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| 首旅酒店(600258)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
（一）2026年上半年经营概述
2026年上半年，经济运行在合理区间，发展韧性持续彰显，商务出行需求保持渐进式复苏，休闲旅游需求持续向好。报告期内，公司不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR为153元，同比增长0.1%。
公司持续推进“发展为先、产品为王、经营至上、全域用户运营”等核心战略，对外继续推动规模化发展，对内继续强化精细化管理举措，坚持提质增效，盈利实现稳健增长。报告期内，公司实现营业收入357,978.47万元，同比下降2.22%；实现归属于上市公司股东的净利润44,073.64万元，同比增长10.98%。
1、规模为先，全力发展标准管理酒店，持续推进结构升级
公司持续贯彻规模为先战略，全力发展标准管理酒店，优化产品结构。报告期内，公司新开店数量606家，其中，标准管理酒店新开店300家，占全部新开店比例49.5%，上半年拓店节奏出现阶段性放缓，主要受今年春节较晚带来的筹建周期延后及市场环境分化影响。公司储备店签约则持续保持积极态势，截至报告期末，公司储备店为1,641家，其中标准管理酒店数量1,211家，同比增长4.6%，储备店中标准管理酒店结构占比73.8%，同比提升7.6个百分点，为2026年全年规模扩张及结构优化奠定坚实基础。
公司全力推进标准管理酒店发展，经济型酒店方面，报告期内，公司新开经济型酒店142家。
其中如家4.0自推出以来广受认可，报告期内新开店98家，同比增长19.5%，储备门店数达304家。中高端酒店方面，报告期内，公司新开中高端酒店158家，截至报告期末，中高端酒店房间量占比提升至42.3%，同比增长0.2个百分点。其中，璞隐品牌延续了良好的发展势头，截至报告期末，璞隐开业门店数达78家，储备门店数达90家。
轻管理模式作为公司发展的重要组成部分，具有“投资小、赋能高、回报快”等特征，报告期内，公司新开业轻管理酒店302家，同比增长5.6%，公司致力于持续提升轻管理酒店的发展质量与运营水平。
公司始终贯彻以特许加盟店为主的扩张方式，并紧抓酒店业开店的下沉趋势，提升对三线及以下城市的开店拓展。报告期内，公司通过特许加盟方式新开店604家，占整体新开店比例为99.7%，截至报告期末，公司特许加盟方式运营的门店比例提升至93.4%。
2、产品为王，稳步推进品牌升级，持续向年轻化和时尚化迭代
公司始终秉承“产品为王”的核心战略。在通过一体化供应链与品控管理以保障产品一致性的同时，对存量酒店坚持“常用常新”，通过持续的维护与焕新来维持和提升产品竞争力。报告期内，公司凭借强大的产品实力，成功蝉联中国旅游饭店业协会颁发的“2025年度中国饭店集团60强”前三名。
经济型酒店方面，公司持续通过产品迭代深化品牌竞争力。如家酒店4.0通过时尚焕新的设计、多元灵动的社交空间和客房质感的升级打造，进一步满足年轻一代消费者对酒店颜值、品质和体验感的追求，深受市场喜爱。报告期内，如家酒店4.0围绕外立面、公区、家具及智能设备等核心维度进行优化升级，在提升宾客体验的同时有效实现降本增效。在新店开业与存量经济型产品升级的共同驱动下,截至报告期末，如家3.0及以上产品占如家品牌店数比例从2025年期末的81.5%提升至85.3%，有力提升了如家酒店品牌的整体形象。
中高端酒店方面，目前，公司已构建了以如家商旅、如家精选、璞隐、逸扉、扉缦、和颐等为核心的中高端品牌矩阵，其中，如家商旅2.5、如家精选4.0通过客房、家具、智能设备等持续优化升级，不断提升宾客体验；璞隐2.0突出“一城一文化、一店一设计”理念，清晰彰显品牌在地化融合与个性化设计优势；逸扉则以生而社区化为核心理念，持续在位置和设计审美上做投入，打造时尚松弛的中高端生活方式酒店。
高端及奢华酒店方面，公司拥有深厚底蕴与沉淀，依托首旅建国、首旅京伦、首旅南苑、诺金、安麓等品牌，稳步推进高端及奢华酒店发展。报告期内，公司有序推进存量高端酒店的升级改造，稳步发展高奢酒店新项目，继续打造具有国际品质和我国特色的本土高端和奢华品牌。
3、全域用户运营，拓展协议客户贡献，优化公域渠道合作
