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| 三一重能(688349)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
当前，世界正处于第四次工业革命和第三次能源革命叠加的超级技术窗口期，随着技术进步、经济社会发展的绿色转型以及新兴市场地区新能源需求的成长，风电在全球能源结构中扮演着越来越重要的角色，对于构建清洁低碳能源体系、保障能源安全具有重要作用，风电行业在全球及中国均保持快速发展趋势。根据全球风能理事会（GWEC）发布的《2026年全球风能报告》预测，2026年全球新增装机容量将达到178GW，到2030年全球累计装机容量将达到969GW，即每年新增装机容量为194GW。
2026年是“十五五”开局之年，在国家“双碳”战略及各项政策的推动下，中国风电行业发展前景广阔。根据我国《可再生能源发展“十五五”规划》，可再生能源对经济社会发展全面绿色转型的主要支撑作用将更加凸显，我国可再生能源将进入扩量提质、可靠替代的新发展阶段，到2030年，风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上、装机占比超过50%。
国家能源局数据显示，2026年上半年，全国风电新增装机容量为38.62GW，其中6月新增装机规模达13.57GW，同比增长超160%；海外风电市场保持良好的发展势头，海关总署数据显示中国风力发电机组出口增速达35.6%。
报告期内，公司坚持高质量发展,经营保持总体稳健;公司高度重视研发工作，推动研发能力与产品竞争力稳步提升，国内风机销售容量持续增长，市场份额持续提升，海外业务发展势头强劲，销售规模与新增订单均大幅增长；风机产品盈利能力稳步回升，成本费用控制有效，资产质量总体良好。报告期内，公司实现营业收入106.60亿元，同比增长24.04%，归属于上市公司股东的净利润2.33亿元，同比增长10.99%；截至2026年6月30日，公司总资产441.41亿元，归属于上市公司股东的净资产139.71亿元。
1.坚持高质量发展，经营总体保持稳健
销售规模：公司实现营业收入106.60亿元，同比增长24.04%，销售规模实现快速增长；其中，风力发电机组制造营业收入为92.05亿元，同比增长43.66%。盈利能力：尽管受2024年部分低价订单仍在交付期、汇率波动等因素的影响，公司风机毛利率尚处于相对较低的区间，但已呈稳步改善趋势，报告期内风机毛利率5.31%，较2025年全年水平提升0.88个百分点，其中，国内风机毛利率较去年全年提升1.42个百分点；上半年公司风机销售毛利为4.89亿元，同比增长64.14%。公司将积极推进高毛利订单的交付，促进盈利能力的进一步改善。成本费用控制：公司加强成本控制，在研发创新、供应链、智能制造等公司运营各环节降本提效，风机降本工作取得较好效果；由于费用控制与销售增长，报告期内期间费用率（管理费用、研发费用、销售费用及财务费用）为8.53%，同比下降2.58个百分点。资产质量：公司销售商品、提供劳务收到的现金为109.73亿元，应收账款、存货等资产总体保持较高质量，半年度应收账款周转率为2.10次，较去年同期提升21.84%，半年度存货周转率为1.52次，较去年同期提升28.24%；公司资产负债率为68.35%，财务结构总体稳健。2.保持高水平研发投入，提升产品竞争力公司高度重视研发，推动研发工作的提质提效与精细化管理，加强风电人才的选拔和培养、研发能力稳步提升。2026年上半年研发投入3.29亿元，研发人员占总人数比例达10.27%，公司持续推进国内陆上、海外、海上机型及零部件的研发，研发成果显著。陆上风电机组：公司推动各平台机型扩展、大兆瓦机组开发验证与交付。