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| 东方钽业(000962)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
营业收入同比上升。
营业成本 649,626,555.27 477,580,006.67 36.02% 主要系报告期内公司积极拓展市场空间，调整产品结构，募投项目产能逐步释放，产品销量同比增加，营业成本同比上升。销售费用 7,217,921.51 2,796,408.05 158.11% 主要系报告期内公司营业收入增加，产品包装费、保险费、销售服务费等费用同比增加的影响。管理费用 35,414,339.50 30,630,862.53 15.62% 主要系报告期内职工薪酬及聘请中介费用增加变化的影响。财务费用 -1,927,872.57 1,444,970.37 -233.42% 主要系报告期内汇率变化的影响。所得税费用 1,010,115.06 546,474.82 84.84% 主要系报告期内当期所得税费用同比增加。研发投入 24,508,547.14 32,103,113.43 -23.66% 主要系报告期内研发过程中产出的产品及副产品冲减研发投入的金额同比增加影响。经营活动产生的现金流量净额 -59,641,147.02 -200,193,181.63 70.21% 主要系报告期销售收入增长带动回款增加，导致销售商品、提供劳务现金流入增加；同时采购业务采用票据方式结算比例增加的影响。投资活动产生的现金流量净额 -53,813,274.98 -64,528,731.48 16.61% 主要系报告期内收到投资单位的现金股利增加及报告期内项目投资及设备购置增加。筹资活动产生的现金流量净额 4,098,002.55 -1,193,400.00 443.39% 主要系报告期内提取银行借款及利润分配现金支出的影响。现金及现金等价物净增加额 -106,933,994.62 -267,243,461.11 59.99% 主要系报告期销售收入增长带动回款增加，销售商品提供劳务现金流入增加；同时采购业务采用票据方式结算比例增加及项目投资及设备购置增加。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
的参股公司损益调整。 是
公允价值变动损益 0.00 0.00%资产减值 2,451,720.45 1.68% 主要系报告期内计提存货跌价准备影响所致。 是营业外收入 763,000.00 0.52% 主要系报告期内确认与日常经营活动无关的政府补助。 否营业外支出 254,068.11 0.17% 主要系报告期内发生的捐赠支出。 否其他收益 12,143,836.33 8.31% 主要系收到政府补助及有关递延收益分摊。 其中与资产相关的政府补助随着资产摊销具有持续性。信用减值损失 -908,049.76 -0.62% 主要系本报告期内对债权类科目计提的坏账所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
无
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司将根据财政部《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号-套期会计》《企业会计准则第37号-金融工具列报》及《企业会计准则第39号-公允价值计量》等相关规定及其指南，对外汇衍生品交易业务进行相应的核算，与上一报告期相比没有发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司2024年12月31日开展的金融衍生业务在2025年4月30日到期，本报告期产生投资收益-33,140元。套期保值效果的说明 公司通过外汇衍生品交易业务能够提高积极应对外汇波动风险的能力，更好的规避汇率风险，增强公司财务稳健性。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、 公司开展货币类衍生业务遵循稳健原则，不进行以投机为目的的衍生品交易，所有业务均以正常经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的开展相关业务。
（一）开展外汇衍生品交易的风险分析：1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，银行汇率报
价可能低于公司对客户报价汇率，使公司无法按照对客户报价汇率进行锁定，造成汇兑损失。2、公司内部控制风险：金融衍生产品业务交易专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制制度不完善而造成风险。3、公司客户违约风险：客户应收款项发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，会造成延期交割导致公司损失。4、公司回款预测风险：公司根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过程中，客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致延期交割风险。5、流动性风险：因流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 市场流动性不足而无法完成交易的风险。6、履约风险：开展远期结售汇和外汇衍生产品业务存在合约到期无法履约造成违约而带来的风险。7、法律风险：因相关法律法规发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。