公司积极推动全域用户运营体系的战略升级，通过权益升级优化、细分客群需求个性化服务等举措提升会员活跃度与复购意愿，巩固存量会员基础，截至报告期末，公司“如LIFE俱乐部”和“首享会”两大会员体系整体规模达2.2亿。同时，公司持续加大协议客户拓展力度，优化与OTA及新渠道的合作，进一步提升全渠道的运营能力，推动用户规模与订单贡献稳定增长。
公司持续升级“如LIFE俱乐部”会员体系，通过权益创新与精准服务提升用户粘性。针对Z世代与银发群体，公司分别推出“青春卡”与“老友卡”专属权益产品，强化细分市场吸引力。
同时，公司推出“单店VIP项目”，为各门店高频入住客人提供该店特色增值权益，打造差异化服务体验，扩大忠实会员基础。此外，公司持续引入年轻人喜爱的生活方式特色权益，报告期内，新增鸟巢演唱会包厢门票可供会员兑换，有效提升会员忠诚度及积分体系活跃度。
与此同时，公司紧抓新一代文旅消费者生活方式的新趋势，通过融合“本城、本地、本店”特色，积极打造“本地生活”版块内容，报告期内，公司落地活动超千场、累计参与逾4万人次，有效提升会员活跃度；同步联动滴滴青桔、机车赛事等资源开展跨界合作，并延续举办文化艺术节，丰富本地生活服务体验。
公司重视并洞悉高端会员的深层次需求，匠心打造“首享会”会员俱乐部，专为高端会员提供精彩生活方式及旅途服务，赋予会员极致尊享体验。公司延续“精彩长安街”主题活动，持续打造具有文化厚度的品牌形象，有效带动会员参与度和品牌影响力的稳步提升。
4、服务无止境，积极打造品牌特色服务，不断提升宾客体验
服务及用户体验是衡量酒店品质的重要维度，公司通过VOC（“客户之声”）数据采集和分析系统，捕捉客户全触点反馈数据，深度解析用户核心诉求，驱动服务策略前移与服务标准迭代，实现服务品质的持续精进与体验增值。报告期内，公司各OTA平台用户评分均稳步提升。
公司持续夯实基础服务，基于“放心、快速、友爱”的服务品质理念，持续推出“暖心服务”“健康牛奶”“迎宾咖啡糖”“如家这碗面”“智能洗衣”等一系列集团统一的特色服务内容，其中“如家这碗面”是以“一城一味”为特色的早餐体验类目，体现出了中国各地独具特色的面食文化，精准契合商旅人士对当地特色美食体验的需求。报告期内，公司围绕服务流程等维度对中高端酒店“智能洗衣”服务进行系统性优化，有效提升服务体验与品牌辨识度。
公司还借助不同品牌的特色服务进一步打造个性化的品牌调性。璞隐酒店打造了“一城一璞隐，一店一非遗”的专属品牌特色服务，塑造“中式文化”品牌标签。报告期内，璞隐酒店先后落地多轮全国门店非遗体验活动，将门店从单纯住宿场地升级为非遗活动主理场所，持续强化品牌影响力。未来，公司将继续秉承“服务无止境”的理念，持续创新升级服务项目，为用户打造更为细致化、个性化的体验场景，不断提升用户粘性。
5、效率赋能，加速建设在线化、数字化、智能化能力，推动运营提效与宾客体验升级公司坚持在线化、数字化和智能化的技术战略，建立了从开发、筹建、开业到运营的全线上流程管理系统；实现了宾客从线上到线下的全过程数字化能力，为宾客提供预定、入住、离店等闭环高效体验。
在线化方面，公司将宾客在线和员工在线作为实现全面管理在线化的重要组成部分。宾客在线方面，公司全面对接了线上渠道，实现国内外主流渠道直连，并积极开拓新渠道，实现了与抖音、高德、腾讯、快手、京东等新流量渠道直连，拓展线上引流能力；借助强大的会员CRM及基于企微的SCRM系统，开展会员深度运营，提升会员活跃度和订单贡献。员工在线方面，公司通过首书、企业管家宝的常态化运营，不断提高员工在线活跃度，保障了穿透式管理能力和上下一致的执行力。
数字化方面，公司经过多年研发投入和技术攻坚，实现了基于大数据的中台数据统一管理，成功落地了多个数字化产品，包括PRI官网推荐指数、“天眼”风险管理系统等，促进公司管理效率再上新台阶。此外，公司持续完善会员平台建设，不断投入建设集团统一的CRS(“中央预订系统”）以及高星会员系统，实现线上流量贡献的持续增长。
智能化方面，公司创新应用大数据与AI模型，构建颗粒化诊断体系，有效辅助门店优化服务并提升收益能力。在收益管理方面，通过调价模型的持续优化，有效提升调价频次和收益管理效果；在运营管理方面，系统可对门店经营数据进行深度解析，围绕差评整改、运营回顾等场景，自动生成整改方案，实现“问题发现—解决—追踪”全流程闭环。在服务端，自助前台、送物机器人、智能客房、AI客服等智慧场景全面落地，实现宾客服务的一键触达与响应，显著提升服务效率与体验满意度。
公司积极响应国家政策法规，加强数据安全、网络安全、个人信息保护体系的建设，不断修订和完善相关管理制度，为公司安全经营保驾护航。
