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| 天齐锂业(002466)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
（一）行业发展状况及发展趋势
1、锂资源
（1）锂资源供给 2024年，随着锂矿作为战略资源的重要性日益凸显 ，全球多个国家和地区在锂矿资源的勘探、开发与布局上竞争激烈，不断调整策略以适应市场变化，未来全球锂矿资源格局有望进一步重塑。根据美国地质调查局（以下简称“USGS”）2025年 1月发布的数据统计，全球探明的锂金属资源量总计约 1.15亿吨，同比增长9.5%；探明锂金属储量 3,000万吨，其储量对应碳酸锂当量 1.6亿吨，同比增长7%；这些资源主要集中在智利、玻利维亚、澳大利亚、刚果（金）、阿根廷、中国、美国等国家，不过值得注意的是，玻利维亚和美国锂资源还没有大规模开发。受资源分布情况的影响，锂矿（包括盐湖锂矿和固体锂矿）产出的区域分布存在较大差异。澳大利亚是最大的锂矿供给国，锂精矿产量折合碳酸锂当量约 50万吨，占全球锂原料供应总量的 37%。2025年1月8日，自然资源部中国地质调查局（以下简称“中国地质调查局”）宣布，在新一轮找矿突破战略行动的推动下，中国地质调查局联合中国各省份地勘单位和矿业企业，在全国范围内展开了找矿集中攻坚行动。在四川、新疆、青海、江西、内蒙古等地取得了一系列重大突破，锂辉石型、盐湖型、锂云母型锂矿新增资源量均超千万吨，使中国锂矿储量全球占比提升至 16.5%，排名从第六位跃升至第二位，重塑了全球锂资源格局。其中新发现的西昆仑—松潘—甘孜长达 2800千米的成矿带为世界级锂辉石型锂成矿带，累计探明资源量 650余万吨，资源潜力超 3,000万吨。公司控股子公司盛合锂业拥有的四川雅江措拉锂辉石矿正位于该成矿带。
2024年，全球多个国家和地区在锂矿资源端呈现出一系列显著变化。一方面，新项目不断投放，推动锂矿产量稳步增长；另一方面，受锂价波动影响，部分地区产能出现减产和停产。根据 Fastmarkets（全球主流大宗商品市场报价机构之一）2024年第四季度统计数据，预计2024年全球锂资源端供给 124.9万吨 LCE，其中中国占比 28.5%，排名第二。资源端来源中，锂辉石和盐湖卤水仍占据主导地位。截至目前，锂辉石依然是全球锂资源供给的主要来源。公司控股的位于澳大利亚的格林布什锂辉石矿不仅是全球最具代表性的锂辉石矿床之一，开采历史悠久，该矿床品位高、资源供应稳定，被视为全球锂辉石供应的关键来源之一。
（2）锂精矿价格
自2023年以来，受供给过剩影响，锂化工产品价格持续下行，进而导致锂精矿价格大幅回落。为应对这一局面，海外锂矿企业纷纷采取减产或停产措施，以缓解市场供给压力。同时，部分新增产能的投放进度也有所推迟。根据东吴证券研究所数据，截至2024年底，澳大利亚已有 8座锂矿不同程度地宣布停产、减产或下调产量预期。自2024年 9 月起，同花顺 iFind显示的锂精矿价格逐步企稳在 700-800 美元/吨之间。2023年以来锂精矿价格具体走势如下图所示： 在目前市场环境下，锂精矿产品定价依然以需求侧产品定价为基准。具体而言，当锂化工产品价格呈下行趋势时，锂精矿产品价格将受到影响而下跌；当锂化工产品价格进入上行通道时，锂精矿产品价格也将随之上升。因此，相较于锂化工产品，锂精矿价格的变动存在一定的滞后性。
2、锂化工产品
（1）锂化工产品供给
随着新能源车行业及储能行业需求的不断增长，2024年全球碳酸锂供给依然保持高速增长势头。根据 Fastmarkets统
计数据，全球锂化工产品2024年供给总量约为 117.5万吨 LCE，同比增幅为 24%。其中，中国锂化工产品供给量占全球总供应量的 68%；南美“锂三角”（即玻利维亚、智利、阿根廷）锂化工产品供给量占全球总量的 25%；剩余 7%则来自于美国、澳大利亚等地区。由此可见，中国目前为锂化工产品的主要供应来源国。根据中国有色金属工业协会锂业分会统计数据，2024年中国锂化工产品总产量占全国已建成基础锂化工产品总产能的 55%。随着新落地项目的快速投产和产能释放，预计未来中国锂化工产品产量还将不断增加。 （2）锂化工产品现货价格
2024年 2 月底，碳酸锂价格在春节假期期间因需求下降出现回调，节后迅速反弹，并在2024年 3 月至 4 月期间维持在大约 11万元/吨的水平。这一变动主要源于澳大利亚矿企宣布暂停原矿开采或下修产量指引，叠加部分地区基于环保压力等因素减产，导致短期内供应紧张。同时，随着中国新能源汽车“以旧换新”政策的全面推广和车企的降价促销活动，市场需求强劲；新能源汽车销量超出预期，推动了下游企业提前备货，从而支撑了碳酸锂价格。2024年 5 月，随着开工率的恢复和产能的释放，供应量开始呈现上升趋势。同时，2024年碳酸锂进口量持续保持增长，供应端增速显著。而需求端则由于前期下游排产预期透支，下游需求增速下降，库存累积加剧，碳酸锂价格进入持续下探阶段。
2024年下半年，海外矿山集中宣布减停产、国内云母提锂企业停产，加之“以旧换新”政策持续带动需求，下游排产水平持续上升，且在国庆节前普遍进行备库，现货价格跌幅趋缓，并伴随阶段性震荡回弹。自2024年 10 月下旬起，受海外市场不确定性影响，终端企业加速年末抢装冲量，带动上游锂盐厂及下游材料厂排产同步增长，碳酸锂现货市场成交活跃。同时根据上海有色网（SMM ）数据，自 8 月中旬以来，国内碳酸锂库存逐步去化，尤其 10 月中旬后，锂盐厂库存出现明显下降，市场供需关系阶段性趋紧，带动 10-11 月成交价格重心小幅回升。2024年，氢氧化锂价格整体弱于碳酸锂，但两者走势趋同，且价差逐渐缩小。2024年锂化工产品价格具体走势如下图所示： （3）锂化工产品期货价格 2024年以来，广州期货交易所（以下简称“广期所”）碳酸锂期货价格波动区间整体收窄，2024年上半年碳酸锂期货交易价位基本在 9-12万元/吨之间运行。2024年 8月，受高库存压力影响，碳酸锂主力合约价格持续回落，最低跌至约7万元/吨。后续随着锂资源进口量的减少，“以旧换新”政策刺激新能源汽车消费，以及江西云母提锂企业部分停产等因素叠加，碳酸锂期货合约价格逐步趋于稳定。2024年广期所碳酸锂期货主力合约价格走势如下图所示： 3、锂产品的需求端市场格局锂作为化学元素周期表中的第 3号元素，以其独特的物理和化学性质在多个领域发挥着重要作用。在室温下，锂的密度仅为 0.534 g/cm³，是当前发现的最轻的金属元素。锂凭借密度低、比热容高、导电性和导热性良好，与其他元素形成的化合物具有良好的稳定性和特定的化学性质等特点，被广泛应用于锂离子电池、玻璃与陶瓷、锂基润滑脂、冶金铸造、医药和原子能工业等领域。根据 USGS2025年1月31日发布的《2025年矿产品概要》（Mineral Commodity Summaries 2025）数据，尽管锂资源的使用量因地区而异，但其在全球应用情况估计如下：锂电池占比 87%、陶瓷和玻著增加。全球锂离子电池需求量占全球锂资源需求量的比例已从2015年的 31%上升至2024年的 87%。
（1）锂离子电池
根据研究机构 EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》，2024年全球锂离子电池总体出货量 1,545.1GWh，同比增长28.5%。从出货结构看，全球动力电池（用于新能源汽
车领域的锂离子电池）出货量 1,051.2GWh，同比增长21.5%；全球储能电池（用于储能领域的锂离子电池）出货量369.8GWh，同比增长64.9%；全球小型电池（主要为三类电子产品和小动力领域的锂离子电池）出货量 124.1GWh，同比增长9.6%。其中，2024年中国锂离子电池出货量达 1,214.6GWh，同比增长36.9%，在全球锂离子电池总体出货量的占比达 78.6%。由此可见，动力电池为全球锂离子电池出货量的主体，占全球锂离子电池出货量 68.03%；储能电池出货量增速最快，其出货量占全球锂离子电池出货量 23.93%。展望未来，EVTank预计，全球锂离子电池出货量在2025年和
