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| 联合光电(300691)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，公司实现营业收入10.49亿元，同比增长17.24%，实现归属于上市公司股东的净利润782.54万元，实现扭亏为盈，同比增长138.69%。
报告期内，公司坚持“国内深耕+海外拓展”双轮驱动战略，客户拓展持续发力，海外业务拓展及重点项目量产交付取得突破进展，推动营业收入稳健增长。同时，公司持续深化精益管理，进一步强化光学主业的战略聚焦，集中资源加速推进优势业务升级和战略攻关项目落地，做好费用投入与业绩产出的动态平衡，公司净利润逐步修复改善。
1、变焦业务
报告期内，公司充分发挥在专业大变焦镜头领域积累的技术领先优势，赋能新项目开发，持续扩大客户覆盖面与市场份额。在制造端，通过推进工艺创新与产线自动化升级等精益改善举措，变焦产品整体良率稳步提升，专案攻坚产品良率改善尤为显著。在市场端，公司积极拓展海外市场，加快建设泰国工厂本地化交付能力，强化日本子公司的研发协同，紧密对接海外客户项目需求。海外项目数量及收入稳步提升，共同支撑变焦产品同比稳健增长10.83%，公司主业的经营韧性持续增强。
2、智慧显示
报告期内，公司在持续夯实投影镜头及投影光机优势基本盘的同时，加速向AR等新兴显示赛道渗透，经营业绩稳中有进。生产制造方面，公司通过精益化流程管理、核心光学与精密制造技术的持续突破、以及精密加工与自动化检测能力提升，实现整机直行率及投影直行率等核心指标的稳步提升；产品研发方面，完成超短焦、变焦、短焦及AR光机等多款新产品设计，新项目量产落地情况良好；市场拓展方面，AR微光机在客户开拓上实现关键突破，同时在AI眼镜的产品设计、技术研发及高精制造加工等方面上深度服务逸文科技、大朋、谷东、光粒、迈测等工业级/消费级AR客户。
3、智能驾驶
报告期内，客户拓展与项目落地情况推进良好，泰国工厂的车载产品正式投产，智能驾驶业务收入同比增长超过80%。其中海外市场取得关键性进展，海外项目占比同比提升显著，“出海”成效显著，销售结构已从国内业务单极主导转变为海外与国内双核心并进的均衡格局，全球化布局迈入新阶段。
公司ADAS车载镜头等产品依托全栈自研的优势，叠加快速服务响应、技术优势和产品竞争力，持续突破国际Tier1客户，成功实现从“单点突破”到“批量复制”的模式跨越，进一步验证了公司产品在全球高端供应链体系中的适配能力。车规级产品认证周期长、标准严苛，经过前期技术沉淀与客户验证积累，目前车载镜头业务已进入规模化放量阶段，公司正全力推进产能扩建与量产交付，为后续持续增长筑牢基础。
4、消费者业务
（1）数码相机可交换镜头
报告期内，公司持续完善可交换镜头产品矩阵，突破APS-C镜头小型轻量化、大光圈及高可靠性等关键技术，并持续提升非球面成型、镀膜及高精度调芯等制造能力。公司积极把握国产替代机遇，多个APS-C、1英寸、4/3英寸及中画幅项目实现批量交付，为未来发展积蓄了有力增长动能。
（2）无人机与运动相机镜头
报告期内，公司紧抓全球消费级无人机与运动相机市场高端化、轻量化的发展机遇，扩大与行业头部客户的合作深度。在技术端，公司成功攻克1/1.3英寸大底超广角镜头的畸变控制与边缘照度提升难题，同时突破防雾化镜头结构设计专利，相关技术已导入到客户新一代无人机航拍镜头上，综合画质表现获得客户高度认可。在市场端，公司进一步巩固与核心无人机客户的合作关系，新品项目导入数量稳步增长。
（3）视讯会议镜头
报告期内，公司视讯会议镜头业务延续高速增长态势。公司紧抓行业技术主线，快速迭代产品线布局。在技术端，公司推出支持120°超广角无畸变的4800万像素视讯镜头方案，并与主流AI算法厂商联合调试，形成"光学+算法"的差异化竞争力。在市场端，多款镜头方案被纳入客户下一代旗舰产品。
同时，积极拓展国内政企视频会议、智慧教育、远程医疗等增量市场。作为消费者业务的重要构成，视讯会议持续为整体经营贡献稳定增量。
5、中长波红外业务
（1）中波红外镜头
报告期内，公司通过前期对外并购整合与内部光学技术沉淀相结合的方式，完成中波红外镜头业务的能力体系搭建，重点布局制冷型中波变焦以及定焦红外光学产品，面向大口径光电系统、高端工业检测等应用领域推进产品研发与市场拓展。目前，该业务已实现工程化落地，并进入客户导入阶段，与国内主流的标杆光电整机研究院保持深度技术合作关系。
（2）长波红外模组
长波红外模组业务系公司战略延伸培育板块，依托自有红外光学技术积累及全资子公司武汉联一的长波红外集成能力，开展长波红外镜头及模组集成业务布局，产品广泛应用于安全监控、电力巡检、工业测温、无人机载荷、消防预警等领域。报告期内，该业务处于产品开发、样品试制、客户验证阶段，并逐渐启动大批量供货。
品销售增加所致。
