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| 鱼跃医疗(002223)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 3、 报告期内公司经营情况讨论与分析
随着全球化、数智化、穿戴化战略逐步落地，公司进入全新发展阶段。报告期内，公司实现营业总收入 45.69亿元，同比下降1.92%，实现营业利润 9.58亿元，同比下降30.91%，归属于上市公司股东的净利润 8.43亿元，同比下降29.92%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 7.61亿元，同比下降16.69%。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额 11.82亿元，同比增长1.31%，截至报告期末，公司资产总额为 169.01亿元，资产负债率 20.42%。
报告期内，公司呼吸治疗解决方案板块业务营业收入 14.51亿元，同比下降13.33%。其中家用呼吸机业务营收同比增长，制氧机业务和雾化器业务营收同比下降。在家用呼吸机领域，公司持续完善产品矩阵，以研发创新驱动产品向静音、便携、智能方向升级，推出了ET5-25Auto 双水平睡眠呼吸机、Pocket X 便携式呼吸机等全新产品；同时，公司基于产品特性，持续拓展国内多元营销渠道，通过布局线下门店和睡眠呼吸体验服务中心，将服务重心从设备销售延伸至睡眠慢病长期管理；在海外，公司稳步推进呼吸机各地注册认证，搭建属地化营销及临床支持体系，并持续优化数字化管理平台，夯实长期竞争壁垒。制氧机业务作为公司呼吸治疗板块主要品类之一，公司持续强化市场领先优势，依托在该领域多年技术积累，推动产品迭代升级，同时稳步开拓全球市场版图，在欧美等海外区域实现突破性进展，全力打造制氧机第二增长曲线。在雾化器领域，公司以“精准雾化+场景适配”为核心，持续推动雾化应用场景拓展，完善产品矩阵，满足客户多元化需求。公司将继续推进呼吸治疗系列产品迭代升级，精耕国内市场，拓展海外市场，持续强化核心竞争力。
报告期内，公司血糖管理及 POCT 解决方案业务板块营收规模 7.95亿元，同比增长17.94%。公司重点新品 Anytime 4 系列、Anytime 5 系列持续放量，市场地位进一步提升，带动 CGM 业务营收规模实现翻倍以上增长。血糖数字化健康管理生态建设成效凸显，配套 “鱼跃安耐糖” 移动应用程序用户规模持续扩大，长期稳居主流平台同类应用下载前列。
报告期内，公司稳步推进研发项目，持续实施智能制造升级，依托供应链精细化管理，实现降本增效。在海外市场，公司同步推进产品多地注册认证与市场销售工作，持续拓宽海外业务布局，着力建设具备全球影响力的血糖管理品牌，驱动板块业务实现可持续发展。
报告期内，公司家用健康检测解决方案业务板块营业收入 9.69亿元，同比下降4.41%。
其中，主要产品电子血压计实现稳步增长。在该业务板块，公司稳步推进产品迭代升级，积极布局高端化产品矩阵，并通过数智化升级，提升产品竞争力，持续积累客户口碑。报告期内公司在国内市场主动优化和调整渠道结构，匹配市场环境变化及客户需求，推动业务可持续发展。在海外市场拓展方面，公司紧密跟踪各地区市场需求变化，精准开发适配当地使用场景的产品，实现多个品类在海外市场的增长。
报告期内，公司临床器械及康复解决方案业务板块营业收入 11.30亿元，同比下降0.34%，整体经营情况平稳有序。其中消毒感控类、中医理疗类、轮椅类等产品实现同比增长。华佗产品持续创新，公司围绕中医品牌年轻化，结合新技术，进一步开发理疗康复等系列产品，不断夯实业务发展基础。消毒感控业务新产品研发及新客户群体拓展均呈现良好发展态势。公司将进一步优化该业务板块的资源配置，提升资源使用效率，为公司整体经营业绩实现可持续发展筑牢坚实根基。
报告期内，公司急救解决方案及其他板块营业收入 2.05亿元，同比增长50.30%，其中急救品类营收同比高速增长，主要得益于日益完善的产品矩阵及海内外营销渠道的有效拓展。
公司持续打造全场景急救解决方案，报告期内先后取得 HeartSave H8 系列、HeartSave HP 系列 AED 产品在国内的医疗器械注册证，进一步丰富家用、公共场所、移动应急的便携产品梯队。公司对外积极拓展线上、线下全渠道销售网络，打造设备销售、云端运维、急救培训一体化智能急救生态系统，对内推进供应链优化、智能制造升级，多措并举落实降本增效，毛利率实现显著提升。公司将持续以数智化赋能产品创新，强化核心技术壁垒，助力社会智能急救安全网络的构建与完善。
报告期内，公司实现外销收入 8.24亿元，同比增长35.76%。公司稳步推进全球市场战略布局，欧美区域持续突破，随着更多产品注册证落地，销售品类逐步丰富；东南亚、南美等优势区域业务收入保持稳健增长，属地化策略持续深化。报告期内，公司持续推进海外属地化战略布局，通过在海外设立子公司，完善全球渠道网络，进一步强化了当地本土化运营能力。公司推动多产品品类出海，呼吸治疗解决方案业务已初具规模体量，血糖管理及POCT 解决方案、家用健康检测解决方案、急救解决方案、康复产品系列等业务正处于快速导入期。此外，公司将持续完善多元文化的组织架构，做深做宽销售覆盖面，打造良好品牌口碑与市场信任度，提升品牌国际影响力。
报告期内，公司研发费用 3.06亿元，占营收比例为 6.70%，管理费用 2.26亿元，销售费用 8.34亿元，公司在对重点新品推广及海外渠道建设等进行前瞻性投入、保障战略目标稳步推进的同时，实施精细化运营，实现了整体费用的稳定可控。本报告期公司实现销售毛利率49.80%，同比下降0.56 个百分点。目前，公司全球化、数智化、穿戴化三大战略正有序推进，并逐步取得阶段性成果，CGM 业务营收实现翻倍以上增长，海外业务取证工作逐步落地、业务规模持续突破，鱼跃健康戒指已上市销售。未来，公司将统筹整合研发、生产、运营、品牌及服务等核心要素，持续提升管理效能，加强组织建设和人才培养，增强全球化运营能力与综合竞争实力，致力为全球用户持续创造价值。
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