2030年将分别达到 1,899.3GWh和 5,127.3GWh。动力电池：根据电池和能源研究公司 SNE Research发布的2024年全球动力电池统计数据，2024年全球电动汽车（含纯电动汽车、插电式混合动力汽车、油电混合动力汽车）动力电池市场总体呈上升趋势。2024年全球动力电池装车总量为 894.4GWh，同比增长27.2%，增速较前几年稍有放缓。2024年全球动力电池装车量前十名公司主要为中国、韩国及日本动力电池厂商，合计的市场份额分别为 67.1%、18.5%和 3.9%。此外，中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2024年中国动力电池累计装车量 548.4GWh，累计同比增长41.5%。其中，三元电池装车量 139.0GWh，占总装车量25.3%，同比增长10.2%；磷酸铁锂电池装车量 409.0GWh，占总装车量 74.6%，同比增长56.7%。2024年中国动力电池材料类型结构发生变化，磷酸铁锂电池占比加快提升，全年磷酸铁锂装车量累计 409.0GWh，市场份额超七成。国信证券经济研究所预计，2025年全球动力电池需求量为 1,259GWh，同比增长20%；其中中国、欧洲、美国需求量分别有望达到 790 GWh、256 GWh和 120GWh，分别同比增加 23%、18%、1%。国信证券经济研究所预计2027年全球动力电池需求量为 1,700GWh，2024年至2027年均复合增速为 16%。储能电池：研究机构 EVTank联合伊维经济研究院发布的《中国储能电池行业发展白皮书（2025年）》显示，2024年，全球储能电池出货量达到 369.8GWh，同比增长64.9%，其中中国企业储能电池出货量为 345.8GWh，占全球储能电池出货量的 93.5%。从应用领域来看，电力系统储能依然是最大的市场。EVTank数据显示，2024年电力系统储能用电池占比达到 83.3%，电力系统储能电池出货量的增长主要得益于中国政策的推动以及储能电芯成本的大幅下降。另外，海外业务除了传统的欧美市场之外，其他新兴市场增幅较大，直接带动全球储能电池的出货量大幅增长。除此之外，工商业储能和家庭储能等领域增幅明显，基站储能和便携式储能等领域基本持平。从储能电池的技术类别来看，EVTank数据显示，2024年全球储能电池中磷酸铁锂电池占比高达 92.5%。EVTank预测，到2030年全球储能电池的出货量将达到 1,550.0GWh。固态电池：固态电池即使用固态电解质的电池，其将液态电池四大材料（即正极材料、负极材料、电解液、隔膜）中的电解液和隔膜替换为固态电解质。根据电解液在电池中的质量占比情况，固态电池可细分为半固态电池和全固态电池。全固态电池为固态电池的最终形态，而半固态电池为过渡方案，其中仍含有少量电解液，且仍需隔膜避免正极、负极接触短路。近年来，固态电池凭借其能量密度、安全性能、量产工艺前景等优势，被广泛认为是未来锂离子电池技术的重要发展方向，其应用潜力涵盖新能源汽车、储能、消费电子及高端装备等领域。但固态电池目前仍面临着生产成本过高、工艺复杂以及缺乏完整供应链等多重挑战。长江证券研究所指出，目前半固态电池已经实现 GWh级量产，全固态电池正在从样品电芯往工程化应用迈进。此外，固态电池场景应用场景正逐步拓宽，可涵盖至新能源汽车、无人机、人形机器人、电动垂直起降飞行器（eVOTL）、消费电子、电动工具等多个领域。全固态电芯规模化量产的必要性和产业趋势日益增强。首先，半固态电池已经率先装车量产，预计2025年将会有更多半固态电池装配车型上市。其次，基于低空飞行器对高能量密度电芯的刚需属性，且成本接纳程度较高的特点，有望实现规模化应用突破。此外，考虑到全固态电池正处于核心技术的突破与验证关键期，有望在2027年左右实现在乘用车领域的小批量应用。根据高工产业研究院（GGII）发布的《2024中国固态电池行业发展现状及趋势分析》，GGII认为，2024年半固态电池出货量预计约 7GWh，到2030年将超过 65GWh，2035年达约 300GWh。全固态电池则预计2028年可实现出货量突破 1GWh。
（2）新能源汽车
中国市场：2024年，中国新能源汽车继续快速增长，年产销量首次突破 1,000万辆。根据中国汽车工业协会统计数
据，2024年，在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，中国新能源汽车持续增长。
2024年，中国新能源汽车产销分别为 1,288.8万辆和 1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和 35.5%；新能源汽车新车销量达到汽车新车销量的 40.9%，较2023年提高 9.3个百分点。其中，纯电动汽车销量占新能源汽车销量比例为 60%，同比下降10.4个百分点；插电式混合动力汽车销量占新能源汽车比例为 40%，同比提高 10.4个百分点。插电式混合动力汽车的快速增长，成为带动新能源汽车增长的新动能。海外市场：欧洲汽车制造商协会（ACEA）的统计数据显示，2024年欧洲（含欧盟国家、欧洲自由贸易联盟、英国）乘用车销量为 1,296.4万辆，同比增长0.9%。其中，纯电动汽车销量为 199.3万辆，同比下降1.3%，市场占比约为15.4%；插电式混合动力汽车销量为 95.2万辆，同比下降3.9%，市场占比约为 7.3%。东兴证券研究所认为，短期内宏观下行、终端需求不足叠加欧洲新能源汽车补贴退坡带来的购置成本增加是新能源车销量放缓的主要影响因素。但随着
2025年欧洲市场将迎来欧盟委员会关于碳排放目标的考核节点，在相关政策的驱动下，东兴证券研究所预计各车企有望通过产品迭代升级以及更强力度的降价促销提升新能源汽车销量；预计2025年欧洲新能源车销量有望达到 326万辆至341万辆，同比增长10%至 15%。此外，根据国信证券经济研究所整理的研究公司 Marklines统计数据，2024年美国新能源汽车累计销量 161.25万辆，同比增加 10%。展望未来，随着市场的逐渐成熟，新能源汽车行业可能会从规模扩张转向注重质量的稳健成长，这一转变也将促进锂资源需求的持续增长。国信证券经济研究所预计，2025年全球新能源车销量有望达到 2,029万辆，同比增加 18%；
2027年全球新能源车销量有望达到 2,690万辆，2025年至2027年的年均复合增长率为 15%。
（3）消费电子
近年来全球锂离子电池市场规模快速增长，消费型锂电池亦是重要的组成部分。消费型锂电池主要应用于消费电子
行业，涵盖了智能手机、个人电脑（PC）、平板电脑、智能可穿戴设备、智能家居、无人机、人形机器人等细分市场；其中智能手机、电脑和可穿戴设备等细分市场占据了较大的市场份额。全球市场方面，国际数据公司（IDC）统计显示，
2024年全球智能手机出货量达 12.4亿部，同比增长6.4%；全球个人电脑（PC）出货量 2.63亿台，同比增长1.0%。全球智能手机市场在经历了两年充满挑战的下滑后，出现了强劲复苏。市场分析机构 Canalys发布报告显示，2024年全球可穿戴腕带设备市场实现稳步增长，出货量达 1.93亿部，同比增长4%。中国市场方面，2024年全年中国智能手机市场出货量约 2.86亿台，同比增长5.6%，时隔两年触底反弹。其中，2024年上半年承接2023年末开始的市场复苏趋势，GenAI（生成式人工智能）、屏幕以及电池续航等技术创新驱动消费者换机需求释放明显；2024年下半年市场需求逐渐放缓。国际数据公司（IDC）预计，2025年在全国性政府消费补贴政策的刺激下，中国智能手机市场有望延续增长趋势。此外，以 AI技术为引领的创新技术正影响消费电子市场的增长潜力。根据 WellsennXR数据，2024年全球 AI智能眼镜销量达 152万台，预计2025年全球 AI智能眼镜销量将增长230%至 350万台。国际数据公司（IDC）预测，2025年全球智能手机市场中，GenAI手机的出货量将接近 4.2亿台，同比增长82.7%，将会占据整体智能手机市场份额的三分之一；2025年全球平板电脑市场出货量将维持在 1.4亿台，其中下一代 AI平板电脑的出货量预计将同比增长超过 300%；全球智能扫地机器人市场2024年出货 2,060.3万台，同比增长11.2%，未来五年复合增长率预计达 7.5%。此外，在 AI浪潮下，扫地机器人厂商除了在清洁电器外，还将开辟更多家庭助手机器人、陪伴机器人等新兴品类。由此可见，AI终端引领下，消费电子市场增长潜力强劲。随着 AI技术在手机、电脑、可穿戴设备、智能汽车、人形机器人等终端的应用以及消费产品的快速迭代，消费型锂电池将继续呈现稳定增长的趋势。随着固态电池技术的持续进步和产业链的逐步成熟，固态电池凭借其高能量密度和优异的安全性能，有望与液态电池形成互补发展的格局。未来，固态电池将优先在成本敏感性较低的领域应用，例如机器人、可穿戴智能设备、航天设备、无人机等；随后，其应用范围将逐步扩展至对成本敏感度较高且对能量密度要求严格的领域，例如电动垂直起降飞行器（eVOTL）、电动汽车等；进而有望推动固态电池技术的广泛应用，还将带动相关材料及锂资源需求的增长，为整个产业链注入新的活力。
