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| 安必平(688393)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入15,939.70万元，同比下降30.11%；实现归属于母公司所有者的净利润-1,249.85万元，同比下降176.38%。受内外部因素影响，上半年公司经营层面压力较大，受集采影响HPV价格下降超过50%，收入下降70.71%；公司内部进行营销改革，部分直销客户转经销，影响了发货节奏，出厂价也有一定幅度下调，IHC、FISH、LBP线的收入也有下降；外购产品收入降低32.77%，主要是公司外购产品减少；病理共建业务收入1,169.19万元，同比增长44.49%，作为公司的重要战略方向之一，是公司收入增速最快的业务。通过持续的降本增效、营销改革、人才结构优化等一系列措施，公司4-6月实现营业收入8,685.36万元，归属于母公司所有者的净利润-143.4万元，在收入环比增长19.73%的同时，亏损较1-3月收窄87.04%。
在此期间，公司研发投入2,124.75万元，占公司营业收入13.33%，体现了公司对技术创新的持续重视。研发投入的方向契合公司的战略目标，一是不同病种、不同方法学AI的研发，以丰富AI的品类；二是IHC不同靶点，伴随诊断试剂的三类证的研发；三是制片设备等病理科室自动化设备的开发。
作为国内病理行业的头部企业之一，报告期内公司顺应国家政策，坚持创新发展的原则，一方面通过营销改革稳定LBP、IHC、FISH等各条业务线；另一方面通过科技创新赋能主业，报告期公司加大AI、病理三类证的研发投入，为公司长期发展奠定基础。
公司在报告期重点开展以下工作：
（一）全自动流水线投入市场
公司秉持以临床需求为导向的产品研发理念，致力于从单一技术检测向多技术、多靶点联合检测的转变，以巩固并提升核心竞争力，目前，公司已能在宫颈癌癌前病变、乳腺癌、肺癌、淋巴瘤等多种癌症领域实现靶点跨方法学检测诊断。报告期内，公司新获证12个，其中FISH5个一类证，IHC6个一类证，LBP1个二类证。在配套自动化检测设备方面，为顺应病理科设备自动化、标准化、数字化、智能化升级的趋势，XPro90液基细胞学全自动智检流水工作站实现了“试剂+制片+染色+封片+数字扫描+AI辅助判读”的全流程、全自动操作的流水线，报告期内该流水线已经实现销售。新一代全自动免疫组化染色系统HyperS9于2024年获批，报告期内也已实现商业化销售。该系统的推出将进一步满足病理科对高效、精准检测设备的需求。
（二）响应国家政策，加速拓展病理能力建设与提升业务
公司契合国家政策导向，2023年开始通过旗下控股的医学检验所，与全国各级医院病理科深入合作，推动病理科共建业务，将病理科共建业务定位为战略核心之一。病理共建业务，以三级医院等大客户为核心，充分利用自身强大的病理科专家资源及产品整体解决方案切入基层医院的病理科共建。不断深化现有大客户业务与合作，联动三级医院，积极帮扶基层医院，推动省市优质医疗资源向县域下沉。公司结合不同地区的实际情况，延伸设计了区域病理中心、宫颈癌筛查中心、远程病理会诊中心共建等多层次服务方式，充分满足客户个性化需求。报告期内，公司结合各地经济、人口状况，将全国区县划分为几个等级，经济好、人口密度高的区域抓紧、提前布局，人口密度低的择机布局，抓大放小，提升病理共建的效率和质量。截至报告期末，公司已累计与全国69家基层医院病理科开展共建业务，与26家医联体、专科联盟签约共建，2025年上半年病理科共建业务收入同比增长44.49%，延续高增长态势，展现了公司在病理科共建领域的强劲发展势头和显著成效。
（三）病理数字化与人工智能产品持续为公司业务赋能
公司继续推进智能扫描仪、宫颈细胞学人工智能辅助诊断二类证的进院工作，截至报告期末，累计合作医疗机构数达到321家。
宫颈细胞学人工智能辅助诊断产品三类注册的发补工作也正稳步推进。协和医学院临床医学中心牵头，全国九大权威医学中心参与的，公司的宫颈细胞学人工智能辅助诊断产品的测试结果已于2025年4月13日发表在《NatureCommunications》上（题名《Deeplearningenabledliquid-basedcytologymodelforcervicalprecancerandcancerdetection》），测试结果显示，公司宫颈细胞学AI的灵敏度达到85.8%，相较于初级病理科医生的71.7%显著提高；阅片时长由218s/片缩短到30s/片，效率大大提高。
（四）布局海外市场，塑造国际化品牌形象
公司以东南亚、中东市场为先期拓展目标，以液基细胞学产品为拳头产品，辅以数字化相关产品，有效解决病理医生资源短缺的问题，展现公司在行业中的独特竞争优势。经过近两年的推广，公司国际业务得到快速发展，目前已经与十几个国家建立合作框架，日本、新加坡等发达国家已形成销售。
在报告期内，公司有13个IHC、1个LBP产品获得欧盟CE认证，并已经向欧盟多个国家发送样品试用。
（五）营销改革
报告期内，为了高质量高效率地推广公司产品，公司进行了深入的营销改革，销售模式由“直销为主、经销为辅”转为“经销为主、直销为辅，经销直销相结合”，销售部设立八大区域中心，分别为华东大区、西北大区、西南大区、华中大区、华南大区、华北大区、上海和浙江区。非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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