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| 联合光电(300691)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2025年上半年，公司实现营业收入89,503.26万元，同比增长5.55%，实现归属于上市公司股东的净利润-2,022.76万元，同比下降171.59%。
1、安全监控
受国际环境尤其是关税政策变动影响，叠加国内下游需求减弱等多重因素导致存量市场竞争内卷加剧，2025年上半年，公司安全监控收入与去年同期基本持平，同比下降2.08%。
尽管如此，安全监控作为重要国家战略，得益于政策的长期支持，而且仍然较低的人均安全监控设备数量以及安全监控地区发展的不均衡共同为国内市场提供了充足市场，专业安全监控镜头市场仍具有巨大成长空间。根据TSR的数据，2025年至2028年，专业安全防范镜头的年销售量将保持6%-7%的增长率。同时，智能家居作为消费类泛安全防范的核心应用场景之一，在AIoT技术的深度赋能下，已进入规模化高速增长阶段。随着IoT基础设施的完善、AI算法能力的快速迭代以及大数据分析技术的突破，当前智能家居系统在设备协同响应、多品牌生态互联、全场景交互体验等维度取得显著升级，行业渗透率持续提升，根据专业机构TSR预计，2025年-2028年，消费类泛安全防范镜头的增长率将保持10%左右，从2024年的250,000K颗销量增长至2028年的385,000K颗。
2025年下半年，公司将继续以提升上市公司整体价值、为股东创造的长期投资回报为目标，保持战略定力，秉持强研发、夯主业，稳存量、拓增量的方针克服困难，稳步推进消费类泛安全防范业务并购整合以丰富产品矩阵及提高在安全监控领域的综合竞争力，同时加快推进海外战略布局。
2、其他主营业务
2025年上半年，新型显示业务销售额同比增长约20%，主要产品包括投影、VR设备、AR眼镜、运动DV等。智能驾驶业务销售额同比增长超100%，主要产品包括ADAS等各类车载镜头、车载雷达、HUD、PGU，其中，车载镜头出货量同比增长60%以上，增长势头明显；截至2025年6月末，公司相继获得了比亚迪、一汽红旗、零跑、东软睿驰、吉利、长安、奔驰等多家汽车厂商及全球汽车供应链Tier1厂商定点，覆盖超过40款车型。
驾驶业务销售增长所致。
营业成本 656,938,824.32 657,668,998.99 -0.11% 主要系报告期控制成本措施较为有效，成本同比微降。销售费用 22,180,812.36 16,671,483.31 33.05% 主要系报告期内职工薪酬和招待费、市场开发费增加所致。管理费用 91,412,991.47 59,919,268.20 52.56% 主要系报告期内职工薪酬、折旧与摊销、办公费等增加所致。财务费用 353,149.35 -6,495,943.26 105.44% 主要系报告期内利息费用增加所致。所得税费用 -6,255,981.84 -13,032,819.21 52.00% 主要系报告期内研发加计扣除影响所致。研发投入 131,707,737.64 103,792,358.86 26.90% 主要系报期内新项目研发投入增加所致。经营活动产生的现金流量净额 71,243,763.08 -53,808,053.01 232.40% 主要系报告期销售回款增加、采购支付金额减少，支付税金减少所致。投资活动产生的现金流量净额 62,353,349.87 45,484,009.67 37.09% 主要系报告期内固定资产购建减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 -46,271,294.37 131,311,539.41 -135.24% 主要系报告期归还借款增加所致现金及现金等价物净增加额 89,296,124.95 124,801,614.21 -28.45% 主要系报告期经营活动产生现金流和归还借款增加所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
□适用不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险货币资金 境外投资子公司 2,200,698货币资金 境外投资子公司 4,678,939存货 境外投资子公司 3,665,591固定资产 境外投资子公司 8,315,559
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至2025年6月30日，公司受限资产总额160,390,360.79元，其中用于应付票据保证金67,879,376.90元，应收票据92,509,666.96元。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
1、经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意中山联合光电科技股份有限公司向特定对象发行股票
注册的批复》（证监许可[2021]26号）核准，同意公司向特定对象发行A股股票39,223,781股，发行价格为12.11元/股，实际募集资金总额为人民币474,999,987.91元，扣除本次发行费用人民币7,845,142.24元（不含增值税），实际募集资金净额为人民币467,154,845.67元。2021年12月14日认购资金验资完成后，保荐机构国投证券股份有限公司（原名为“安信证券股份有限公司”）在扣除相关费用后向公司指定账户划转了认股款。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对本次募集资金到位情况进行了审验，并于2021年12月15日出具了《中山联合光电科技股份有限公司公开发行股份募集资金验资报告》（XYZH/2021SZAA20355号）。
