|
| 阿尔特(300825)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
（一）概述
2026年上半年，公司按照既定战略，稳步推进各项业务开展，报告期内实现营业收入 62,498.18万元，同比增长19.62%，其中，境外收入 18,826.64万元；整车设计收入 56,920.75万元，其中，新能源汽车整车设计收入 45,138.68万元，
占整车设计收入的比重为 79.30%；归属于上市公司股东的净利润为 2,617.70万元。截至2026年6月30日，公司研发设计业务存量订单金额 7.81亿元，2026年上半年新签订设计业务订单 7.65亿元。报告期内，具体经营情况如下： 1．客户结构持续优化，研发服务向多场景纵深拓展报告期内，公司紧抓汽车产业智能化与电动化转型机遇，持续夯实研发业务基本盘，围绕重点客户、重点项目及核心能力建设实现协同推进。客户层面，深化与东风、一汽、江铃、广汽、本田、丰田、日产等核心伙伴的业务合作，提供覆盖整车研发、造型研发、性能测试及工程验证的全价值链服务，稳固传统优势业务根基；同时，公司持续拓展与奔驰中国、大众中国、雷诺中国等合资及外资客户的合作关系，客户结构进一步优化，为研发业务的持续增长奠定了坚实基础。上半年，公司新增新能源轿跑整车开发项目，以及国际知名车企车型及零部件开发项目等；同时，与多家造车新势力及合资品牌的合作洽谈亦在积极推进中，为后续业务增量储备了充足项目资源。在场景拓展方面，公司持续依托多专业协同的平台化能力，将研发服务延伸至无人驾驶车等新兴业务领域。同时，完成市场调研、技术数据规整、核心零部件比对及供应链资源梳理等前置工作，夯实整机集成研发基础能力，为新业务规模化落地提供体系性支撑。2．海外业务延续高增长态势，全球化体系能力稳步构建报告期内，公司出海战略稳步推进，海外业务布局持续深化，全球客户认可度与品牌影响力进一步提升。研发业务方面，公司巩固日本市场优势，深化与本田、丰田、日产等日系车企合作；稳健维护欧洲成熟市场合作生态，保障业务稳定运行，并积极开拓东南亚、南亚、北非等市场。同时，依托优质产品能力与专业服务，成功切入北非市场，并持续跟踪其他潜在市场机会，全球业务版图有序扩展。公司智造业务以零部件配套与 ODM双轮驱动，聚焦油改电产品海外拓展及两款右舵整车项目，系统构建涵盖项目管理、生产制造、质量管控、售后服务及经销网络的完整业务体系，稳步推进“研发+智造+ODM”协同出海战略。报告期内，公司面向日本 AIM公司的小型 EV车型（海外重点 ODM项目）已于2025年正式推向市场，首批实车顺利完成交付，后续批次亦按计划有序推进。公司已成功进入东亚及东南亚多个主流市场，多个项目实现量产交付或样车发运，海外业务正由单一项目输出向体系化、属地化经营转型，持续经营能力、资源整合能力及商业转化能力显著增强，为全球化高质量发展夯实基础。3．智造业务产业化提速，量产交付与客户开拓成效显著报告期内，公司聚焦动力系统与高压电系统两大核心赛道，着力推动智造业务产业化落地，在核心零部件拓展、清洁能源动力攻关、高压电产品定点及产能建设方面取得阶段性突破。在新能源动力总成领域，公司以四川阿尔特新能源、柳州菱特、芜湖阿尔特为经营载体，搭建研发、生产、交付全链条体系，持续拓展下游客户与项目储备。核心零部件电磁离合器、电子差速锁项目有序推进，报告期内新获六项量产定点，其中包含电磁离合器五项、差速器分装线一项，各项目量产筹备工作有序开展；新获三项样件定点，均为电磁离合器及电子差速锁类产品，现已启动样件开发及交付工作，另有多个电磁离合器项目已完成技术方案确定。在清洁能源动力技术领域，子公司柳州菱特相关项目取得阶段性进展。报告期内，前期启动的甲醇发动机项目即将完成公告获取小批量订单，进入生产准备阶段；新增纯电牵引车、甲醇增程牵引车项目，已完成样机制作与交付；取得甲醇储能设备、发电机组领域相关订单，同时多个项目处于技术交流及合作推进过程中。高压电领域，控股公司阿尔特矢崎围绕新能源汽车高压电系统推进产品开发，已形成 PDU、BDU、Boost PDU、OBC＆DCDC等产品矩阵。报告期内获部分客户定点，标志相关产品由研发阶段转入客户验证与订单落地阶段，产业化闭环能力初步形成。与此同时，公司持续推进智造业务新增产能建设。芜湖阿尔特一期工程规划年产 60万套电磁离合器生产线及配套仓储区域，厂房建设与设备导入工作按计划有序推进。截至报告期末，车间装修改造已完工，具备设备安装条件；生产设备、检测设备及信息系统已全部完成采购，相关设备正按计划陆续到货，为后续产能释放及规模化交付提供有力保障。4．AI赋能汽车研发全面深化，数智化工具加速商业化落地报告期内，公司加快推进人工智能技术在汽车研发全场景落地，围绕研发、仿真、知识管理、校核分析等环节，系统打造垂类模型及智能工具。在持续完善自研智能体工具矩阵的基础上，公司积极推进商业化输出，推动数智化能力从内部赋能向对外服务拓展。在底层模型底座层面，公司打造汽车研发知识大模型“圆方”，面向工程、性能工程师提供方案辅助生成、标准规范检索、仿真结果解读、工程知识问答、跨专业协同支撑等能力。该产品可作为多类上层专业智能体的统一基座，具备任务拆解、工具调用、API编排、多智能体协同能力，后续通过 SDK、API开放，可支撑研发团队快速搭建细分场景专用智能体，搭建“一个底座+多个智能体”的研发智能体生态。依托自研大模型底座，公司面向汽车研发关键业务节点开发多款垂直场景智能体工具。针对空气动力学开发环节，推出风阻智能体“御风”，依托物理算法实现秒级风阻预测，将传统十余小时的 CFD仿真压缩至 3分钟，预测误差控制在 5%以内，配套风阻专业知识问答能力，产品已满足商业化推广条件，列为下半年重点落地产品。针对造型创意设计环节，迭代智能体创绘工具“太乙造型”，持续优化 2D生成效果与可控性，联合高校攻坚 2D转 3D生成技术，现已取得主机厂订单，完成商业化突破。针对数字样机校核环节，开发人工智能+DMU 校核工具“方寸”，利用智能体自动甄别过滤伪干涉问题，减轻工程师甄别工作量，产品算法能力持续打磨，已纳入2027年度销售计划。报告期内，公司人工智能技术逐步建设从底层基座到垂直场景的全链条覆盖，形成了“大模型底座+专业智能体”的协同生态。总体来看，公司数智化转型已从基础能力建设阶段，向产品化、商业化方向加速迈进，有望成为推动公司业务转型升级、构建长期核心竞争力的战略支点。此外，2026年7月22日，由中国汽车工业协会与阿尔特联合主编，一汽、长安、北汽、奇瑞、长城、理想、蔚来等车企共同参与编制的《智能体赋能汽车研发设计白皮书一一从工具辅助到智能原生（2026）》正式发布。作为国内汽车研发领域首份聚焦智能体赋能研发设计的行业白皮书，该文件系统提出了汽车研发从工具辅助走向智能原生的完整路径。
