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| ST凯利(300326)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
务收入减少所致。
营业成本 115,842,483.47 269,826,352.43 -57.07% 报告期营业成本较上年同期减少15,398.39万元，降幅57.07%，主要原因系本报告期洁诺医疗和江苏润志泰不再纳入合并报表范围，相应医疗消毒和贸易业务板块业务营业成本减少所致。销售费用 75,217,845.99 87,704,433.83 -14.24% 报告期销售费用较上年同期减少1,248.66万元，降幅14.24%，主要原因系本报告期合并报表范围变动所致。管理费用 65,773,243.90 103,239,547.22 -36.29% 报告期管理费用较上年同期减少3,746.63万元，降幅36.29%，主要系本报告期合并报表范围变动所致。财务费用 673,578.40 6,020,059.55 -88.81% 报告期财务费用较上年同期减少534.65万元，降幅88.81%，主要原因系本报告期合并报表范围变动，利息支出和融资费用减少所致。所得税费用 5,659,761.92 3,593,363.24 57.51% 报告期所得税费用较上年同期增加206.64万元，增幅57.51%，主要系报告期应纳税所得额及递延税款变动影响所致。研发投入 23,782,535.73 25,253,503.03 -5.82% 报告期研发投入较上年同期减少147.10万元，降幅5.82%，主要系合并范围变动导致研发人员职工薪酬、折旧及临床服务费用变动等因素共同所致。经营活动产生的现金流量净额 91,273,200.86 45,132,812.08 102.23% 报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加4,614.04万元，增幅为102.23%，主要由以下因素导致：1、报告期营业收入减少，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少21,722.11万元；
2、报告期收到其他与
经营活动有关的现金
较上年同期增加
400.34万元；3、报告期经营活动现金流出各项合计较上年同期减少25,940.48万元。投资活动产生的现金流量净额 70,349,633.73 -153,443,581.92 145.85% 报告期投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加22,379.32万元，增幅为145.85%，主要原因为：1、报告期收回投资、取得投资收益收到的现金较上年同期增加10,670.30万元；2、报告期处置固定资产、无形资产和其他长期资产和处置子公司及其他营业单位收到的现金净额较上年同期增加710.18万元；3、报告期购建固定资产、无形资产和其他资产支付的现金，投资支付的现金，取得子公司及其他营业单位支付的现金合计较上年同期减少5,546.30万元；4、报告期购买（赎回）的银行理财产品的现金流净额较上年同期增加7,488.01万元；5、报告期处置投资缴纳的税费较上年同期增加2,035.47万元。筹资活动产生的现金流量净额 -75,584,998.53 22,327,828.19 -438.52% 报告期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少9,791.28万元，降幅为438.52%，主要原因为：1、报告期吸收投资收到现金较上年同期减少1,183.47万元；2、报告期取得借款净额（扣减偿还债务后）收到的现金较上年同期减少2,179.24万元；3、分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期增加6,819.57万元；4、报告期收到其他与筹资活动有关的现金净额（扣减支付其他与筹资活动有关的现金后）较上年同期增加390.99万元。现金及现金等价物净 82,364,421.84 -86,337,602.69 -195.40% 详见上述现金流变动增加额 分析。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用
1、椎体成形
微创产品 181,068,919.63 69,979,558.0产品 140,649,876.17 30,054,428.6
四、非主营业务分析
适用 □不适用
59.34万元；（2）自有资金银行理财产品投资收益2,052.78万元；（3）收到投资分红款667.95万元；
（4）报告期合并动之
医学按账面价值与公
允价值差异确认投资
收益3,700.52万元。 否