营业成本 804,078,898.99 656,938,824.32 22.40% 营业成本随着收入增加，幅度略高所致。销售费用 17,136,800.11 22,180,812.36 -22.74% 报告期内市场开发费用减少管理费用 89,925,412.20 91,412,991.47 -1.63% 报告期内职工薪酬增加，其他费用减少所致。财务费用 12,405,006.38 353,149.35 3,412.68% 报告期理财收益减少，贷款利息和汇兑损益增加所致。所得税费用 -9,734,106.86 -6,255,981.84 55.60% 研发加计扣除对应的金额增加。研发投入 120,618,210.13 131,707,737.64 -8.42% 报告期内职工薪酬、股权激励、差旅费、燃料动力等减少，研发领用材料和折旧摊销增加所致。经营活动产生的现金流量净额 109,918,251.23 71,243,763.08 54.28% 报告期内回款稍有下降，但购买商品以及支付税费下降幅度，超过支付给职工和其他费用增加所致。投资活动产生的现金流量净额 -271,180,918.77 62,353,349.87 -534.91% 投资1.8亿竞拍深圳火乐股权，以及购买固定资产。筹资活动产生的现金流量净额 205,203,858.54 -46,271,294.37 543.48% 报告期内取得借款收到的现金流入增加，大于偿还债务和利息的现金流出所致。现金及现金等价物净增加额 41,589,570.87 89,296,124.95 -53.43% 经营活动产生的现金流量净额增加，投资活动产生的现金流量金额减少，筹资活动产生得现金流量金额增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
资金增加。
投资性房地产 18,995,450.53 0.57% 19,381,989.61 0.62% -0.05%
股权1.8亿元。固定资产 983,352,815.84 29.33% 955,372,205.20 30.77% -1.44%在建工程 38,467,652.54 1.15% 24,532,491.71 0.79% 0.36%使用权资产 6,213,225.58 0.19% 6,218,563.99 0.20% -0.01%业，使用权资产和租赁负债同步增加。
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具体
内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险货币资金 境外投资 2760983.64 泰国 生产加工 严格按照公司 0.17% 否子公司 元 相关制度管理货币资金 境外投资子公司 9320871.09元 香港 贸易 严格按照公司相关制度管理 0.57% 否货币资金 境外投资子公司 525196.8元 日本 研发、贸易 严格按照公司相关制度管理 0.03% 否存货 境外投资子公司 7534761.39元 泰国 生产加工 严格按照公司相关制度管理 0.46% 否固定资产 境外投资子公司 22516695.69元 泰国 生产加工 严格按照公司相关制度管理 1.37% 否应收账款 境外投资子公司 5761008.6元 泰国 生产加工 严格按照公司相关制度管理 0.35% 否其他应收款 境外投资子公司 821431.25元 泰国 生产加工 严格按照公司相关制度管理 0.05% 否预付账款 境外投资子公司 107940.16元 泰国 生产加工 严格按照公司相关制度管理 0.01% 否在建工程 境外投资子公司 2054491.62元 泰国 生产加工 严格按照公司相关制度管理 0.13% 否使用权资产 境外投资子公司 414273.98元 泰国 生产加工 严格按照公司相关制度管理 0.03% 否长期待摊费用 境外投资子公司 178475.38元 泰国 生产加工 严格按照公司相关制度管理 0.01% 否其他非流动资产 境外投资子公司 299115.1元 泰国 生产加工 严格按照公司相关制度管理 0.02% 否其他情况说明 香港两家公司，分别是星辰视界有限公司和联合光电(香港)有限公司，泰国是UnionOptech(Thailand)Co..Ltd。
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 报告期末募集
资金使用比例
（3）=（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2021年 向特定
对象发
理财专用
账户中 0
募集资金总体使用情况说明：
1、经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意中山联合光电科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2021]26号）核准，同意公司向特定对象发
