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| 双乐股份(301036)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
颜料具有鲜艳的色彩、牢固的着色强度、稳定的结构性能而被广泛应用于油墨、涂料、塑料、纺织品、纤维原浆着色、造纸、陶瓷、工艺美术、皮革等领域。随着我国实体经济的快速发展、产业升级、颜料制造工艺水平的持续提升、工业应用领域的不断拓展，未来我国颜料行业仍然存在较大的发展空间。
（一）公司所属行业发展状况及趋势
1、国际颜料制造行业向亚洲转移
在经济全球化的背景下，受不断提高的人力成本和持续加剧的市场竞争等多种因素的影响，欧美颜料制造企业的本土生产规模持续缩减。随着精细化工各细分行业的快速发展、颜料制造行业生产和技术的转移，亚洲国家凭借丰富的
资源、相对低廉的人力成本、完整的上下游产业，颜料制造工业得以快速发展。其中，又以中国和印度增长最快，并涌现出了一批具有强大生产实力和较强研发能力的大型企业。
2、绿色环保的要求越来越高，环保型、高性能颜料快速发展
随着世界范围内环保意识的日益增强和环保政策要求的持续提高，颜料下游行业对产品的安全性和环保性不断提出更高的要求。对低端颜料产品的生产销售造成了极大的影响，而高性能颜料产品由于在耐气候牢度、耐热性、耐溶剂
及耐迁移等方面性能优良，以及对自然环境有害物质的含量较少，受到越来越多消费者的青睐，从而成为推动颜料行业需求增长的有力因素之一。随着颜料行业及其下游行业绿色环保要求的持续提高，环保型、高性能颜料将成为颜料行业生产和消费的主流。
3、优势企业规模不断扩大，行业集中度将进一步提高
目前我国颜料行业集中度较低，生产厂商较多；且各个生产厂商技术差异较大、同质化无序竞争严重，压缩了整个行业的利润水平，影响了我国颜料产品在国际市场上的竞争力。从长远角度看，随着国家产业政策的引导和环保政策
的趋严，规模较大、具有资金及技术优势的颜料制造企业将逐步获得更大的市场份额；而规模较小的企业由于资金短缺、技术落后、缺乏环保投入，将逐步被淘汰。
4、环保安全要求日趋严格，产品和工艺升级势在必行
近年来，随着环保及安全政策的日趋严格，颜料制造行业及其下游行业的环保压力日益加大，大量缺乏环保投入的中小型企业纷纷关停产能或停产整顿，直接影响了颜料制造行业的产能发挥。因此，颜料制造企业的产品和工艺升级
势在必行。
5、产品结构不尽合理，技术创新有待加强
近年来，我国颜料行业在产品性能、质量、稳定性、工艺等方面有了明显提高，颜料产销量均位于世界前列；但产品结构仍不尽合理，产品大多为附加值较低的常规品种，同质化现象较为严重。高档颜料及专用型颜料相对较少，尚
需依赖进口。近年来，我国颜料企业不断提高对研发的重视程度，加大高性能颜料的技术创新程度及资金投入，并取得了一定的进展。鉴于技术创新是项系统工程，产业化进程相对缓慢，大多数中小型颜料制造企业的技术创新能力仍然比较薄弱。
6、颜料由通用型向专用型发展
不同客户、不同下游产品对颜料的耐久性、耐气候牢度、耐热性、耐溶剂和耐迁移性等性能要求均存在差异；颜料制造厂商需要根据客户的不同需求生产更加具有针对性的产品。随着下游产品及客户要求的进一步细化、颜料用途的
逐步拓展，专用型颜料将得到进一步的发展。
（二）公司所处行业的周期性特点
颜料行业的发展情况与下游油墨、涂料和塑料行业相关性较大，行业的周期性与这些行业的波动联系密切。整体来看，
颜料行业的下游产品主要应用于大众消费品等日用领域和建筑、工程机械等工业领域，日用领域与人们的生活水平和消分布于油墨、涂料、塑料等各个行业和领域，其发展并不过分依赖于某一特定行业，且颜料下游行业的具体应用领域呈现持续扩张的趋势，因此颜料行业的周期性相对较弱。
（三）公司所处的行业地位
公司深耕于酞菁系列及铬系颜料领域，已经发展成为国内酞菁系列及铬系颜料细分领域最具竞争实力的企业之一，享
有较高的市场声誉。自成立以来，公司始终专注于技术创新和工艺优化，从而获得了优质化、环保化的产品输出。同时，公司依托于技术和工艺优势持续进行品类、应用性能等方面的研发和创新，公司产品呈现更加多元化、专业化的发展趋势。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司面对复杂多变的国内外市场环境，锁定目标，优化布局、科学决策，克服需求不振、竞争激烈等困难，
