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| 依依股份(001206)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所属行业分类
报告期内公司主要从事一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，一次性卫生护理用品分为宠物卫生护理用品及个人卫生护理用品，宠物一次性卫生护理用品占营业收入的 94.02%，其主要产品包括宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，属于宠物行业中的宠物用品。根据中上协行业分类，公司所属行业为“其他制造业（CJ41）”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的划分标准，公司所属行业为“其他制造业（C41）”之“日用杂品制造（C411）”之“其他日用杂品（C4119）-宠物专用品”。
（二）宠物行业概况
1、国际宠物行业发展情况
宠物行业在发达国家已有百余年的历史，目前已形成了较为完整、成熟的产业链，包括宠物用品、宠物食品、宠物医疗、宠物培训、宠物保险、宠物美容等细分行业，宠物行业在发达国家已成为国民经济的重要组成部分。目前，国际宠物市场已经逐渐成熟，家养宠物成为社会发展水平的一种标志。人们对宠物的日益喜爱促使宠物数量快速上升，生活水平提高推动单宠消费增长，进而促使宠物产业不断壮大。①美国市场美国宠物行业拥有百余年的发展历史，经历了从传统零售店向综合性、规模性、专业性宠物销售平台整合的过程，产业链成熟，具有宠物数量规模大、家庭渗透率高、人均宠物消费支出高、宠物需求刚性等特点，是全球最大宠物市场。美国宠物市场规模保持强劲增长。据美国宠物用品协会（APPA）数据，美国2024年宠物行业消费额达到 1,519亿美元，同比增长3.33%。从细分行业来看，宠物食品和零食消费达到 658亿美元，同比增长2.17%，占比 43.32%，兽医护理和产品消费达到 398亿美元，同比增长3.92%，占比 26.20%，用品、活体动物和非处方药消费达到 330亿美元，同比增长4.06%，占比 21.92%。至少一只宠物，高于2023年的 8,200万。从美国市场宠物主代际划分结构来看，Z世代的宠物拥有量显著增长，并且是最有可能拥有多只宠物的一代，如图 4所示，2024年 Z世代增长最快，占比达到了 20%，Z世代还推动了狗和猫拥有量的大幅增长，占狗和猫拥有者的 20%，分别比2023年增长18%和 25%，70%的 Z世代宠物主拥有两只或两只以上的宠物。②欧洲市场欧洲是全球另一大宠物消费市场，市场规模呈现稳定增长趋势。欧洲宠物食品工业联合会（FEDIAF）在2024年使用新的统计口径发布了2022年的数据，以往数据不再具备可比性。数据显示，2022年欧洲宠物市场消费总额达 538亿欧元，欧洲拥有宠物的家庭户数共 1.66亿户，宠物家庭渗透率达到 50%。欧洲的宠物数量达到了 3.52亿只，其中欧洲宠物猫的数量达到了 1.29亿只，宠物狗数量 1.06亿只，约有 27%的家庭养猫，25%的家庭养狗。③日本市场目前，日本宠物行业已步入成熟期，呈现出稳定、以小型宠物为主、室内养宠、宠物老龄化和注重品质型消费等特点。
受日本宠物数量饱和、人口老龄化以及人均 GDP增长乏力的影响，日本宠物行业的增长平缓。日本矢野经济研究所的数据显示，预计2023年度日本宠物市场总规模（按零售金额计算）将达到 18,629亿日元，较上一年度增长4.51%，预计2024年度日本宠物市场总规模将达到 19,026亿日元，较上一年度增长2.13%。日本宠物主对品质型消费的要求高于生存型消费。如图 6所示，预计2024年活体与服务领域占比 44.9%，宠物食品占比 37.7%，宠物用品占比 17.4%。日本宠物主养宠观念科学成熟，加之居住环境和宠物老龄化等问题的影响，日常护理的需求增加，宠物主有意愿为高附加值产品支付溢价。宠物用品方面，越来越多的宠物主开始考虑宠物的健康以及与宠物生活的丰富度，为满足日益细化、多样化的需求而推出的产品也在不断增加。数据显示，预计2024年日本宠物用品市场规模将达到 3,305亿日元，三年复合年均增长率达到 4.70%。
