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| 宏海科技(920108)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
1.经营情况：报告期内，公司实现营业收入 333,619,548.04元，同比增长3.06%；归属于上市公司股东的净利润 21,068,214.86元，同比减少 24.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 16,612,134.99元，同比减少 39.47%；基本每股收益 0.12元，同比减少 50.00%。报告期末，公司总资产 1,019,555,124.98元，较报告期初减少 0.87%；归属于上市公司股东的所有者权益 477,173,254.52元，较报告期初减少 3.05%；归属于上市公司股东的每股净资产为 2.77元，较报告期初减少 3.15%。
（二） 行业情况
2026年上半年家电市场延续深度调整态势，空调市场在多重变量交织下步入存量调整的关键阶段。宏观消费修复偏弱、原材料成本波动、以旧换新政策红利边际消退、消费需求向品质与服务倾斜以及 AI技术加速落地，多重因素相互交织，行业由规模扩张进一步向价值创造转型。在此背景下，国内市场量额同步走弱，出口市场呈现总量承压、结构性亮点凸显的格局，空调行业依托完整产业链基础，在高库存与需求疲软的约束下探索存量市场的高质量发展路径。
一、产销大盘：量额双降特征突出，内外销走势分化
奥维云网（AVC）PSI监测数据显示，2026年上半年空调销售额同比下滑 15.9%，行业整体销售约 1.1亿台，同比下降6.3%；其中内销出货 5,967万台，同比下降6.2%，据海关总署数据显示外销5,142万台，同比下滑 9.2%。上半年以旧换新政策拉动效应明显消退，叠加地产后周期需求持续疲软，仅东北低保有量区域实现局部增长，规模同比增长22.2%；618大促仅带来阶段性脉冲拉动，大促期间行业均价同比下降12.5%，未能扭转整体下行态势。外销方面海外整体补库意愿偏弱，但受欧洲极端高温驱动，移动空调对欧盟出口量同比增长62.9%，形成重要结构性增量，气候驱动属性较强，难以对冲外需整体走弱。从产销节奏来看，一季度延续去年年末的库存压力，企业主动控制排产，出货相对谨慎；二季度本应迎来传统制冷旺季，但终端消费释放不及预期，内销并未出现往年的旺季高增。出口端呈现“区域分化”特征，欧洲市场制冷品类需求爆发，其他主要海外市场维持偏弱运行，海外经销商整体以消化自有库存为主，新增订单扩张有限。
二、库存与周转：渠道库存维持高位，价格内卷持续挤压盈利
奥维云网（AVC）监测数据显示，2026年二季度空调行业总库存达到 3,801万台，同比增长13.3%，渠道库存 2,306万台，同比增长10.5%，渠道库存依旧处于相对高位，行业持续处于主动控产去库存阶段。经过上半年的排产收缩，库存压力边际略有缓和，但渠道整体周转压力仍高于往年同期，线下渠道库存压力更为突出。高库存叠加需求不足推动行业价格竞争持续，市场低价机型供给充足，价格持续下移，部分价格带竞争激烈，持续压缩厂商及渠道利润。行业依靠子品牌、平台定制机型争夺份额，价格倒挂风险仍存，中小渠道经营压力加大，渠道出清与整合仍在延续。
三、产品结构：高能效基本盘稳固，AI智能、场景化产品打开升级空间
奥维云网（AVC）监测数据显示，高能效已经成为市场基本盘，一级能效产品维持较高占比，政策红利由补贴驱动转向消费自发升级驱动。1.5匹挂机依旧是市场消费主力，大匹数挂机延续较好增长态势。渠道产品分化延续，线下渠道承载柜机、中高端套系产品销售，侧重场景体验与服务交付；
线上渠道仍是大匹数挂机、高性价比机型的主要阵地。
产品升级重心由单纯能效升级，逐步向 AI感知、全屋空气场景迁移，空调由单一温控设备向全屋空气中枢转型，毫米波雷达、主动感知、跨品类智能联控功能加速落地，上半年线下带 AI智能交互的柜机渗透率上涨至 6.4%。旧房改造、全屋智能置换成为存量市场重要增长来源，行业增长更多依靠产品功能创新与场景套购，而非整体规模扩张。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非流动负债 42,222,893.18 4.14% 63,063,824.00 6.13% -33.05%