公允价值变动损益 -9,281,175.15 -6.85% 交易性金融资产期末按公允价值计价确认变动损益。 否资产减值 -2,016,985.67 -1.49% 计提存货减值损失。 否营业外收入 4,318,598.42 3.19% 与日常经营活动无关的其他收入。 否营业外支出 606,840.98 0.45% 主要系非流动资产报废损失。 否信用减值损失 -2,985,492.49 -2.20% 计提坏账准备。 否资产处置收益 335,564.73 0.25% 固定资产处置收益。 否其他收益 5,404,764.83 3.99% 政府补助。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
加28.56%，主要系报告期内公司收到利格泰股权处置尾款所致。应收账款 94,500,998.9收入增长，相应应收账款增长。合同资产 0.00% 0.00 0.00% 0.00%存货 303,353,991.初减少27.58%，主要系本报告期内因并购动之医学公司后将其从本科目转出固定资产 193,194,848.少4.25%，主要系报告期内子公司新增购置设备及计提折旧共同所致。在建工程 0.00% 0.00 0.00% 0.00%使用权资产 11,127,251.7减少19.38%，主要系报告期内房租摊销所致。短期借款 40,005,525.0少22.93%，主要系预收货款较期初减少所致。长期借款 0.00% 0.00 0.00% 0.00% 无变动少27.19%，主要系报告期内支付房租导致。预付款项 17,336,097.4少33.85%，主要系上年末预付动之医学增资款结转减少所致。其他应收款 17,312,471.2减少83.88%，主要系本报告期收到利格泰股权处置尾款所致。初增加50.45%，主要系预缴企业所得税增加及因合并报表范围变动增值税留抵额增加所致。其他权益工具投资 42,235,037.5较期初减少43.62%，主要原因系：1）报告期内公司完成对上海景正减资导致减少洁诺医疗少数股东权益；
2）报告期内
公司处置上海
又为股权；
3）公司对嘉
兴量元股权投
资合伙企业
（有限合伙）
的投资重分类
至其他非流动
金融资产科目
核算。
无形资产 98,866,385.6加132.20%，主要系本报告期合并报表范围变动所致。初减少45.18%，主要系报告期内摊销所致。应付账款 32,684,803.5加50.10%，主要系报告期末应付未付采购款增加所致。应交税费 5,825,677.21 0.19% 22,749,414.4少74.39%，主要系期末应交企业所得税、增值税及附加税减少所致。递延所得税负债 14,405,965.9期初增加233.72%，主要原因系报告期内公司并购动之医学导致应纳税暂时性差异增加所致。其他综合收益 -11,611,501.1初减少179.49%，主要系外币财务报表折算差额变动所致。
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险Elliquence,LLC100%股权 并购 折人民币37,702.86万元 美国 医疗器械生产、研发和销售 本报告期净利润折人民币2,613.43万元 12.02% 否其他情况2018年6月3日，公司第三届董事会第十七次会议，审议通过《关于收购Elliquence,LLC100%股权的议案》。基于公司国际化战略发展的需要，凯利泰拟以77,152,000美元（约合人民币49,500万元）的价说明 格，通过全资子公司显峰投资及其下属的特殊目的公司以协议受让方式收购Elliquence, LLC100.00%股权。2018年8月21日，鉴于本次交易的交割先决条件均已满足，公司与Elliquence公司根据《股权收购协议》签署了股权交割文件，并完成了股权交割工作。双方确认自本次交易交割日（2018年8月21日）起，公司全资子公司显峰投资通过建盛医疗有限公司间接持有Elliquence, LLC 100.00%的股权，与标的股权相关的权利与义务均归属于受让方。建盛医疗有限公司根据《股权收购协议》已按约定完成支付全部股权交易对价。
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
1、交易性金融资产其他变动，系外币财务报表折算差额；
2、其他权益工具投资其他变动，主要原因系：1）本报告期通过定向减资完成对上海景正投资的退出，相应减少该公司
其他股东持有的洁诺医疗管理集团有限公司少数股东权益；2）报告期对嘉兴量元股权投资合伙企业（有限合伙）的投资重分类至其他非流动金融资产核算。
3、其他非流动金融资产其他变动，系报告期对嘉兴量元股权投资合伙企业（有限合伙）的投资重分类核算所致。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
域，针对骨科疾病的细胞及生物治疗技术和产品开发 增资 5,000,00成。 0.00 0.00 否0,00
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
1、交易
性金融资
产 1,228,15
1,239.11 -
9,281,17
5.15 1,376,18
0,000.00 1,346,628,633.91 -3,347,944.55 1,245,073,485.50 自有资金
