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| 正邦科技(002157)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
市场，对优质客户授予临时赊销政策存货 1,981,125,964.07 10.47% 2,291,954,594.84 11.69% -1.22%长期股权投资 117,286,234.55 0.62% 138,551,843.77 0.71% -0.09%固定资产 8,381,683,351.54 44.30% 7,851,958,948.29 40.03% 4.27%在建工程 2,633,568,156.48 13.92% 2,889,542,117.67 14.73% -0.81%使用权资产 1,434,841,915.39 7.58% 1,427,568,462.93 7.28% 0.30%短期借款 7,511,989.94 0.04% 7,511,989.94 0.04% 0.00%返利增加所致长期借款 5,185,459.08 0.03% 5,185,459.08 0.03% 0.00%租赁负债 1,207,198,221.51 6.38% 1,222,267,063.46 6.23% 0.15%生产性生物资产 988,482,434.32 5.22% 1,032,960,934.65 5.27% -0.05%情，对大宗原料采购采取预付款合作模式的大额存单所致长期待摊费用 51,317,146.14 0.27% 54,853,802.46 0.28% -0.01%其他非流动资产 81,212,344.72 0.43% 67,154,782.55 0.34% 0.09%应交税费 17,866,491.77 0.09% 24,775,625.30 0.13% -0.04%其他应付款 3,455,984,302.43 18.27% 3,227,950,871.85 16.46% 1.81%预计负债 12,515,288.56 0.07% 17,260,093.79 0.09% -0.02%应付票据 295,729,272.70 1.56% 315,142,392.04 1.61% -0.05%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司衍生品交易相关会计政策及核算原则按照中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则－金融工具确认和计量》及《企业会计准则－套期保值》相关规定执行，未发生变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司期货、期权合约实现损益 271.06万元套期保值效果的说明 利用生猪期货套期保值对冲计划销售生猪，锁定合理养殖利润，期现结合，稳定经营。衍生品投资资金来源 自筹报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 开展套期保值业务的风险分析：1、价格异常波动风险：理论上，各交易品种在临近交割期时期货市场价格和现货市场价格将趋于回归一致，但在极个别的非理性市场情况下，可能出现期货和现货价格在交割期仍然不能回归，因此出现系统性风险事件，从而对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至造成损失。2、资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经公司审批的方案下单操作时，如投入金额过大，可能造成资金流动性风险，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓带来的损失。3、流动性风险：可能因为成交不活跃，造成难以成交而带来流动性风险。4、操作风险：套期保值交易系统相对复杂，可能存在操作不当产生的风险。5、技术风险：可能因为计算机系统不完备导致技术风险。6、政策风险：期货市场法律法规等政策发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易的风险。公司采取的风险控制措施：1、公司制定了《商品期货期权套期保值业务管理制度》，对套期保值业务的审批权限、内部审核流程、风险处理程序等作出了明确规定。设立了专门的行情研判、期货操作及风险控制团队，通过实行授权和岗位牵制，以及进行内部审计等措施进行控制。2、成立期货期权领导小组，由领导小组决策同意后方能实施套期保值交易操作。3、公司的套期保值业务规模将与公司经营业务相匹配，最大程度对冲价格波动风险。期货期权套期保值交易仅限于公司生产经营的相关产品及生产所需原料的商品期货期权品种。4、严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，严格按照公司《商品期货期权套期保值业务管理制度》规定下达操作指令，根据规定进行审批后，方可进行操作。5、公司以自己名义设立套期保值交易账户，使用自有资金，不会使用募集资金直接或间接进行套期保值。6、设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展，当发生故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种保值型资金交易业务，市场透明度大，成交活跃，成交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2026年04月29日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2026年05月21日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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