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| 金利华电(300069)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）玻璃绝缘子业务方面
1.公司所属行业
根据《国家经济行业分类和代码表》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“30非金属矿物制品业”大类下“305玻璃
制品制造”中类下的“3050其他玻璃制品造”小类，该小类包括：“玻璃制绝缘子、绝缘子用玻璃伞盘、电绝缘玻璃（导电玻璃）”。绝缘子作为电力运输线路上的主要支撑构件，起着支撑导线、增加爬电距离及防止电流回地等作用。绝缘子的性能和质量对于电网的稳定运行有着举足轻重的影响。常见绝缘子包括陶瓷绝缘子、复合绝缘子和玻璃绝缘子三种。其中，玻璃绝缘子具有电压分布均匀、零值自破、损坏易检验、使用寿命长等优势，随着相关技术的逐渐成熟，玻璃绝缘子在高压、超高压、特高压输电线路领域的应用逐年增加。2.行业发展趋势《“十四五”现代能源体系规划》提出“要推动构建新型电力系统，促进新能源占比逐渐提高。加大力度规划建设以大型风电光伏基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系”。截至2024年，随着“双碳”战略深化落地，国家进一步加快新型电力系统建设。据国家能源局数据，截至2024年6月底，全国可再生能源发电装机达到16.53亿千瓦，同比增长25%，约占我国发电总装机的53.8%，新能源消纳需求持续攀升，特高压作为跨区域能源调配的核心载体，战略地位进一步凸显。根据国家电网规划，“十四五”期间国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安。基于“新基建”和“双碳”重点战略政策，国家加大了相关领域的投资力度，“十四五”期间，南网计划投资6,700亿元；国网计划投资入2.23万亿元，两网投资合计约3万亿元。近年来，中国特高压核准、建设节奏明显加快，2023年度电网投资完成额达5,275亿元，同比增加5.4%，据国家能源局发布的数据显示，2024年1月至11月，电网基本建设投资完成额为5,290亿元，同比增长18.7%。为完成“十四五”建设投资目标，国家电网预计2025年电网建设投资总规模将超6,000亿元。综上所述，绝缘子行业迎来新一轮发展机遇。一方面，特高压交直流项目密集开工推动复合绝缘子、玻璃绝缘子需求放量；另一方面，电网数智化转型加速，对绝缘子产品的智能化监测、耐候性及可靠性提出更高要求。公司作为输变电设备关键供应商，将深度受益于特高压建设提速与技术创新双轮驱动的发展红利。3.公司所处行业地位市场竞争方面，目前国内绝缘子市场中，低电压等级市场由于其进入门槛较低，同类企业较多，市场集中度较低，竞争状况已经非常激烈。随着《“十四五”现代能源体系规划》的提出，特高压工程的建设实施带动行业需求明显增加，拥有完整自主知识产权、成熟的工艺技术、且具备特高压产品生产能力的厂家将处于行业景气度较高的阶段，包括南京电气、四川环球、我公司等少数企业，我公司也是国内能够参与国家电网及南方电网玻璃绝缘子公开招投标的八家企业之一。根据国网和南网的公开招标数据显示，近年来玻璃绝缘子在两网招标量有所增加，公司的玻璃绝缘子系列产品拥有多项外观设计专利、实用新型专利及发明专利，是国内少数拥有成熟的交、直流特高压玻璃绝缘子生产技术的厂商。
（二）戏剧演出业务方面
1.公司所属行业
根据《国家经济行业分类和代码表》（GB/T4754-2017），公司所属行业为公司属于大类“88文化艺术业”中的子类
“8810文艺创作与表演”。该业务板块主要由公司控股子公司央华时代运营管理，通过精选国内外剧本立项、到组织相关人员完成戏剧彩排并形成产品，再通过商演或自营的方式在各地剧院完成戏剧演出，最后通过戏剧演出费或剧院销售的票房分成获取收益。2.行业发展趋势据中国演出行业协会发布的《2024年全国演出市场发展简报》，2024年全国营业性演出场次48.84万场，同比增长10.85%，票房收入579.54亿元，同比增长15.37%，观众人数17,618.16万人次，同比增长2.95%。细分市场方面，2024年剧场类演出场次29.64万场，同比增长204.31%，；票房收入119.29亿元，同比增长38.34%；观演人数5,424.11万人次，同比增长77.01%；从数据来看虽然剧场类演出场次明显提升，但整体票房增长相对滞后，导致场均票房有所下降。
