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| 中信海直(000099)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
降。
营业成本 810,680,841.24 797,282,379.14 1.68% 报告期航材、航油、飞机修理费等成本增加。销售费用 2,822,549.23 3,954,601.74 -28.63% 报告期差旅费、业务招待费、业务宣传费同比减少。管理费用 52,409,707.27 65,242,089.55 -19.67% 报告期职工薪酬、IT运维等办公费用、中介机构费等同比减少。财务费用 11,781,380.14 15,865,105.31 -25.74% 报告期汇兑损失同比减少、利息收入同比增加。所得税费用 51,090,136.64 61,748,092.44 -17.26% 报告期利润总额减少，所得税费用相应减少。研发投入 6,059,224.08 2,040,474.49 196.95% 报告期承接及立项的研发项目增加。经营活动产生的现金流量净额 240,012,589.85 514,180,386.55 -53.32% 报告期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少。投资活动产生的现金流量净额 -498,472,246.92 -14,172,266.80 -3,417.24% 报告期闲置资金转定期存款的金额同比增加、购置直升机四大部件及高价周转件等长期资产所支付的现金同比增加。筹资活动产生的现金流量净额 -181,981,647.53 -203,268,960.41 10.47% 报告期分配股利支付的现金同比减少。现金及现金等价物净增加额 -443,714,907.66 297,119,465.26 -249.34% 报告期经营活动产生的净流入减少，投资活动净流出增加，致现金及现金等价物净增加额由净流入转为净流出。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
资损失。 否
资产减值 -10,703,188.91 -6.24% 报告期确认的存货跌价损失。 否营业外收入 85,864.88 0.05% 报告期确认的固定资产报废收入。 否营业外支出 1,111,049.84 0.65% 报告期确认的固定资产报废损失、海直发展税务注销结转税费、滞纳金支出等。 否信用减值损失 1,649,743.07 0.96% 报告期确认的应收款项预期信用减值损失。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 向特
定对
象发
行股
票2021年09
月09
日 110,3
04.82 108,1
24.66 5,425
本报告期内，公司增加利息收入（含银行手续费支出）6.98万元，使用2021年非公开发行股票的募集资金6,035.32万元。截至2026年06月30日止，公司累计增加利息收入（含银行手续费支出）609.91万元，累计使用募集
资金108,734.58万元，剩余募集资金余额0.00万元。各项目情况：1.飞机购置项目本期投入0.00万元，截至期末累计投入30,000万元，投资进度100%； 2.航材购置及飞机维修项目本期投入 0.00万元，截至期末累计投入 40,261.85万元，投资进度 88.12%；本期将航银行手续费等后的利息收入609.91万元）。3.偿还有息负债及补充流动资金项目本期投入0.00万元，截至期末累计投入32,437.40万元，投资进度100%。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
飞机
购置
项目2021年09
月09
日 飞机
购置
2022年度置换预先投入募投项目自筹资金94,551,459.24元，本报告期无。
用闲置募集
资金暂时补
充流动资金
情况 不适用
项目实施出
现募集资金
结余的金额
及原因 适用
