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| 润丰股份(301035)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（C26）中的化学农药制造（C2631）。农药在业内一般也被称为作物保护品，作物保护品所指范围更为广义，包含了非化学农药（如生物农药，生物刺激素等），一般指防治农作物病虫害的药剂。实际使用的农药产品是由农药原药和农药助剂制成的农药制剂；其中农药原药起主要作用，称为有效成分或活性成分。另外，根据作用对象的不同，还可以分为：除草剂、杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂等。
（一）公司所在作物保护品行业发展状况及趋势
1、刚性的全球作物保护品市场依旧存在结构性的增长机会
从全球视野看，作物保护品行业是刚性且从总量上看呈现稳步增长的存量市场。作物保护品的需求与人类对粮食及
其他农作物需求密切相关。近年来，随着世界人口的增加、病虫害持续发生，全球作物保护品市场规模不断增加。根据S＆P Global Commodity Insights作物科学团队的数据，2006年至2022年，全球作物保护品市场规模从355.75亿美元增长至877亿美元，年复合增长率5.80%左右。从总量增速上看并非高成长性行业；且受限于新化合物开发成本的非线性提升，也是个相对缺乏变革或强劲增长动能的行业，但其中依旧存在三类比较明确的结构性的增长机会：一是非专利作物保护品市场份额的持续扩大；二是伴随非专利作物保护品市场份额的持续扩大，优秀的跨国非专利保护品公司成长快速；三是伴随不同转基因种子的推广，不同品种的抗性，政府的禁限用政策带来不同品种间的此消彼长（如草铵膦、敌草快、丙硫菌唑、氯虫苯甲酰胺等品种在过去几年的全球市场量的快速增长）。
2、非专利作物保护品市场份额及优秀的跨国非专利作物保护品公司成长快速 伴随非专利作物保护品市场份额的持续扩大，优秀的跨国非专利作物保护品公司成长快速，过去几年最值得行业关
注的是印度的UPL通过购并Arysta等渠道品牌优秀的公司以及不断投资重要非专利活性组分的自产得以快速强化自身优势并提高全球市场份额。具体分析来看，快速成长的优秀跨国非专利作物保护品公司需具备如下五个特点： （1）快速的响应与决策机制 (需快速应对供应端、成本端及全球各国市场端的快速变化)； （2）轻架构，低费用率 (非专利作物保护品市场的激烈的同质化竞争会使得各市场渠道品牌端毛利率持续下行)；
（3）丰富而完整的产品组合，提供完整的作物解决方案 (不过度倚重某一单大品)； （4）广泛的全球市场覆盖及渠道,品牌的构建(不过度倚重某单一市场, 具有良好的品牌渠道)； （5）具有多个重要活性组分在全球市场的话语权 (重要活性组分的先进制造形成从工厂到农场的完整产业链，稳定供应及成本优势, 支撑全球市场的进一步拓展)。
3、不同品种间的全球使用量此消彼长变化较快
伴随不同转基因种子的推广，政府的禁限用政策,不同品种的抗性,带来不同品种间的此消彼长变化较快，如： （1）伴随转基因种子的推广，草铵膦、2,4-D等品种全球使用量的增速在过去三年明显高于其他品种； （2）政府的禁限用政策对不同品种的使用量的变化影响很大：如百草枯在中国、巴西、越南、泰国等市场的禁用促使了替代品草铵膦，敌草快全球使用量的增速显著；如毒死蜱在阿根廷、越南、欧盟、缅甸、美国等市场的禁限用直
接导致毒死蜱在全球使用量的降幅明显，并促使了其他替代品种的快速增长；再如百菌清在欧盟的禁用直接导致百菌清供过于求等。
（3）不同品种的抗性变化需要针对相同靶标的病虫草害使用不同品种的交替混合使用方案：如南亚的越南，巴基斯坦等国因为习惯性的高频次集中使用某单一杀虫剂，使得其杀虫剂的抗性上升飞快也导致不同品种的更迭频繁；如巴
西防止大豆亚洲锈病的杀菌剂抗性更是变化快速，需要在不同品种间的交替或混配使用等。这种不同品种间此消彼长的快速变化也都使得过于倚重某单一活性组分的厂商既可能面临重大的机遇也可能面临重大的危机。
4、全球不同区域作物保护品市场发展不均衡，成长增速不一，新兴市场成长快速 过去五年全球不同区域作物保护品市场成长增速不一，新兴市场成长更快速，具体表现为： （1）拉美区域持续较快增长：拉美区域成为全球越来越重要的农产品生产和供应来源地，在过去的五年持续快速成长，尤其是巴西市场持续增速明显；
（2）北美市场增速缓慢：美国、加拿大市场规模相对稳定，伴随非专利作物保护品市场份额提升，竞争加剧； （3）亚太市场稳定缓慢增长：区域内印度、印尼、孟加拉、越南等市场增速相对较快； （4）非洲区域增速加快：伴随经济的发展，非洲区域各国加大农业的投资，作物保护品市场规模快速成长； （5）欧盟市场规模稳定略有下降：欧盟对越来越多活性组分的禁限用政策以及为满足法规要求的高昂的产品登记投资及维系成本，使得该市场尽管毛利率高但是基于登记投资风险大，无形资产摊销成本高而失去过往的吸引力，该区