2024年新增剧目数量明显增加，行业供给侧同时剧院针对艺术戏剧的采购意愿和支付能力有所下降，公司戏剧业务收入有所受到一定影响。3.公司所处行业地位央华时代是国内话剧行业中的领军企业，也是华语最顶尖艺术戏剧的缔造者，拥有良好的市场口碑和庞大的观众群体，并拥有经得起市场考验的核心制作团队。在艺术戏剧这一细分领域，央华时代作为国内少数民营戏剧制作团队，坚持以“给人心带来温暖力量”的创作理念不断推出脍炙人口，深入人心的戏剧作品，树立了央华时代在业内的良好形象及领先地位，使“央华”成为中国艺术剧市场的优秀品牌。
四、主营业务分析
（一）2024年度发展情况回顾
1.报告期总体经营情况
2024年公司实现营业总收入27,278.00万元，较上年上升48.89%；营业利润为3,009.37万元，较上年扭亏为盈，上升485.14%；利润总额为2,940.13万元，较上年上升224.07%；归属于上市公司股东的净利润为3,206.88万元，较上年
上升318.60%。分版块来看，绝缘子业务实现营业收入23,490.45万元，同比上升92.50%，文化传媒业务实现营业收入3,787.55万元，同比下降38.10%。2024年，公司总体盈利能力有所增长，归属于上市公司股东的净利润为盈利3,206.88万元，较上年大幅上升318.60%，主要原因系：2.绝缘子业务方面：本年度因需求旺盛，市场处于供不应求状态，产品销售量、销售价格均较上年有较大增长。2024年玻璃绝缘子在手订单充足，全年出货量达258.90万片，较上年出货量182.43万片提升较大，同时，由于需求的拉升导致玻璃绝缘子的平均单位售价较上年上升幅度超过20%，2024年玻璃绝缘子业务营业收入较上年实现快速增长。3.话剧演出业务方面：
2024年由于排片量较上年减少63场次，收入较上年减少，下降38.10%。综合而言，玻璃绝缘子业务在公司的经营中仍处于主导地位，2024年玻璃绝缘子业务的营业收入占公司总营业收入的86.12%（2023年：66.60%），2024年公司整体营业收入的上升主要归因于玻璃绝缘子业务收入的大幅增长。利润方面，2024年公司总毛利较上年增加5,139.71万元，营业利润较上年增加3,790.75万元，归属于上市公司股东的净利润较上年增加2,440.78万元，整体经营业绩增长的主要原因系毛利的增长幅度较大。2024年，公司总体毛利率为32.01%，较上年上升12.41%，其中玻璃绝缘子行业毛利率为34.92%，同比上升17.06%，文化传媒行业毛利率为13.97%，同比下降9.10%，实现毛利率上升的主要因素是玻璃绝缘子平均销售价格的上涨。覆盖期间费用后，公司总体营业利润较上年上升较大。综合上述原因，公司2024年实现归属于上市公司股东的净利润3,206.88万元，相较上年盈利增加2,440.78万元，在
2023年已实现扭亏为盈的基础上，业绩进一步提升。
（二）报告期主要工作回顾
1.绝缘子业务方面
自2023年以来，在"双碳"目标持续推进和全球能源转型加速的背景下，玻璃绝缘子行业迎来了历史性发展机遇。一
方面，国内特高压电网建设进入密集投资期，国家电网"十四五"规划明确将新建特高压线路"24交14直"，带动了绝缘子产品的旺盛需求；另一方面，海外新兴市场电力基础设施升级需求持续释放，进一步推高了行业景气度。从供需格局来看，由于行业存在较高工艺技术壁垒和较长的产能释放周期，市场供给增速明显滞后于需求增长，导致产品价格持续走强，行业整体呈现供不应求的态势。在此有利的市场环境下，公司充分发挥技术领先优势和规模效应，经营业绩实现跨越式增长，具体原因如下：（1）订单方面：全年在手订单达30,212.46万元，其中新增订单25,625.70万元，同比大幅增长162.33%，订单饱满保障了产能的充分释放，生产线全年保持满负荷运转；
（2）毛利率提升：由于行业供需失衡产品价格上升，叠加生产工艺改进等措施，公司综合毛利率提升12.41%，达到32.01%；
（3）市场拓展：在深耕国内电网市场的同时，积极开拓海外业务，在亚洲、非洲、欧洲等新兴市场实现业务突破。
报告期内，海外业务收入达1,292.25万元，同比增长88.64%，国际化战略成效显著。需要特别说明的是，由于公司未在
