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| 中信海直(000099)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
同比增加。
营业成本 797,282,379.14 763,700,145.36 4.40% 报告期作业量增加，人工成本、航材、航油、飞机保障费等成本增加。销售费用 3,954,601.74 4,110,911.82 -3.80% 报告期业务宣传费同比减少。管理费用 65,242,089.55 58,280,920.75 11.94% 报告期公司加大信息化建设，IT运维费用等办公费同比增加；
企业年金缴纳比例调
整等致职工薪酬费用
同比增加；劳务派遣人员增加致劳务派遣费同比增加；缴纳的残疾人保障金同比增加。财务费用 15,865,105.31 11,100,533.00 42.92% 报告期租赁负债利息费用同比增加。所得税费用 61,748,092.44 40,705,090.48 51.70% 报告期利润总额增加，所得税费用相应增加。研发投入 2,040,474.49 1,971,994.14 3.47%经营活动产生的现金流量净额 514,180,386.55 390,731,266.05 31.59% 报告期销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。投资活动产生的现金流量净额 -14,172,266.80 -73,409,709.95 -80.69% 报告期购置直升机四大部件及高价周转件等长期资产所支付的现金同比减少。筹资活动产生的现金流量净额 -203,268,960.41 -208,912,639.53 -2.70% 报告期偿还租赁负债支付的现金同比减少；分配股利支付的现金同比增加。现金及现金等价物净增加额 297,119,465.26 108,729,582.35 173.26% 报告期经营活动产生的净流入，超过投资活动、筹资活动的净流出。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
资收益。 否
资产减值 -1,025.17 0.00% 报告期确认的合同资产减值。 否营业外收入 81,371.20 0.04% 报告期确认的固定资产报废收入。 否营业外支出 457,745.27 0.22% 报告期确认的固定资产报废损失、滞纳金支出等。 否资产处置收益 5,666.89 0.00% 报告期确认的直升机实物出资内部未实现损益调整。 否信用减值损失 -1,138,542.45 -0.54% 报告期确认的应收款项预期信用减值损失。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
回款，应收账款减少。合同资产 68,698,065.7净值减少。在建工程 87,917,520.2人机、发动机致使用权资产增加。合同负债 102,444,390.人机、发动机致租赁负债增加。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 向特
定对
象发
行股
票2021年09
月09
日 110,3
04.82 108,1
24.66 1,413
本报告期内，公司增加利息收入（含银行手续费支出）12.30万元，使用2021年非公开发行股票的募集资金1,413.96万元。截至2025年06月30日止，公司累计增加利息收入（含银行手续费支出）579.07万元，累计使用募集资金96,172.22万元，剩余募集资金余额12,531.52万元（注1）。各项目情况：1.飞机购置项目本期投入0.00万元，截至期末累计投入30,000万元,投资进度100%；2.航材购置及飞机维修项目本期投入1,413.96万元， 截至期末累计投入33,734.82万元，投资进度73.84%；3.偿还有息负债及补充流动资金项目本期投入0.00万元，截至期末累计投入32,437.40万元，投资进度100%。注1：2024年10月15日，宁波捷德航空技术有限公司（以下简称宁波捷德）向宁波市北仑区人民法院提起诉讼，申请冻结了本公司募集资金账户77,154,496.60元。2025年7月，本公司申请解除对募集资金账户的保全措施，变更财产保全标的物。2025年7月23日，募集资金账户77,154,496.60元冻结资金已全部解冻。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) (3)
＝
(2)/
(1) 用状
态日
期 益 实现
的效
益 生重
大变
化
承诺投资项目
飞机
购置
项目2021年09
月09
日 飞机
购置
2022年度置换预先投入募投项目自筹资金94,551,459.24元，本报告期无。
用闲置募集
资金暂时补
充流动资金
情况 不适用
项目实施出
现募集资金
结余的金额
及原因 适用