域市场规模属于稳定且持续略许下行趋势，但是该区域市场生物农药，生物刺激素会成为增长点。
5、全球不同国家对于作物保护品的管理法规和政策调整频繁且日趋严格 作物保护品进入任何一国市场均需要按照该国的相关法规要求获得在该国的产品登记证，且在A国获得了某产品登记并不代表能在 B 国销售，即同一产品也需要按照每个国家的法规要求逐个国家进行申请以获得在目标国的产品登记证。
而全球各国对于作物保护品的管理法规和政策调整频繁且日趋严格，主要表现在： （1）登记政策或审批收费标准的调整使得单个产品在各国的登记费用均在上升：如印度2017对于进口产品登记政策的调整就使得登记单个进口原药品种的费用从先前的2万美金左右直接上升到现在的40-80万美金左右。
（2）登记政策均朝着数据高标准化、资料繁杂化的方向在调整使得登记难度加大：即便是原先要求很宽松的国家也越来越多地从原先可以接受公开数据变更到要求GLP实验报告，且要求的报告种类越来越繁杂，使得单个产品登记申
（3）各国政府的审批颁证效率在下降：如在阿根廷、孟加拉、斯里兰卡、马来西亚、阿尔及利亚等国政府部门甚至推出限制每个申请人年度产品登记申请个数的政策，这使得产品新获证在大多数国家耗时普遍延长且十分缓慢。
（4）重要作物保护品市场普遍登记耗时漫长：全球重要的作物保护品市场诸如巴西、阿根廷、墨西哥、俄罗斯、印度、中国、欧盟等均耗时漫长。巴西一般耗时5-8年；俄罗斯、印度、欧盟一般耗时4-6年；阿根廷、墨西哥、中国
一般耗时3-5年；美国一般耗时2-3年。上述行业管理法规和政策方面的变化趋势对于那些拥有在全球各市场登记KNOW-HOW的登记团队、高效率的决策和组织统筹机制、以及已有全球各市场数量众多登记的公司十分有利。
（二）2024年全球作物保护品市场环境
1、报告期内行业整体上依旧是供大于需，市场竞争依然激烈，大多数作物保护品原药品种价格持续低迷但企稳。
根据2024年12月29日中农立华原药价格指数72.92点，同比2023年下降了9.07%，但是与2023年12月31日中农立华原药价格指数80.19点相比虽然依旧在走低但是变化幅度较小。
2、部分作物保护品重要体量市场汇率波动幅度及债务违约风险上升，对当地市场的经营活动稳定性产生不利影响。
3、海外市场库存水平持续低位，全球市场对于作物保护品的需求恢复正常且偏旺。大宗农产品价格依旧居于历史中位值。农民有积极的用药意愿，农产品的种植面积没有减少，这意味着终端消费者-种植者对于作物保护品的刚性消耗
需求依旧正常。根据中国海关2024年1-12月份统计数据，海关编码3808项下的出口数量同比来看，2024年1-12月份出口数量同比上升30.03%，2024年1-12月份出口金额同比上升11.66%，说明全球市场对于作物保护品的刚性需求依旧，市场需求正常偏旺。
（三）2025年全球作物保护品市场展望
1、作物保护品行业仍将处于周期底部，国内及印度产能严重供过于求，2025年市场将从 “去库存”转入“去产能”
阶段，竞争将更加白热化。预期未来，行业经历一定时期的产能优化、整合阵痛后，没有竞争优势的企业将逐步退出，行业集中度将进一步加强，具有竞争优势的龙头企业的发展空间将获得进一步的提升，未来全球作物保护品农药企业两极分化会非常严重，那些具有核心技术和创新能力，以及拥有市场渠道和品牌知名度等核心竞争力的行业主导者将会越来越强。
2、大多数作物保护品原药品种价格将持续底部盘整。大多数原药品种价格已处于历史低位甚至都已经跌破历史低位，处于跌无可跌的地步，但是基于过去三年中国和印度农药产能的扩增及释放，大部分原药品种将持续处于供大于求
的状况，这也将使得大部分原药品种将持续底部盘整。
3、渠道商及终端用户采购习惯呈现尽量少库存, 晚采购，随用随购，碎片化采购的倾向。渠道商及终端用户都不愿意提前做采购计划或提前采购而宁可等到最后用药季节才会采购，给作物保护品公司的供应链组织带来较大的挑战。
4、处于价格历史底部的产品随时会伴随偶发事件而出现短期内价格重大波动，库存管理及市场策略的准确决策、5、具有性价比优势的非专利作物保护品市场份额加速成长。大多数作物保护品原药品种在过去几年的持续回落使得非专利作物保护品的性价比优势更为凸显，与此同时伴随大宗农产品价格回落，种植者为改善自身收益会更加青睐性
价比优势更为显著的非专利作物保护品，将促进非专利作物保护品市场份额的加速成长。
6、市场需求将持续回暖，终端市场价格逐步恢复正常理性。大多数终端市场伴随高成本库存的清理消减，先前不同公司对于不同产品清仓式的非理性低价抛售行为在大幅度减少，大多数终端市场伴随供应端成本的下降毛利率在逐步
恢复上升，大多数终端市场毛利率回归合理水平。
四、主营业务分析
1、概述
（一）2024年全年运营分析