（二）政策环境
1、国内政策环境
宏观政策方面，中国持续鼓励锂电产业链良性发展，陆续出台了多项相关政策。2023年 12月，中央经济工作会议明确稳定和扩大传统消费，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费；2024年 1月，国务院发布了《关于全面推进美丽中
国建设的意见》，提出到2027年，新增汽车中新能源汽车占比力争达到 45%；2024年 3月，国务院常务会议再次提及积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代的规模效应；2024年 4月，商务部、财政部等七部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确了补贴范围和标准；2024年 5月，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出逐步取消各地新能源汽车购买限制，落实便利新能源汽车通行等支持政策，利好新能源汽车市场扩容；2024年 7月，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排 3,000亿元左右超长期特别国债资金，以加大对大规模设备更新和消费品以旧换新的支持力度。其中，特别宣布将提高汽车报废更新的补贴标准，以支持大规模设备更新和消费品的以旧换新进程。新能源汽车方面，受益于国家及各地政府“以旧换新”政策的共同发力，综合提振了中国新能源汽车市场需求。总的来看，国家政策针对报废更新补贴，适用范围相对受限，但补贴力度较大；地方政策置换补贴力度因地区而异，但综合适用范围更加广泛。在新能源汽车市场高景气度的背景下，动力电池装机需求亦同步上升。储能方面，根据中关村储能产业技术联盟（以下简称“CNESA”）统计数据，截至2024年 12月底，全国累计发布2,470余项与储能直接和间接相关的政策；2024年，全国共新增发布储能直接和间接相关政策 770项，是2023年同期的
1.2倍，凸显了国家对储能产业的高度重视与政策支持。截至2024年 12月底，中国电力储能项目中，锂离子电池的累计
装机量占电力储能项目累计装机量的 55.2%，为市场占比最大的储能技术。展望未来，CNESA预计，在保守场景下，中国新型储能累计装机规模将于2025年达到 116.3GW，于2030年达到 240.5GW；在理想场景下，中国新型储能累计装机规模将于2025年达到 131.3GW，于2030年达到 326.2GW。未来储能领域的快速发展，有望进一步拉动锂离子电池（储能电池）及锂资源的需求。
2024年以来锂电行业相关政策及要点日期 印发部门 政策文件 重点内容
2024年 1月 国务院 《关于全面推进美丽中国建设的意见》 主要目标是：到2027年，绿色低碳发展深入推进，主要污染物排放总量持续减少，生态环境质量持续提升，国土空间开发保护格局得到优化，生态系统服务功能不断增强，城乡人居环境明显改善，国家生态安全有效保障，生态环境治理体系更加健全，形成一批实践样板，美丽中国建设成效显著。到2035年，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，国土空间开发保护新格局全面形成，生态系统多样性稳定性持续性显著提升，国家生态安全更加稳固，生态环境治理体系和治理能力现代化基本实现，美丽中国目标基本实现。统筹推进重点领域绿色低碳发展。推进铁路场站、民用机场、港口码头、物流园区等绿色化改造和铁路电气化改造，推动超低和近零排放车辆规模化应用、非道路移动机械清洁低碳应用。到2027年，新增汽车中新能源汽车占比力争达到 45%。
2024年 3月 国务院 《推动大规模设备 提及积极开展汽车、家电等消费品以旧换新。要结合各类设备和消费日期 印发部门 政策文件 重点内容更新和消费品以旧换新行动方案》 品更新换代差异化需求，加大财税、金融等政策支持，更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。要落实全面节约战略，抓紧建立健全回收利用体系，促进废旧装备再制造，提升资源循环利用水平。
2024年 4月 商务部、财政部等七部门 《汽车以旧换新补贴实施细则》 自本细则印发之日至2024年12月31日期间，对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前（含当日）注册登记的新能源乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或 2.0 升及以下排量燃油乘用车，给予一次性定额补贴。其中，对报废上述两类旧车并购买新能源乘用车的，补贴 1万元。汽车以旧换新补贴资金由中央财政和地方财政总体按 6：4 比例共担，并分地区确定具体分担比例。其中，对东部省份按 5：5 比例分担，对中部省份按 6：4 比例分担，对西部省份按新、县域充换电设施补短板等支持政策。活动以“绿色、低碳、智能、安全—赋能新生活，乐享新出行”为主题，时间为 5月至 12月，2024年新能源汽车下乡车型目录共 99款。
2024年 5月 国务院 《2024—2025年节能降碳行动方案》 加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能耗限值准入标准；逐步取消各地新能源汽车购买限制；落实便利新能源汽车通行等支持政策；推动公共领域车辆电动化，有序推广新能源中重型货车，发展零排放货运车队；推进老旧运输船舶报废更新，推动开展沿海内河船舶电气化改造工程试点；到2025年底，交通运输领域二氧化碳排放强度较 2020案》 到2027年，碳足迹管理体系初步建立。制定发布与国际接轨的国家产品碳足迹核算通则标准，制定出台 100 个左右重点产品碳足迹核算规则标准；到2030年，碳足迹管理体系更加完善，应用场景更加丰富。
发布重点产品碳足迹核算规则标准。优先聚焦电力、煤炭、天然气、燃油、钢铁、电解铝、水泥、化肥、氢、石灰、玻璃、乙烯、合成氨、电石、甲醇、锂电池、新能源汽车、光伏和电子电器等重点产品，制定发布核算规则标准。指导行业协会、企业主动参与具体产品碳足迹国际规则制定，提升中国贡献度，力争在锂电池、光伏、新能源汽车和电子电器等领域推动制定产品碳足迹国际标准。
2024年 5月 交通运输部、国家发展改革委等十三部门 《交通运输大规模设备更新行动方案》 1）鼓励老旧新能源公交车及动力电池更新；2）有序推广新能源营运货车；3）大力支持新能源清洁能源动力运输船舶发展，完善新能源清洁能源动力运输船舶配套基础设施；4）鼓励新能源机车更新，开展邮政快递末端配送车辆更新，制定新能源车辆更新计划；5）建立新能源机车及配套工程的标准体系。
2024年 6月 工业和信息化部 《2024年汽车标准化工作要点》 围绕固态电池、电动汽车换电、车用人工智能等新领域，前瞻研究相应标准子体系，支撑新技术、新业态、新模式创新发展。开展动力电池耐久性、规格尺寸、回收利用等标准制定，以及固态电池、钠离子电池等新一代动力电池标准预研，提升动力电池性能水平。
2024年 6月 国家发改委等五部门 《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》 提出拓展汽车消费新场景。鼓励限购城市放宽车辆购买限制，增发购车指标。通过中央财政和地方政府联动，安排资金支持符合条件的老旧汽车报废更新。鼓励有条件的地方支持汽车置换更新。扩大公共领域车辆全面电动化先行区试点范围。稳步推进自动驾驶商业化落地运营，打造高阶智能驾驶新场景。开展智能汽车“车路云一体化”应用试点。开展城市汽车流通消费改革试点。结合汽车赛事、自驾露营、汽车文化体验、汽车改装、汽车租赁等，丰富汽车后市场产品和服务，进一步促进二手车放心便利交易。优化农村社区消费环境，支持新能源汽车、绿色智能家电等下乡。
