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| 桂林旅游(000978)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
本报告期，公司业务类型、利润构成及利润来源没有发生重大变动。
本报告期，公司实现营业收入 19,669.83万元，同比增长0.33%，营业成本 13,965.92万元，同比下降1.90%，营业利润
754.61万元，同比增加 2,586.59万元，归属于上市公司股东的净利润 800.77万元，同比增加 2,710.10万元。本报告期，公司共接待游客 234.60万人次（不含出租车业务），同比增长6.96%。其中，公司景区（两江四湖、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江天门山景区）共接待游客 148.02万人次，同比增长3.09%；公司漓江游船客运业务共接待游客 33.82万人次，同比增长1.62%；漓江大瀑布饭店共接待游客 10.73万人次，同比增长6.98%；旅游汽车公司及琴潭汽车客运站共接待游客 17.77万人次，同比增长3.01%。
2024年下半年以来，公司出租汽车公司陆续报废了 111辆已到营运期限的出租汽车。由于出租汽车市场受网约车冲击较大，根据市场需求情况，出租汽车公司在本报告期仅新购置10辆出租汽车，截至本报告期末，公司拥有出租汽车57辆，较去年同期减少 101 辆。出租车业务在公司营业收入中占比较小，出租车数量的减少对公司本报告期营业收入、净利润影响较小。公司本报告期归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈的主要原因：1.本报告期，公司共接待游客 234.61万人次（不含出租车业务），同比增长6.97%。2.本报告期，公司收回以前年度欠款 5,434万元，根据企业会计准则和公司会计政策的规定，公司转回前期已计提的坏账准备 1,999万元，增加公司2025年半年度净利润 1,999万元。所得税费用 5,768,235.83 3,040,668.46 89.70% 本报告期，公司应纳所得税较上年同期增加。经营活动产生的现金流量净额 55,130,537.55 2,304,167.53 2,292.64% ①本报告期，公司收回以前年度经营性欠款4,484万元；②本报告期，公司收到政府政策性奖励及税费返还同比增加；③本报告期，公司支付职工薪酬同比减少。投资活动产生的现金流量净额 -5,600,915.99 -8,890,691.36 37.00% ①本报告期，公司收到参股公司漓江千古情公司2024年度现金股利 1,920万元，收到龙脊旅游公司2024年度现金股利 175万元；②本报告期，公司全资子公司资江丹霞公司收到陶瓷厂土地收储款 950万元；③本报告期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加。筹资活动产生的现金流量净额 69,868,887.45 18,315,668.39 281.47% 本报告期，公司取得的银行借款及偿还的银行借款同比增加。现金及现金等价物净增加额 119,398,509.01 11,729,144.56 917.96% 详见经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额及筹资活动产生的现金流量净额变动原因。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
年度欠款 5,434万元；
②本报告期，公司银行借款较年初增加。应收账款 55,592,237.09 2.52% 59,385,591.69 2.75% -0.23%存货 4,180,348.60 0.19% 4,606,871.50 0.21% -0.02%投资性房地产 7,023,748.68 0.32% 7,166,307.69 0.33% -0.01%告 七、7、长期股权投资”。告 七、9、固定资产”。在建工程 26,203,847.17 1.19% 22,854,966.46 1.06% 0.13%使用权资产 1,273,039.90 0.06% 1,359,475.05 0.06% 0.00%合同负债 6,254,013.06 0.28% 5,981,571.23 0.28% 0.00%告 七、26、长期借款”。租赁负债 1,185,514.96 0.05% 1,338,522.64 0.06% -0.01%一年内到期的的长期借款增加。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）桂林桂圳投资置业有限责任公司名下桂林天之泰大厦
桂圳公司为公司的控股子公司，注册资本 6,000万元，本公司持有其 65%的股权，自然人文良天持有其 35%的股权，
该公司主要运营桂林天之泰大厦。 2022年8月30日，桂圳公司与广西桂林漓江农村合作银行签署《固定资产贷款合同》及《抵押担保合同》，桂圳公司向漓江农合行借款 9,000万元，主要用于归还其桂林银行借款 8,820万元，借款期限 8年，年利率 5.5%，桂圳公司以其名下桂林天之泰大厦为该笔借款提供抵押担保；同日，桂圳公司股东文良天与漓江农合行签署《保证担保合同》，为桂圳公司该笔借款提供连带责任担保。桂圳公司于2022年8月31日取得漓江农合行借款 9,000万元，并于2022年9月6日结清桂林银行 8,820万元借款本息。应漓江农合行的要求，经公司董事会、股东大会审议批准，公司于2022年10月28日向漓江农合行出具《承诺函》，承诺在该笔贷款到期之后，为桂圳公司未能偿还部分进行差额补足。该差额补足责任为一般保证。具体详见公司分别于2022年10月12日、2022年10月28日发布的《桂林旅游股份有限公司关于向广西桂林漓江农村合作银行出具〈承诺函〉的公告》《桂林旅游股份有限公司2022年第一次临时股东大会决议公告》等相关公告。截至本报告期末，桂圳公司对漓江农合行的借款余额为 8,820万元。