1、公司明确了以九大流程为基础构建全球化运营管理体系，持续改善与提升全球化运营能力。为支撑公司愿景的达成，确保公司全球化运营管的住，管得好，公司加大了流程和IT的建设与投入。在IT方面公司明确了将在2029年底
前持续投入, 实现SAP、CRM、BI、全面预算管理系统、全球协同工具的全球覆盖率95%以上；在流程方面明确了2029年底前完成四大主业务流程(DSTE, MTC, CTP, PTD)和五大支撑性流程的构建及全面运行。
2、持续完善全球营销网络的构建：
2.1、在做好已有目标国市场的业务深耕的同时，新完成塞内加尔、塞拉利昂、利比里亚、利比亚、意大利、英国、
克罗地亚、罗马尼亚等市场的深度调研。
2.2、新在墨西哥、澳大利亚、意大利、罗马尼亚、德国、斯洛伐克、摩尔多瓦、立陶宛、突尼斯、阿尔及利亚、白俄罗斯、阿塞拜疆、孟加拉、韩国、蒙古、博茨瓦纳、纳米比亚等国启动了在当地的Rainbow品牌销售。
2.3、新成立了全球生物制品团队，按照规划有序在相关国家启动生物制品业务。
2.4、本年度新获得登记1000余项，截止2024年12月31日公司共拥有境内外农药登记证7700余项。
2.5、首次在美国、加拿大、意大利、罗马尼亚、法国、德国、葡萄牙、爱尔兰、斯洛伐克、摩尔多瓦、爱沙尼亚、
立陶宛、白俄罗斯、突尼斯、阿尔及利亚、特立尼达和多巴哥等国获得登记。
3、公司战略规划明确的四个增长方向均推进顺利：
3.1、提升TO C业务占比：报告期内全力推进TO C业务的成长，TO C业务营收占比持续上升，由2023年的33.82%上升到37.65%；报告期内TO C业务毛利率28.99%，同比上升0.09%； 3.2、提升欧盟、北美业务占比：欧盟、北美业务营收占比由2023年的5.69%上升到9.75%； 3.3、提升杀虫杀菌剂业务占比：杀虫杀菌剂业务营收占比由2023年的25.41%上升到25.71%； 3.4、强化生物制剂版块的业务拓展：成立了全球生物制品团队，全球生物制品销售额首年营收即达成约1000万美金的目标。
4、部分作物保护品重要体量市场汇率波动幅度及债务违约风险及上升，尤其是巴西、阿根廷等国受较大汇率贬值造成的与汇兑相关较大的损失金额、债务违约风险造成的损失以及先前高成本库存因素影响而拖累了公司全年整体业绩。
（二）2025年经营展望
1、多国贸易保护主义加剧给相关国家进口关税，市场准入政策, 各国汇率，大宗商品市场价格均带来较大扰动，一定程度上会加大公司运营的不确定性。
2、终端市场价格及毛利率逐步恢复正常理性，大多数目标国子公司毛利率会持续上升。
3、伴随公司TO C业务营收占比的持续增长及全球重要市场高价值登记的获得，公司整体运营毛利率会持续上升。
4、伴随以流程和IT支撑的全球化管理体系的建设，全球化运营能力得以持续提升，运营质量会持续改善。
5、按照公司2025年运营目标，公司营收及归母净利润均将会呈现同比上升向好趋势。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用农药产品销售 报告期内，海外业务产生的营业收入占比为99.42% 无 无
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
化工行业 销售量 吨/千升 360,979 312,568 15.49%生产量 吨/千升 309,671 281,209 10.12%库存量 吨/千升 62,755 80,583 -22.12%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内，公司新增控股子公司纳入合并报表范围，具体内容请参阅“第十节之九、合并范围的变更”和“第十节之十、
在其他主体中的权益”。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响环己烯酮类除草剂清洁生产新工艺路线开发及应用 该项目是针对目前一种环己烯酮类除草剂生产工艺存在的工序复杂，产品质量不稳定，三废产生量大，能耗大等问题进行的清洁生产新工艺开发项目，解决当前生产路线工序多、流程长、自动化程度低，选择率低、原料单耗低、原子利用率低，废水高COD、高TN等问题，提升产品品质。 该项目正处于研发设计阶段。 该项目的最终目标是研究开发一项全新的提高产品质量，缩短工序流程，提高原料原子利用率，减少三废排放，提升三废资源化处置水平，降低能耗的一种环己烯酮类除草剂新的绿色工艺路线，开发全流程连续化、自动化生产技术，从而提升产品清洁生产水平和市场核心竞争力。 该项目的实施可极大增强我司环己烯酮类除草剂产品的清洁生产水平、自动化水平和综合竞争优势。苯氧羧酸类除草剂合成新工艺技术开发 目前该苯氧羧酸类除草剂普遍采用的生产工艺存在产出大量的废水，废盐，环保处理成本高等问题。针对上述存在弊端研究开发清洁环保新工艺，提高原子利用率和清洁指数，进而提升产品竞争力。 