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| 爱柯迪(600933)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，全球经济形势复杂多变，汽车市场整体面临多重挑战。汽车零部件行业同质化竞争加剧、整体产能过剩，叠加上游原材料价格上涨、汇率波动等因素，行业盈利水平整体承压。与此同时，人工智能正引发颠覆性技术变革，重塑全球产业与经济生态。面对外部环境的深刻变化，公司始终保持战略定力，以前沿技术储备为核心驱动，积极拥抱产业变革，加速布局新兴赛道，不断拓宽发展边界，为高质量、可持续发展积蓄动能。报告期内，公司实现营业收入42.92亿元，同比增长24.42%，实现归母净利润4.77亿元，同比减少0.96亿元，同比下降16.70%，公司主营业务发展稳健，海外收入占比51.51%，利润同比下降主要系本期汇兑损失较去年同期增加所致，其中本期汇兑损失7,218万元，去年同期汇兑收益7,160万元。
报告期内，公司重点围绕以下几方面开展工作：
（一）加强内部管理，稳固经营基础
优化管理，练好内功，提升管理水平，夯实公司管理基础。报告期内，公司持续完善内部经营管理体系，持续优化经营管理团队，提升整体运营管控能力；迭代优化产品软硬件性能，严控产品品质与运行稳定性；主动开发优质新增客户，拓宽营收来源；深化推进各项降本增效措施。在完善各项管理制度的基础上，积极创新优化技术、流程、组织、数据四大要素，大力推进先进的ERP、SAP、HR系统指导企业日常管理与生产经营，打通SAP、OA系统数据链路，优化内部管理流程、打通内部各业务系统数据壁垒。持续将财务、采购、销售、人力资源、工艺技术等全部纳入集团管控中，实现企业的技术升级和管理提升，增强了企业核心竞争力。
（二）优化产品结构，拓宽品类边界
报告期内，公司持续推进市场布局的结构性调整。依托全球化客户网络，进一步深化与头部跨国车企及新能源主机厂的战略合作。报告期内，海外市场收入占比稳步提升，北美、东南亚生产基地的协同效应逐步显现；通过本地化生产与交付能力，有效响应客户对供应链区域化、短链化的需求，全球市场渗透力持续增强。
2026年上半年，公司获得全生命周期新业务约101.85亿元。其中，铝合金业务约88亿元（具身智能领域结构件占比约6%）；锌合金业务约4.19亿元（光模块散热器压铸壳体业务占比约6%，主要集中在OSFP/QSFP400G和800G）；电机铁芯业务约9.66亿元（具身智能领域占比约1.47%）。具有前沿技术壁垒、科技属性含量高的订单占比亦稳步提高，推动产品结构向高附加值、高技术含量及新兴领域方向逐渐过渡。
（三）聚焦研发创新，迭代工艺技术
面对汽车产业的快速迭代，公司构建“平台化技术储备+场景化产品开发”的研发体系，聚焦新能源三电、热管理、智能驾驶等领域的共性技术突破。通过强化与高校、科研机构的产学研合作，推动半固态成型、一体化压铸等前沿工艺的产业化应用；同时，优化客户需求管理机制，建立从技术预研到订单转化的敏捷响应链路，将潜在技术需求转化为量产项目。报告期内，多个面向智能座舱、电驱系统的创新产品进入客户验证阶段，为后续订单放量奠定基础。
工艺技术方面，半固态高固相压铸、超薄壁厚挤压成形（最小壁厚0.45mm）、激光焊接、液冷散热部件工艺等领域实现关键突破，并持续获得订单。公司半固态专用模流仿真软件迭代升级，实现缺陷预判、薄壁件模拟、多工况对比，模拟预测结果与实验测试符合度达80%，为工艺优化提供有力支撑。
公司依托工艺仿真与数字化设计能力，建立镁合金仿真材料数据库，推动产品开发周期缩短与轻量化水平优化，满足客户对复杂结构件的一站式采购需求；激光焊接工艺成功落地应用，建立了热管理流道板生产流程及工艺标准，形成了独特的技术优势。报告期内，公司深度参与客户产品同步开发，负责结构优化设计以及工艺路线锁定，全流程参与试模验证与试模时铸件缺陷改善，多款新能源热管理（如流道板、水冷板）项目顺利完成多轮验证，已交样产品均一次试制成功，高效完成客户送样并推进项目定点落地。
公司具备国际一流的精密加工硬实力，同时围绕客户核心需求，深度整合了表面处理、清洗、镭雕、各种焊接及精密组装等全制程配套工艺，实现“设计即制造”的高效协同。公司产品线布局宽广，覆盖多个产品种类，且每种产品均历经多次迭代，性能与可靠性已经市场严苛验证。此外，公司通过自研自制模具、工装夹具，提升生产工艺技术，构筑难以复制的技术壁垒，确保在交付效率与良率稳定性上持续精进。
（四）夯实人才梯队，健全激励机制
公司坚持“员工为内部客户、客户价值由员工创造”的经营逻辑，唯有员工稳定成长、价值被充分认可，才能持续为全球客户输出稳定可靠的产品与服务。报告期内，人力资源工作紧扣公司整体战略规划，扎实推进人才引进与人才培育，完善人才梯队建设，持续优化绩效管理体系、薪酬结构与中长期激励计划。截至2026年6月30日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1,293.21万股，将用于公司新一期股权激励计划，通过结合公司短期经营目标及中长期战略规划，分别设定公司层面业绩考核和个人层面绩效考核，充分调动激励对象的主动性和创造性，通过绑定核心人员与公司长期发展利益，实现公司与员工价值共生。
（五）加快基地建设，深化海外布局
公司持续推进“全球制造基地+区域供应枢纽”的产能网络建设，加快全球化布局步伐，强化海外运营管理，建立全球经验共享机制，在客户拓展、工程技术攻关、工厂运营管理等方面实现全局统筹、一盘棋运作，打破地域壁垒，推动人才梯队、供应链体系及产能布局的全球协同优化，提升海外运营效能。
报告期内，公司加速墨西哥基地产能提升，依托现有建厂经验、资金资源及管理优势，扩大产能规模，以墨西哥为战略通道，打通北美市场入口，通过本地化生产降低运输成本、规避关税壁垒，增强全球供应链韧性与竞争力。马来西亚生产基地通过本地化生产辐射东南亚售后市场，为拓展RCEP区域客户提供发展支点，目前已经获得多个客户的订单。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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