2024年 9月 工业和信息化部等四部门 《国家锂电池产业标准体系建设指南（2024 版）》 文件指出，锂电池产业是推动新型智能终端、电动交通工具、新能源储能等产业发展的中坚力量，也是推广新型储能、发展未来产业的重点领域。储能型锂电池是应用于电力储能、通信储能、应急储能等领日期 印发部门 政策文件 重点内容域的锂电池。此次的安全与性能标准主要包括消费型、小动力型、大动力型和储能型锂电池的安全标准、性能标准等。其中提出到 2026年，新制定国家标准和行业标准 100 项以上，引领锂电池产业高质量发展的标准体系更加健全，标准服务行业巩固优势地位的作用持续增强。
2025年 2月 工业和信息化部、国家发展改革委、教育部等八部门 《新型储能制造业高质量发展行动方案》 新型储能制造业以新型电池等蓄能产品和各类新型储能技术为主要领域，也包括电源管理芯片、电力电子器件、热管理和能量控制系统等环节。
2、海外政策环境
报告期内，世界各主要经济体仍加码支持电池与新能源产业，推动清洁能源转型与本地制造。美国依托《通胀削减
法案》和能源部拨款，投入巨资推动电池研发与生产；欧盟通过《净零工业法案》，大幅提升本地电池制造能力，并减少关键矿产依赖；日本以补贴和税收优惠，加快全固态电池突破；韩国通过大规模政策性融资和充电基础设施建设，强化锂电池产业链；澳大利亚则推出国家电池战略与税收激励政策，大力支持储能产业发展和锂资源的高附加值利用，推动本土电池制造和储能技术转型。国家 出台政策及内容美国 自2022年通过的《通胀削减法案》在2024年继续发挥作用，为电池和新能源产业提供大规模财政支持。于支持电池材料回收和下一代电池技术研发，例如固态电池和锂硫电池。州级政策：美国加州要求到2030年，60%的电力需来自可再生能源，以实现2045年 100%清洁能源目标。2024年 12月，加州能源委员会（CEC）批准了一项 14亿美元的投资计划，用于建设更多的电动汽车充电站和氢燃料加注站。欧盟2024年，欧盟继续推进《净零工业法案》，旨在到2030年实现 40%的清洁能源技术（包括电池）在欧盟本土生产。2024年12月3日，欧盟委员会与欧洲投资银行（EIB）宣布建立新的合作伙伴关系，共同投资 30亿欧元支持欧洲电池制造业。拨款 30亿欧元用于欧洲电池联盟项目，促进本地电池生产能力提升。投入 5亿欧元用于关键矿产（如锂、钴）的开采和加工，以减少对外部供应链的依赖。到2030年，欧盟创新基金预计支出约 400亿欧元，支持欧洲向碳中和转型。2024年 3月，欧盟委员会发布《能源存储指南》，为电池储能项目提供高达 1.5亿欧元的补贴，支持电网级储能和分布式能源系统。日本 购车补贴与税收优惠：日本政府为购买新能源汽车的个人提供经济补贴，并减免相关税费。例如，混合动力汽车普锐斯可享受免除新车 100%的重量税和取得税。《电池供应保证计划》：日本经济产业省（METI）于2024年 3月宣布该计划，目标是通过补贴和政策支持，提升日本在电池产业的竞争力。计划提供约 1,630亿日元（约合人民币80亿元）用于支持全固态电池研发和电动汽车产业链建设。2024年 12月，METI宣布为全固态电池材料制造提供最高 255亿日元的支持，相关企业包括出光兴产、三井金属矿业、东洋钢铁等。电池技术开发补贴：2024年 9月，日本政府宣布向丰田汽车、日产汽车等动力电池项目提供高达 3,500亿日元（约合 174.4亿元人民币）的补贴，用于开发固态电池和其他电动汽车技术。韩国 12月 13日，韩国财政部宣布，将在未来五年向锂电池产业提供 38万亿韩元（约合 2,067亿元人民币）的政策性融资，该项政策计划从2024年正式实施。此外，韩国还计划设立 1万亿韩元规模的锂电池产业振兴基金，并投资 736亿韩元进行相关技术的研发。为了减少对关键矿物的依赖，韩国政府还计划投资 2400亿韩元建设关键矿物储存基地，以增加锂、钴等锂电池原材料的储备，同时提供 2500亿韩元的资金，用于支持企业精炼上述原材料。国家 出台政策及内容除新能源购车补贴政策以外，韩国还通过减税等政策支持绿色环保汽车的发展。例如政府出台免除充电基本费用，高速通行费减免 50%，电费减免 50%，使用电动汽车专用车牌及专属保险等鼓励新能源汽车发展的政策。充电基础设施方面，计划向车辆购买者提供充电桩购置费补贴。根据韩国产业通商资源部的计划，到2030年韩国快速充电站的数量将与加油站的数量相当。韩国《2030未来汽车产业发展战略》显示，到2030年韩约 22.7亿澳元的财政激励，以推动电池制造业发展。该战略包括：ž 投资 5.232亿澳元用于“电池突破倡议”，促进电池制造业发展。ž 投资 17亿澳元设立“未来澳大利亚制造”创新基金，支持电池等清洁能源制造业。针对全球锂价下跌导致的行业困境，西澳大利亚州政府于2024年 11月宣布了一项总额达 1.5亿澳元的救援计划，以支持锂矿企业。具体措施包括：ž 无息贷款：设立 5,000万澳元的无息贷款基金，供锂矿商在未来两年内申请，以维持运营。ž 费用减免：免除包括港口费、土地使用费在内的多项费用，总金额最高达 937万澳元。ž 税收支持：政府贸易企业（GTE）将暂时免除锂下游加工费用，最高支持金额可达 9,000万澳元。2024年11月25日，澳大利亚参议院通过了《2024年未来澳大利亚制造（生产税收抵免及其他措施）法案》，其中《关键矿产生产税收激励措施（CMPTI）》：为 31种关键矿物的加工与精炼提供 10%的支出抵免，元补贴。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业总收入 130.63亿元，同比下降67.75%；实现归属于上市公司股东的净利润为-79.05亿元，
同比下降208.32%。报告期内，公司业绩变动分析如下：
（1）尽管公司2024年度锂化合物及衍生品的产销量实现同比增长，但受到锂产品市场波动的影响，本报告期内锂
产品的市场价格整体呈现大幅下滑趋势，公司锂产品销售价格及毛利较上年同期大幅下降。同时受公司控股子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响，本报告期公司经营业绩出现阶段性亏损。2024年，化学级锂精矿的市场价格逐步降低，公司向泰利森新采购的锂精矿价格也随之下降。随着新购低价锂精矿陆续入库及库存锂精矿的逐步消化，公司各基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本正逐渐贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也逐步减弱。
（2）公司重要的联营公司 SQM于2024年第一季度业绩报告中披露，智利圣地亚哥法院于2024年 4月对其2017年
确认了约 11亿美元的所得税费用，并相应减少其净利润约 11亿美元。因此，公司在本报告期确认的对该联营公司的投
资收益较2023年度大幅下降。
（3）在综合审视公司在澳大利亚的二期氢氧化锂项目的前期投入和预计未来资本投入、未来运营费用、项目执行进
度、预计未来现金净流量等情况后，董事会认为继续建设二期氢氧化锂项目将不具备经济性。为避免进一步资源投入的
浪费，减少潜在的经济损失，切实维护公司及全体股东利益，基于审慎性原则，经第六届董事会第二十次董事会审议通过，董事会同意终止二期氢氧化锂项目。公司根据《企业会计准则第 8号—资产减值》等相关规定，对澳大利亚二期氢氧化锂项目进行分析和评估，并对二期氢氧化锂项目的资产全额计提了减值准备。因此，公司本报告期计提的资产减值损失较2023年度增加。
（4）2024年以来美元持续走强，本报告期内澳元及人民币兑美元的汇率变动导致汇兑损失金额较2023年度增加。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
锂矿采选冶炼行业 销售量 吨 739,137.80 844,730.45 -12.50%生产量 吨 1,410,453.70 1,522,296.86 -7.35%库存量 吨 299,158.57 409,355.06 -26.92%化学原料及化学制品制造业 销售量 吨 102,803.71 56,654.18 81.46%生产量 吨 70,714.88 50,713.67 39.44%库存量 吨 7,431.19 13,186.26 -43.64%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用化学原料及化学制品制造业：
1、销售量较上年同期增加 81.46%，主要系本年客户需求及相应产量较上年增加所致。
2、生产量较上年同期增加 39.44%，主要系本年受安居碳酸锂工厂稳定生产的积极影响。