该项目正处于研发设计阶段。 该项目的最终目标为研究开发全新的生产技术，提高产品质量，减少三废排放量，降低生产成本，并实现产业化。 该项目通过技术创新可大大减少废水和废盐的排放，提升产品品质，同时降低生产成本，提高产品利润，从而提升我司产品在国际市场的竞争力。有机硫类杀菌剂制备新工艺设计及清洁生 该项目产品目前国内生产厂家较少，市场 该项目目前正在研发设计阶段。 该项目最终目标为开发新工艺，并建成一 该项目通过技术创新，优化工艺流程，产装置开发 需求增长快，开发前景十分广阔。现有生产工艺存在生产率低，原药品质不高，很难满足高端市场需求的弊端，拟开发一种低成本、高品质、高效生产的新工艺。 套国际先进的生产装置，从而大大提高我司产品竞争力。 提高产品品质，降低产品生产成本，从而大大提高公司在农化行业的产品竞争力和市场占有率。异噁唑类除草剂新工艺开发及应用 该项目针对该产品现有生产工艺无法从根本上解决总收率低、产品品质差、三废排放量大等关键技术难题，开发出一种绿色低碳、高品质、低成本的生产新工艺，以满足日益增长的市场需求及环保要求。 该项目目前正处于研发设计阶段。 该项目最终目标为实现科研成果的转化，构建该异噁唑类除草剂清洁生产体系，并最终实现产业化。 该技术创新通过提升反应选择性，提高转化率，得到高含量高品质的产品，从源头上消除污染降低总成本，从而提高产品的经济效益，符合清洁生产的原则。对于提升我司在农药行业的地位和影响力具有重要意义。新型三酮类除草剂绿色新工艺设计开发 该项目是针对目前该新型三酮类除草剂生产工艺存在的工序复杂，产品质量总体不高，三废产生量大，能耗高，生产成本偏高等问题进行的清洁生产水平提升项目，项目实施后还可大幅提升产品纯度。 该项目现在正处于研发设计阶段。 该项目的总体目标是研究开发全新的生产工艺技术，并实现产业化，从而提高产品清洁生产水平，掌握市场主动权。 该项目的实施将增强我司核心竞争力，开拓产品管线，丰富原药品种，对提高公司原药自产率具有重要意义。苯氧羧酸类高效除草剂绿色合成新工艺开发 该项目针对该苯氧羧酸类选择性高效除草剂的生产现状，利用现代有机合成技术，开发新工艺，突破关键技术难题，同时明显提高产品收率，从源头上消除污染，实现无害化、减量化、资源化和精准化制备。 该项目处于研发设计阶段。 该项目的最终目标是建成具有国际领先水平的该苯氧羧酸类除草剂绿色清洁连续化生产示范装置，并持续提升产品竞争力，掌握全球话语权。 该项目开发出一种生产成本低、产品质量好、环保压力小的连续化、自动化清洁生产新工艺，以满足日益增长的市场需求及环保要求，大幅提高我司在农药领域的产品竞争力。PPO抑制类除草剂安全绿色新工艺开发 该项目针对现有生产工艺存在的关键步骤安全风险系数高，母液处置难度大等关键技术难题，通过过程强化等技术，提升安全系数，实现节能减排，突破技术难题。 该项目正处于研发设计阶段。 该项目的最终目标是建成全球领先水平的连续化和自动化装置，提升产品品质及成本竞争力，逐步掌握话语权。 该项目技术流程简化明显，产品总收率高，总成本低，提高产品的经济效益。项目的实施将增强我司核心竞争力，开拓产品管线，满足日益增长的市场需求及环保要求，大幅提高我司在农药领域的产品竞争力。吡啶羧酸类除草剂清洁新工艺开发 该项目针对目前传统生产工艺的控制不稳定、回收物料多等关键技术问题，通过研究开发新的清洁技术，过程强化，提升工艺稳定性，解决回 该项目正处于研发设计阶段。 该项目的最终目标是建设国内领先的生产装置，实现清洁化低碳生产，提升产品竞争力。 该项目符合清洁生产的要求，其成功实施将增强我司核心竞争力，满足日益增长的市场需求及环保要求，大幅提高我司在农药领域的产品竞争收物料问题，进而提升产品品质和成本竞争力。 力和研发水平。有机磷除草剂清洁低碳新工艺开发 该项目针对现有生产工艺收率低，人工操作多，生产控制不稳定等关键技术问题，通过研究开发连续化生产工艺，过程强化，提升选择性和转化率，解决操作不稳定、含磷废液资源化等问题，提升成本竞争力。 该项目正处于研发设计阶段。 该项目的最终目标是建设国内领先的生产装置，实现自动化连续化生产，提升产品竞争力。 该项目的技术开发显著提升产品总收率，降低总成本，提高产品的经济效益。项目的实施将增强我司大吨位产品的供应能力，确保核心竞争力，减少对外采购的依赖性，满足日益增长的市场需求及环保要求，大幅提高我司在农药领域的竞争力。脲嘧啶类除草剂合成新工艺技术开发 该项目针对目前国内其他企业生产成本高，收率低，部分步骤工艺控制不稳定，溶质种类多，流程复杂等问题，通过研究致力于开发一种易于控制和操作，收率高，成本低的工艺，构筑技术优势，保证未来产品的综合竞争力。 该项目正处于研发阶段。 该项目最终目标为实现科研成果的转化，构建该脲嘧啶类除草剂清洁生产体系，并最终实现产业化。 该项目的开发将丰富我司产品组合，提升我司产品的竞争力；
通过极限式的技术开