美国开展业务，因此国际业务暂未受到美国关税政策调整的影响。展望未来，随着全球能源互联网建设的深入推进，以及"一带一路"沿线国家电力基础设施需求的持续释放，公司将继续发挥技术优势，优化产品结构，进一步提升市场份额和盈利能力。2.戏剧演出业务方面
2024年，央华戏剧在行业需求下行期坚守内容，用扎实的原创生产力及国际化的合作深化央华时代作为民营剧团坚守严肃艺术戏剧并依然是话语戏剧中最负盛名的艺术高地的品牌地位。尽管剧院端对艺术戏剧的采购需求存在阶段性调整，央华时代仍凭借其强大的内容创作能力和市场敏锐度，成功推出《悲惨世界》、《鳄鱼》、《日出》、《戎夷之衣》等重磅新作，观众口碑与上座率表现较好。随着新项目的持续宣发和巡演推进，公司戏剧业务收入有望恢复增长。截至2024年底，央华时代已累计打造超过50部高品质戏剧作品，艺术影响力与商业价值持续提升。展望未来，央华时代将继续依托深厚的创作积淀，紧密把握时代脉搏，推动戏剧艺术创新升级。通过打造更多兼具艺术高度与市场号召力的精品力作，公司将持续引领行业发展，为观众带来更丰富的文化体验，并实现业绩的长期稳健增长。
（三）其它工作回顾
1.技术创新与研发方面
2024年，公司坚持以市场为导向，持续加大数字化、自动化和智能化设备的投入，通过优化生产工艺显著提升了产
成品率，圆满完成全年生产任务目标。在技术研发方面，公司成功改进了特高压玻璃绝缘子的制造工艺，使产品合格率和生产效率得到进一步提高。报告期内，公司共提交专利申请11项，其中4项为发明专利，持续巩固行业技术优势。2.增产扩产方面公司当前正处于战略发展的关键时期，在行业需求保持高增长的情形下，2024年公司产能利用率已达饱和状态。尽管公司于2024年初完成小吨位产品专用生产线的复产工作，但由于行业供需结构性矛盾，原有产能仍无法满足市场需求的快速增长，产能瓶颈已成为制约公司发展的主要因素。为把握市场机遇，公司加快推进自动化胶装智慧工厂升级改造项目及年产300万片特高压玻璃绝缘子扩产项目。截至报告期末，上述项目均已顺利投产（详见公司于2025年1月17日、4月3日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于投资玻璃绝缘子数字智慧工厂升级改造项目正式投产的公告》（公告编号：2025-001）及《关于年产300万片特高压玻璃绝缘子扩产项目投产的公告》（公告编号：2025-014）。此次扩产使公司特高压玻璃绝缘子年产能从100万片跃升至400万片，实现跨越式增长。两大项目的投产标志着公司建成行业领先的全自动化玻璃绝缘子生产线，具备24小时黑灯作业能力，生产装备技术达到国际先进水平。同时，公司产品结构进一步优化，特高压系列产品合格率显著提升，高附加值产品占比大幅提高，这将有力支撑公司盈利能力的持续增强和市场竞争力的进一步提升。3.人才培养及储备方面报告期内，公司持续完善"技术+管理"双通道人才培养机制，重点围绕特高压玻璃绝缘子生产和智能制造领域，着力打造高素质专业技术团队。通过深化校企合作、引进行业专家资源、推行内部导师培养计划等多措并举，不断提升人才队伍专业素养。4.在管理优化方面公司建立健全以生产质量、能效管控、资金周转等核心指标为导向的绩效考核体系，全面推进精细化成本管控。通过优化供应链金融管理，有效降低资金占用成本，同时强化对子公司财务、生产及采购业务的协同管理，切实提升集团整体运营效能。5.投资者关系管理方面报告期内，公司不断增加信息披露的主动性，进一步提升透明度；通过年度网上业绩说明会和深交所互动易平台等沟通渠道与广大投资者进行互动、交流，加深投资者对公司的了解和认同，促进公司与投资者之间长期、健康、稳定的关系，提升公司形象，实现公司价值和股东利益最大化。6.智能系统建设方面：为提升生产自动化水平，公司完成热压成型、胶装生产线的智能化改造，并上线MES生产管理系统，实现生产数据实时采集、工艺参数智能调控、质量追溯自动化。关键改进包括：（1）数据互联：打通设备、工位、车间、ERP系统，实现生产全流程可视化；（2）智能决策：通过大数据分析优化排产效率，并有效提高了产品合格率；（3）技术升级：引入国内技术领先的自动化生产线，实现24小时黑灯生产。目前，公司正推进智慧工厂二期建设，目标实现研发-生产-供应链全链条数字化管理。7.节能增效方面：为落实“双碳”战略，公司于2024年与金华中怡新能源合作建成2MWp分布式光伏电站，现已全面投入使用，通过利用厂区棚顶面积，实现年发电量约200万度，有效节约电费成本。同时，公司通过余热回收、智能照明、空压机节能改造等措施，促进公司实现节能降耗、降本增效，并计划在2025年推进建设钒液流电池储能系统，提升绿电使用比例。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