3、库存量较上年同期减少 43.64%，主要系本年销售量较上年增加所致。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减锂矿采选冶炼行业 销售量 吨 739,137.80 844,730.45 -12.50%生产量 吨 1,410,453.70 1,522,296.86 -7.35%库存量 吨 299,158.57 409,355.06 -26.92%化学原料及化学制品制造业 销售量 吨 102,803.71 56,654.18 81.46%生产量 吨 70,714.88 50,713.67 39.44%库存量 吨 7,431.19 13,186.26 -43.64%
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 适用 □不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本年度，本集团新设立子公司天齐资管。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 16,316,161.99 33,771,726.68 -51.69% 主要系本年营业收入减少，导致港杂费及保险费较上年减少
管理费用 649,812,806.61 605,246,920.74 7.36%财务费用 899,189,109.09 16,046,380.03 5,503.69% 主要系受汇率波动影响，本年汇兑损失较上年增加研发费用 43,620,692.01 30,374,934.57 43.61% 主要系本年委托研发和研发人员职工薪酬较上年增加所致
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
锂渣高值化综合回收利用除铁+钽铌回收中试工艺包研究 在实验室规模的基础上开展从锂辉石冶炼渣中回收钽铌扩大试验，获得从锂辉石冶炼渣中回收钽铌精矿的工艺包，为生产设计建厂提供全套方案。 已完成技术研究，项目结题。 获得百公斤级合格钽铌精矿产品，获得全套工艺参数。 1、战略性矿产综合利用，助力公司构建绿色低碳循环经济体系；
2、为公司开发钽铌精矿新产品，提
高公司多元化竞争力；
3、积极践行公司 ESG发展理念，实
现公司高质量、可持续发展。
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
锂渣高值化综合利用制备硅铝微粉成套技术 开发锂渣制备硅铝微粉的实验室工艺包，为公司不同种类锂渣综合利用提供锂渣制备硅铝微粉的全套技术方案。 目前已经基本完成实验室实验，确定不同种类锂渣制备硅铝微粉的实验室技术路线。 输出不同种类锂渣制备硅铝微粉实验室规模全套工艺技术方案。 1、战略性矿产综合利用，助力公司构建绿色低碳循环经济体系；
2、采用不同种类锂渣制备硅铝微粉
能够获得更加优质的硅铝微粉产
品，有助于提高产品的接受度；
3、积极践行公司 ESG发展理念，实
现公司高质量、可持续发展。
耐低温锂辉石靶
向捕收剂开发与
应用研究 开发高原高寒条件下
耐低温锂辉石捕收剂
配方，解决制约行业低温高原高寒条件下锂辉石回收率低、生产成本高的问题，为公司锂辉石开发项目提供优质备选方案。 目前已经完成矿山锂辉石矿取样并输出锂辉石矿工艺矿物学研究报告。 输出耐低温锂辉石捕收剂配方，同时为公司锂辉石开发提供优质备选方案。 1、解决制约高原高寒条件下锂辉石选矿回收率低、生产成本高的行业痛点问题；
2、提升公司在高寒低温地区开发锂
资源的行业核心竞争力；
3、为公司后续扩能扩产提供技术支
持。
硫化锂产业化工
艺包 通过本项目完成硫化
锂产业化设备、工艺开发，形成具有技术先进性、落地转化及时性的工艺数据包。 已完成硫化锂产业化相关工艺、设备开发及验证，已形成完整的产业化数据包，项目已结题。 通过实施本项目，使公司拥有硫化锂快速产业化的技术能力。 公司布局下一代高比能全固态电池的切入点和关键里程碑，本项目的实施将使公司拥有硫化锂快速产业化的技术能力，有利于公司在未来推动解决全固态电池关键原材料卡脖子的难题，助推全固态电池产业链的发展。高能电解质添加剂无水碘化锂开发及产业化研究品。 完成无水碘化锂实验室技术开发。 通过实施本项目，研究开发具有自主知识产权的无水碘化锂工艺，形成初步工艺数据包。 该产品的研究开发，将有助于解决行业痛点和难点，为下一代高能电解质的发展提供原料保障。锂合金箔材制备研究 开发新型锂负极用锂合金系列产品。 已完成项目结题，并进行样品打样。 建立对外打样供应能力。 丰富完善锂负极规格内涵，实现产品升级迭代，确保公司金属锂负极始终具备市场先进性，把握市场技术主导权。金属锂带及其衍生品开发与推广 完善锂带尺寸规格、提升锂带制样综合效率，满足目标市场需求。 实现 20μm级超薄锂带千米级稳定制备，开发出 2款新型复合带，同步推进下游打样及应用验证。 锂带制样能力显著提升，并获得市场高度认可。 在下一代高比能电池开发环节提前切入，参与金属锂负极设计，引导下游应用需求，抢占市场先机。新型节能金属锂电解制备技术研究 开发新型节能金属锂电解技术。 完成新型实验电解槽Ⅰ阶段调试，阶段性目标达到预期。 开发 1-2套新型金属锂电解技术。 完善公司关键技术储备，为公司金属锂工艺优化升级提供技术支持。锂箔预锂化技术开发项目 开发锂箔预锂化技术，并实现卷对卷工制备。 完成装备工艺Ⅰ阶段调试，实现10μm以下样品R2R制备，为预锂打样奠定基础。 匹配下游预锂化应用开发与推广。 加强公司的核心竞争力，确保公司金属锂产品始终处于行业领先。废旧磷酸铁锂电池回收工艺优化及可行性研究 通过废旧动力电池综合利用提取锂等有价元素，降低原矿消耗，开辟锂资源新赛道。 已完成工艺数据包和样品的输出。 完成废旧磷酸铁锂电池回收可行性研究报告。 1、废旧动力锂电池综合利用，助力公司构建绿色低碳循环经济体系并开辟锂资源渠道；
2、促进公司与下游企业深度合作，
提供符合标准的再生电池级材料；
3、积极践行公司 ESG发展理念，实
现公司高质量、可持续发展。
2024年2023年 变动比例
加大了研发投入，优化了人员配置。截至2024年12月31日，公司成功引进 15名研发人员，研发人员数量同比增长
41.67%，其中 11名为硕士学历的高素质人才，6名为 30岁以下的年轻员工，2名为 40岁以上的资深员工；同期减少了1名本科以下员工，3名员工年龄自然增长超过 40岁，带来相应学历、年龄结构比例的显著变化。通过本次研发团队的结构优化，公司研发人员的数量、学历层次和年龄结构得到改善。上述变化有助于增强公司研发和创新能力，为未来技术创新和生产高品质的锂化工产品提供了强有力的支持，对公司长期稳健增长和可持续发展具有积极影响。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额变动主要系本年营业收入对应的回款及毛利额较上年下降所致； 2、投资活动产生的现金流量净额变动主要系 1）本年取得投资收益的现金较上年减少；2）本年对 smart的投资及结
构性存款投资导致投资支付的现金较上年增加所致；
3、筹资活动产生的现金流量净额变动主要系本年分配现金股利以及支付给少数股东的股利较上年减少所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为 55.54亿元，公司净利润为-0.29亿元，差额为 55.83亿元，主要原因是由资产减值、长期资产折旧摊销等利润表中非付现因素、财务费用和投资收益等利润表中非经营活动因素、经营性应收应付项目余额的增减变动因素共同影响所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
理终止确认损益 否，其中权益法核算损益和应收票据贴现及应收账款保理终止确认损益可持续公允价值变动损益 5,078,314.41 0.39% 主要系外汇远期合约产生的公允价值变动损益 否资产减值 -2,114,285,155.89 -163.65% 主要系在建工程减值损失和存货跌价损失 否营业外收入 10,935,175.54 0.85% 主要系罚款、违约金收入 否营业外支出 150,567,318.93 11.65% 主要系非流动资产损毁报废损失和捐赠支出 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