2、我国宠物行业发展情况
国内宠物行业起步相对较晚，随着国民经济的发展和人均收入水平的提高，人们的生活和消费方式开始发生变化，伴随着单身经济、银发经济的兴起，人们对于情感需求日益增强，养宠意识的转变和宠物角色的转换，我国宠物行业进入快速发展时期。根据《2025年中国宠物行业白皮书》数据，2024年城镇宠物（犬猫）消费市场规模达 3,002亿元，较2023年增长7.48%，2021年-2024年的三年复合年均增长率达到 6.43%，数据显示，预计2027年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模将达到 4,042亿元，预计2021年-2027年的年均复合增长率将达到 8.41%。从构成来看，宠物食品仍占据半壁江山，整体结构保持稳定。此外，宠物诊疗、宠物训练、宠物保险、宠物出行均大幅度上升，其中宠物出行上升 4.9个百分点。细分品类渗透率的提升，反映了宠物主对宠物生活品质关注度的不断提高，不仅局限于基础的主粮喂养，还在零食、营养、诊疗等细分领域有更多投入，推动行业向满足多样化、个性化需求的精细化方向发展。据《2025年中国宠物行业白皮书》数据显示，2024年，我国宠物数量整体保持上升。2024年城镇犬猫数量为12,411万只，同比增长2.11%，其中，犬 5,258万只，较2023年上升 1.60%；猫 7,153万只，较2023年上升 2.48%。2024年犬猫单宠消费水平均出现回升，摆脱2023年的颓势。单只犬年均消费 2,961元，同比上升 2.99%，单只猫年均消费 2,020元，同比增长4.9%。
图 12：城镇犬猫数量 图 13：城镇犬猫单宠平均消费金额 数据来源：《2025年中国宠物行业白皮书》 数据来源：《2025年中国宠物行业白皮书》
从宠物主的数据来看，养犬人数小幅上升，养猫人数上升趋势放缓，宠主年轻化趋势明显。2024年城镇宠主（犬、
猫主人）7,689万人，较2023年上升 2.38%。其中，犬主人 3,601万人，较2023年上升 2.27%；猫主人 4,088万人，较
2023年上升 2.48%。90后宠主仍是养宠的主力军，占比为 41.2%，其次是 00后、80后宠主，占比为 25.6%、26.5%。随着 00后宠主群体的迅速增长，70后、70前宠主的占比进一步降低，占比不足 10%。
图 14：城镇宠主（犬、猫主人）（万人） 图 15：城镇宠主（犬、猫主人）年龄结构 数据来源：《2025年中国宠物行业白皮书》 数据来源：《2025年中国宠物行业白皮书》
根据艾瑞咨询研究院的测算，预计2024年国内宠物犬猫家庭渗透率分别为 18.2%、17.0%。目前国内宠物渗透率与美国等成熟市场相比，存在约 3倍的差距，伴随着社会的发展，养宠渗透率具备较大的提升空间。图 16：2021-2026年中国犬猫家庭渗透率
数据来源：艾瑞咨询《2024年中国宠物行业研究报告》
注：宠物犬猫家庭渗透率=养犬&猫家庭户数/（中国总人口/平均家庭户规模） 综上所述，受益于养宠人数的上升和单宠消费金额的增加，中国宠物行业正处于蓬勃发展的时期。与其他发达国家
地区相比，我国宠物行业仍在行业结构、养宠家庭渗透率等方面存在差异，这也说明我国的宠物行业仍然具备较大的市场潜力。同时，随着养宠人群年龄结构的变化，养宠观念发生转变和并对宠物情感价值的重视，我国的宠物行业呈现出科学化、精细化、多元化的发展趋势。
（三）宠物用品行业概况
宠物用品市场增长稳健，用品品类丰富且消费意愿强劲。中国宠物用品市场规模仅次于美国，且整体仍旧呈现强劲
增长态势，拥有广阔增长空间。我国宠物用品在 21世纪全球化趋势下迎来出海潮，目前我国宠物用品主要出口至北美、欧洲、东南亚、东亚等地区，由于各个地区存在经济、社会、人口等差异因素，对于宠物用品的需求也存在差异化。据艾瑞咨询《2024中国宠物行业研究报告》显示，北美地区养宠家庭数量多，观念成熟注重人宠家庭和谐共居，并且相关法律法规严格，故而卫生护理、清洁护理的需求旺盛；欧洲地区宠物猫数量居多，因此猫类用品及宠物清洁护理方面的需求较多；而东南亚地区随着电商发展及宠物主人群变化，宠物主更加偏好宠物服饰及国产智能化用品。宠物用品的细分品类丰富，2024年我国对宠物用品进行了明确分类。