（二）风控措施：1、公司已制定了《宁夏东方钽业股份有限公司货币类衍生业务管理办法》，建立严格
有效的风险管理制度，利用事前、事中及事后的风险控制措施，预防、发现和化解各种风险。同时对交易审批权限、内部审核流程、决策程序、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等都作出了明确规定。2、公司上述业务只允许与具有合法经营资格的金融机构进行交易，不得与非正规的机构进行交易。3、公司高度重视应收账款的管理，积极催收应收账款，避免出现应收账款逾期的现象，降低客户拖欠、违约风险。4、在签订金融衍生产品业务合约时严格按照公司预测的收汇期间和金额进行交易，所有业务均有真实的贸易交易背景。5、公司进行的金融衍生品交易必须基于公司的境外收入，合约的外币金额不得超过境外收入。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司已投资衍生金融产品为卖出外汇（美元）远期合约，衍生品公允价值的相关参数根据主办银行/金融机构发布的远期外汇牌价作为测算依据。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募集资金
用途及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2023年 向特定
对象发
行股票2023年
10月30
开设的募集资金专
户中,将严格按照监
管相关规则使用。 0
根据中国证券监督管理委员会《关于同意宁夏东方钽业股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2052号），公司向特定对象发行人民币普通股（A股)股票59,281,818股，每股发行价格11.38元/股，共募集资金人民币674,627,088.84元，扣除承销保荐费及其他发行费用（不含增值税）人民币4,422,703.62元后，本次向特定对象发行A股募集资金净额为人民币670,204,385.22元，上述资金已于2023年9月27日到位。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
变更)
承诺投资项目
钽铌火法
冶金产品
生产线技
术改造项
目2023年
10月30
日 钽铌火法
冶金产品
生产线技
术改造项
目 生产
建设 否 30,495.71 30,495.71 3,002.74 19,412.42 63.66%2025年12月31制品生产线技术改造项目2023年10月30日 钽铌板带制品生产线技术改造项目 生产建设 否 12,022.83 12,022.83 1,463.92 12,029.47 100.06%2024年12月31日 1,819.3 1,819.3 是 否年产100只铌超导腔生产线技术改造项目2023年10月30日 年产100只铌超导腔生产线技术改造项目 生产建设 否 4,705.36 4,705.36 383.12 3,058.78 65.01%2024年12月31资金项目2023年10月30日 补充流动资金项目 补流 否 19,796.54 19,796.54 0 19,808.89 100.06%2024年12月31超募资金投向无2023年10月30日 无 无 否 不适用 否合计 -- 67,020.44 67,020.44 4,849.78 54,309.56 -- -- 2,015.15 2,015.15 -- --分项目说明未达到计划时间之后，公司于2024年2月28日完成审批程序以募集资金及自有资金向该项目实施主体宁夏东方超导科技有限公司增资。出于谨慎性考虑，2023年10月31日至2024年02月20日期间，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的532.37万元未使用募集资金置换。②在募投项目实施过程中严格把控成本，优化资源调配，有效降低建设及采购等费用，从而形成部分节余资金。③公司因为竣工验收、设备验收及质保金等原因存在部分待支付金额。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资 不适用金的情形募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用
1、2023年12月28日公司第九届董事会第六次会议审议通过了《关于使用自有外币资金支付募集资金投资项目所需资金并以募集资金等额置换的议
案》，同意公司以募集资金置换先期以自有外币资金先行支付募集资金投资项目所需资金1,185.10万元，并于2024年4月完成了上述募集资金的置换。
2、2024年2月28日公司第九届董事会第八次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用自筹资金的议案》，同意公
司以募集资金置换先期已投入募投项目及支付发行费用的自筹资金10,643.08万元，并于2024年3月完成了上述募集资金的置换。
用闲置募集资金暂时补
充流动资金情况 不适用
项目实施出现募集资金
结余的金额及原因 不适用
尚未使用的募集资金用
途及去向 目前尚未使用的募集资金全部存放于募集资金专项账户中。
募集资金使用及披露中