230米风轮系列已有超过700台机组稳定并网运行；242米风轮打破传统机型对风资源条件的限制，实现了从超低风速、中风速到高风速的全场域精准覆盖，报告期内242米风轮系列机型12.5MW样机实现并网，5.6MW机型实现样机下线，6.7MW/7.7MW机型已实现多个商业化批量项目应用，目前242米风轮系列已累计40余台并网投运；高海拔SI-19350机组在西藏阿里已实现吊装，这是行业在5000米级高海拔地区首个采取箱变上置技术路线的项目。海上风电机组：公司230米风轮系列、8.5MW海上样机在渤海海域持续稳定运行超一年半，机组运行表现优秀；在祥云岛项目，首个8.XMW级海上批量订单顺利实现吊装与调试；在石碑山项目，首个13.XMW级抗台机组沿海批量订单，已顺利实现批量交付，标志着公司大兆瓦海陆通用机型迈入规模化量产交付阶段。海外风电机组：公司持续加大海外产品研发投入，推动各平台机型向海外市场覆盖。面向中亚、中东北非区域推出10MW国际机型；面向欧洲市场推出的SI-17578机型已完成各项国际型式认证测试，在发电效率与运行可靠性等方面具备显著优势；面向类中国市场推出的SI-17580机型已完成样机挂机和型测；面向印度市场4MW/5MW机型以高可靠性、高发电量和良好的环境适应性赢得客户信任，持续批量交付中。3.提升营销与服务能力，新增装机市场份额提升销售规模持续增长：报告期内，公司销售规模为6.29GW，其中，国内市场销售规模为5.79GW，较全国风电新增装机容量38.62GW的占比为15%。中标订单价格趋稳：报告期内，公司新增订单市场份额上升，中标价格较上年总体趋稳，有所提升；截至2026年6月底，公司国内在手订单规模近20GW。营销与服务能力提升。公司推进营销服务变革与运营体系标准化，提升中后台服务能力，聚焦客户需求，推进全流程客户响应，以持续提升客户满意度。入选全球优秀风机供应商榜单：近期，标普全球能源发布Tier1清洁能源技术企业榜单，三一重能凭借在市场影响力、财务健康状况、可持续发展表现等方面的综合表现入选Tier1风机供应商榜单。近期，中电联公布2025年度电力行业风电运行指标对标结果，公司5A级风电场数量同比增加50%。新能源电站开发建设居行业前列。公司聚焦高价值、低风险地区，积极探索新能源开发的新路径、新模式，新增项目规模居行业前列。截至2026年6月30日，公司在建风场容量超2.5GW。公司开发的项目分别荣获中国电力规划设计协会优秀设计二等奖、三等奖，参与《陆上风力发电场设计标准》编制，风电场设计、建设能力持续增强，国内技术影响力进一步提升。4.海外竞争力持续提升，海外市场发展势头强劲报告期内，公司积极推进全球化布局与业务拓展，海外业务已从"订单储备积累"阶段迈入"规模化发展"阶段，海外收入与订单均保持快速增长。海外收入高速增长。报告期内，公司实现海外销售收入9.33亿元，同比增长300.11%；第二季度海外业务毛利率较一季度明显回升。海外订单强劲增长。报告期内，公司海外新增订单规模同比显著增长；公司持续深耕亚太核心市场，南亚、中亚、东南亚等区域市场均呈良好的发展态势；在南非、柬埔寨等市场实现突破，西班牙、智利等新市场订单交付有序推进，海外布局更加均衡。截止本报告公告日，公司海外已签合同的在手订单近5GW。海外项目稳步推进。公司签订埃及2GW大型风电项目谅解备忘录，推动从单一产品输出向本地化产业布局升级；塞尔维亚Alibunar风电项目正式开工，作为公司海外首个自主投资开发项目，打通落地投资开发带动产品出海业务路径，完善海外业务体系。推进海外EPC能力建设。公司完成国标与IEC标准、欧标等对标工作，海外EPC设计、建设能力增强，推进塞尔维亚等项目的建设，保障公司海外业务的发展，持续搭建“平台+项目”的标准化管理体系，持续增强海外人才培养和队伍厚度。5.践行数智化战略，提升智能制造水平公司践行数智化战略，按照“一切业务数字化、核心业务数据化、关键系统平台化”的发展策略，推广AI技术应用，推动智能制造、智能运营和智慧风场建设。智能制造：报告期内，公司持续深化数字化管理平台与数据互联应用，对工艺、设备及产线进行调试优化，进一步提升生产体系的自动化与集成化程度，将AI技术融入制造管理平台，提高生产效率与产品质量、压缩生产周期、降低成本，稳步提升智能制造水平，巩固行业领先地位。