2、截至2025年6月30日，公司募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”已累计投入募集资金总
额21,125.2万元，合计尚未使用募集资金18,090.28万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
1、公司于2023年7月7日召开第三届董事会第13次临时会议及第三届监事会第8次临
时会议，审议通过了《关于在建募集资金投资项目重新论证并延期的议案》，募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”建设期间，由于外部宏观环境与调控政策的影响，该项目在施工材料供应、交通运输和用工等方面多次出现了阻碍或停滞，致使项目施工进度放缓。公司根据行业监管形势、项目实际建设情况及市场发展前景，经过谨慎研究，为了维护全体股东和企业利益，决定将该募投项目的建设周期由30个月延长为48个月，即建设完成时间（项目达到预定可使用状态日期）延期1.5年至2024年12月31日。
2、公司于2024年10月23日召开第四届董事会第三次会议和第四届监事会第三次会议，
审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，募投项目“新型显示和智能穿戴产品智造项目”虽已在前期经过充分的可行性论证，但项目在实际建设过程中受行业内整体市场需求变化、政策支持情况等因素不同程度影响，公司审慎控制募投项目投资进度，使得募投项目的实际投资进度较原计划有所延迟。根据募投项目当前实际建设情况，在募投项目实施主体、资金用途不发生变更的前提下，为严格把控项目整体质量，保障募投项目顺利开展，经审慎研究，将该募投项目达到预定可使用状态时间由2024年12月31日延期至2025年12月31日。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2022年1月17日召开了第三届董事会第5次临时会议及第三届监事会第4次临时会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金及支付的不含税发行费用共计3,689.12万元，其中以自筹资金预先投入募集资金投资项目金额为人民币3,526.24万元，截至2022年1月17日已完成了置换。具体详情请见公司于2022年1月18日在巨潮资讯网披露的《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2022-004）。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“偿还银行贷款”项目募集资金已使用完毕，节余募集资金8.13万元（包含扣除银行手续费的利息收入及待置换发行费用）已经全部转入公司基本存款账户永久补充公司流动资金，用于公司日常经营活动。具体详情请见公司于2022年1月18日、2022年7月25日在巨潮资讯网披露的《关于募集资金使用进展情况的公告》（公告编号：2022-007）、《关于向特定对象发行股票部分募集资金专户注销完成的公告》（公告编号：2022-065）。尚未使用的募集资金用途及去向 目前尚未使用的募集资金将持续用于“新型显示和智能穿戴产品智造项目”的正常建设。截至本报告期末，尚未使用的募集资金均存放在联合光电及显示技术开设的募集资金专用账户或理财专用账户中。募集资金使用及披露中存在 不适用的问题或
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
售。 11,428.5714 15,343.61 -5,783.02 6,904.96 -2,784.67 -2,784.80中山联合光电显示技术有限公司 子公司 智能投影仪 、VR/AR眼镜、运动相机等新型显示设备研发、制造、销售 42,000.00 84,347.48 38,768.22 21,468.70 -1,676.25 -1,678.25武汉联一合立技术有限公司 子公司 光电镜头产品、光电一体化设备、光电显示产品、新型光电传感器及电子组件产品以及技术服务等 5,000.00 6,828.21 -6,778.59 1,046.75 -592.17 -592.18主要控股参股公司情况说明：无。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年02月10日 公司会议室 实地调研 机构 申万宏源研究所、上海原点资产 公司经营情况、行业发展及公司未来发展战略等 详情请查阅巨潮资讯网投资者关系活动记录表
2025年02月25日 线上（腾讯会议） 其他 机构 景顺长城基金管理有限公司、上海申银万国证券研究所有 公司经营情况、行业发展及公司未来发展战略等 详情请查阅巨潮资讯网投资者关系活动记录表限公司
2025年03月06日 公司会议室、线上（腾讯会议） 其他 机构 闻天私募证券投资基金管理（广州）有限公司、中欧基金管理有限公司 公司经营情况、行业发展及公司未来发展战略等 详情请查阅巨潮资讯网投资者关系活动记录表
2025年03月11日 公司会议室 实地调研 机构 海南上善如是私募基金管理合伙企业（有限合伙） 公司经营情况、行业发展及公司未来发展战略等 详情请查阅巨潮资讯网投资者关系活动记录表
2025年05月13日 “价值在线”平台 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者 公司经营情况、行业发展及公司未来发展战略等 详情请查阅巨潮资讯网投资者关系活动记录表
2025年06月03日 公司办公室 其他 其他 证券时报 公司发行股份收购东莞市长益光电股份有限公司100%股份暨配套募集资金事项有关情况 详情请查阅巨潮资讯网投资者关系活动记录表
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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