（2）桂林荔浦银子岩旅游有限责任公司名下房屋及建筑物、土地使用权 银子岩公司为公司的控股子公司，注册资本 5,719.50万元，公司持有其 96.87%的股权，自然人何荣凤、莫长姣分别持
有其 2.087%、1.043%的股权。银子岩公司主要经营银子岩岩洞游览业务。生动莲花公司为银子岩公司全资设立的子公司，注册资本 5,000万元，生动莲花公司主要负责《境 SHOW·生动莲花》项目（以下简称“生动莲花项目”）的建设及运营管理。根据生动莲花项目建设需要，生动莲花公司向农行象山支行借款，借款本金不超过 6,000万元，借款期限 10年，借款全部用于生动莲花项目建设。根据生动莲花项目建设进度，生动莲花公司分批与农行象山支行签署《固定资产借款合同》。根据农行象山支行的要求，银子岩公司同时与农行象山支行签署《保证合同》及《抵押合同》，银子岩公司为该笔借款提供保证担保，同时以银子岩公司名下的房屋及建筑物、土地使用权为该笔借款提供抵押担保。具体详见公司2021年11月17日发布的《桂林旅游股份有限公司关于控股子公司提供保证担保和抵押担保的公告》。截至本报告期末，生动莲花公司向农行象山支行借款余额为 4,805万元。
（3）桂林龙胜温泉旅游有限责任公司名下部分房屋、土地使用权及门票收费权 龙胜温泉公司为公司的控股子公司，注册资本 12,498.41万元，公司持有其 73.26%的股权，广西明园产业服务集团有
限公司、龙胜各族自治县旅游开发有限公司分别持有该公司 17.05%、9.69%的股权。龙胜温泉公司主要经营龙胜温泉景区业务。①龙胜温泉公司于2022年6月27日向龙胜农商行借款 400万元，借款期限 5年，该笔借款用于酒店适老化改造项目。龙胜温泉公司以其名下部分房屋、土地使用权为该笔借款提供抵押担保。②龙胜温泉公司于2024年6月28日向龙胜农商行借款 800万元，借款期限 8年，该笔借款用于景区 SPA酒店改造项目。龙胜温泉公司以其门票收费权为该笔借款提供质押担保。③龙胜温泉公司于2025年6月27日向龙胜农商行借款 300万元，借款期限 3年，该笔借款用于补充流动资金。龙胜温泉公司以其门票收费权为该笔借款提供质押担保。该笔借款分批发放，截至本报告期末，龙胜温泉公司取得借款 80万元。
（4）桂林两江四湖旅游有限责任公司银行账户部分存款
本报告期，公司全资子公司两江四湖公司就租赁合同纠纷事宜向叠彩区法院起诉兴进旅游公司，因兴进旅游公司提起
反诉并申请财产保全，两江四湖公司银行账户存款 201.23万元被叠彩区法院冻结。经两江四湖公司申请置换保全，2025年7月 25日，叠彩区法院作出裁定，查封两江四湖公司名下一艘游船，解除对两江四湖公司银行账户存款 201.23万元的冻结。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
（1）桂林桂圳投资置业有限责任公司
本公司持有该公司 65%的股权。本报告期，桂圳公司营业收入同比增长76.63%，净利润同比减亏 423.72万元，营业收
入同比增长且净利润同比减亏的主要原因：①本报告期，桂圳公司将天之泰大厦部分资产整体出租，桂圳公司根据权责发生制原则确认了部分租金收入，营业收入同比增加。②本报告期，桂圳公司收到房产税减免 216万元，相应增加桂圳公司净利润 216万元。
（2）桂林资江丹霞旅游有限责任公司
本公司持有该公司 100%的股权。本报告期，资江丹霞公司游客接待量 1.41万人次，同比增长35.58%；净利润同比减
亏 368.26万元，净利润同比减亏的主要原因：本报告期收到陶瓷厂土地收储款 950万元，转回以前年度计提的坏账准备 264万元，相应增加净利润 264万元。
（3）桂林罗山湖旅游发展有限公司
本公司持有该公司 70%的股权，罗山湖集团持有该公司 30%股权，该公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。罗
山湖体育休闲运动项目于2013年 7月开发建设，2015年 1月起，该项目的基建工程暂时处于停工状态。本报告期，该公司净利润同比增加 764.20万元，净利润同比增加的主要原因：本报告期收到罗山湖集团返还的征地款677.52万元，转回以前年度计提的坏账准备 677.52万元，使净利润相应增加。
（4）桂林新奥燃气有限公司、桂林新奥燃气发展有限公司
本公司分别持有新奥燃气公司、新奥发展公司 40%的股权，为其第二大股东。新奥燃气公司主要经营燃气的储存、充
装和销售，新奥发展公司主要经营燃气管道建设和安装业务，两公司统一运作、合并管理。本报告期，新奥燃气公司和新奥发展公司净利润合计-300.76万元，同比减亏 445.60万元。新奥燃气公司和新奥发展公司净利润同比减亏的主要原因：新奥燃气公司控股子公司桂林新奥清洁能源有限公司上年同期处置报废了固定资产，损失 833万元。
（5）井冈山旅游发展股份有限公司
本公司持有该公司 21.36%的股权，为其第三大股东。本报告期，该公司净利润同比增亏 493.27万元，净利润同比增亏
的主要原因：①井冈山旅游公司本报告期游客接待量22.77万人次，同比下降32.73%；实现营业收入1,989.55万元，同比下降33%；②井冈山管理局、井冈山市政府2024年12月1日发布《关于井冈山风景区道路交通运行机制调整（试行）的通告》，自2024年12月5日起，在景点停车场容量内，游客自带七座及以下车辆可直接进入景区道路通行，无需购买观光车票换乘观光车进入景点。该政策导致井冈山旅游公司旅游观光客运分公司收入锐减，造成井冈山旅游公司本报告期净利润同比增亏。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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