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| 亿纬锂能(300014)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
2025年1-6月，公司实现营业总收入2,816,956.40万元，同比增长30.06%；归属于上市公司股东的净利润为160,517.15 115,696.44
万元，扣除非经常性损益的净利润为 万元。剔除股权激励费用及单项坏账计提影响，则归属于上市公司股东的净利润为221,807.83万元，同比增长3.78%，扣除非经常性损益的净利润为176,987.13万元，同比增长18.06%。出货量方面，报告期内动力电池出货21.48GWh，同比增长58.58%；储能电池出货28.71GWh，同比增长37.02%。报告期内，公司的主要经营情况如下：
（一）技术创新，引领行业发展方向
公司攻坚克难，推动技术创新及成果转化，致力于成为技术领先的锂电池公司。
1、46系列大圆柱率先量产，前瞻布局发展新机遇
公司是中国首家量产并供应大圆柱动力电池的公司，大圆柱电池已实现量产装车超过六万台且运行稳定良好，单车
最长行驶距离已经超过了 万公里。根据弗若斯特沙利文数据，公司 年度大圆柱电池出货量全球第二，国内第一。公司率先实现大圆柱电池工厂的量产，在大圆柱领域具备技术领先优势，已成为某国际头部车企下一代电动车型的首发电池供应商。
2、大方形铁锂优势明显，支撑储能业务长足发展
公司在行业内率先进入储能领域，经过多年的研发和实践积累，引领行业技术创新。公司是全球首家量产600Ah+大方形磷酸铁锂储能电池的公司。公司于2022年10月率先发布628Ah超大容量电芯Mr.Big，于2024年12月实现投产。
Mr.Big采用叠片工艺，性能领先，截至报告期末，Mr旗舰系列已成功获得GB/T36276、TÜVMark、CB、CE、AS3000等国际认证证书，并已成功量产。2025年6月，公司第30万颗储能专用大方形Mr.Big电池于荆门60GWh超级工厂下线，标志着全球储能产业正式步入超大容量电芯规模化应用的新阶段。
3、致密能源深度布局，服务新增应用场景
AI时代呼唤致密能源，质量能量密度和体积能量密度指标的提升成为了行业发展的关键。公司前瞻布局，推出了不
同品系产品，适配低空经济、人形机器人、乘用车领域。公司已成功开发出Ah级硫化物基固态电池原型，百MWh的中试线预计在2025年投入运行。公司预计在2026年实现生产工艺突破，推出能量密度达到350Wh/kg和800Wh/L的全固态电池1.0；在2028年推出1000Wh/L以上的高比能全固态电池2.0产品。此外，公司锂金属电池系统完美适配低空无人飞行器极限需求，基于纳米硅基材料技术开发的圆柱电池能量密度提升明显，同时通过创新智能浸没式液冷技术充分保障用户安全。
（二）CLS模式初见成效，国内外项目进展顺利
CLS全球合作经营模式初见成效，公司构建了“产品输出”+“技术授权+合作研发+服务支持”全方位立体输出的全球化竞争逻辑，有效规避贸易壁垒实现轻资产盈利。
首个落地项目ACT公司（AmplifyCellTechnologiesLLC）按计划推进产能建设，助力北美商用车市场加快电动化；欧洲项目第一阶段项目指标已高效完成，显著缩短了合作工厂的设备调试周期，设备运行稳定，为后续量产铺平了道路；
国内CLS合作工厂陆续实现满产满销，协同满足下游客户持续增长的交付需求。
CLS模式让公司从电池制造商转变为能源解决方案的规则制定者，随着北美、欧洲及其他项目的持续落地，这一模式有望成为公司新的增长引擎。
（三）海外布局先发优势明显，马来西亚工厂率先量产
报告期内，公司持续推进“全球制造、全球交付、全球合作”的全球化战略部署，加速国际化产业布局，以深化本
地化运营、快速响应客户需求为核心，推动开拓并深入扎根海外市场。公司的马来西亚电池生产基地是公司首个实现海外量产交付的工厂，规划覆盖消费电池、动力电池及储能电池全系列产品，2025年2月16日便完成产线调试并实现首颗小圆柱电池产品的成功下线，向全球展现了“亿纬速度”；同时，马来西亚储能项目正按既定规划有序推进，预计于2026年初部分产能实现量产，以支持全球海外交付。马来西亚工厂的顺利投产将极大提升亿纬锂能海外交付能力，将进一步扩大公司在东南亚、欧洲、北美等国际市场的影响力。在全球贸易摩擦不断加剧的背景下，公司海外产能的先发优势更为显著。业收入的增长。营业成本 23,289,022,724.62 18,167,593,331.51 28.19%销售费用 373,339,867.18 245,461,291.93 52.10% 职工薪酬等增加。管理费用 1,447,058,307.83 514,574,523.98 181.21% 股权激励费用摊销、职工薪酬等增加。财务费用 394,884,806.66 164,598,720.91 139.91% 汇兑损益增加。