购 本期末，文菲尔德总资产和净资产分别折合人民币198.07亿元和75.31亿元。公司按持股比例计算的净资产份额为人民币19.59亿元 澳大利亚 投资性与矿石探测、开采、销售 对子公司的控制 本期归属于本公司的净利润 31.62亿 4.68% 否TLA 自建 本期末，TLA总资产和净资产分别折合人民币56.3亿元和-34.97亿元。公司按持股比例计算的净资产份额为人民币-17.84亿元 澳大利亚 化工制造 对子公司的控制 本期归属于本公司的净利润-10.92亿元 -4.26% 否SQM 股权投资 本期末，SQM总资产和净资产分别折合人民币826.35亿元和373.66亿元。公司按持股比例计算的净资产份额为人民币82.22亿元 智利 钾、锂产品生产 已委派三名董事会成员，具有重大影响 本期确认的投资收益-8.85亿元 19.63% 否
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
注：该货币资金金额未包含文菲尔德的受限资金。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
三期 自
建 是 锂
矿
开
采 1,485,620,087.05 3,322,525,869.50 自筹 83.65% 项目尚未建成，故尚未达到预计效益2018年07月25日、2024年10月30日 《关于同意泰利森锂精矿继续扩产计划的公告》（公告编号：2018-073）、 <关于同意泰利森第三期化学级锂精矿扩产计划增加投资的公告>(公告编号 :2024-
2.4万
吨电池
级单水
氢氧化
锂工厂
二期 自
建 是 锂
化
工 95,463,612.11 1,435,518,175.21 自筹 97.11% 项目终止2017年10月27日、2025年1月23日 《关于建设"第二期年产
2.4万吨电
池级单水氢
氧化锂项目"
暨对全资子
公司增资的
公告》（公
告编号：
2017-092）、《关于终止投资建设“第二期年产
2.4万吨电
池级单水氢
氧化锂项
目”的公
告》（公告
编号：2025-
003）
安居 2万吨碳
酸锂工
厂 自
建 是 锂
化
工 72,309,009.68 1,068,889,406.91 H股募股资金+自筹 100.00% 193,680,889.44 该项目自 2024年第三季度顺利爬坡达产，年末该项目营运时2018年09月08日 《关于建设“天齐锂业遂宁安居区年产 2万吨碳酸锂工厂短，故不适用预计效益评价苏州年产 3万吨氢氧化锂项目 自建 是 锂化工 240,349,034.74 246,458,554.37 自筹 14.39% 项目尚未建成，故尚未达到预计效益2023年05月13日 《关于建设年产 3万吨电池级单水氢氧化锂项目暨签署投资协议书的公告》（公告编号：
2023-030）
合计 -- -- -- 1,893,741,743.58 6,073,392,005.99 -- -- 0.00 193,680,889.44 -- -- --
注：项目完工前，项目进度为工程累计投入占预算比例 。
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用公司套期保值业务未适用套期会计核算，但能够通过开展套期保值业务，有效降低市场风险，减少产品价效果的说格以及汇率波动对公司生产经营的不利影响，实现公司长期稳健发展。明衍生品投资资金来 自有资金源商品期货套期保值业务风险分析：1、市场风险。理论上，各交易品种在临近交割期时期货市场价格和现货市场价格将趋于一致，但在极个别的非理性市场情况下，如市场发生系统性风险，期货价格与现货价格走势相背离等，会对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至造成损失；2、政策风险。如果金融衍报告期衍生品市场以及套期保值交易业务相关政策、法律、法规发生重大变化，可能导致市场发生剧烈波动或无法生品持仓交易的风险；3、流动性风险。期货交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经公司审批的方案下单操作的风险分时，如果合约活跃度较低，导致套期保值持仓无法成交或无法在合适价位成交，令实际交易结果与方案设析及控制计出现较大偏差，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓带来的损失；4、内部控制风险。期货交措施说明易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成风险；5、技术风险。由于无法控制（包括但和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或不限于市数据错误等问题，从而带来相应风险。场风险、控制措施：1、公司严格执行有关法律法规，制定《商品期货及衍生品套期保值业务管理制度》，对公流动性风司开展商品期货套期保值业务的审批权限、操作流程及风险控制等方面做出明确的规定，建立有效的监督险、信用检查、风险控制和交易止损机制，降低内部控制风险；2、合理设置公司期货业务组织机构，建立岗位责风险、操任制，明确各相关部门和岗位的职责权限，严格在董事会批准的权限内开展公司商品期货套期保值业务。作风险、同时，加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质，提升相关人员的专业知识；法律风险
3、公司套期保值业务仅限于与公司经营业务相关性高的期货品种，业务规模将与公司经营业务相匹配，等）
并严格控制套期保值业务的资金使用规模；4、公司在制订交易方案的同时做好资金测算，以确保可用资金充裕，严格按照《商品期货及衍生品套期保值业务管理制度》进行业务操作，合理规划和使用资金，不影响公司正常生产经营，在市场剧烈波动时做到合理止损，有效规避风险；5、公司设立符合要求的期货期权交易、通讯及信息服务设施系统，保证交易系统的正常运行，确保套期保值业务正常开展；6、公司法务及风险控制部、监察审计部应对套期保值业务进行检查，监督套期保值业务人员执行风险管理政策和风险管理工作程序，及时防范业务中的操作风险。外汇套期保值业务风险分析：1、市场风险：在汇率行情走势与公司预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失；2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造成风险；3、客户或供应商违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，或支付给供应商的货款后延，均会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发生的现金流与已操作的外汇套期保值业务期限或数额无法完全匹配，从而导致公司损失；4、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失；5、套期保值交易违约风险：套期保值交易对手出现违约，不能按照约定支付公司套保盈利从而无法对冲公司实际的汇兑损失，将造成公司损失。控制措施：1、公司已制定了《外汇套期保值业务管理制度》，规定公司及各子公司只能以自有资金从事该等业务，不进行单纯以盈利为目的的金融衍生品交易，所有金融衍生品交易行为均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，主要以套期保值，降低汇率风险为目的。公司建立了严格有效的风险管理制度，利用事前、事中及事后的风险控制措施，预防、发现和降低各种风险。该等制度符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风险控制措施切实有效。2、公司总裁（总经理）办公会、财务部、监察审计部、董事会办公室等部门及各子公司作为相关责任部门或单位均有清晰的管理定位和职责，通过分级管理，形成监督机制，从根本上杜绝了单人或单独部门操作的风险，在有效地控制风险的前提下也提高了对风险的应对速度。3、公司仅与具有合法资质的大型商业银行等金融机构开展外汇套期保值业务，并密切关注国内外相关政策法规，保证公司及各子公司金融衍生品交易管理工作开展的合法性，并对金融衍生品交易事项与合同文本进行合法性审查，以规避法律风险。4、公司进行外汇套期保值交易必须基于公司出口项下的外币收款预测及进口项下的外币付款预测，或者外币银行借款、投资、筹融资等实际生产经营业务。交易合约的外币金额不得超过外币收款或外币付款预测金额，外汇套期保值业务交割期间需与公司预测的外币收款时间或外币付款时间相匹配，或者与对应的外币银行借款的兑付期限相匹配。