玻璃绝缘子 销售量 片 2,589,039 1,824,309 41.92%生产量 片 2,627,034 1,816,484 44.62%库存量 片 211,754 173,759 21.87%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用本年度玻璃绝缘子销售量较上年上升41.92%，生产量较上年上升44.62%，主要原因系本年度玻璃绝缘子市场需求旺盛，公司玻璃绝缘子执行订单量较上年度增长，公司以销定产，导致销售量及生产量同步上升所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
前景及产品需求，增加研发项目投入所致
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响双伞型小吨位钢化玻璃绝缘子（LXDP-70）关键技术研究 研究开发一种满足污秽地区高压输电线路要求用的双伞型小吨位钢化玻璃绝缘子 在研发中 达到各项技术要求 提升成品性能特高压输电线路用300kN钢化玻璃绝缘子研发 研究绝缘子玻璃结构-性能关系 在研发中 达到各项技术要求 提升成品可靠性轻量化节能型120kN（LXHP4-120）防污玻璃绝缘子研发 优化设计产品形状结构，在节约产品用料成本的同时，减轻整条输电线路产品挂网的载重压力，提升输电线路运行安全系数 已结题 达到各项技术要求 节能降碳大吨位耐污型钢化玻璃绝缘子（LXP2-420）的研发 研究特殊的双伞形结构，设计较大的爬电距离 已结题 达到各项技术要求 降低成品的自爆率钢化玻璃绝缘子LXP-120的研发 高强度功能玻璃的绝缘子玻璃件研发 已结题 达到各项技术要求 提升成品合格率
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降63.09%，主要原因系：绝缘子业务，本年度销售回款与采购付款同时增多，但由于银行对于支付供应商承兑汇票的保证金比例上升，采购付款的现金流出增加较大；话剧演出业务，
本年度营业收入减少，演出收入款现金流入相应下降；
（2）投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降42.45%，主要原因系本年度玻璃绝缘子扩产工程项目投资现金流出额较上年度大幅增长；
（3）筹资活动产生的现金流量净额较上年同期上升273.12%，主要原因系本年度公司借入银行长期借款用于工程项
目支付所需，银行借款余额上升。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
的补助；因从事国家鼓励和扶持特定行业、产业而获得的补助 是信用减值 -3,394,159.98 -11.54% 主要系本期计提的坏账准备 否资产处置收益 160,415.07 0.55% 主要系固定资产处置收益 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
公司报告期不存在证券投资。
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
详见本报告第三节之“四、主营业务分析”相关内容。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内 调研的基本情
容及提供的资料 况索引
2024年05月10日 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w络远程的方式召开业绩说明会 网络平台线上交流 个人 投资者网上提问2023年年报内容及公司未来发展战略 详见公司于2024年5月10日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）披露的投资者关系活动记录表
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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