发构筑优势，将确保我司在未来竞争中处于优势地位，提升我司在市场中的竞争力。GR 颗粒剂高效环保新产品开发 载体通常选用黏土、陶土、硅藻土等矿物质，或玉米芯粉、锯末等有机物质，具有使用方便、安全、持效期长的应用特点。 该项目现在处于研发设计阶段 该项目的最终目标是开发完成环保、高效，稳定的颗粒剂产品，并实现产业化。 该项目的研发能够丰富我司产品种类，产品生产加工多元化，提高我司产品市场竞争力，服务全球农业丰收。
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额较上年度增长，主要系报告期内销售回款改善所致。
（2）投资活动现金流入较上年度增长，主要系报告期内收回投资收到的现金增加所致。
（3）筹资活动现金流入较上年度增长，主要系报告期内长期银行借款大幅增加所致。
（4）筹资活动现金流出较上年度增长，主要系报告期内偿还银行借款增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
本报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为7.51亿元，净利润为5.28亿元，两者差异的主要原因为报告期内公司应收账款坏账准备、资产减值准备、固定资产折旧、递延所得税资产等因素共同影响所致。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
参见第十节“财务报告”中的“七、合并财务报表项目注释中31、所有权或使用权受到限制的资产”相关内容。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 根据《企业会计准值第 22 号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 24-套期保值》、《企业会计准则第37号-金融工具列报》相应的会计处理，与上一报告期相比未发生变化。报告期实际损益情况的说明 报告期投资收益为6184.36万元。套期保值效果的说明 公司在日常经营过程中会涉及外币业务，公司为防范汇率波动风险，有必要根据具体情况，开展与日常经营需求相关的外汇衍生品交易业务，以降低公司持续面临的汇率或利率波动的风险，公司远期结售汇业务大部分时点能达到锁定业务合同利润的目标，未出现重大风险，达到了套期保值的目的。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律 （一）风险分析公司开展外汇衍生品交易遵循合法、谨慎、安全和有效的原则，不做投机性、套利性的交易操作，但外汇衍生品交易操作仍存在一定的风险。
1、市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动引起外汇金融衍生品
价格变动，造成亏损的市场风险。
2、内部控制风险：外汇衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造成风险。
3、回款预测风险：公司通常根据采购订单、客户订单和预计订单进行付款、回款预测，但在实际执行
过程中，客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致已操作的外汇衍生品延期交割风险。
（二）风险控制措施
风险等） 1、以公司实际经营需要为基础。严禁超过公司正常经营收汇规模的外汇衍生品交易。
2、公司已建立《外汇衍生品交易业务管理制度》，对外汇衍生品业务操作原则及流程、审批程序、信
息隔离和风险处理程序等方面做出了明确规定。
3、严格内部审批流程。公司所有的外汇衍生品交易操作由财务部根据情况提出申请，并严格按照公司的内部控制流程进行审核、批准。
4、公司与具有合法资质的大型商业银行开展外汇衍生品交易业务，密切跟踪相关领域的法律法规，规避可能产生的法律风险。
5、公司内外部审计部门定期或不定期对业务相关交易流程、审批手续、办理记录及账务信息进行核
查。
6、严格按照深圳证券交易所的相关规定要求及时完成信息披露工作。
已投资衍生
品报告期内
市场价格或
产品公允价
值变动的情
况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 未到截止日期的远期结汇业务根据锁定的远期结汇汇率与报告期末远期汇率的差额确定期末公允价值变动损益。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总 已累
计使
用募
集资
金总 报告
期末
募集
资金
使用 报告
期内
变更
用途
的募 累计
变更
用途
的募
集资 累计
变更
用途
的募
集资 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途 闲置
两年
以上