5、公司监察审计部负责对公司及各子公司套期保值业务的交易决策、管理、执行等工作的合规性进行监督检查。
已投资衍
生品报告
期内市场
价格或产
品公允价
值变动的
情况，对 报告期内，公司商品套期保值交易品种为碳酸锂期货合约，市场透明度高，成交活跃，成交价格和当日结
衍生品公 算单价能充分反映衍生品的公允价值；外汇套期保值交易品种以美元远期外汇合约为主，以各银行的估值允价值的 报告中的价格作为合约的公允价值。分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2）/ 金总 及去
（1） 额 向
（1） 本公司于2018年3月1日以募集资金置换自筹资金预先投入的募集资金投资项目款 13,195.51万澳元，折合人民
币 67,586.08万元。其中自2017年4月21日董事会批准配股方案日至2017年12月31日以自筹资金预先投入上述募投项
目款项 11,741.59万澳元，按2017年12月31日汇率折合人民币 59,797.59万元，2018年1月1日至 3月 1日投入人民币7,788.49万元。
（2） 除上述资金置换外，本公司通过股权关系，以募集资金购入澳元 17,939.00万元（购买日汇率折合人民币 88,693.08
万元），购入美元 666.81万元（购买日汇率折合人民币 4,473.22万元）对下属单位进行直接投资，最终由具体负责实施募投项目的 TLK公司分别以澳元或以澳元购买欧元、美元，共计支付 18,883.26万澳元（购买日汇率折合人民币 93,280.72万元）。
（3） 截至2024年12月31日，公司所有募集资金账户及各境外企业外汇存款户已全部完成销户手续，账户余额用于永
久性补充流动资金。
2019年配股：截至2024年12月31日，本公司募集资金投资项目已累计使用募集资金人民币 290,837.82万元，占承诺投入总额的100.00%，其中：
（2）2020年支付发行费用人民币332.40万元。
（3） 截至2024年12月31日，公司所有募集资金账户及各境外企业外汇存款户已全部完成销户手续，账户余额用于永
久性补充流动资金。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
澳大利亚“年产 2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”计算假设经营周期为 40 年，自2022年末陆续投入收益的情况
运营，由于澳大利亚在设计、施工的规范与标准方面与中国有所不同，产线个别设计和设备能力调整，和原因（含加之当地锂化工行业熟练技术人员不足，截至本报告期末该项目仍处于爬产过程中，故不适用预计效益“是否达到预评价。计效益”选择“不适用”的原因）项目可行性发生重大变不适用化的情况说明超募资金的金额、用途不适用及使用进展本公司于2020年12月8日召开的第五届董事会第十一次会议、第五届监事会第十次会议和2021年1月5日召开的2021年第一次临时股东大会决议审议通过了《关于募集资金投资项目实施方式变更的议案》，拟对本公司2017年配股公开发行证券募集资金投资项目实施方式进行变更。具体情况如下： ① 拟变更募投项目实施方式的原因该项目的调试、投产及达产进度均不及预期，项目处于暂缓调试的状态。结合本公司现金流紧张的局面，如本公司不能通过融资途径解决后续建设资金投入，本公司在该项目上的前期投入未来可能面临损失或计提减值的风险。为帮助本公司海外运营项目进一步完善高效、合理的治理结构，提升本公司对海外资产的管控能力，降低海外项目的运营风险，本公司第五届董事会第十一次会议和第五届监事会第十次会议和2021年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司全资子公司增资扩股暨引入战略投资者的议案》，本公司及本公司全资子公司 Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd（原全资子公司 Tianqi UK Limited，2020年12月6日更名，以下简称“TLEA”）与澳大利亚上市公司 IGO Limited（以下简称“IGO”）及其全资子公司 IGO Lithium Holdings Pty Ltd（以下简称“投资者”或“IGO全资子公司”）募集资金投签署《投资协议》等交易文件，拟以 TLEA 增资扩股的方式引入战略投资者 IGO；交易完成后，本公司资项目实施持有 TLEA 注册资本的 51%，投资者持有 TLEA 注册资本的 49%。根据交易结构和安排，TLEA需先完方式调整情成内部重组，由 Tianqi Lithium Holdings PtyLtd（以下简称“TLH”）将所持有的 Tianqi Lithium Australia况Pty Ltd（以下简称“TLA”，持有上述募投项目实施主体 TLK 100%的股权）100%股权转让至 TLEA。交易完成后，TLK 由本公司全资子公司变更成本公司持股 51%的控股子公司，同时 TLK将使用 TLEA本次增资资金在偿还相关债务后剩余的资金用于氢氧化锂工厂运营和调试，继续实施本公司2017年配股公开发行人民币普通股募集资金投资项目，即建设“一期氢氧化锂项目”，此种安排将涉及本公司募集资金投资项目实施方式的变更。② 本次拟变更募投项目实施方式的影响本次变更不会改变该项目的投向和项目基本建设内容，本公司不会丧失对该项目实施主体的控制权，不会对该项目的实施造成实质性影响。③ 本次变更募投项目实施方式本公司已按《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》等规定进行了公告披露（公告编号：2020-133，公告名称：《天齐锂业股份有限公司关于募集资金投资项目实施方式变更的公告》）。截至2024年12月31日，上述交易已完成，该募投项目实施主体 TLK成为本公司间接持股 51%的控股子公司。适用
2017年配股：截至2024年12月31日，本公司募集资金投资项目已累计使用募集资金人民币 160,866.80万元，占承募集资金投诺投入总额的 100.35%，其中：资项目先期澳元，折合人民币 67,586.08万元。其中自2017年4月21日董事会批准配股方案日至2017年 12月 31情况日以自筹资金预先投入上述募投项目款项 11,741.59万澳元，按2017年12月31日汇率折合人民币59,797.59万元，2018年1月1日至 3月 1日投入人民币 7,788.49万元。
2019年配股：
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
公司合计持有 SQM22.16%的股权。SQM主要从事特种植物肥料、钾肥、锂及其衍生物、碘及其衍生物和工业化学品的生产和销售，是全球最大的碘和硝酸钾生产企业和领先的碳酸锂和氢氧化锂生产商，其总部位于智利首都圣地亚哥，
B类股为 142,818,904股，占已发行股份总数的 50.00%。SQM2024年度营业收入折合人民币323.15亿元，净利润折合人民币-28.85亿元，宣布发放股利折合人民币约 0亿元，总资产折合人民币826.35亿元。2024年度锂产品销量约 20.49万吨，同比增加 20.53%。本报告期内，公司已收到SQM以往分红折合人民币约 1.03亿元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接 接
接待 谈论的主要
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，提
升公司投资价值，增强投资者回报，依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第 10号——市值管理》及其他相关法律法规的规定，结合公司实际情况，公司制定了《市值管理制度》。该制度主要从市值管理的目的和基本原则、市值管理的方式、市值管理的机构与职责、日常管理、市值管理的禁止性行为等维度，对公司市值管理相关工作进行规定。该制度已经公司于2024年12月30日召开的第六届董事会第十九次会议审议通过。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否公司于2024年3月2日披露了《关于质量回报双提升行动方案的公告》，为践行“以投资者为本”的发展理念，维护全体股东利益，促进公司长期可持续发展，基于对未来发展前景的信心和对公司价值的认可，结合公司发展战略、生产经营情况等制定了“质量回报双提升”行动方案。具体举措包括：继续秉持“夯实上游、做强中游、渗透下游”的发展战略；加快科技转型步伐，打造招才引智平台；坚守匠心精神，持续提升公司核心竞争力；持续提高信息披露质量，高效传递公司价值；以投资者为本，重视投资者回报。为贯彻落实上述行动方案，报告期内公司主要开展了以下工作：