（二）主要财务数据同比变动情况
的递延所得税资产减少，递延所得税费用增加所致。研发投入 34,452,172.86 22,686,841.43 51.86% 主要系本期研发投入增加所致。经营活动产生的现金流量净额 -7,424,144.20 -101,457,815.19 92.68% 主要系本期销售回款增加所致。投资活动产生的现金流量净额 26,550,839.24 27,920,943.02 -4.91%筹资活动产生的现金流量净额 -129,976,165.75 -41,769,456.87 -211.18% 主要系本期取得银行贷款减少以及本期偿还贷款增加所致。现金及现金等价物净增加额 -115,369,810.96 -113,646,262.38 -1.52%公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
投资损失。 否
公允价值变动损益 -17,253,087.52 -78.40% 主要系公司持有的其他非流动金融资产产生的公允价值变动。 否资产减值 -16,337,960.85 -74.24% 主要系存货的减值损失。 否营业外收入 126,641.74 0.58% 否营业外支出 1,351,038.83 6.14% 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
1、交易性金融资产的其他变动系本期北京普丰云华新兴产业创业投资中心（有限合伙）投资分红、IAT Automobile
Design LLC国外投资的股票及债券汇率变动、轾驱（上海）科技有限公司处置时转出以前累计公允价值变动的影响。
2、其他债权投资系公司持有的银行承兑汇票，其他变动系本期持有银行承兑汇票的变动额。
3、金融负债的其他变动系芜湖阿尔特动力科技有限公司少数股东股权回购义务计提的利息。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 □适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
四川阿尔特新能源汽车
有限公司 子
公
司 汽车零部件
研发及制造 450,000,000.00 208,704,625.01 178,359,767.03 52,735,097.68 -11,879,289.54 -11,611,391.95
柳州菱特动力科技有限公司 子公司 机械设备研发与制造 239,166,257.26 162,920,568.74 107,706,766.82 553,617.04 -11,791,739.79 -8,345,680.77芜湖阿尔特动力科技有限公司 子公司 汽车零部件研发及制造 671,510,000.00 454,437,096.70 420,447,846.31 52,735,097.68 -17,443,932.31 -15,740,526.88株式会社 IAT 子公司 汽车研发设计 12,491,352.00 18,435,742.71 6,918,255.93 12,417,509.49 -4,067,664.21 -4,066,983.89YamatoMobility&Mfg.Co.,Ltd. 参股公司 合成树脂成型件(汽车用品、OA机器部件、信息通讯相关用品等)及燃油车改电动车、电动车进口等 1,037,028,000.00（日元） 221,396,398.55 22,484,362.60 162,792,363.20 -16,674,271.89 -21,431,910.86深圳壁虎新能源汽车科技股份有限公司 参股公司 新能源商用车底盘及整车产品研发与销售 29,876,115.94 2,194,856,741.75 1,238,613,729.15 274,798,850.06 -80,775,988.78 -80,634,399.93合肥才汇汽车服务有限公司 投资设立 有利于公司业务拓展，更好服务长三角地区客户群体。主要控股参股公司情况说明无
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2026年5月18日 价值在线(https://www.ir-online.cn/)网络互动 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2025年度暨2026年第一季度网上业绩说明会的投资者。 公司就当前业务经营、技术开发等情况与投资者进行交流。2026年5月18日刊登于深交所互动易的《阿尔特：投资者关系活动记录表》（编号：2026-001）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否 2025年12月15日，公司召开第五届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于修订及制定公司部分治理及管理制
度的议案》，其中包括《关于制定<市值管理制度>的议案》。根据相关法律法规，公司制定《市值管理制度》，旨在加强市值管理，提升公司投资价值，增强投资者回报。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|