所得税费用 132,323,645.98 113,542,240.94 16.54%研发投入 1,438,836,076.78 1,468,389,867.03 -2.01%经营活动产生的现金流量净额 2,372,565,711.61 311,882,588.92 660.72% 营运资金周转效率提升。投资活动产生的现金流量净额 -7,659,360,682.73 -4,952,296,017.17 -54.66% 投入产线建设支付了设备工程款。筹资活动产生的现金流量净额 3,294,508,423.35 2,837,724,986.69 16.10%现金及现金等价物净增加额 -1,906,284,479.67 -1,753,413,039.83 -8.72%其他收益 520,917,905.45 893,807,258.60 -41.72% 上年同期收到与收益相关的政府补助。公允价值变动收益 6,640,210.00 -28,218,600.00 123.53% 现金流量套期公允价值变动。信用减值损失 -221,614,254.85 -58,424,603.27 -279.32% 计提了应收账款坏账准备。资产减值损失 3,533,839.07 39,184,814.83 -90.98% 上年同期转回了存货跌价准备。资产处置收益 -27,042,953.63 -6,495,183.43 -316.35% 转让了固定资产。营业外收入 4,413,714.66 1,499,792.38 194.29% 子公司收到了赔偿款。营业外支出 37,323,256.08 5,216,233.79 615.52% 处置了无使用价值的设备等。少数股东损益 137,912,465.45 10,888,373.10 1,166.60% 子公司盈利，按持股比例确认少数股东损益。其他综合收益的税后净额 116,737,897.92 17,060,215.66 584.27% 外币财务报表折算差额增加。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
投资收益 325,346,791.36 17.35% 权益法核算的长期股权投资收益等。 权益法核算的长期股权投资收益具有可持续性。公允价值变动损益 6,640,210.00 0.35%资产减值 3,533,839.07 0.19%营业外收入 4,413,714.66 0.24%营业外支出 37,323,256.08 1.99%信用减值 -221,614,254.85 -11.82% 计提坏账准备。
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
报告期末未到期由信用等级较高的银行承兑的汇票大于期初，带来重分类为应收款项融资的应收票据金额增加。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“31、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
适用□不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累计
使用募
集资金
总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2020 向特定
对象发
行股票2020年11
月05日 247,685.68 247,685.68 14,613.79 252,329.金专户 0.002022 向特定对象发行股票2022年12月06日 897,359.63 897,359.63 48,859.09 706,436.司募集资金专户或进行现金管理 0.002025 向不特定对象发行可转换公司债券2025年04月11日 497,107.74 497,107.74 193,309.23 193,309.司募集资金专户或进行现金管理 0.00合计 -- -- 1,642,153.04 1,642,153.04 256,782.11 1,152,07募集资金总体使用情况说明
1、经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]1980号文同意，并经深圳证券交易所同意，本公司由主承销商中信证券股份有限公司采用增发方式向特定对象发行了人民币普通股（A股）股票48,440,224股，发行价为每股人民币51.61元。截至2020年10月21日，本公司共募集资金250,000.00万元，扣除不含税的发行费用2,314.31万元后，募集资金净额为247,685.68万元。2025年半年度，公司募集资金投资项目实际使用募集资金14,613.79万元，累计已使用募集资金252,329.48万元（含置换前期预先投入部分），累计已计入募集资金专户的使用暂时闲置募集资金进行现金管理的收益3,423.88万元、利息收入2,138.01万元，扣除累计支付的手续费4.11万元、节余募集资金转出0.55万元，募集资金专户2025年6月30日余额为913.43万元。
