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| 重药控股(000950)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
营业外收入 6,406,692.87 1.37% 系偶发事项，金额及占比较小 否
营业外支出 10,563,402.91 2.26% 系偶发事项，金额及占比较小 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
1.上表中的净资产、净利润为归母净资产、归母净利润。
2.重庆医药（集团）股份有限公司持有重庆药友制药有限责任公司38.67%的股权，对药友按照权益法核算，将其净利润
按持股比例计算确认投资收益。
九、公司控制的结构化主体情况
适用□不适用
公司于2019年12月参与投资设立了重庆重药惠生健康产业投资基金合伙企业（有限合伙）（详见公司于2019年8月23日在巨潮资讯网披露的《关于拟参与投资设立健康产业基金的公告》（公告编号：2019-068）、2020年1月10日
在巨潮资讯网披露的《关于参与投资设立健康产业基金的进展公告》（公告编号： ））及 年 月 日在巨潮资讯网披露的《关于参与投资设立健康产业基金的进展公告》（公告编号：2022-109））。公司作为该基金LP持有其99.8%出资份额。公司通过合伙人大会及投资决策委员会对该基金实现控制，其中：合伙人大会审议事项需经出席会议的合伙人所持表决权过半数同意方能通过，公司占99.8%出资份额，具有一票否决权；该基金设立投资决策委员负责对投资项目（及其退出）进行审议并作出决议，该委员会由7名委员组成，公司委派3名委员，且公司委派的其中一名投资决策委员会委员对任何投资决策委员会审议事项享有一票否决权，即任何决议事项非经该委员同意不得生效。通过该基金，公司不仅可以享有投资项目退出带来的投资收益，而且该基金所投项目与公司主营业务相关，可与公司主营业务产生协同效应。公司作为该基金有限合伙人，以认缴出资额为限按合伙协议约定对该基金债务承担责任。
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
为加强重药控股股份有限公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，实现公司价值最大化和股东利益最大
化，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》及其他法律、行政法规和规章的有关规定，结合公司实际情况，公司于2025年6月13日经第九届董事会第十四次会议审议通过了《市值管理制度》，详见公司于2025年6月14日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《市值管理制度》。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否
（一）行动方案主要内容
公司从聚焦主营业务、提升经营质量，优化分红政策、增加投资者回报，加强投资者沟通、增进投资者认同等多个
方面制定了质量回报双提升行动方案。
1、聚焦主营业务，提升经营质量
推动网络布局，持续增强规模优势。一是继续加强投资并购力度，开拓新区域商业网络，推进优质项目落地，尽早
完成全国省级空白市场布局和“三百城”战略规划，充分夯实网络基础，带动整体销售提升。二是根据“批零一体化”战略，在保障批发业务稳定发展的基础上，择优选取优质门店，加快DTP药房的全国网络布局进程。三是完善全国物流网络布局，加快省级平台物流项目建设，整合各省市物流资源，提高协同配送能力，提升在各市场的核心竞争力，保障经营发展。扎根主营主业，推动细分业务加速发展。一是优化器械板块，规范流程，明晰职责，建设管控平台，组建运营团队。二是提升零售板块，强化门店运营，专业人才配置，扩大DTP药房覆盖。三是发展中药板块，完善产业链，打造拳头产品，推进饮片厂投产，提升中药业务品质。四是拓展电商业务，丰富“重药云商”品种，提升上线率，增强市场竞争力。五是探索新业务，聚焦特医、医美，引进新药、兽药，探索“药+诊”模式，推进互联网医院落地。六是强化研发，2024年目标完成新品种立项、注册申报及上市，组建研究院引领创新。七是加强营销，协同“三中心”，构建全国招商网络，结合MAH产品上市节奏，多元化营销，适时组建自营学术团队。加快数智化建设，赋能企业提质增效。一是持续推进中台建设，完善数据底座，管理企业数据资产，构建服务平台；升级业务中台，整合库存、订单、渠道等能力中心，促进业务共享创新。二是拓展财务管控平台，启动公司税务共享、全面预算、电子资料管理等板块建设，持续深化预业财税资档一体化。三是升级监审系统，升级自动审计预警系统，强化内控，精细化管理，降本增效。四是提升供应链延伸服务，升级SPD系统，打造标杆项目；搭建统一门户，提供一站式协同服务。五是加快“业务数字化”创新，融合“医药+互联网”，加速B2B、B2C及C端平台等创新业务迭代，促进新场景应用落地。