募集
资金
额 额
（2） 比例
（3）
=
（2）
/
（1） 集资
金总
额 金总
额 金总
额比
例 及去
向 金额
2021年 首次
公开
发行2021年07
月28
日 152,1
86.2 142,8
80.93 27,06
2.99 89,66
（一）实际募集资金金额、资金到位情况
经中国证券监督管理委员会于2021年6月23日下发的《关于同意山东潍坊润丰化工股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]2113号）同意注册，润丰股份向社会公开发行人民币普通股股票（A股）69,050,000股，每股发行价格为22.04元，募集资金总额为人民币152,186.20万元，扣除各项发行费用，实际募集资金净额为人民币142,880.93万元。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司上述资金到位情况进行了审验，并于2021年7月23日出具了大信验字[2021]第3-00030号《验资报告》。公司及相关子公司已按规定对募集资金进行了专户储存管理，并与保荐机构、开户银行签订了募集资金监管协议。
（二）2024年度募集资金使用情况及结余情况 2024年度，公司募投项目实际使用募集资金27,062.99万元，截至2024年12月31日，使用闲置募集资金暂时补充流动资金余额为12,000.00万元，募集资金专户余额合计为45,434.51万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2021年首次公开发行2021年07月280吨除草剂产品加工项目 生产建设 是 22,0目。
2、公司于2022年6月29日召开了第三届董事会第三十四次会议、第三届监事会第二十三次会议，审
议通过了《关于部分募投项目延期的议案》。“年产20,000吨2,4-D、2,000吨烯草酮、500吨高效盖草能项目”由公司控股子公司宁夏格瑞精细化工有限公司负责具体实施，本项目原计划建设期24个月，预期在2023年7月28日完成建设。因募投项目整体工程量较大，建设周期较长，同时受公司实际经营情况等因素影响，该项目进度放缓，经过审慎研究，公司决定将该募投项目达到预计可使用状态时间调整为2024年7月28日。公司于2022年10月14日召开了第四届董事会第二次会议、第四届监事会第二次会议以及2022年11月2日召开的2022年第四次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，同意公司将“年产20,000吨2,4-D、2,000吨烯草酮、500吨高效盖草能项目”变更为“年产25000吨草甘膦连续化技改项目”。
3、公司于2023年6月21日召开第四届董事会第十一次会议、第四届监事会第十一次会议，审议通过
了《关于部分募投项目延期的议案》，将“年产9000吨克菌丹项目”、“高效杀虫杀菌剂技改项目”、“年产38800吨除草剂项目（一期）—30000吨/年草甘膦可溶粒剂项目”达到预计可使用状态时间分别从2024年1月、2023年7月、2023年7月延期至2024年7月。
4、公司于2024年3月13日召开了第四届董事会第十七次会议、第四届监事会第十七次会议，审议通
过了《关于部分募投项目延期的议案》，将“年产25000吨草甘膦连续化技改项目”达到预计可使用状态时间调整为2025年5月。
5、公司于2024年6月27日召开了第四届董事会第十九次会议和第四届监事会第十九次会议，审议通
过了《关于部分募投项目延期的议案》，同意对部分募投项目进行延期，将“年产38800吨除草剂项目（一期）—30000 吨/年草甘膦可溶粒剂”、“高效杀虫杀菌剂技改项目 ”、“年产9000吨克菌丹项目”、“植保产品研发中心项目”的达到预定可使用状态日期从2024年7月延长至2025年7月；将“农药产品境外登记项目”的达到预定可使用状态日期从2024年7月延长至2024年12月。
6、公司于2025年4月23日召开了第四届董事会第二十七次会议和第四届监事会第二十五次会议，审
议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，同意对部分募投项目进行延期，将“年产9000吨克菌丹项目”、“年产38800吨除草剂项目（一期）—30000 吨/年草甘膦可溶粒剂”、“植保产品研发中心项目”的达到预定可使用状态日期从2025年7月延长至2026年7月，将“年产25000吨草甘膦连续化技改项目”的达到预定可使用状态日期从2025年5月延长至2026年5月。