2、经中国证券监督管理委员会证监许可[2022]2617号文同意，并经深圳证券交易所同意，本公司由主承销商中信证券股份有限公司采用增发方式向特定对象发行了人民币普通股（A股）股票142,970,611股，发行价为每股人民币62.95元。截至2022年11月24日，本公司共募集资金900,000.00万元，扣除不含税的发行费用2,640.37万元后，募集资金净额为897,359.63万元。2025年半年度，公司募集资金投资项目实际使用募集资金48,859.09万元，累计已使用募集资金706,436.64万元（含置换前期预先投入部分），尚未到期的暂时闲置募集资金进行现金管理165,900.00万元，累计已计入募集资金专户的使用暂时闲置募集资金进行现金管理的收益14,998.51万元、利息收入2,091.71万元，扣除累计支付的手续费4.63万元，募集资金专户2025年6月30日余额为42,108.57万元。
3、经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意惠州亿纬锂能股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的
批复》（证监许可〔2024〕1910号）的同意注册，公司于2025年3月24日向不特定对象发行可转换公司债券50,000,000张，每张面值为人民币100元，本公司共募集资金500,000.00万元，募集资金净额为497,107.74万元。2025年半年度，公司募集资金投资项目实际使用募集资金193,309.23万元（含置换前期预先投入部分），尚未到期的暂时闲置募集资金进行现金管理260,000.00万元，累计已计入募集资金专户的使用暂时闲置募集资金进行现金管理的收益123.45万元、利息收入125.56万元，扣除累计支付的手续费0.04万元，加上尚未支付的不含税的发行费用51.46万元，募集资金专户2025年6月30日余额为44,098.95万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
在动力电池领域研发实力、提升产品的开发效率，并不直接产生经济利益，不进行效益测算；乘用车动力电池项目（三期）、乘用车锂离子动力电池项目、HBF16GWh乘用车锂离子动力电池项目报告期内运行未满一个会计年度，不适用于与募投项目达产后的预计效益进行对比。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 存放于公司募集资金专户或进行现金管理。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无。
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司将生产所需原材料相关品种碳酸锂和铜的预计采购进行套期，以此来规避公司承担的原材料采购市场价格的波动。外汇远期合约锁定预期回款/付款汇率波动。公司商品及外汇套保衍生品合约和现货盈亏相抵后实际损益金额为-1,826.32万元。套期保值效果的说明 公司从事套期保值业务的金融衍生品和商品期货品种与公司生产经营相关的原材料和外汇相挂钩，可在一定程度上对冲汇率、现货市场交易价格变动的影响，实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、开展套期保值业务的风险分析
（1）价格波动风险：期货、远期合约及其他衍生产品行情波动较大的情况下，可能
产生价格波动风险，造成交易损失。
（2）内部控制风险：套期保值交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。
（3）技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统
非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
（4）操作风险：由于交易员主观臆断或不完善的操作造成错单，给公司带来损失。
2、公司采取的风险控制措施
（1）为最大程度规避和降低原材料价格波动、汇率波动带来的风险，授权部门和人
员将密切关注和分析市场环境变化，适时调整操作策略。
（2）公司制定了《套期保值业务管理制度》，对公司进行套期保值业务的审批权限、
业务流程、风险管理制度、报告制度、保密制度等进行明确规定，有效规范套期保值业务行为。
（3）公司的套期保值业务规模将与自身经营业务相匹配，最大程度对冲价格波动风
险。期货套期保值交易仅限于与自身经营业务所需的材料相关性高的商品期货品种。
（4）公司审计部门负责对套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况
进行审查，并将审查情况向董事会审计委员会报告。
已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公 根据外部金融机构的市场报价确定公允价值变动。允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年06月27日注：1、以上“初始投资金额”为名义本金；
2、以上衍生品投资情况根据衍生品投资类型进行分类汇总披露。