2024年3月15日，GB/T 43839-2024《伴侣动物（宠物）用品安全技术要求》（以下简称“《标准》”)经国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会正式发布，并于2024年10月1日正式实施。《标准》中对于宠物用品进行了明确分类，其中陆生宠物（不含爬行动物）用品分类包括生活用品、口腔清洁护理用品、洗护用品、卫生用品及环境用品，而各分类对应示例合计超过 60个，由此可见宠物用品细分品类的丰富化。据《2025年中国宠物行业白皮书》数据，2024年宠物用品渗透率达到了 80.2%，其中犬类用品渗透率为 83.8%，猫类用品渗透率为 76.6%，均较2024年有所提升。宠物日用品是宠物主最主要的用品消费支出品类，随着人宠共居关系的进一步升级，宠物人类生活环境重合，致使宠物主更密切关注人宠环境和谐，宠物主在宠物洗护美容及清洁护理方向支出也进一步增加。未来，随着人宠关系的进一步贴近，围绕宠物智能、互娱共居户外出行、宠物洗护等宠物用品使用场景，宠物用品品类将进生一步丰富并拓展。元丰富，如宠物智能家居、人宠共享家居等新消费品类将迎来更广阔的发展机会。
（四）宠物用品行业的市场竞争格局
宠物用品行业主要由三类市场参与者：1）宠物用品品牌运营商和销售渠道商，该类企业主要通过线上或线下渠道销
售自己品牌产品，拥有长期稳定的销售渠道，其产品主要依靠全球供应链进行采购，自身并不开设工厂进行生产，例如：类企业主要通过 OEM/ODM模式向国内外宠物用品品牌运营商和渠道销售商销售产品，具有部分自有品牌产品，目前规模较大的例如：依依股份、源飞宠物、天元宠物、芜湖悠派、江苏中恒等。3）规模较小的作坊式的宠物用品生产商，竞争力相对较弱。整体来看，发达国家经过多年的经营积累和市场的优胜劣汰，产品的市场集中度较高，市场份额主要被大的国际品牌商所占据，而小的品牌商竞争能力较弱。发达国家宠物用品品牌批发商和销售渠道商主要通过线上或线下渠道销售自己品牌产品，拥有长期稳定的销售渠道，其产品主要依靠全球供应链进行采购，自身并不开设工厂进行生产。我国宠物用品行业处于快速发展初期，发展时间较晚，市场集中度不高。宠物一次性卫生护理用品行业作为宠物用品的细分行业，目前也正处于快速发展阶段，在需求方面，随着居民人口的提升，生活水平的提高，我国饲养宠物数量逐渐增多，伴随着城市化进程的推进，人们对于宠物消费的观念亦发生转变，越来越多的饲养者选择为宠物购买专业的宠物卫生用品，进一步增加了宠物一次性卫生护理用品的需求。在供给方面，由于市场的快速增长，行业内企业数量不断增加，产能不断扩大，市场供给总量呈现出扩大的趋势。但是，我国规模较大、生产品质、生产成本比较有保障的生产商并不多，市场集中度较为分散。随着市场需求的不断加大，带动市场规模增长到一定的规模，国内宠物卫生用品企业在一段时期的积累与优胜劣汰后，市场集中度将会逐步提高。公司是具有较好研发、设计、生产能力的宠物一次性卫生护理产品生产商，能够向国内外品牌运营商销售产品，同时也将自有品牌（乐事宠、一坪花房）产品面向市场进行销售。2021年-2024年，公司以宠物垫、宠物尿裤为主的宠物一次性卫生护理用品出口额占国内海关同类产品出口额的比例分别为 37.00%、38.13%、31.12%、35.77%，市场占有率水平较高，市场地位较为稳固。
二、报告期内公司从事的主要业务
（二）主要产品及用途
报告期内，公司主要产品为宠物一次性卫生护理用品、个人一次性卫生护理用品和无纺布。宠物卫生护理用品包括
宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，个人卫生护理用品包括护理垫、卫生巾、纸尿裤等。公司一次性卫生护理用品 宠物垫 宠物尿垫是用于犬、猫等家庭宠物的一次性卫生护理用品，主要使用于犬类，其表面材料能够保持较长时间的干爽，其内部含有的吸水材料具有超强安全的吸水能力，具备安全舒适、干净卫生、耐拉扯、型号多等特点，还可以根据使用的不同材料，实现抗菌、消臭、诱导等功能。宠物垫可以为宠物主解决家庭养宠影响居住环境的痛点，省去处理宠物粪便的烦恼，同时能够帮助幼犬养成定点排泄的习惯。主要使用场景为居家日常使用，宠物生产使用，以及外出携带宠物时放于车内、箱笼或房间等处使用。宠物尿裤 宠物尿裤是用于防止宠物犬、猫随意排泄的一次性卫生护理用品，主要有公犬用、母犬用和通用款三种型号，原材料为无纺布、进口绒毛浆、进口高分子等，具有结合体型量身定制、轻薄透气等特点。