公司实现营业收入 157,527.72万元，同比上涨 9.90%；实现归属于上市公司股东的净利润 12,069.76万元，同比上涨
1、深耕主营业务，业务保持稳定
公司坚持做强主业的长期发展战略，致力于酞菁颜料及铬系颜料的稳定发展，践行“让多彩世界更环保”的初心和使
命，致力于打造世界级绿色颜料科研生产基地。2024年，面对市场竞争激烈、产品价格疲软等市场变化，公司以市场为导向，参加美国涂料展、中国国际染料工业展、越南涂料油墨及橡塑展、中国油墨展、韩国国际涂料展、亚太涂料展、有机颜料高质量发展国际论坛等展会和行业年会，服务体系不断完善，品牌形象更加突出，获得市场和顾客高度认可。
2、强化技术创新，加速发展动能
公司坚持围绕市场做研发，继续完善研发体系，提升研发投入，公司对现有产品的生产工艺进行持续优化，提升产
品品质，并持续推动新产品的研发，为公司可持续发展夯实基础。参加起草《着色颜料耐光性的比较》、HG/T6274《C.I颜料蓝 15：4》、HG/T4339《机械设备用涂料》、《C.I颜料绿 36》等相关行业及团体技术标准制定，再次获得“高新技术企业”认定。
3、公司积极推进数字化、智能化生产，全面实施精细化管理
2024年公司生产体系运转健康稳健，产品质量稳定，各产品主要单耗指标实现进一步下降，降本增效落实到位。公
司坚持把“安全生产”放在首位，强化安全运行管理，通过信息化促进智能化、数字化转型升级，不断提升公司安全生产水平。公司坚持推动绿色发展、循环发展、低碳发展，持续对车间工艺系统和环保处理设施进行升级改造，并且进一步提升和优化环保处理工艺，提升公司的清洁环保生产技术水平，持续推动节能降耗、减碳减排。
4、不断提升公司治理水平，规范运作、充分保护中小投资者利益
报告期内，公司依据《证券法》、《公司法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律法规及规范性文件
修订完善了公司各项管理制度。公司不断完善公司法人治理结构, 进一步增强规范运作意识，提升公司规范运作水平；强化信息披露的责任意识和风险意识，提高公司透明度和信息披露质量，依法合规地做好信息披露工作，通过业绩说明会、投资者关系电话专线、深交所互动易平台等常态互动，保持广大投资者与公司畅通交流，提高公司运作透明度，充分保护中小投资者利益，建立起与资本市场良好的沟通机制，全方位、多角度向投资者传递了公司的生产经营情况，有效维护了广大中小投资者的合法权益。
5、注重人才培育，构建人力保障体系
公司始终重视对人才的引进、培养和储备。报告期内，公司持续加强团队建设及人力资源储备，以满足公司业务发
展对人才的需求。在人才培养方面，公司不断完善现有培训体系，加强对现有员工的教育和培训，提升广大员工的专业技能和管理能力。建立人才梯队储备，为公司持续、快速的发展提供有力的人力资源保障。公司未来会产生重大影响的事项请见“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望之（三）公司面临的风险和应对措施”。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
精细化工 销售量 吨 39,783.18 36,423.99 9.22%生产量 吨 64,965.16 55,097.25 17.91%库存量 吨 4,868.51 4,501.62 8.15%自用量 吨 24,815.09 21,060.00 17.83%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
规模，利息支出减少所致研发费用 69,702,900.72 58,476,303.33 19.20% 主要系报告期研发直接投入增加所致