2、优化分红政策，增加投资者回报
公司高度重视对投资者的合理投资回报，通过强化经营管理与深化改革发展的双重路径，持续增强企业内在价值创
造能力，进而提升资产的整体回报率。公司将综合考虑企业自身盈利水平、资金支出安排，兼顾投资者合理回报和公司长远发展，健全公司常态化分红机制，通过持续稳定的现金分红，不断增强投资者获得感。
3、加强投资者沟通，增进投资者认同
公司坚持高质量信息披露，持续提升信息披露质量和效率。以信息披露为核心、以规范运作为重点，严守公平披露
原则，不断夯实信息披露工作细节，以投资者需求为导向，持续提升信息披露质量；持续优化定期报告及各类公告编制的工作机制，丰富信息披露形式，全面精准地向投资者传达公司经营成果、财务状况等重要信息，提升信息披露的可读性和易懂性。公司坚持践行“以投资者为本”的理念，尊重每一位投资者，推动完善投资者沟通方式，强化多维度、多层次、多形式的投资者沟通，提升透明度，让资本市场充分认识公司内在价值。公司继续彰显国企担当，优化完善ESG治理体系，做精做细ESG工作，联动上下游，携手消费者，努力实现环境效益、社会效益与经济效益三者的共赢，用实际行动和业绩不断助力公司健康可持续发展。
4、坚持规范运作，提升公司治理水平
公司将在现有治理结构和规范运作机制的基础上，继续探索管理创新，科学规范分级授权体系，提升运营和决策效
率，优化机构设置、加强制度建设、规范三会运作。坚持依法合规经营，严守法律底线，强化法治在完善现代企业制度、发展混合所有制经济的重要作用，重点关注公司治理的重要事项和关键环节，防范化解重大风险。继续加强独立董事履职保障，充分发挥独立董事参与决策、监督制衡、专业咨询的作用，推动公司规范运作水平和治理水平的持续提升。
5、强化“关键少数”责任
2024年公司继续完善内部治理体系，重视合规管理和内部监督，推动公司持续规范运作；积极组织“关键少数”进行
合规培训，不断强化职责履行和红线意识；鼓励“关键少数”通过承诺不减持、增持公司股份等方式来展示对公司未来发展前景的信心，从而稳定市场情绪并提升投资者信心。
（二）行动方案具体举措及成效
一是聚焦主营业务，提升经营质量。公司按照十四五战略“三百城”的规划，持续推动空白市场平台的搭建。本报告
期间新增14个地级市市场布局，“三百城”战略扩展至164个地级市，随着全国三百余个地级市布局的目标的逐步实现，将进一步集中、优化上市公司优质资源，助力发展目标的实现。在批零一体化方面，近年来公司致力于批零一体化战略的协同推进，截至报告期末共有药房850余家。同时，依托省域商业公司着力推进DTP处方药房的全国发展，已在全国20余个区域布局205家DTP专业药房，通过批零一体化、传统社区药房与专业DTP药房协同，实现融合发展。在物流网络建设方面，公司加快省级平台建设，本期间持续推进进口分销物流一、二期建设、四川物流二期、天津物流等项目。公司拥有10个自建省级现代物流基地、160余个各级仓储中心，总仓储面积超过70万平方米。在器械细分业务方面，作为公司十四五发展战略规划“五路军”中重要细分市场，截至报告期末公司下属有120余家公司经营器械业务，业务覆盖全国。报告期内继续加快器械业务网络布局，全力打造供应链运营管理服务能力，持续拓展耗材SPD项目，推动业务模式服务化转型。在中药业务方面，报告期内深化中药产业布局，构建了集中药材种植、中药材初加工、中药饮片生产、中药大健康产品开发、智慧中药房服务于一体的中医药全产业链生态体系，中药板块全业态发展初见雏形。在电商业务方面，自建电商平台，报告期内新开发终端客户约1500家，实现销售约10亿元，同比增长72%。在新兴业务方面，公司不断丰富产品线，开启兽药、特医食品、医美、放射性药品等类别的经营。截至报告期末已有5家子公司取得《辐射安全许可证》；报告期间完成氟[18F]、锝[99mTc]、碘[1251]、尿素[14C]等放射性产品的医院配送；获得一个产品在重药、天津、湖南取得一级经销商授权，获得在重庆、天津、湖南、河南、北京、河北、广东等省份意向经营授权。