项目可行性发生重大变化的情况说 1、公司于2022年6月29日召开第三届董事会第三十四次会议和第三届监事会第二十三次会议，并于2022年7月15日召开2022年第二次临时股东大会审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金投入新项目及变更部分募集资金投资项目》，同意公司将“年产35,300吨除草剂产品加明 工项目”、“大豆田作物植保解决方案配套制剂加工项目”、“甘蔗田植保作物解决方案配套制剂加工项目”、“年产1,000吨高效杀菌剂项目”、“植保产品研发中心项目（原）”5个原募投项目变更为“年产9000吨克菌丹项目”、“6000吨/年小吨位苯氧羧酸项目”、“年产62000吨除草剂项目（一期）-禾本田液体制剂”、“高效杀虫杀菌剂技改项目”、“植保产品研发中心项目”5个新募投项目。本次变更部分募集资金投资项目是根据公司实际情况和未来发展规划而做出的审慎调整。本次变更涉及的原募集资金投资项目于2016至2017年立项，为公司首次公开发行股票募集资金投资项目，项目整体投资和建设规划是基于当时的经营状况、业务结构、发展阶段所做出的决策。随着农药行业的发展，市场需求、产品价格等客观因素有所变化，公司的经营战略规划也在逐步调整和优化。根据公司经营发展战略和业务发展布局，为构筑公司核心技术“护城河”，同时不断扩充、完善公司产品线，变更后的新募投项目“年产9000吨克菌丹项目”、“6000吨/年小吨位苯氧羧酸项目”为公司原药板块的新技术与新产能，助力公司在相关产品上掌握全球话语权，同时公司极具前瞻性的登记布局也为项目建成后的产品销售打下了良好的市场基础；“高效杀虫杀菌剂技改项目”依托于已有产能基础进一步优化产品结构，项目建设、产品生产、销售等环节可控性高、风险小，能进一步巩固原有业务、技术优势；“年产38800吨除草剂项目（一期）—30000吨/年草甘膦可溶粒剂”和“年产62000吨除草剂项目（一期）-禾本田液体制剂”属制剂加工项目，产品种类符合国家政策要求，产能建成释放后，对提升公司市场份额、增加新的利润增长点具有重要意义；“植保产品研发中心项目”是公司研发及工程化实验的重要平台基础，建成后能进一步完善研发基础设施配套，加强研发能力进而提高公司核心竞争力。
2、公司于2022年10月14日召开了第四届董事会第二次会议、第四届监事会第二次会议，并于2022年11月2日召开2022年第四次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，同意公司将“年产20,000吨2,4-D、2,000吨烯草酮、500吨高效盖草能项目”变更为“年产25000吨草甘膦连续化技改项目”。公司本次拟变更部分募集资金投资项目是根据公司实际情况和未来发展规划而做出的审慎调整。原募集资金投资项目“年产20,000吨2,4-D、2,000吨烯草酮、500吨高效盖草能项目”于2017年立项，项目整体投资和建设规划是基于当时的经营状况、业务结构、发展阶段所作出的决策。随着公司业务的发展以及市场需求的变化，公司的经营战略规划也在逐步调整和优化，项目与产品布局也进行相应调整。草甘膦是全球使用量最大的除草剂，2021年初以来，由于供需结构失衡、上游原材料上涨等因素推动，草甘膦价格持续上涨，且维持相对高位。草甘膦系列产品是公司主要产品之一，但公司自有的草甘膦生产线基于生产成本、生产工艺等因素处于暂时停产状态，草甘膦原药均来源于外购。为了提升原药供应链的稳定性，确保客户订单交付，草甘膦的低成本稳定自产势在必行。草甘膦技改的实施也是公司一直以来专注于创新研发支撑先进制造这一战略落地的具体体现。基于上述因素及公司当前经营发展战略和业务发展布局，经审慎研究论证，为维护股东权益，提高募集资金的使用效益，公司对募集资金投资项目进行变更，将“年产20,000吨2,4-D、2,000吨烯草酮、500吨高效盖草能项目”变更为“年产25000吨草甘膦连续化技改项目”，即对原有的两套不同路线的草甘膦进行合并，并予以技术提升，整体建设一套2.5万吨/年甘氨酸路线草甘膦生产装置。超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司超募资金金额为8,646.65万元。公司第三届董事会第二十三次会议、第三届监事会第十三次会议及2021年第五次临时股东大会审议通过了《关于使用超募资金向全资子公司增资并用于购买办公用房的议案》，同意公司使用超募资金8,600.00万元对全资子公司山东润科国际贸易有限公司（以下简称“润科国际”）进行增资，增资资金全部计入注册资本。增资完成后，润科国际使用本次增资资金8,600.00万元以及自有资金购买位于济南市高新区汉峪金谷五区五座3001、3101、3201的办公用房，与本次交易相关的税费均由润科国际以自有资金支付。公司于2021年9月完成向润科国际的增资，润科国际于同月支付了购买办公用房的款项。