脉动式柔性产线持续稳定运行，信息化平台与柔性产线深度融合，支撑多型号机组快速切换与柔性生产，产线利用率保持较好水平。韶山灯塔工厂数字化用例持续拓展，"天眼"系统持续围绕风电叶片业务深度定制，已在各叶片工厂实现规模化应用，覆盖来料管理、过程质量检验、售后质量管理全流程线上化，建立人员、产品、缺陷三个维度的全景追溯体系。公司积极推进AI技术落地应用，推动业务流程从"流程自动化"向"决策自动化"升级。AI智能体方面，构建覆盖研发设计、生产制造、质量管控、运维服务的工业智能体，引入生成式与多模态AI技术，应用于设计文档自动生成、巡检图像/视频缺陷识别、内部知识库智能问答、工艺优化、故障预测和智能调度等场景。智能运营：持续推动营销、研发、交付、供应链等全链条的数智化升级，提升运营体系运转效率。推进客户满意度系统、CRM系统等营销中后台建设，持续提升客户满意度，提高线索和商机转换率，提升公司营销能力；推进履约业务在线化变革，提升国内外履约交付能力；推进IPD5.0体系落地，推进规划定义平台、仿真业务在线和试验在线平台建设，加强研发数字化管理能力。推动AI在多个领域应用。推动构建覆盖人资、服务、研发、营销、财务、办公等领域的域智能体体系，已落地AI维修助手、FSSC知识库等十余个智能体，同步正推动公司自研AI应用管理平台、Skills应用中心及"能进系统、能问数据、能干活"的数字员工体系建设。智慧风场：完成第三代SCADA中央监控系统、EMS能量管理平台及AGC/AVC一次调频功率控制系统的研发与迭代，已在新建风场中小批量推广应用，有效支撑国内及海外、海上调度场景下的并网与运营新要求。系统全面支持国产化与自主可控，持续优化仿真平台能力，保障辅控系统安全稳定运行，进一步夯实新能源大规模并网的控制与安全基础，持续提升客户满意度与运营效益。持续升级大数据平台对故障预警业务的支撑能力，面向全球业务场景，完善部署能力，增强适配性；完善预警分级与自动闭环机制，提升运维响应效率与设备运行保障水平。推进AI专家项目建设，场站巡检等部分模块已上线应用，籍此推动智能化校验替代人工复核，全面提质增效与合规管控。6.践行可持续发展理念，赋能绿色能源转型积极践行可持续发展理念。公司将可持续发展融入企业战略，积极响应国家“双碳”目标与全球可持续发展议程，明确各重要性议题及重点事项,通过制定符合科学碳目标倡议（SBTi）1.5℃路径要求的减碳目标，拓展自身运营和价值链减排空间，助力能源低碳转型。2026年7月，公司正式向科学碳目标倡议组织（SBTi）递交科学碳目标审核，推动气候承诺转化为可衡量、可执行的阶段性目标与行动计划。赋能绿色能源转型。公司以风电产品为绿色能源转型贡献力量，截至2026年6月底，公司提供的风电机组累计发电量约2165亿千瓦时，相当于减少二氧化碳排放11,488万吨。公司持续推动绿色工厂与低碳园区建设：持续推进高效能源管理，通过对水、电、油、气的实时监测与数据化管理，减少能源浪费并提升能源使用效率；推进园区清洁能源应用，以能源清洁化为抓手，采取“自发绿电+外购绿电”协同策略，在北京南口、郴州、韶山等各园区布局分布式光伏、小型风电等可再生能源设施，同时实施绿电采购，持续提升绿色电力使用比重。可持续发展成果获认可。截止报告期末，公司旗下三一韶山叶片工厂为国家级“绿色工厂”，三一郴州工厂入选“湖南省零碳工厂”建设名单，三一巴彦淖尔叶片工厂获评市级及自治区级“绿色工厂”认证。报告期内，公司获标普全球“可持续发展年鉴企业”称号与CSA2025评分中国企业最佳1%，获华证ESG最高AAA评级，显示社会对公司可持续发展能力与ESG治理水平的认可。非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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