6、提质增效重回报，建立长效市值管理机制，提升公司投资价值和股东回报公司高度重视市值管理工作，明确将董事会确立为市值管理决策机构，负责制定公司战略规划及长期投资价值目标，并公布了《公司市值管理办法》，为系统性提升公司投资价值和股东回报能力提供了制度化保障，公司制定并逐步落实各项具体工作，提升公司投资价值和股东回报能力已成为公司核心战略目标之一。
本报告期，公司进一步加强投资者关系管理，按季度举办业绩说明会，热情、专业解答日常电话咨询，并持续通过机构路演、上证e互动等多种方式与投资者保持有效沟通，从而使投资者充分了解公司的发展战略与经营情况，获得投资者的广泛认同。
公司始终将股东回报置于重要位置，逐步提高现金分红比例是公司回报投资者最核心的举措。
报告期内，公司实施完成了2025年年度利润分配的工作，每股派发现金红利0.45元（含税），共计派发现金红利50,247.14万元。
面向未来，公司将进一步依托扎实的战略、稳健的财务与积极的ESG治理，将市值管理纳入“十五五”发展战略的核心要素，持续优化股东回报机制，灵活运用资本市场工具，推动公司内在价值释放与市值的长期稳健增长。
（二）2026年上半年营收和利润概述
本期公司实现营业收入357,978.47万元，较上年同期下降8,114.43万元，下降2.22%。其中公司酒店业务营业收入329,085.85万元，较上年同期下降7,411.24万元，下降2.20%；景区运营业务营业收入28,892.63万元，较上年同期下降703.18万元，下降2.38%。
公司本期实现利润总额为64,617.00万元，较上年同期增加利润9,745.14万元。其中公司酒店业务利润总额为49,147.92万元，较上年同期上升9,625.54万元；景区运营业务利润总额为15,469.08万元，较上年同期上升119.60万元。公司归属于上市公司股东的净利润为44,073.64万元，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为36,796.19万元。
（三）公司市场数据
1.品牌市场数据
截至2026年6月30日，公司酒店数量为8,013家（含境外2家），客房间数为562,116间。
公司中高端酒店数量为2,348家，占比29.3%，客房间数为237,682间，占总客房间数的42.3%。
截至2026年6月30日酒店数据统计表
品牌 酒店数量 客房间数2026年6月末 2026年6月末合计 直营 特许 合计 直营 特许经济型酒店 2,070 284 1,786 163,695 30,713 132,982如家 1,658 265 1,393 138,776 29,072 109,7042026年6月末 2026年6月末合计 直营 特许 合计 直营 特许华驿 2,069 - 2,069 86,235 - 86,235云酒店 1,502 - 1,502 73,204 - 73,204注*：诺金和凯宾斯基由公司持股50%的合资公司（未并表）运营管理。注**：其他包含管理输出等管理运营的酒店。2.品牌拓展数据
2026年第二季度，公司新开店数量为388家，其中直营店2家，特许加盟店386家。经济型酒店新开店74家，中高端酒店新开店84家，轻管理酒店新开店228家，其他2家。
2026年上半年，公司新开店数量为606家，其中直营店2家，特许加盟店604家。经济型酒店新开店142家，中高端酒店新开店158家，轻管理酒店新开店302家，其他4家。截至2026年6月30日，公司已签约未开业和正在签约店为1,641家。新开店数量和储备店数量品牌2026年4-6月新开店 2026年1-6月新开店 截至2026年6月30日储备店合计 直营 特许 合计 直营 特许 合计 直营 特许3.品牌经营数据
（1）2026年第二季度经营数据：
2026年第二季度，不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR163元，同比下降1.2%；平均房价240元，同比下降0.6%；出租率67.8%，同比下降0.4个百分点。全部酒店RevPAR142元，同比下降1.0%；平均房价224元，同比下降0.2%；出租率63.4%，同比下降0.5个百分点。
2026年第二季度酒店三项指标统计表
注：不含由未并表合资公司运营管理的酒店和管理输出酒店RevPAR数据。
（2）2026年第二季度18个月以上成熟店的经营数据：
