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| 杭华股份(688571)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，原油价格波动带动油墨上游原材料采购成本上涨，进而造成公司成本端承压，而下游整体印刷市场需求相对稳定。在此背景下，公司通过强化价值营销策略、加快产品升级步伐、优化运营管理等举措主动应对，切实保障公司整体业务的基本稳定。报告期内，公司实现营业收入61,610.41万元，同比上升7.89%；归属于母公司所有者的净利润4,965.32万元，同比上升6.77%。报告期末，归属于母公司的所有者权益166,451.57万元，较报告期初下降0.73%。
（一）研发创新
报告期内，公司深耕“油墨材料+功能性材料+光刻胶材料”一体两翼业务布局，持续加大自主创新投入与研发力度，当期研发投入占营业收入比例达4.26%，24项在研年度项目课题取得预期的研究成果，核心技术攻关效能与科研成果产业化转化水平稳步提升，为公司持续优化业务结构、筑牢长期核心竞争壁垒提供强劲的技术支撑与保障。
在油墨材料领域，公司围绕绿色化、高性能化推进技术升级：一是持续丰富UV油墨矩阵，协同头部客户定制开发多款UV白墨新品，精准匹配不同场景在遮盖力、复合强度及印刷稳定性上的差异化需求；升级LED-UV商务轮转油墨配方体系，兼顾抗飞墨、低气味与高流动性能并保持高速印刷稳定性。二是加速环保型产品迭代，低气味平版油墨完成评价测试并实现市场化销售；EFMO-FREE无矿物油系列油墨、LM低迁移油墨实现稳定量产，凭借优异的性能获得欧洲、东南亚等地区客户青睐。三是水性化技术取得产业化突破，凹版收缩膜水性白墨及水性柔版复合墨在高速印刷技术方面取得阶段性突破；醇溶柔版复合油墨印刷适性显著改善，市场推广取得实质性进展。
四是工业数码业务高速增长，多条进口纳米研磨产线完成安装调试，全面提速自产数码色浆替代进程；联合高校院所稳步开展纳米水性炭黑色浆研发，适配国内外主流标签设备的墨水方案获客户高度认可并同步实现“一瓶一码”全流程管控落地应用。在功能性材料领域，公司同步推进核心合成能力与新兴赛道布局：一是丙烯酸树脂合成产线完成试产验收，多款树脂产品实现正式投产；聚氨酯产线验收工作有序推进，为自研树脂规模化量产筑牢根基。二是钠电池用铝箔处理剂紧扣行业“以铝代铜”降本趋势，凭借优异的高抗蚀性能顺利通过客户验证并获得首批订单，成功进入储能电池核心供应链体系。三是依托技术复用与跨界创新，将光伏领域成熟的高阻氧阻水PET膜底涂技术拓展应用至食品包装领域，自研OPP蒸镀膜底涂产品获得终端市场认可并实现持续批量供货，同时完成配套核心树脂自研自产，全面打通技术研发与量产的应用闭环。四是持续完善精密检测体系，通过新增多款高端精密检测设备，成功具备ppb级可迁移物质精准检测能力，为食品、药品等接触材料、界面功能精细涂层材料等产品合规性提供技术保障。在光刻胶材料领域，子公司浙江迪克依托总部供应链资源优势，积极拓展国内原材料替代全链进程。尤其在有机颜料方面，浙江迪克针对多款颜料色号启动国产化替代研发应用。此举不仅将有力推动面板行业实现对关键原料全产业链自主可控，亦将在日趋复杂的国际局势中为构筑安全稳定的供应链提供坚实保障。
报告期内，公司积极参与涉及产品、检测方法及印刷设备等方面共计14项国家/行业及团体标准的编制和修订工作，持续引领行业绿色可持续发展；同时与多家知名企业及高等院校保持紧密的“产学研”合作，联合推进“绿色化、数智化、功能性”印刷材料及配套应用技术的研发突破。
公司研发创新深度契合“双碳”战略与产业升级趋势，传统油墨业务以绿色技术迭代夯实龙头地位；功能性材料及光刻胶材料则加速商业化落地进程，积极打造第二增长曲线。与此同时，公司前瞻性构建欧盟PPWR法规应对机制，持续完善多个合规体系，为全球市场拓展筑牢准入壁垒。
（二）市场拓展
报告期内，公司秉持“深耕环保印刷，服务多元需求”的理念，凭借多层次、差异化的产品矩阵精准匹配多元市场需求，实现营收稳健增长。在产品端，公司推出高性价比LED-UV油墨、高标复合油墨、高浓度白墨等系列新品有效巩固和开拓国内细分市场优势；高品质无矿物油胶印油墨开拓欧盟市场，外销规模同比显著提升。同时公司围绕油墨主业延伸功能材料业务布局，推动特殊性能光油、哑光油、猫眼光油等装饰防护涂层材料以及涂布液、隔离涂层等封装功能材料在标签印刷领域实现批量导入与推广应用。子公司浙江迪克聚焦国产化替代目标，通过扩充研发团队并升级实验设施大幅提升客户响应效率；同时在打通光刻胶色浆国产供应链方面成效显著，多款上游国产原材料通过稳定量产验证，保障供应链安全；多系列光刻胶色浆的下游验证工作稳步推进，部分产品已成功通过最终验证并进入小批量供货阶段，标志着公司国产化落地迈出关键一步。
在渠道建设和服务端，公司依托“色彩管理+专色服务”综合方案持续赋能优质经销商，持续拓宽终端市场覆盖范围并传递全流程专业服务价值，进而实现与终端客户的深度绑定；针对行业大型标杆客户，公司深入参与客户研发环节并提供从材料选型到绿色认证的一体化闭环支持，组建跨部门“战略客户服务团队”联合印刷研究室与色彩管理数字化服务部门协同攻关，成功实现从供应商向技术合伙人的角色升级。
立足行业绿色化、数字化、智能化、融合化发展趋势，公司迭代油墨产品、拓展功能材料、推进光刻胶色浆国产替代，辅以专业渠道与技术服务深化客户合作，持续夯实多元化印刷及泛印刷领域综合解决方案服务商的市场定位，稳步构建“油墨材料+功能性材料+光刻胶材料”一体两翼的业务发展新格局。
（三）生产建设
报告期内，公司以精益管理为抓手，强化全工艺链质量要素管控与创新工艺迭代，有效降低返工率，显著提升创新产品的供给效能。在安全环保方面，依托危险源辨识与风险评价实施差异化分级管控，全面落实安全生产主体责任，为高质量稳产筑牢安全屏障。
报告期内，公司持续推进已结项募投项目“年产1万吨液体油墨及8,000吨功能材料项目（二期工程）”剩余3,000吨功能材料（主要为数码材料方向）的产能建设工作，数码材料生产车间设计工作已全部完成；同时高效推进“年产35,000吨绿色印刷新材料项目”的整体工程建设，多数建筑主体结构均已完成浇筑与封顶作业。
（四）人才培养
报告期内，公司紧密围绕发展战略及经营目标，持续加大人才队伍建设投入，统筹推进引、育、用、留、管全链条体系建设，着力构建分层分类、梯队完善、激励有效、富有活力的人才发展生态，以高素质专业化人才队伍筑牢企业新质生产力根基。报告期内，公司遴选优秀青年骨干参与2026年“杭实集团青蓝计划制造业人才发展项目”，同步启动内部“青苗计划”培养项目，借助理论学习、导师带教、实战锻炼等多元化培养方式，打造信念坚定、勇于担当、业务精湛、作风优良的高素质专业化基层骨干队伍。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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