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生公司于2021年10月14日召开的第三届董事会第二十五次会议和第三届监事会第十五次会议，并于2021年11月11日召开2021年第七次临时股东大会审议通过了《关于农药产品境外登记项目调整实施国家及投资结构的议案》，同意公司对“农药产品境外登记项目”进行调整，具体为将该项目的实施范围由原计划的6个国家中的阿根廷、澳大利亚变更为欧盟、乌克兰，将阿根廷、澳大利亚以及本次新增的坦桑尼亚、科特迪瓦、喀麦隆、埃及、哈萨克斯坦、土耳其、秘鲁、厄瓜多尔和哥伦比亚合计11个国家作为后续登记计划的灵活补充区域，并按照公司战略规划，对项目投资结构进行了合理调整。募集资金投 适用资项目先期投入及置换情况 公司第三届董事会第二十二次会议和第三届监事会第十二次会议审议通过了《关于公司使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金3,295.42万元及已支付发行费用自筹资金617.24万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2023年8月29日召开的第四届董事会第十二次会议、第四届监事会第十二次会议审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用闲置募集资金不超过40,000万元暂时补充流动资金，用于补充与公司主营业务相关的流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月，到期归还至募集资金专户。截至2024年8月6日，公司已将用于暂时补充流动资金的募集资金人民币40,000万元全部归还至公司募集资金专用账户，未超期使用。公司于2024年8月8日召开的第四届董事会第二十次会议、第四届监事会第二十次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用闲置募集资金不超过40,000万元暂时补充流动资金，用于补充与公司主营业务相关的流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月，到期归还至募集资金专户。截至2024年12月31日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金的余额为12,000.00万元。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用
1、“年产1万吨高端制剂项目”建设完毕后出现节余资金，节余募集资金为人民币7,916.45万元，主要原因如下：
（1）根据“年产1万吨高端制剂项目”的实施进度等实际情况，公司使用自有资金支付相关项目建设
款项，且铺底流动资金也使用自有资金投入，使得募集资金投入减少。
（2）公司在募集资金投资项目建设过程中，本着节约、合理及有效的原则，严格管控项目建设成本费用支出，加强项目建设的管理和监督，并结合自身优势和经验积累，优化方案，合理降低了项目成本和费用等投资金额。 2022年6月29日，公司召开第三届董事会第三十四次会议和第三届监事会第二十三次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金投入新项目及变更部分募集资金投资项目》，同意公司将“年产1万吨高端制剂项目”结项并将节余募集资金7,916.45万元投入“年产38800吨除草剂项目（一期）—30000吨/年草甘膦可溶粒剂”。
2、“6000吨/年小吨位苯氧羧酸项目”结项后存在节余资金，节余募集资金金额为285.73万元，主要原因系募集资金在存储期间产生了一定的利息收入。上述节余资金用于永久补充流动资金。该节余募集资金因金额低于500万元且低于该项目募集资金净额的5%，故豁免相关审议程序。
3、“年产62000吨除草剂项目（一期）-禾本田液体制剂”结项后存在节余资金，节余募集资金金额为
300.53万元，主要原因系募集资金在存储期间产生了一定的利息收入。上述节余资金用于永久补充流动资金。该节余募集资金因金额低于500万元且低于该项目募集资金净额的5%，故豁免相关审议程序。
4、“农药产品境外登记项目”结项后存在节余资金，节余募集资金金额为119.47万元，主要原因系募集资金在存储期间产生了一定的利息收入。上述节余资金用于永久补充流动资金。该节余募集资金因金额低于500万元且低于该项目募集资金净额的5%，故豁免相关审议程序。尚未使用的募集资金用途及去向 存放于募集资金专户，用于募投项目使用募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
绩无重大影响。
主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
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