使用场景主要有携带宠物外出、进入公共场所、母犬经期、幼犬或老犬失禁等场景。其他宠物一次性卫生护理用品 包括宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等宠物卫生护理用品。宠物清洁袋、宠物垃圾袋主要用于户外使用，使宠物主能够尽情享受和狗狗一起外出的时光，保持公共卫生环境的清洁，解决户外处理宠物粪便的烦恼。宠物湿巾主要用于宠物日常清洁，方便快捷。个人一次性卫生护理用品 护理垫（成人、婴儿） 护理垫是失禁护理常用的卫生用品，可以防止排泄物污染床单，保持床单清洁，其使用材料与宠物垫类似。使用场景主要有老年人或失禁人群使用、长途外出、特殊作业、婴儿护理、女性经期、产后护理、术后护理和失禁护理等。其他个人一次性卫生护理用品 包括卫生巾、纸尿裤、吸水巾等。无纺布 无纺布被用作宠物垫、宠物尿裤、纸尿裤、口罩等的生产原料，用途广泛，经济实惠，轻质环保，是国际公认的保护地球生态的环保产品。
（三）公司主要经营模式
1、采购模式
公司生产所需要的主要原材料包括：绒毛浆、卫生纸、聚丙烯、流延膜、高分子、辅料以及包装材料。公司建立了
完备的合格供应商制度，制定了系统全面的供应商考察程序和甄选标准，建立《合格供应商目录》，根据供货质量、供货时效等全方位信息对供应商资质进行评价。公司根据生产计划、原材料库存等综合考量，安排原辅材料前瞻性采购。
2、生产模式
公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，宠物卫生用品的生产以 ODM/OEM模式为主。
公司主要产品采用“以销定产”的模式。国际贸易部接到客户的订单意向后，根据订单内容向生产部下达生产通知书，
由生产部门组织生产。生产部根据订单内容分解所需原材料制作生产投料单，并将生产投料单下发仓库和各车间，由各车间实施生产。
3、销售模式
目前，公司主营业务收入主要来源于境外市场，产品主要销往美国、日本、欧洲等国家和地区。
在国外市场，公司主要采用 ODM/OEM模式向大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台销售产品，少部分产品以自有品牌模式向商超和电商平台销售。美国、日本、欧洲的宠物一次性卫生护理用品市场规模较大，发展较为成熟，大
型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台已树立了牢固的品牌形象，占据了大部分市场销售渠道，新进品牌的营销成本和风险相对较高。这些大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台主要通过供应链采购并对外销售。在国内市场，公司主要采用直销和经销的方式进行销售。国内宠物一次性卫生护理用品市场起步较晚，公司自有品牌“乐事宠（HUSHPET）”、“一坪花房”宠物尿垫、宠物尿裤、宠物清洁袋等主要通过经销商、京东自营、天猫、抖音等进行销售。随着国内宠物市场的快速发展，国内也迅速成长了一批知名的宠物品牌运营商，如耐威克·宠物品牌运营商上海耐威克宠物用品有限公司。这些宠物品牌运营商也主要依靠供应链采购，公司以 ODM/OEM方式拓展上述国内宠物品牌运营商。公司自有品牌个人一次性卫生护理用品“多帮乐”、“爱梦园”护理垫，“依依”卫生巾和护垫等主要通过经销商、天猫、京东销售。同时，公司也以 ODM/OEM方式向沃尔玛等商超销售个人一次性卫生护理产品。
（四）主要的业绩驱动因素
目前我国宠物行业正处于高速发展期，养宠人数逐渐增多，宠物主的消费意愿和消费能力进一步提升，同时国家对
宠物行业的相关政策措施逐渐完善，共同推动宠物行业的稳步增长。
1、社会背景驱动
在包括我国在内的全球主要的宠物消费市场，伴随着生产力的提高，人们日益增长的美好生活需要得到了进一步满
足，物质文明和精神文明协调发展。物质生活的丰富已无法满足人们对美好生活的追求，人们开始寻求更深层次的精神满足和情感寄托。随着人口结构深刻转型，老龄化浪潮席卷而来，加之结婚与生育率的下行压力，家庭结构与人口构成发生了显著变化。这一背景下，越来越多的人选择与宠物共度时光，宠物成为他们生活中的忠实伴侣，养宠人数不断增加，他们以宠物作为感情寄托，进一步促进宠物市场的增长。随着中国城市化快速推进，居住空间的集中、生活方式的改变、有限的户外空间、对宠物如厕训练的需求，以及新颖产品的不断增加等，这些都在推动宠物卫生护理用品市场的增长。