1、研发与创新
公司紧密围绕发展战略，构建了以市场为导向以研发项目为核心的研发管理体系，形成了矿产资源综合利用、新型
提锂技术、下一代高性能锂电用新型锂材料、电池回收与资源回收四大研究方向。四大研究方向学术带头人及研究团队基本就位，团队硕士/中级职称以上人员占比达到 80.35%。2024年，公司新增国家级科技项目 2项、省级科技/人才项目1项。锂资源综合利用和固态电池关键核心材料领域的 3项科技成果经权威机构认定达到国际水平。同时，公司加强创新项目孵化，通过寻找公司战略、研发、对外合作的良好协同模式，遴选出符合公司战略发展的应用技术项目，进行有序整合，为实现公司发展战略和可持续发展奠定坚实基础。2024年，公司与四川大学、东南大学、兰州大学、西安建筑科技大学等多家高校及科研机构新增 12项合作项目，建立起科学研究及人才培养的合作模式，围绕“锂资源开发—基础锂电材料—下一代关键电池材料—电池回收—固废资源高值化综合回收利用”全生命周期，为锂资源全产业链技术创新突破提供动力源泉。
2024年，公司进行锂渣高值化综合利用制备硅铝微粉成果转化，完成锂渣中回收钽铌中试的试验（60吨/批次）并掌握关键技术，完成锂渣制备矿物岩棉、无水石膏/半水石膏、高模量玻纤、玄武岩纤维样品制备技术布局。通过合作研发，建立直接提锂技术（DLE）储备和能力。针对金属锂材料在新一代先进锂电池技术中的应用，公司进行高能金属锂的绿色提炼新技术研发，积极推动金属锂智能电解装备及其工艺流程的开发。截至目前，已完成新型实验电解槽的仿真设计，并进入功能性验证试验阶段。同时，公司还着重攻克电解原料的循环回收及高值化应用技术难题，现已完成 1 项原料除杂关键技术探索研究，为金属锂制备工艺实现节能降耗与零废弃物排放提供了有力的技术支撑。针对金属锂材料在新一代电池领域的运用，公司研发了一整套创新的技术解决方案，涵盖材料创新与智能装备的工程化应用。该方案已成功制备出厚度在 10微米以下的超薄锂膜样品，并通过卷对卷（R2R）工艺实现了稳定产出。公司已顺利完成下一代固态电池核心原材料硫化锂的产业化筹备工作，持续开展产品质量提升和降本技术优化。成功研发出电池级硫化锂微粉级新品，相较于原高纯硫化锂产品，其均一性与活性显著提升；同时，循环提纯技术的开发大幅削减了硫化锂的生产成本。公司持续优化并创新电池回收工艺，自主研发的第四代湿法回收技术，实现了磷酸铁锂电池中锂、铁、磷等关键元素的高效、精准提取与回收，回收率均位居行业前列。通过该技术再生回收得到的碳酸锂与磷酸铁等产品均达到电池级标准，且利用这些再生材料制备的正极材料，在电性能测试中表现出与商用材料相当的性能。在研发管理方面，全面梳理了现行研发制度和流程，将研发项目管理流程嵌入正在搭建的“研发项目信息化管理系统”，依靠网络化、平台化方式集中管控研发项目，向“互联网+管理”模式转型，最大程度地提升业务透明度、团队协作度和监管有效度，促进管理标准快速落地和复制。同时，将仪器设备预约、试剂耗材管理等部分实验室管理内容纳入“信息化管理系统”，以提升实验室运营效率。同时，天齐锂业创新实验研究院已于2024年竣工，该研究院着眼于未来锂离子电池技术关键材料的前沿科研和实验探索，致力于构建一个集实用性、安全性、经济性、扩展性和环保性于一体的国内先进综合实验室，预计2025年初投入使用，这标志着天齐锂业在科技创新领域迈入新的里程碑。
2、工艺技术
2024年公司自建电池级碳酸锂工厂安居工厂在上半年顺利完成产能爬坡，下半年保持满产状态，全年产能达到公司
预期规划。同时在产品质量水平方面，全年一次合格率在 95%以上，达到新工厂的首年预期目标。公司推行全面质量管理，持续开展客户交流活动，积极响应客户要求，紧跟锂行业的发展趋势和需求，不断完善质量管理机制。2024年基于锂电行业对材料金属异物的关注和要求趋势，多次主动走进客户对相关信息进行交流，并自上而下、从公司到车间建立了金属异物管控体系，从点到面逐项识别了各项管控措施并逐步落实中。预计2025年实现全面管控和监控。公司持续践行管理创新，引入六西格玛管理工具和理念，推动管理与思维革新。为进一步提升产品关键指标的质量水平，2024年推进的六西格玛管理改善项目顺利完成，基本达到项目设计目标，促进了产品的质量提升和质量成本的优化。基地质量监管方面，2024年通过自评、审核、抽查、交流等多种形式，对标质量管理成熟度模型，发现质量管理改进机会。从供应商质量管理标准化、产品质量管理标准化、技术资料管理标准化等方面进行系统规范管理，输出管理系列文件 6项及多项协议规范等。通过一系列系统化地管控和预防机制，各基地的质量客户投诉数量稳中向好逐年下降；质量异常数量2024年明显下降。在国家及行业数字化管理转型的倡导下，公司引进的 LIMS与质量管理系统2024年在江苏、射洪、安居工厂上线使用，实现了和其他业务职能数字化系统的链接，有效提升了管理效率和准确度。公司持续在国际标准、国内标准的建设方面积极主动承担领导及参与任务，引领行业高质量发展。2024年公司新增1项行业标准修订主导项目；提报国际、国家、行业标准项目 6项；2项参与标准分别荣获二、三等奖。其余主导及参与的国际标准、国家标准、行业标准、地方标准共 27项均在计划中进行。
3、以投资者为本的市值管理工作
公司于2024年3月27日、2024年5月28日分别召开第六届董事会第十二次会议和2023年度股东大会，审议通过
了《2023年度利润分配预案》，以实施权益分派股权登记日登记的享有利润分配权的股本为基数，向全体股东派发现金红利，每 10股派发现金股利 13.50元（含税），不实施资本公积转增股本，不派送红股。公司分别于2024年6月7日、2024年7月22日完成公司 A股和 H股的权益分派，其中 A股派发现金红利总额为 1,993,452,412.95元 （含税），H股派发现金红利总额为 221,564,970元（含税）。此外，公司高度重视全体股东特别是中小股东的权益，并持续从股东沟通、股东关系维护、股东服务、保障股东利益等多方面做好相关工作。公司了解和倾听中小股东的各项诉求、意见和建议，并及时将相关意见和建议转达至相关方。除接听投资者热线电话、回复互动易和 IR邮箱中的投资者提问外，公司积极参加卖方组织的策略会，并组织和参与了多场投资者/分析师/股评家交流会议。
2024年 4月，公司在四个平台以视频直播的方式举行了2023年度业绩说明会，公司董事长等主要领导及独立董事代表出席了本次业绩说明会，并就投资者关注的问题进行解答，充分有效地展示了公司的业绩和经营情况。公司于业绩说明会当晚及时发布了本次业绩说明会的交流记录和公众号推文，进一步拓宽信息传播渠道，让更多的投资者能够充分了解公司最新的经营情况。报告期内，公司在披露《2024年第一季度业绩预告》《2024年前三季度业绩预告》后，考虑到本期业绩情况与去年同期相比出现较大幅度变化，于次日早间开盘前紧急组织主要面向机构投资者、行业分析师的2024年一季度业绩预告和
2024年前三季度业绩预告线上交流会，就投资者重点关注的问题进行了深入交流，并于交流会当日晚间上传投资者交流记录，主动向广大投资者说明公司业绩变动原因。
4、聚焦增产扩能，稳步有序推进项目建设
报告期内，公司继续聚焦增产扩能，积极稳步推进项目建设相关工作。
目前在国内有分别位于四川射洪、四川安居、江苏张家港和重庆铜梁的四个锂产品生产基地，并正在建设江苏张家
级三号工厂建设项目，预计该项目将于2025年 10月生产出第一批锂精矿产品。建成后，格林布什锂精矿总产能将达到214万吨/年。同时，公司正在积极推进国内措拉锂辉石矿采选厂建设相关工作。此外，2025年 1月，公司终止了预估不具有经济性的奎纳纳“第二期年产 2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”。未来，公司将延续既有的“垂直一体化整合”的商业模式，在优质资源基地扎实的资源保障下，结合市场情况稳步落实、有序推进基础锂盐产能扩张计划，进一步发挥产业链协同效应。
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