行A股股票39,223,781股，发行价格为12.11元/股，实际募集资金总额为人民币474,999,987.91元，扣除本次发行费用人民币7,845,142.24元（不含增值税），实际募集资
金净额为人民币467,154,845.67元。2021年12月14日认购资金验资完成后，保荐机构国投证券股份有限公司（原名为“安信证券股份有限公司”）在扣除相关费用后向公司指定账户划转了认股款。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对本次募集资金到位情况进行了审验，并于2021年12月15日出具了《中山联合光电科技股份有限公司公开发行股份募集资金验资报告》（XYZH/2021SZAA20355号）。
2、2026年上半年，公司募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”支出5,461.06万元，已累计投入募集资金总额31,616.47万元，剩余尚未使用募集资金7,599.01
万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
2020年度向特定对象发行股票2021年12月30日 新型显示和智能穿戴产品智造项目 生产建设 否 39,215.48 39,215.48 5,461.06 31,616.47 80.62%2026年12月31日 1,219.22 4,949.38 否 否
2020年度向特定对象发行股票2021年12月30日 偿还银行贷款 还贷 否 7,500 7,500 0 7,500 100.00%2022年01月17超募资金投向不适用 0 0 0 0 0.00% 0 0 不适用 否超募资金投向小计 -- -- -- 0 0 -- --合计 -- 46,715.48 46,715.48 5,461.06 39,116.47 -- -- 1,219.22 4,949.38 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”延期说明
1、公司于2023年7月7日召开第三届董事会第13次临时会议及第三届监事会第8次临时会议，审议通过了《关于在建募集资金投资项目重新论证并延
期的议案》，募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”建设期间，由于外部宏观环境与调控政策的影响，该项目在施工材料供应、交通运输和用工等方面多次出现了阻碍或停滞，致使项目施工进度放缓。公司根据行业监管形势、项目实际建设情况及市场发展前景，经过谨慎研究，为了维护全体股东和企业利益，决定将该募投项目的建设周期由30个月延长为48个月，即建设完成时间（项目达到预定可使用状态日期）延期1.5年至2024年12月31日。
2、公司于2024年10月23日召开第四届董事会第三次会议和第四届监事会第三次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”虽已在前期经过充分的可行性论证，但项目在实际建设过程中受行业内整体市场需求变化、政策支持情况等因素不同程度影响，公司审慎控制募投项目投资进度，使得募投项目的实际投资进度较原计划有所延迟。根据募投项目当前实际建设情况，在募投项目实施主体、资金用途不发生变更的前提下，为严格把控项目整体质量，保障募投项目顺利开展，经审慎研究，将该募投项目达到预定可使用状态时间由2024年12月31日延期至2025年12月31日。
3、公司于2025年10月23日召开第四届董事会第六次会议和第四届监事会第六次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，募投项目“新型
显示和智能穿戴产品智造项目”所需设备订单陆续下达中，但设备的交付、安装及系统调试仍需必要的建设周期。公司现有汽车自动化产线正处于满负荷运行状态，新设备的导入与现有产线的衔接需在保障稳定生产的前提下有序推进，同时，AR新设备也在陆续导入，与整体产线的联调联试亦需要一定周期。为确保设备安装质量与产线运行的稳定性，保障项目投产后达到预期效益，公司经审慎研究，决定将募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”达到预定可使用状态日期延期至2026年12月31日。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2022年1月17日召开了第三届董事会第5次临时会议及第三届监事会第4次临时会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金及支付的不含税发行费用共计3,689.12万元，其中以自筹资金预先投入募集资金投资项目金额为人民币3,526.24万元，截至2022年1月17日已完成了置换。具体详情请见公司于2022年1月18日在巨潮资讯网披露的《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2022-004）。