2、经济驱动
近年来，全国居民人均可支配收入呈现稳步上升趋势，2024年，全国居民人均可支配收入 41,314元，比上年名义增
长 5.3%，扣除价格因素实际增长5.1%。随着人均可支配收入逐年增加，宠物主的消费能力随之提升。据《2025年中国宠物行业白皮书》数据所示，2024年单只宠物犬年均消费 2,961元，2020-2024年四年复合增长率达到 6.96%，单只宠物猫年均消费 2,020元，四年复合增长率达到 2.67%。同时随着宠物主养宠理念的提升，“家人”是宠物主赋予宠物的首选角色，宠物主与宠物之间的关系越发亲密，对宠物的科学喂养将会越来越精细化，呈现出消费升级的态势。
3、政策驱动
近年来，很多地方政府出台了一系列的文明促进条例，条例中严格规定饲养人应及时清除宠物在公共场所遗留的粪
便，并对违反规定者进行相应的惩戒，宠物尿裤和宠物清洁袋作为解决此类问题的主要产品，该条例的推出，有利于宠物卫生用品领域的发展，使行业发展更加健康规范。。
四、主营业务分析
1、概述
2024年得益于海外客户去库存周期结束，公司在老客户订单稳定增长与新增客户持续发力的双重驱动下实现营收稳
步提升。伴随市场需求放量及募投项目产能释放，规模化生产效应显著增强：一方面原材料采购价格趋稳，营业成本总
体保持稳定；另一方面通过强化内部管控优化运营成本结构，盈利能力显著修复。综上，报告期内公司实现营业收入1,797,586,628.90元，较上年同期增长34.41%；归属于上市公司股东的净利润 215,118,666.29元，较上年同期增长108.34%；经营活动产生的现金流量净额 222,938,812.79元，较上年同期增长10.12%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
宠物一次性卫生生产量 吨 27,241.33 18,852.58 44.50%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明宠物一次性卫生护理用品销售量、生产量以及库存量的增加，主要系其涵盖的宠物垫、宠物尿裤产品报告期内客户订单增加所致，境外销售的生产模式为“以销定产”，故库存量也随之增加。无纺布产品销售量、生产量的增加，主要系 1）新产能的释放，使得生产规模扩大，公司加大力度拓展新客户，报告期销售订单取得良好增长；2）无纺布材料作为公司主要产品宠物尿垫、宠物尿裤的主要原材料之一，报告期内由于宠物垫、宠物尿裤产品的订单增长，无纺布原材料自身需求也随之增加。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
和其他关联方在主要客户中不存在直接或间接拥有权益的情形。
人和其他关联方在主要供应商中不存在直接或间接拥有权益的情形。
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响研发可循环再生的环保型尿垫 开发提高产品舒适度的环保型产品。 已完成 新材料应用，不仅适应低碳环保的产业发展趋势，而且还大幅提升产品吸收饱和度。 培育高端一次性宠物卫生用品业务，满足消费者差异化需求，提高市场竞争力。研发微胶囊除臭尿垫 吸收臭味的目的，显著改善环境卫生。 已完成并应用于生产 新材料应用，经过生物反应达到气味平衡以达到根本的长效除臭目的。 优化公司产品结构，满足消费者差异化需求，提高市场竞争力。研发耐磨抗菌无纺布 丰富无纺布产品种类。 已完成 满足市场需求。 满足市场需求，提高产品综合竞争力。研发 PCR新型消臭尿垫 采用活性炭层作为上下层尿液吸收层；亲水层和防水层使用新型的PCR塑料制成，最终达到显著改善环境卫生和观感，且产品更加环保。 已完成并应用于生产 新型材料应用，既能快速吸收尿液散发的气体异味，也能掩盖尿渍颜色，显著改善环境卫生和观感。 培育高端一次性宠物卫生用品业务，满足消费者差异化需求，提高市场竞争力。研发一种诱导型宠物尿垫 能够更高效地引导宠物在指定地点排泄。 已完成并应用于生产 通过科学设计平衡了功能性与实用性，通过气味和材质的双重引导，帮助宠物快速形成“定点排泄”的记忆，缩短训练周期。 符合市场发展的趋势，满足消费者差异化需求，提高市场竞争力。主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响研发弹性无纺布 丰富无纺布产品种类。 已完成 满足市场需求。 满足市场需求的多样化，提高产品综合竞争力。