2）报告期内以投机为目的的衍生品投资
□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
亿纬动力、亿纬亚洲的上述财务数据是来源于其合并报表，已合并其子公司的财务数据。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所
2 —— 10 ——上市公司自律监管指引第 号 创业板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第 号 市值管理》及其他有关法律法规，为加强公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者的合法权益，公司于2024年12月6日召开了第六届董事会第四十五次会议审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，实现公司经营发展质量、投资价值以及可持续发展水平的提升，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。具体举措如下：
1、勇立潮头，打造亿纬新质生产力
亿纬锂能拥有行业领先的技术创新能力。自上市以来，逐年加大对主营业务的研发投入力度，2024年度培养了6,068名的国际化、跨学科综合研发团队，建设23万平米高水平研究院，建成19个大型研发实验室和中试线，强化成果
转化力度，快速响应下游需求，形成适应市场竞争和企业发展需要的企业技术开发体系。公司充分发挥研究院和技术中心研发实力，打通研发-制造-销售-服务顺畅衔接通道，保障交付质量不断升级。同时，公司着力构建绿色供应链，布局锂电池回收再生业务，构建“镍钴锂矿-电池材料-电池回收-电池再造”全生命周期价值链与绿色供应链，实现产品循环再利用。公司海外布局进展顺利，逐步开拓“全球制造、全球服务、全球合作”的新局面，为公司持续增长注入新动能。、夯实治理，提升规范运作水平公司建立了完善的法人治理结构，形成了科学有效的职责分工和制衡机制。秉持依法治企与合规管理相结合的原则，健全内部控制制度。公司确立了由股东会、董事会和经营管理层组成的公司治理结构，明确了股东会、董事会及专门委员会、独立董事、董事会秘书和管理层按照相关法律、法规和规范性文件的要求各自需要履行的权利与义务。规范公司及股东的权利义务，防止滥用股东权利、管理层优势地位损害中小投资者权益，切实保护中小投资者合法权益。加强投资者关系管理，拓宽机构投资者参与公司治理的渠道，引导中小投资者积极参加股东大会，为各类投资者主体参与重大事项决策创造便利，增强投资者的话语权和获得感，保障中小投资者参与公司治理的权利。
3、加强信披，坚持以投资者为本
公司严格按照有关法律法规以及《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》等制度要求，真实、准确、及时、公
平、完整地披露有关信息，常态化开展业绩说明会，积极参加各类线上线下投资者关系活动，并结合互动易、投资者热线电话、邮箱等方式与投资者保持积极沟通；公司指定董事会秘书负责信息披露工作，协调公司与投资者的关系、接待股东来访、回答投资者咨询等；指定《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网为公司信息披露的指定报纸和网站，确保公司所有股东能够以平等的机会及渠道获得信息，持续提高公司运作的公开性和透明度。公司严格遵守相关法律法规和监管机构的规定，向投资者披露对投资决策有价值的信息，同时致力于不断提高在生产经营、产品创新等关键信息的透明度，减少冗余信息披露，努力构建满足投资者需求的信息披露机制。
4、饮水思源，多种方式回馈投资者
公司秉持“全球制造、全球交付、全球服务”的全球化竞争策略，建立了强有力的企业文化及组织，不断提高员工
凝聚力，促进团队协作，履行社会责任，通过科技创新为全球用户提供最可靠的能源解决方案，以实现“让世界充满前进的能量”的企业愿景。
（1）持续现金分红回报投资者
公司历来高度重视投资者回报，自上市以来持续进行现金分红，近十年（2015-2024年）累计现金分红30.51亿元。
公司2025年半年度向全体股东每10股派发现金股利2.45元，合计派发现金股利5.00亿元。未来公司将继续根据所处发
展阶段，统筹好公司发展、业绩增长与股东回报的动态平衡，实现“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，持续提升广大投资者的获得感。
（2）实施回购助力市场稳定
基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，公司于2024年2月推出回购方案，以不低于1亿元且不超过2亿元的自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分股份。截至本报告期末，2024年回购
计划已实施完毕。
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