在强化研发方面，公司依托MAH制度，积极开展产品研发，报告期内米拉贝隆缓释片1个MAH产品在报告期内获批，截至报告披露日公司已有4个产品获批，其中3个产品已实现商业化生产并销售；日渐丰富的产品种类可以更好地满足消费者的多样化需求，帮助公司拓展市场份额。在强化营销服务方面，报告期内合约销售在营项目220余个，覆盖11个省份。其中全国性合作项目爱施健速碧林项目完成31个省份销售，日健中外艾地罗项目、喜格迈项目分别实现11个、6个省份销售；MAH产品已有3个产品在17省集采中标，实现300余家医院准入。公司不断提高信息化、数字化管控能力。一方面加强业务信息化管理，目前公司一体化业务平台完成建设，支撑批发、零售、工业、财务、物流、电商等各板块业务，并完成公司全国全级次分子公司统一全覆盖。同时聚焦于全体系ERP系统的迭代升级，同步完成数智化财务共享服务与审计预警系统的优化。借助先进的数字化技术，实现对潜在风险的精准捕捉与早期干预，在问题萌芽阶段即采取有效措施予以化解。截至目前，公司建设的审计预警系统，预警三级指标达到110个，基本实现预警输出、下发、反馈、处理办公一体化机制。公司构建重药财务云平台并在公司推广全覆盖，该平台涵盖136条业财流程，实现流程线上管理，与业务平台无缝集成，实现业财一体、财务共享及智能管控。公司持续推动供应链服务转型，截至报告期末累计开展药品、耗材及智慧中药房等类别SPD项目199个，服务范围覆盖23个省市自治区，起到良好示范效应。二是优化分红政策，增加投资者回报。为进一步优化分红政策，公司积极关注市场动态和投资者需求，结合自身盈利情况和现金流状况，合理制定分红比例和方式。报告期内公司依据《公司章程》、《未来三年（2024年-2026年）股东分红回报规划》实施了一次2024年度现金分红，为投资者提供持续稳定的现金分红，切实保障并提升其回报和获得感。除了现金分红，公司也在探索其他回报投资者的途径，如股票回购等，以增强投资者对公司的信心和长期投资意愿。公司于2025年7月10日召开了第九届董事会第十五次会议，审议通过了《关于回购公司股份的议案》，详见当日披露的《关于回购股份方案的公告》（公告编号：2025-042），同时本次回购股份方案已经7月28日股东会审议通过。此外，公司加强了对分红政策的宣传和解释工作，通过定期报告、业绩说明会、深交所成长通平台等多种渠道，向投资者详细介绍分红政策的制定依据和实施情况，确保投资者能够充分理解和认可公司的分红决策。三是加强投资者沟通，增进投资者认同。投资者交流活动是联系公司和投资者的桥梁和纽带，报告期内公司对内进行深入调研深度挖掘公司亮点，对外与机构投资者密切沟通。通过对内调研，全面梳理公司自身在各业务板块的优势与特色，明确了如商业网络全国覆盖、医院渠道优势显著、麻精药品分销网络独具优势等亮点，为对外沟通提供了丰富且有吸引力的材料。对外方面公司积极组织和参与各类投资者交流活动，与众多机构投资者进行了面对面的沟通。报告期内公司开展了6次投资者交流活动，包括机构调研、年度业绩说明会等，与多家机构进行深度交流。本报告期内公司获得专业机构研报2份；对于中小股东，通过互动易平台对中小股东关心的问题回复率达到100%，并向资本市场适时披露财务和经营状况，进一步建立了公司与机构的常态化互动机制。同时，公司聚焦绿色发展，履行社会责任，报告期内发布了《2024年度可持续发展报告》，持续拓展公司ESG信息披露的深度与广度。四是坚持规范运作，提升公司治理水平。公司始终将系统提升治理水平置于提高上市公司质量的核心地位，从顶层机制建设入手，坚守合规底线，同时持续优化公司治理结构与内部控制体系，以强化股东会、董事会、监事会与经理层之间的职责明确与相互制衡机制，确保公司治理的规范性与高效性。在此框架下，公司逐步构建并优化了一个党委领导、董事会决策、监事会监督、经理层执行，以及股东会最终负责的现代企业制度，为公司的持续健康发展与股东利益的最大化奠定了坚实基础。报告期内召开股东会、董事会、监事会共计10次，审议议题70余项，进一步强化公司经营治理。五是强化“关键少数”责任。公司与控股股东及公司董事、监事、高级管理人员等“关键少数”建立了良好、畅通的沟通机制；公司高度“关键少数”的职责履行与风险防控意识，强调建立健全公司、股东、董监高人员之间的风险共担及利益共享约束机制。报告期内及时组织“关键少数”进行合规、公司治理等相关培训，不断强化职责履行和风险意识；“关键少数”人员未发生减持公司股份，表达了他们对公司未来发展前景的信心。
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