飞机购置项目：6架H135直升机已于2022年交付并投入运营，累计支付飞机购买款项240,599,822.68元。由于市场价格波动及汇率波动的影响，最终实际购机价格低于预估价格，因此完成既定购置计划后仍有募集资金节余。为提高募集资金的使用效率，经公司第八届董事会第四次会议和2024年第一次临时股东大会审议，通过了公司《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将飞机购置项目进行结项，将节余募集资金59,400,177.32元永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。尚未使用的募集资金用途及去向 尚未使用的募集资金全部存储在募集资金银行专户中，按募集资金管理办法严格管理和使用。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
务；机械设备的销售；机务培训 8000万元人民币 45,325,911.89 40,671,59航空发展有限责任公司 子公司 空中巡查、医疗救护、航空摄影等通航运输服务；航空运营支持服务；
航空器维
修；企业管理咨询 5000万元人民币 26,539,584.95 14,460,28修；软件开发；通用航空包机飞行、石油服务、直升机引航、医疗救护；空中游览、直升机机外载荷飞行、人工降水、航空探矿、航空摄影等 20000万元人民币 186,722,960.35 183,954,478.95 1,445,4403,810,8093,810,809中信海直（青岛） 子公司 通用航空服务；民 1000万元人民币 13,863,141.84 12,554,990.55 1,051,000通用航空有限责任公司 用航空器零部件设计和生产；民用航空维修人员培训；运输设备租赁服务等
（1）海直通用航空有限责任公司：该子公司于2013年4月8日设立，公司持有其93.97%的股份。报告期该子公司实现净利润-13,547,006.33元，同比下降220.30%，主要因报告期航空护林业务收入减少，人工成本、直升机折旧费、
租赁费等固定成本始终维持在较高水平，同时直升机进入大修周期致维修费用显著上升，导致营业利润下降。
（2）中信海直通用航空维修工程有限公司：该子公司于2001年6月4日设立，公司持有其51%的股份。报告期该子公司净利润-4,479,019.82元，主要因报告期维修业务进度推进缓慢，收入减少。
（3）中信海直航空科技有限责任公司：该子公司于2018年11月9日设立，为公司全资子公司。公司累计已注资3,000万人民币。报告期该子公司净利润61,669.20元，主要为利息收入。
（4）中信海直航空发展有限责任公司：该子公司于2020年1月21日设立，公司持有70%的股份。公司于2020年3月31日向海直发展注资1,000万人民币。为优化公司资源配置，公司将对海直发展进行解散清算并注销。报告期该子公
司净利润-309,804.49元，主要为清算相关费用及计提的资产减值损失。
（5）华夏九州通用航空有限公司：该子公司于2021年4月22日纳入合并范围，公司持有51%的股份。报告期该子公司净利润为-3,810,809.13元，主要因报告期营业收入较低。
（6）中信海直（青岛）通用航空有限责任公司：2021年3月8日设立，注册资本为1,000万人民币，公司出资1,000万元，持股比例为100%。报告期该子公司净利润为11,982.90元，主要为项目合同费收入及利息收入。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否公司于2024年10月12日披露了《关于推动落实“质量回报双提升”专项行动方案的公告》（公告编号：2024-036），旨在实现高质量发展与投资者价值回报的协同推进。方案主要围绕夯实主业、践行国家战略、强化公司治理、提升信息披露质量及重视投资者回报五大维度展开。报告期内，公司不断守正创新，夯实发展根基，开拓低空经济新型业务场景，打造高质量的综合服务能力，提升核心竞争力。坚持服务国家能源安全新战略，稳步扩大海油服务飞行规模。加强应急装备建设，通过多架无人机引进稳步拓展市场。坚持履行社会责任彰显央企担当，圆满完成第41次南极考察飞行保障任务，河南焦作及湖北黄陂大火扑救任务。扩大港口引航业务规模，顺利开启新港口直升机引航首飞。拓展多元化低空应用场景，新增多条低空游览及短途运输航线；校企联动推动低空+研学；发挥综合运营优势圆满完成大型电动垂直起降航空器实施海洋石油平台物流运输的飞行任务；建设全国首个数智化塔台，打造“规划－审批－飞行－管理”一站式飞行服务解决方案。公司持续完善治理与风险管控体系，通过修订治理制度、落实“穿透式”风险管控及定期内控评估，筑牢高质量发展根基。同时，公司积极构建多元化沟通矩阵，通过业绩说明会、互动易平台、电话沟通、公司官网、微信公众号等渠道及时回应投资者关切，强化公司价值传递。投资者回报方面，公司持续落实高分红政策，2024年度每10股派发现金红利1.25元（含税），上市以来累计分红达24次共计超8亿元。公司将持续优化股东回报机制，在保障公司可持续发展与业绩稳健增长的前提下，积极探索提高分红频率与比例的可能性。未来，公司将结合经营业绩、现金流状况及战略发展需求，稳步推进常态化中期分红，并逐步提升年度分红比例，力争使现金分红占归母净利润比例保持稳定增长，以实际行动践行“以投资者为本”的理念，持续增强投资者获得感与市场信心。
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