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| 森林包装(605500)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期，全球经济经历了复杂多变的国内外环境，中美贸易摩擦持续升级，叠加全球需求疲软、PPI价格下行等压力。国际环境仍处于急剧多变状态、地缘政治冲突的持续发酵拖累全球经济发展的多重背景下。出口环境日趋复杂。加上国内需求动能不足，对制造业的经营环境影响巨大。
公司主营产品为浙江中南部地区的制造业提供包装服务，也带来新挑战。
2026年1-6月份公司营业收入202,461.40万元，同比增幅74.51%；实现归属于上市公司股东的净利润819.31万元，同比增幅-73.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润538.86万元，同比增幅-79.62%。业绩下滑的主要原因是公司由于造纸产业投资项目的实施，固定资产投资增加增值税抵扣，增值税即征即退减少所致。公司“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”自2025年投产以来尚未盈利，但是报告期亏损额较2025年大幅度收窄。
报告期，增值税即征即退额较上年同期减少2,481.84万元是业绩减少的主要因素。呈现以下的特点：
1、公司传统包装产业仍趋于走强的态势。公司的主要包装制品有瓦楞纸板、水印、胶印、数码纸四类，生产基地分布于森林包装本级、温岭森林和临海森林。三个生产基地主要包装制品累计营业收入较上年同期增长14.22%，实现净利润增长289.70%。同时产品类别进一步优化，水印、胶印、数码三类主导产品增长率明显高于中间品瓦楞纸板。公司主要从事自废纸综合利用造纸至纸包装全产业链体系，纸包装制品处于产业的末端，由于纸包装产业的持续走强，势必有助于公司整体产业的稳健发展。
2、公司达产项目成果持续向好。公司主要的投资“年产60万吨数码喷墨纸产业升级项目”和“年产50万吨包装纸设备更新技改项目”相继投产，两个项目的投资规模、预计产出产品营业收入较公司投资前的资产、营业收入规模具有成倍的增长，成为公司长远重大发展规划和产业布局。因此公司以长远的布局实施推进，尽管新项目目前尚未盈利，报告期亏损额较历史期大幅度收窄。预期向好的状态已初步形成，公司管理层将努力推动项目达到投资预期。至今公司的盈利的基本面没有改变，强劲的抗风险韧性有效地支撑着公司的长远发展。
报告期，公司的经营状况主要回顾。
（一）生产工艺技术创新，构建循环生产体系
全民绿色环保理念的不断提升，绿色环保型包装材料仍成为行业发展的主流方向。瓦楞包装作为一种可回收、可降解的环保材料，符合全球绿色包装的发展趋势。公司在多年研究深化不同类型瓦楞纸结构，替代木材、塑料材料等取得一定的成效。报告期，公司依据客户的不同领域需求，进一步优化包装材料的结构和纸品材质。在满足承重、抗压能力合理需求的基础，开展轻量化优化，提供合理的包装方案。节约纸品等资源的耗用，切实降低用户包装材料成本，进一步巩固包装材料供需双方的粘性关系。
包装工艺方面，继续推进作业流程简约化，生产程度智能化流程。梳理生产各个环节的作业方法。以降本增效为出发点，实施订单批次合并印刷，物流、工艺流程重新整合等举措减少作业成本。并形成生产各环节的作业指导书，完善标准化生产体系。
印刷技术方面，着重推进数码印刷技术逐渐替代传统油墨印刷模式。探索数码联动印刷技术在日常生产的应用。逐步减少油墨印刷产生的污水、污渣物对环境的污染，重构环境友好性生态发展空间。
造纸产品结构持续优化，轻量化包装成为行业的发展趋势，低克重包装原纸将成为产品的主流方向。公司采用四辊三压带靴压技术，减少纸幅的反湿程度，提高压部干度，提升低克重原纸的生产能力。
（二）数字印刷与智能装备升级，提升生产效率
数字印刷技术正在重塑纸包装行业的生产模式。公司数字印刷技术渗透率逐年提升，为小批量、多品种、个性化定制提供了技术支撑。报告期，公司引进具有独立知识产权的数字印刷技术联动生产线，精减传统油墨印刷制版作业，联动印刷品与瓦楞纸板的复合等自动化流程。有力推动数字印刷产业的升级。
为了提升生产效率，公司以旧五层瓦楞纸板生产线置换的方式，更新成七层瓦楞纸板生产线。
经过调试整合报告期投入批量生产，更新后的生产线较原装备在效能、驱动与智能控制柔性化等方面得到提升，主要体现：1、具有以下最大的生产门幅自原来的2000MM提升至2800MM。2、冷却定型能力，自动化温控响应速度需达到毫秒级。3、多传动同步技术电机同步精度的算法要求更严苛堆码与分流，生产线后道堆码机需具备自动分流、缓冲吸风及智能码垛功能，支持3+1或2+2等多种堆叠模式，自动化分拣逻辑更加完美。