存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
司 增材制造；
3D打印基础
科技发展
有限责任
公司 子公
司 技术进出
口、代理进出口、货物非洲有限公司 子公司 有色金属矿产品及金属金属材料研究院宁夏有限公司 参股公司 稀有金属冶炼、加工及销售 3,872.68 310,985.71 134,952.44 65,417.65 17,241.03 14,952.81
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强上市公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等有关法律法规，公司制定了《市值管理制度》，并经公司2025年6月22日召开的第九届董事会第二十二次会议审议通过。具体内容详见公司于2025年6月24日《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn《市值管理制度》。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否
2025年4月11日，公司召开第九届董事会第十九次会议，审议通过了《关于公司“质量回报双提升”行动方案》。公司深入践行"投资者为本"的发展理念，切实维护全体股东合法权益，持续增强企业核心竞争力和价值创造能力，有效实施投资者回报机制，制定了"质量回报双提升"行动方案。具体措施包括：聚焦主业，提升经营质量，引领钽铌科技发展；提高创新发展能力，增强成长性价值回报；丰富交流方式，提升投资者沟通的针对性和有效性；优化公司治理，提升规范运作水平；提升信息披露质量，高效传递公司价值；重视投资者回报，共享公司发展成果；强化市值管理，全力推动价值实现。具体内容详见公司于2025年4月15日《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn公司2025-026号公告。具体举措如下：
（一）聚焦钽铌主业，夯实产业护城河
一是项目建设。公司实施的钽铌板带、钽铌火法冶金、年产100支铌超导腔三个重点项目已投入生产；钽铌高端制品、火法熔铸、火法熔炼、年产400铌超导腔和钽铌湿法数字化五项固定资产投资项目正在加速建设中，保证公司生产能力处于行业领先水平。
二是资本赋能。公司拟募集资金重点投向三大实体项目，总投资规模达13.74亿元（含原有固定资产投入）。湿法冶金数字化工厂建设项目主要解决现有湿法生产线设备老化及产能不足问题，实现关键原材料自给，降低成本和保障供应链安全。火法冶金熔炼产品生产线改造项目重点满足市场对高温合金材料的强劲需求。高端制品生产线建设项目重点突破高端制品产能瓶颈，满足半导体、航空航天等领域对高精尖材料的需求。
（二）聚焦高端钽材，引领国产替代新征程
一是攻克关键技术，构建全产业链优势。公司聚焦钽靶材等高端产品，依托国家级科研平台，与中科院金属所等开展产学研合作，攻克高纯钽粉提纯、大尺寸靶坯成型等关键技术。通过MES系统实现智能化生产管控，保障产品一致性，形成“研发-生产-应用”全链条闭环。
二是紧跟产业趋势，首发产品抢占先机。在AI、5G等新兴产业带动下，先进制程芯片对钽靶材需求激增。公司国内首发纯度达5N9的超高纯钽靶坯，其纯度与织构控制技术突破，满足高端产业发展需求，契合消费电子小型化、高性能化趋势。钽靶作为半导体溅射靶材关键部分，凭借钽的高熔点、高热稳定性等特性，在集成电路封装中作为铜层外侧阻挡层，还可用于制备高介电栅介质层氧化物薄膜，有助于缩小晶体管尺寸、改善驱动性能。目前，高纯钽靶坯及高纯钽粉已成为公司业绩增长关键产品，市场前景广阔。
三是强化市场拓展，优化产业布局。2025年，公司将聚焦钽粉钽丝市场增量挖掘，抢抓钽靶材市场复苏契机，加大高温合金、半导体等领域市场开发，提升产品生产保供能力。同时，实施“走出去”战略，拓展海外资源，提升供应链韧性。通过创建世界一流专业领军示范企业，发展新质生产力，公司进一步巩固了在世界钽铌行业的领先地位。
（三）聚焦市值管理，强化公司价值与市场认同
一是紧跟政策导向，系统布局市值管理。公司发布了市值管理制度，明确市值管理的目标、原则、策略、流程、责任分工等，为市值管理工作提供基本准则。同时，通过健全治理机制，组织市值管理培训，提升团队专业素养，为市值管理筑牢根基。
二是开展资本运作，股权激励，提升回报。通过再融资实现主业协同，推进市场化运营；实施股权激励计划，激发员工积极性；2024年实施两次利润分配，分红6665.58万元，充分重视股东权益。
三是构建价值传播体系，增强市场认同。通过梳理投资逻辑，制定传播标签。同时，拟定年度传播计划，设计全年主题，并结合重大事件及时进行价值传播相关工作，有效提升市场关注度。
四是完善投资者关系管理，保护投资者权益。通过建立协调机制，规范投资者关系管理工作，提升信息披露质量，加强投资者沟通。对在册股东进行差异化管理，每月动态观测股东名册，加强重要投资者维护。每年开展两次业绩说明会活动，积极参加券商策略会，开展路演反路演等活动，构建常态化互动机制，切实讲好上市公司故事。深刻践行投资者关系理念，2025年上半年公司荣获“中国上市公司投资者关系管理天马奖”和“金狮ESG年度优秀公司治理案例”荣誉。
五是加强舆情管理，维护企业声誉。通过建立舆情危机管理制度，防范敏感舆情。安排专业培训师进行媒体关系管理培训，对国内信息全覆盖监测，每月出具舆情月报，实时跟进突发敏感事件，出具专项报告，根据不同情况采取应对策略。
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