飞机购置项目：6架H135直升机已于2022年交付并投入运营，累计支付飞机购买 240,599,822.68元。由于市场价格波动及汇率波动的影响，最终实际购机价格低于预估价格，因此完成既定购置计划后仍有募集资金节余。为提高募集资金的使用效率，经公司第八届董事会第四次会议和2024年第一次临时股东大会审议，通过了公司《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将飞机购置项目进行结项，将节余募集资金59,400,177.32元永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。航材购置及飞机维修项目：由于全球供应链紧张，导致航材的订购周期普遍延长，公司采用其他可优先响应、更快发货的方式以保障机队出勤率，对航材购置及飞机维修的支付减缓，因此截至2025年12月31日航材购置及飞机维修项目仍有募集资金节余。为提高募集资金的使用效率，经本公司第八届董事会第二十次会议及2026年第一次临时股东大会审议，通过了公司《关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将航材购置及飞机维修项目结项并将节余募集资金60,353,207.69元永久补充流动资金（包含该项目结余54,254,072.24元和扣除银行手续费等后的利息收入6,099,135.45元）。尚未使用的募集资金用途及去向 不适用募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
务；机械设备的销售；机务培训 8,000万元 44,725,846.88 40,769,73航空发展有限责任公司 子公司 空中巡查、医疗救护、航空摄影等通航运输服务；航空运营支持服务；
航空器维
修；企业管理咨询 5,000万元 13,507,653.22 13,501,65华夏九州通用航空有限公司 子公司 飞机的销售及机械设备的维修；软件开发；通用航空包机飞行、石油服务、直升机引航、医疗救护；空中游览、直升机机外载荷飞行、人工降水、航空探矿、航空摄影等 20,000万元 180,113,909.10 175,981,282.05 93,055.97 -4,654,5624,654,573中信海直（青岛）通用航空有限责任公司 子公司 通用航空服务；民用航空器零部件设计和生产；民用航空维修人员培训；运输设备租赁服务等 1,000万元 17,246,087.81 12,225,980.10 2,706,603439,708.6
（1）海直通用航空有限责任公司：该子公司于2013年4月8日设立，公司持有其93.97%的股份。报告期该子公司实现净利润-13,675,843.55元，同比下降0.95%，主要因报告期航空护林及应急业务收入减少，人工成本、直升机折旧
费、租赁费等固定成本始终维持在较高水平，毛利减少，导致营业利润下降。“十五五”期间，海直通航将坚定转型发展，有序退出低效的传统业务，谋求新的有前景的战略性机会，同时，轻装降本，加速向轻资产的运营模式升级。
（2）中信海直通用航空维修工程有限公司：该子公司于2001年6月4日设立，公司持有其 51%的股份。报告期该
子公司净利润-3,048,335.78元，同比上升 31.94%，主要因报告期未有整机修理项目完工，仅有部件维修项目完工，营业收入不足以承担管理费用、利息支出等刚性期间费用，致当期亏损。
（3）中信海直航空科技有限责任公司：该子公司于2018年11月9日设立，为公司全资子公司。公司累计已注资3,000万人民币。报告期该子公司净利润-6,736.5元，主要因报告期按权益法确认对联营企业川发低空公司的投资损失。
（4）中信海直航空发展有限责任公司：该子公司于2020年1月21日设立，公司持有70%的股份。公司于2020年3月31日向海直发展注资1,000万人民币。为优化公司资源配置，公司将对海直发展进行解散清算并注销。报告期该子公
司净利润-609,425.43元，主要为税务注销结转税费及支付清算相关费用。
（5）华夏九州通用航空有限公司：该子公司于2021年4月22日纳入合并范围，公司持有51%的股份。报告期该子公司净利润为-4,654,573.41元，主要因公司业务规模不足叠加固定运行成本刚性支出较高。
（6）中信海直（青岛）通用航空有限责任公司：2021年3月8日设立，注册资本为 1,000万人民币，公司出资1,000万元，持股比例为 100%。报告期该子公司净利润为-441,699.31元，主要因报告期刚取得直升机运营资质，业务
营收规模有限，加上人员编制扩充致各项费用增加，致当期亏损。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否报告期内，中信海直围绕“质量回报双提升”行动方案五大方向协同发力、全面落实。公司海上油气核心主业持续稳固，港口引航业务实现市场份额扩大，低空经济布局加速落地并取得系列突破性进展，应急救援和极地科考等社会责任履行成效显著，安全生产与适航管控体系持续完善，公司治理水平不断提升，信息披露考核连续多年为“A”级，累计分红超 8亿元且持续提升回报力度。公司守正创新、强化运营核心优势的发展路径愈加清晰，为打造通航和低空综合运营商、构建低空产业生态圈奠定了坚实基础，切实以高质量发展成效回馈广大投资者。
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