰水系统的完整开发提供技术沉淀。 实现冰水系统从制冰、储冰、碎冰、出冰的产品体系的完整性，为冰水系统产品增加产值。
5、现金流
五、非主营业务情况
适用 □不适用
合影响。 否
公允价值变动损益 -18,789,693.56 -4.90% 主要为公司远期结汇、期货、理财产品产生的公允变动以及金融资产减值影响。 否资产减值 -29,521,032.97 -7.70% 主要为存货跌价计提、商誉减值的金额。 否营业外收入 732,883.56 0.19% 主要为无须支付的款项和收到的赔偿收入。 否营业外支出 3,242,922.24 0.85% 主要为非流动资产报废毁损损失以及捐赠支出。 否资产处置收益 1,953,292.31 0.51% 主要为固定资产处置收益。 否信用减值损失 -19,146,882.02 -4.99% 主要为各类应收款项计提的坏账准备。 否其他收益 27,872,234.98 7.27% 主要为政府补贴。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
因对浙江智源持股比例下降且丧失重大影响，本公司自2024年5月11日起将其由权益法核算的长期股权投资转为以公允价值计量的其他非流动金融资产。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目 期末账面余额 期末账面价值 受限类型 受限原因
货币资金 20,881,986.03 20,881,986.03 冻结 用于开展远期结汇业务、期货业务应收票据 68,940,445.08 68,940,445.08 质押 用于开立承兑汇票质押
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
造；
电机
及其
控制
系统
研发 新设 3,00
0,00
造；
汽车
零部
件研
发 新设 15,3
00,0
造；
服务
消费
机器
人销
售 新设 5,10
0,00
九灵
科技
合伙
企业
（有
限合
伙）
、王文伟、伍健、江苏鼎智智能控制科技股份有限公司 长期 工业机器人制造；
服务
消费
机器
人销
售 已完
成 0.00 -
673,
957.
18 否 无
雷鼎
玖通 创业
投资
（限
投资
未上
市企
业） 新设 29,8
50,0
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 未发生重大变化，公司外汇套期保值业务相关会计政策及核算披露原则将严格按照财政部发布的《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》、《企业会计准则第24号—套期会计》、《企业会计准则第37号—金融工具列报》及《商品期货套期业务会计处理暂行规定》等相关规定执行。报告期实际损益情况的说明2024年度衍生金融工具计入当期损益的金额为-1785.28万元。套期保值效果的说明 随着公司涉外业务规模扩大，为规避原材料价格、汇率波动带来的风险，进一步锁定公司未来现金流量支出，公司进行了相关商品期货、外汇套期保值业务。公司通过买进或卖出期货合约或者标准化期权合约实现抵消现货市场交易中存在的价格风险；利用远期、期权等金融衍生工具，对于公司结售汇、外债等业务进行汇率风险的控制。公司对期货及衍生品投资与持仓风险进行充分的评估与控制，套期保值业务规模均在预计的采购、销售业务规模内，具备明确的业务基础。公司开展套期保值业务能进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范外汇汇率、利率市场波动风险，增强公司财务稳健性。公司本年进行的相关套期保值业务达到预期效果。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操 为规避原材料价格大幅波动给公司原材料采购带来的成本风险，公司开展了部分铜、铝的期货套期保值业务，降低现货市场价格波动给公司经营带来的不确定性风险；另外，公司利用金融工具，开展了部分外汇套期保值业务，以规避汇率和利率波动风险。公司对衍生品投资与持仓风险进行充分的评估与控制，具体说明如下：
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