报告期，“年产50万吨包装纸设备更新技改项目”，是淘汰落后装备，改造重建的造纸机项目。新建造纸机较传统的装备体现出明显的装备优势，1、生产线面层在下，底层在上的结构，提高产品平滑度。 2、前干燥部分全单挂，纸机的缸剥离稳定性较高，纸幅稳定性强，有利于纸机运行的稳定。 3、本设备采用传动系统永磁直连技术，电能耗用比传统减速机明显降低。4、纸机的蒸汽系统全新优化，蒸汽单耗达到有效改善。虽然该项目达产后的近期，装备需要调试磨合等还未实现经济收益，但是它对产品品质改善、有效降低单位能耗等，为公司提供了发展空间。
公司加快智能化生产线建设，推进MES与AI深度融合，推动从"制造"到"智造"的跃迁，目前基本上实现智能化识别销售订单合并生成生产订单，实施精准安排生产订单至销售拼车运输的全过程。
（三）创新研发体系，融入多变的市场需求
公司拥有多年来积累的专业技术和研发团队，报告期内投入研发经费4,367.05万元，开展以“高强度抗压耐破环保瓦楞纸箱”、“低克重高强箱板纸多层复合网部成型技术”等项目新产品及实用新技术、工艺的研发，涉及环保材料，减少碳足迹等。同时不断优化纸箱设计，提高防潮性能、以轻便为主题的抗压、结构强度等性能为重点，以更好的廉价轻便的包装材料保护物品在运输和储存过程中的安全。
创新数字印刷技术的研发，提升水性墨水、数字印刷等环保材料和技术应用领域。服务于小批量、个性化订单需求，缩短交货周期。将科技经费应用涵盖新产品的设计、生产工艺管理等全流程的研发。最终的成果不仅提供高质量的纸制品，还为客户提供包装方案设计、包装测试、物流配送等一站式服务，让研发工作更贴近市场的需求。
公司经过多年的研发形成多项成果。报告期末公司拥有专利总量179件，其中发明专利39件，实用新型专利140件。上述成果在公司经营的各领域发挥着很大作用。
（四）提升新项目绩效，培养新的增长点
公司的新投产能体系涂布白板纸和牛卡纸等与传统的箱板纸、瓦楞纸技术工艺差别较大、销售区域不同，跨省际市场布局。报告期，生产工艺技术进行优化，一定程度上改善了产品“A”“AA”级产品品质合格率。但是涂布白板纸和牛卡纸后续品质提升空间较大，需要公司后续持续性的投入调整和优化。
公司为了加强涂布白板纸和牛卡纸的营销，建交流平台、网上营销等促进客户间的合作与交流，提升产品影响力；加强产品质量管理，有序地开展市场竞争，提升产品知名度与美誉度，增强市场竞争力；抓住行业提价周期机遇，优化产品结构，提升盈利水平。
（五）加大营销力度，升级服务模式
近来，随着电商经济的发展，快递信封等包装件庞大需求，促使公司调整策略通过横向引入合作、竞争性竞标等方式涉足电商包装体系。针对不同的需求群体，开展数字印刷、水性柔性印刷、胶墨油印技术产品组合式的营销。深入用户群体，提供轻便化、适配性的印刷包装材料的服务，为其提供经济实惠的包装物。并且为他们提供简约化的包装方案，增强用户的体验感。
报告期，公司着重推广环保型数字印刷产品的营销。发挥自主知识产权的“快印包”网络交易平台的优势，开展网上个性化设计、签约、信用额度授信服务。结合数字印刷免制版的技术，使得瓦楞包装可以进行个性化设计和小批量生产，满足不同客户对包装外观、尺寸、功能等方面的需求。这不仅提升了瓦楞包装的市场竞争力，也为公司带来了更多的商业机会。
（六）人力资源与团队的管理，激发组织内生动力
公司深化生产、销售事业部毛利提成薪酬体制改革，传统的固定薪酬难以激发活力，建立动态、透明的价值分配体系。实施“业绩升、薪酬升”的动态调控：建立工资总额与经营业绩、月度和年度考核联动的闭环管理，坚决落实强激励、硬约束，将薪酬资源向关键岗位和业绩突出人员倾斜。实施“月度+年度”双轨考核：月度侧重过程管理与即时激励，年度考核综合全年成果，避免“一考定全年”，并开展数据信息跨事业部共享减少重复评价，促进协同增效。
员工内生动力源于对组织的认同感和归属感，将价值观转化为信念系统：以公司发展为核心，将企业发展与员工成长、客户价值紧密绑定，让理念内化于心。关注个体需求与职业成长：通过内部竞争性岗位选拔，建立重要岗位代理人制度培训适配人才。为不同阶段员工提供定制化成长路径，并建立后备人才培养机制。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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