5、现金流
商品、提供劳务收到的现金较上年增加 39,975.52万元，经营活动现金流入小计较上年增长27.20%；2）随着销售订单的
增长，购买商品以及支付与经营活动有关的现金支出较上年增加 37,925.90万元，经营活动现金流出小计较上年增长29.93%。
2024年，公司投资活动产生的现金流量净额较上年增加 8,767.77万元，增长63.66%，主要系理财产品较同期申购减少以及购建固定资产支出减少所致。
2024年，公司筹资活动现金流入小计较上年增加 990.94万元，增长990.94%，主要系公司因实施股权激励，收到的员工持股计划款。
2024年，现金及现金等价物净增加额较上年增加 10,372.71万元，上升 135.69%，主要系经营性活动产生的现金流量净额以及投资活动产生的现金流量净额较同期增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
五、非主营业务分析
的理财收益。 否
公允价值变动损益 12,070,421.81 4.26% 未到期理财产品以及外汇合约公允价值变动。 否资产减值 -2,416,324.35 -0.85% 报告期末对相关资产进行减值测试，计提的存货跌价准备。 否赔款。 否营业外支出 922,755.91 0.33% 主要系捐赠支出以及固定资产报废产生的损失。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
较以往提前，公司致。长期股权投资 44,736,033.48 2.04% 45,686,452.11 2.31% -0.27%固定资产 569,408,704.80 25.94% 596,110,916.67 30.09% -4.15%致。致。货款增加所致。减少所致。式由电汇变更为银行承兑汇票所致。境外资产占比较高
2、以公允价值计量的资产和负债
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
250,000.00 10,000,000.00 -97.50%
注 1：投资额为公司及子公司对外投资的股权类金额。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 会计政策及核算原则严格按照中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第 24号——套期会计》及《企业会计准则第 37号——金融工具列报》等相关规定及其指南执行，与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司远期外汇合约实际损益为 710.99万元。套期保值效果的说明 为有效规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司造成不利影响，公司及全资子公司开展外汇衍生品交易业务，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，增强财务稳健性，有利于加强公司及全资子公司的外汇风险管控能力。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、风险分析
1、市场风险：因国内外经济形势变化存在不可预见性，远期结售汇业务面临一定的市场判断风险。
2、汇率波动风险：在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后支
出的成本可能超过不锁定时的成本支出，从而造成公司损失。
3、信用风险：公司进行的远期结售汇业务交易对手均为信用良好且与公司已建立长期业务往来的金融机
构，但也可能存在履约风险。
4、内部控制风险：远期结售汇业务专业性较强，可能会由于操作失误、系统故障等原因导致在办理外汇
套期保值业务过程中造成损失。
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