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| 德科立(688205)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，全球光通信行业延续结构性分化态势。传统电信市场受运营商资本开支节奏影响，需求整体平稳但增长动力有限；受益于全球AI算力基础设施建设加速推进，数据中心互联、高速光模块等数通细分领域保持较高景气度。公司紧抓算力网络建设与光通信技术代际升级的战略机遇，持续推进战略落地，整体经营稳中有进，在技术研发、市场拓展及产能建设等方面取得阶段性进展。
1、产品与技术研发
报告期内，公司持续加大研发投入，研发投入占营收比稳定在10%左右，各项在研项目按计划推进。在光模块领域，公司产品矩阵持续完善，全面覆盖数通、相干、PON、无线接入、城域传输等应用场景，传输速率从155M至1.6T，传输距离覆盖短、中、长和超长距，形成完整的系列化产品能力。公司持续巩固电信级光模块技术优势，不断迭代和更新全系列数通光模块，积极跟踪布局LPO、NPO、CPO等下一代光互联技术路线。在光器件领域，公司长期保持高强度投入，在iTLA、WSS、ShuffleOXC等核心光器件方面逐步形成自有特色产品，覆盖场景持续拓宽，支撑公司差异化竞争能力。
在光放大器领域，公司持续巩固行业领先地位，C++/L++系列产品保持技术优势，产品性能及可靠性获得客户持续认可。小型化放大器精准匹配数据中心互联及算力网络对低功耗、大带宽、远距离传输的需求趋势，报告期内销量实现快速增长。同时，公司率先开发出的C++/L++高功率放大器，成功用于中国电信空芯光纤长距离传输实验，取得了很好的效果。
在光传输子系统领域，800GDCI板卡已完成客户验证并进入小批量交付阶段，1.6T板卡预研工作按计划推进中；光交换方向，硅基光波导64×64OCS已完成样品开发，128×128OCS已启动前期开发工作。公司持续深化光传输及光交换领域的产品布局，技术储备逐步夯实，为算力网络相关需求的释放提供有力产品支撑。
2、市场拓展与业务结构
2026年上半年，公司业务结构持续优化，数通业务收入占比接近30%，来自数通业务的毛利贡献较上年同期实现快速提升。在产品交付方面，400G短距产品已开始持续批量交付国内互联网厂家；400G长距离产品稳定交付，满足海外DCI市场需求。800G及1.6T高速数通短距光模块产品的客户导入工作按计划推进，其中1.6T光模块的客户验证进展顺利。
在电信市场方面，公司持续深化与核心通信设备厂商及运营商的合作，紧密参与50GPON、PONOA等接入网升级项目。同时，10G及25G可调谐光模块已正式投放市场，市场订单保持稳定增长，成为接入网、数据中心互联（DCI）和城域网等业务的新增长点。此外，iTLA器件在满足公司自有相干光模块配套供应的基础上，已启动对外销售，积极满足市场对相干光模块核心器件的需求，相关订单增长较快，展现出良好的市场拓展势头。
在海外市场拓展方面，公司持续深耕高端市场，依托本地化团队建设与客户资源积累，加大市场推广力度，订单获取与客户覆盖取得阶段性进展。报告期内，主流市场区域订单增长较快，公司在全球市场的品牌影响力有所提升。
3、产能建设与运营管理
在全球化产能布局方面，公司持续加快泰国生产基地建设。目前，泰国工厂厂房建设及内部装修已全面完工，相关设备正按计划分批交付，同步推进安装调试与产线联调工作。然而，受报告期内行业资本开支持续加大、上游设备及仪器厂家订单饱满的影响，部分关键设备交付有所延迟，导致泰国工厂部分产线建设进度受到一定影响，整体产能释放节奏有所滞后。
面对这一情况，公司一方面积极加强与设备厂家的沟通协调，加快设备交付进程，另一方面加大现有产线的工艺工程投入和产线调整力度，持续优化生产流程，尽最大努力提升现有设备利用效率，以减少设备延迟交付对整体产能建设的影响。
随着下半年新增设备的陆续到位，预计泰国工厂将于9月正式全面投产，届时将显著增强海外客户订单的交付能力，进一步支撑公司全球化战略的落地。国内方面，无锡基地保持稳定运行和产能同步提升；无锡二期项目按计划推进中，预计2027年将全面投产，届时将进一步夯实公司整体产能基础，为营收增长提供有力支撑。在供应链管理方面，公司围绕核心物料已建立长单协议与多源供应体系，以保障关键原材料的稳定供给。但报告期内，受行业整体供需持续紧张影响，部分关键物料出现供应不及时甚至阶段性断供的情况，对公司销售订单的按期交付造成一定影响。
面对上述挑战，公司已快速响应，采取了加大预付款比例、提前锁定供应链核心资源等一系列措施，以增强物料保障能力，支撑四季度集中上量生产，为全年营收上规模和业绩上台阶做好充分准备。目前，相关物资保障工作正稳步推进，后续公司将动态关注供应链环境变化，确保资源落实到位。
4、公司治理与可持续发展
2026年上半年，公司持续完善治理结构，夯实可持续发展基础。在治理体系建设方面，公司严格按照相关法律法规及《公司章程》的规定，规范组织召开股东会、董事会及各专门委员会会议，重大事项决策合法合规。制度建设方面，公司制定并实施《董事、高级管理人员薪酬与绩效考核管理制度》，进一步完善激励约束机制，为公司治理规范化运行提供了制度保障。
在人才建设与长效激励方面，公司顺利完成2023年限制性股票激励计划首次授予第二期及预留授予第一期的归属工作，进一步扩大激励覆盖范围，实现了核心团队与公司长期利益的深度绑定。同时，公司持续优化研发团队结构，围绕重点方向引进高层次人才，核心人才梯队建设稳步推进，为持续技术创新与业务拓展提供了坚实的人才支撑。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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