截至2026年6月30日，18个月以上不含轻管理酒店的成熟酒店共有3,342家，18个月以上成熟酒店共有5,953家。2026年第二季度，不含轻管理酒店的成熟酒店RevPAR161元，同比下降6.1%；平均房价238元，同比下降3.0%；出租率67.8%，同比下降2.3个百分点。2026年第二季度，全部成熟酒店RevPAR142元，同比下降5.9%；平均房价222元，同比下降2.4%；出租率63.8%，同比下降2.4个百分点。
2026年第二季度开业18个月以上酒店三项指标统计表
截至2026年6月30日，公司中国境内酒店家数8,011家，客房间数561,817间。其中北京、上海、苏浙皖、津鲁冀、广东和川渝地区的酒店总数4,779家，占总数的59.7%；客房间数347,532间，占总数的61.9%。省(或直辖市、自治区) 直营酒店 特许管理及管理输出酒店 合计酒店数量 客房间数 酒店数量 客房间数 酒店数量 客房间数北京 42 5,998 334 32,040 376 38,038上海 67 9,230 371 30,107 438 39,337苏浙皖 95 11,167 1,541 102,797 1,636 113,964津鲁冀 76 8,341 1,777 107,715 1,853 116,056广东 43 5,485 161 13,482 204 18,967川渝 19 2,639 253 18,531 272 21,170其他 185 21,087 3,047 193,198 3,232 214,285合计 527 63,947 7,484 497,870 8,011 561,817报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项2026年下半年，公司将继续推进“发展为先、产品为王、经营至上、全域用户运营”等核心战略。同时，公司将紧抓暑期旺季，以优质的服务体验、更突出的数字化效率，提质增效，促进经营业绩提升。2026年下半年计划开展以下重点工作：
1、稳步推进全年开店计划，全力发展标准管理酒店
聚焦标准管理酒店发展，稳步推进2026年全年开店计划。通过深化“属地深耕”策略，精耕现有优势市场，推进全域覆盖，并以核心产品为抓手，围绕重点区域精准布局；加快样板店布局与打造，打造标杆门店示范效应；持续优化开发政策，大力支持加盟商发展；继续强化团队能力建设，完善从签付设计到验收筹开的全流程协同机制，全面提升开发效率和门店质量。
2、持续打造酒店产品力，提升各品牌产品一致性
不断探索和持续丰富酒店场景下的新型业态，适时推出细分市场迭代新品；深化现有产品线升级焕新，维护和提升酒店产品品质，提高存量门店的经营效益；保持各品牌的产品一致性，从产品开发、设计、运营、营建等全流程构建标准化服务流程，打造年轻化、时尚化、智慧化的酒店品牌形象，同时运用新材料、新工艺不断实现运营效率提升及成本控制。
3、提升宾客体验，构筑差异化服务竞争力
坚持“放心、快速、友爱”的服务品质，夯实基础服务，持续深化“暖心服务”“如家这碗面”“安心睡”“智能洗衣”“云自助打印”“宠物友好”等一系列集团统一的特色服务内容，建立集团标准化服务质量。同时，公司将持续借助不同品牌的特色服务进一步打造个性化的品牌调性，为用户打造更为细致化的体验场景。公司将借助AI技术升级VOC（“客户之声”），形成用户体验反馈闭环，打造更精准、更优质、更具温度的服务体验。
4、推进全域用户运营，提升会员与协议客户贡献，优化公域渠道运营公司以全域用户运营为核心，持续升级会员权益，巩固存量会员基础，并积极拓展Z世代及银发等新兴客群，通过企微全旅程陪伴等方式实现私域流量池沉淀，提升用户忠诚度与复购率，增加中央预定渠道的流量贡献。同时深化企业端客户拓展，加大协议客户开发力度，并持续优化与OTA等公域渠道合作，积极拓展新渠道，进一步提升公域流量运营能力。
5、经营至上，紧抓暑期旺季，多措并举提高酒店收益能力
公司将紧抓暑期旺季，适时推出多样化的营销活动，多措并举加大核心客源的开发力度；通过数字化工具的运营，聚焦门店颗粒化经营，建立涵盖流量预测、市场机会（如演唱会、展会等）、季节波动、竞争态势等多维度价格管理机制，提升单店运营效益；坚持提质增效，进一步优化管理效能。
6、技术赋能，持续提升酒店发展与运营效率
公司将持续深化AI在门店收益管理中的应用，AI数字店长已覆盖公司旗下多数标准管理酒店，在经营诊断、运营管理和收益管理自动化方面达成较好应用效果，并将继续提升使用率和使用效果，赋能酒店日常经营。公司将继续聚焦组织管理与组织提效，加深AI在产品闭环、经营闭环、发展闭环和用户运营的场景探索，实现AI和组织的融合赋能与提效。
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