2、其他
权益工具
投资 74,904,8
13.55 2,000,000.00 -30,669,776.00 42,235,037.55 自有资金
3、其他
非流动金
融资产 72,940,2
03.94 5,000,000.00 1,000,000.00 78,940,203.94 自有资金合计 1,375,996,256.60 -9,281,178,633.91 0.00 -33,017,720.55 1,366,248,726.99 --
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 □适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
上海景正医疗科技有限公司 定向减资 无重大影响。
主要控股参股公司情况说明
（1）江苏艾迪尔医疗科技股份有限公司
根据公司2013年第三次临时股东大会决议和修改后的章程规定，并经中国证券监督管理委员会“证监许可[2014]444 号”《关于核准上海凯利泰医疗科技股份有限公司向张家港市金象医用器械有限公司发行股份购买资产并募
集配套资金的批复》核准，公司通过非公开发行人民币普通股并支付部分现金的方式，购买张家港市金象医用器械有限公司（现更名为新疆德嘉股权投资有限公司）、李薇、王秀琴分别持有的艾迪尔55%、10%、15%的股权，本次股权收购的并购日为2014年9月9日，完成并购后公司持有艾迪尔80%股权。
2016年1月7日，第二届董事会第三十次会议逐项审议通过《关于本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》，公司以发行股份和支付现金相结合的方式购买江苏艾迪尔医疗科技股份有限公司的股东宁波鼎亮翊翔股权投资中心（有限合伙）所持艾迪尔20%股份。2016年1月28日，2016年第一次临时股东大会逐项审议并通过了《关于公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》所包含的25项子议案。
2016年3月，公司收到中国证监会《关于核准上海凯利泰医疗科技股份有限公司向宁波鼎亮翊翔股权投资中心（有限合伙）等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2016]574号）。核准公司非公开发行不超过25,316,453股新股募集本次发行股份购买资产的配套资金。截至报告期末，本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事宜已全部完成，公司及子公司已持有艾迪尔100%股权。
2016年7月29日，公司第三届董事会第四次会议审议通过了《关于对全资子公司增资的议案》，向艾迪尔增资5,000万元，艾迪尔注册资本由6,000万元增加至1.1亿元。成立时间：2005年1月5日注册资本：11,000万元法定代表人：李元平注册地址：张家港市锦丰工业园区东区股东构成及控制情况：公司持有其100%股权经营范围：许可经营项目：生产、销售：三类6846植入材料及人工器官、二类6810矫形外科（骨科）手术器械制造；研发医疗器械；五金加工；自营和代理各类商品及技术的进出口业务。艾迪尔本报告期实现营业收入2,659.01万元，净利润为-477.42万元。
（2）Elliquence,LLC
2018年6月3日 ，公司第三届董事会第十七次会议审议通过了《关于收购 Elliquence, LLC 100%股权的议案》，公司拟以77,152,000美元的价格，通过全资子公司上海显峰投资管理有限公司及其下属的特殊目的公司以协议受让方式
收购 Elliquence, LLC 100%股权。2018年8月 21日，鉴于本次交易的交割先决条件均已满足，公司与相关方根据《股权收购协议》签署了股权交割文件，并完成了股权交割工作。双方确认自2018年8月21日起，公司全资子公司上海显峰投资管理有限公司通过建盛医疗有限公司间接持有 Elliquence, LLC 100%的股权。自2018年9月起，Elliquence纳入公司合并报表范围。Elliquence, LLC成立于1999年，注册号：2407194 ，住所：2455 Grand Avenue, Baldwin, NY, 11510，首席执行官：Alan Ellman 。是一家专注于高频低温、解剖（单极）和凝血（单极和双极）技术开发和生产的美国公司，目前主要从事手术能量平台及高值耗材的研发、生产和销售，产品主要用于治疗椎间盘突出症和疼痛性椎间盘撕裂，公司的技术平台同时可广泛运用于骨科、脊柱、神经外科、整形外科和疼痛管理等领域。目前，Elliquence, LLC的核心产品已获得FDA、CE、CFDA等授权并受到自主知识产权保护。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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