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“偿还银行贷款”项目募集资金已使用完毕，节余募集资金8.13万元（包含扣除银行手续费的利息收入及待置换发行费用）已经全部转入公司基本存款账户永久补充公司流动资金，用于公司日常经营活动。具体详情请见公司于2022年1月18日、2022年7月25日在巨潮资讯网披露的《关于募集资金使用进展情况的公告》（公告编号：2022-007）、《关于向特定对象发行股票部分募集资金专户注销完成的公告》（公告编号：2022-065）。尚未使用的募集资金用途及去向 目前尚未使用的募集资金将用于“新型显示和智能穿戴产品智造项目”的正常建设。截至本报告期末，尚未使用的募集资金均存放在联合光电及显示技术开设的募集资金专用账户或理财专用账户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
□
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
控系统的制造和销售；车载配件的技术开发以及技术咨询 114,285,714 298,069,974.56 -70,742,978.75 155,568,645.23 -14,349,710.06 -14,349,710.03中山联合光电显示技术有限公司 子公司 光电显示技术推广服务等 420,000,000 1,173,434,575.33 368,348,773.15 179,489,719.18 -8,507,389.88 -8,510,035.61武汉华睿视谱智能科技有限公司 子公司 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流等 9,500,000 19,846,730.26 8,855,571.57 22,498,572.62 5,588,163.78 5,588,074.25北京北极星途技术有限公司 子公司 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流等 10,000,000 8,442,223.33 -13,511,060.34 1,323,624.11 -1,715,781.16 -1,715,781.16UnionOptech(Thailand)Co.,Ltd 子公司 各类光电镜头产品的生产与销售 1,000万美元 42,449,176.81 14,933,580.12 7,670,720.63 -3,262,569.02 -3,262,569.02北极极光（北京）科技有限公司 子公司 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流等 20,000,000 6,198,035.93 -15,119,419.86 319,811.32 -7,326,734.74 -7,326,734.74昆明北极宏兴科技有限公司 子公司 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流等 10,000,000 2,201,000.60 -3,265,017.69 496,076.15 -1,648,860.83 -1,648,860.83西安微普光电技术有限公司 子公司 光电设备、工业自动化设备、电子产品的研发、生产、装配、安装及销售 13,017,800 55,191,915.91 39,531,801.81 22,354,430.05 5,549,093.43 5,135,646.58广东西湾光学研究院有限公司 子公司 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流等 10,000,000 2,903,502.82 -4,467,392.95 129,096.68 -1,499,614.81 -1,499,614.81西安极光和宇电子信息技术有限公司 子公司 软件开发；计算机软硬件及辅助设备批发 10,000,000 4,609,765.14 -2,449,606.49 0 -1,122,730.94 -1,122,730.94
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年5月15日 公司会议室、“价值在线”平台 实地调研 机构、其他 实地调研：君和资本、浙商证券、长盛基金；
业绩说明会：线上
参加公司2025年度
网上业绩说明会的
全体投资者 公司经营情况 详情请查阅巨潮资讯网投资者关系活动记录表
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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