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高性能复合颜料红的研究与开发 开发高性能复合颜料红是一种无毒、无害的新型环保颜料。 已完成 通过新工艺对颜料包膜复合，使其分散性、耐热性、耐候性均优于铅铬颜料，而且解决了有机颜料在应用上存在的遮盖力差、光泽不好的固有问题，替代含有重金属的颜料。 开发一种即绿色环保又兼顾铅铬颜料优异性能的新型颜料品种来替代原有含铅颜料，来满足生态和市场需求。高光泽低粘度酞菁蓝15:4研究与开发 开发高光泽低粘度酞菁蓝15:4 已完成 解决产品质量和纯度不够高，导致产品的着色力、光泽度等性能要求不达标。 开发酞菁蓝15:4溶剂墨专用高端市场，提高附加值。高性能环保型颜料黄研究与开发 开发高性能环保型颜料黄生产工艺 进行中 对原有铬黄产品进行升级改造开发新的颜料黄产品。高性能环保型颜料黄是一种亮黄色无机化学品。 不含对人体有害的重金属元素，是一种环保低碳的金属氧化物质。新型功能性钴酞菁研究与开发 开发新型功能性钴酞菁产品 进行中 通过端羟基磺酰胺的含量可调整其在不同PH条件下的溶解度和抗聚集性。 提高酞菁系列颜料在功能性上应用的拓展。水性色浆用酞菁蓝研究与开发 开发水性色浆用酞菁蓝产品 已完成 解决现有色浆与乳液体系相容性差、色浆本身稳定性差、通用性差以及VOC含量高的问题等问题。 开发出与乳液体系相容性好，并在产品稳定性和环境保护方面具有明显优越性的颜料色浆，提升企业核心竞争力。铜酞菁合成机理的研究 研究铜酞菁合成机理 已完成 剖析铜酞菁反应机理，增加颜料基础研究。 为公司开发高性能颜料提升理论高度，夯实颜料基础。解决现有减氮技术研究与开发 开发铬黄废水减氮处理技术 进行中 解决现有高含氮废水难降解的难题 提高企业处理高氮废水能力，环保能力提升。汽车内饰母粒用酞菁蓝颜料研究与开发 开发汽车内饰母粒用酞菁蓝颜料 进行中 对原有塑料用的颜料产品提档升级，提高在塑料母粒中的分散性 提升公司在高档汽车用母粒领域的酞菁蓝市场，继续增加高端市场的份额。改性铜酞菁合成方法研究与开发 开发硫铵尾气吸收处理技术 已完成 研发尾气吸收成熟工艺，达到循环利用，减少排放，提高资源利用率。 推动企业绿色化发展，实现循环经济，提高经济效益。一种铜酞菁共熔体的研究与开发 开发改性铜酞菁生产工艺。 已完成 通过小试中试提高铜酞菁合成收率，开发铜酞菁专用剂型产 提高产品收率，开发酞菁蓝、酞菁绿专用剂型产品。品。光电用酞菁绿的研究与开发 开发铜酞菁共熔体生产工艺 已完成 采用共熔晶工艺技术，通过添加共熔体着色剂，提高铜酞菁的饱和度、着色力、耐热性。 拓展酞菁颜料系列应用性能，提高产品竞争力。湿式氧化降低TOC技术 开发颜料生产过程中的废水处理工艺 已完成 通过湿式氧化技术，可以高效地处理各种有机污染物，保护人类和环境。 更好地降低污染物含量，企业绿色发展的有力体现。光电子材料用酞菁蓝15: 3颜料研究与开发 开发新型功能性钴酞菁产品 进行中 通过端羟基磺酰胺的含量可调整其在不同PH条件下的溶解度和抗聚集性。 提高酞菁系列颜料在功能性上应用的拓展。高透明黄光酞菁绿研究与开发 开发高透明黄光酞菁绿 进行中 开发溴氯代酞菁绿产品，增强黄光，提高应用性能 开发高专特新产品，增加市场占有率。应用于塑料母粒酞菁蓝改性研究与开发 开发应用于塑料母粒酞菁蓝 进行中 加入适量合物提高产品收率，增加塑料母粒适用性，降低原材料消耗，减少“三废”排放 提高产品附加值，增加企业核心竞争力高光泽溶剂墨用永固紫研究与开发 开发高光泽溶剂墨用永固紫 进行中 采用捏合法将永固紫的颗粒捏合成粒径180μm-200μm的永固紫，满足高光泽溶剂墨用 开发高专特新产品，增加市场占有率。含铝废水资源化利用技术 含铝废水资源化利用 进行中 提供了一种酞菁绿加工过程中含铝废水的深度处理方法，能够有效地去除酞菁绿加工过程中产生的副产物，并对这些副产物进行提取并加以利用，充分实现了资源的循环可利用，另一方面，减少污染物的排放，实现了绿色环保。 实现了资源的循环可利用，减少污染物的排放，实现了绿色环保。
5、现金流
支付工程款增加所致。筹资活动产生的现金流量净额本年度较上年度同比减少 53.19%，主要系偿还银行借款所致。现金
及现金等价物净增加额本年度较上年度同比增加538.93%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
产折旧增加，净值减少所致在建工程 72,672,780.0加所致短期借款 0.00% 100,000,000.应收款项融资 102,900,148.致其他非流动资增加所致境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
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