其他流动负债 129,800.69 0.01% -100.00%递延所得税负债 95,225.89 0.01% 209,496.94 0.02% -54.55%其他综合收益 -10,516,160.31 -1.03% 23,659,351.68 2.30% -144.45%资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金：报告期末货币资金较上年期末减少 31.46%，主要原因是公司2025年 2月上市公开发行
股票收到的募集资金逐步投入募集项目所致；
2、应收票据：报告期末应收票据较上年期末增加 118.20%，主要是本期银行承兑汇票结算货款所致；
3、在建工程：报告期末在建工程较上年期末增加 153.71%，主要是武汉宏海科技新一代智能制造项目
基建工程持续投入及泰国宏海二期工程于报告期内开工建设所致；
4、短期借款：报告期末短期借款较上年期末增加 31.87%，主要是公司因生产经营需要而增加银行贷
款所致；
5、应收款项融资：报告期末应收款项融资较上年期末减少 86.36%，主要原因是业务旺季所收取的客
户票据本期结算所致；
6、预付账款：报告期末预付账款较上年期末减少 65.35%，主要是上期预付的款项本期到货结算所致；
7、其他应收款：报告期末其他应收款较上年期末增加 331.04%，主要是保证金及押金增加所致；
8、合同资产：报告期末合同资产较上年期末减少 100.00%，主要是上期扣留的质保金本期收回；
9、其他流动资产：报告期末其他流动资产较上年期末增加 67.62%，主要是报告期末备货导致的受限
材料及待抵扣进项税增加所致；
10、使用权资产：报告期末使用权资产较上年期末减少 54.55%，是租赁资产摊销所致；
11、应付职工薪酬：报告期末应付职工薪酬较上年期末减少 38.04%，主要是进入业务淡季公司员工人
数有所减少所致；
12、应交税金：报告期末应交税金较上年期末增加 168.68%，主要是子公司泰国宏海营业利润较上年
同期增加致企业所得税上升所致；
13、其他应付款：报告期末其他应付款较上年期末增加 34.81%，主要是公司宣告分配利润，应付尚未支付的现金股利所致；
14、一年内到期的非流动负债：报告期末一年内到期的非流动负债较上年期末减少 33.05%，主要是一
年内到期的长期借款到期偿还所致；
15、其他流动负债：报告期末其他流动负债较上年期末减少 100.00%，是上期末已背书未终止确认的
票据本期到期减少所致;
16、递延所得税负债：报告期末递延所得税负债较上年期末减少 54.55%,主要是报告期末应纳税暂时
性差异减少所致；
17、其他综合收益：报告期末股本较上年期末减少 144.45%，主要是汇率变动导致外币财务报表折算
损失加大所致；
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、 研发费用：报告期研发费用较上年同期减少 54.64%，主要原因是受宏观环境、项目周期阶段变化
影响，本期公司调整研发方向、缩减研发投入所致；
2、 财务费用：报告期财务费用较上年同期增加 127.11%，主要原因是报告期汇率变动，汇兑损失增加所致；
3、 信用减值损失：报告期信用减值损失较上年同期减少 219.14%，主要是上期末部分已计提减值准
备款项本期收回对应减值转回所致；
4、 资产减值损失：报告期资产减值损失较上年同期减少 34.59%，主要是报告期末存货规模缩减、计
提的资产减值损失较上期有所减少所致；
5、 其他收益：报告期其他收益较上年同期增加 75.51%，主要是本期取得政府发放的智能产业园发展
补助金；
6、 投资收益：报告期投资收益较上年同期减少 77.62%，主要是本期票据贴现少于上期所致；
7、 资产处置收益：报告期资产处置收益较上年同期增加 435.08%，主要原因是报告期处置的固定资
产收益较上年同期增加所致；
8、 营业外收入：报告期营业外收入较上年同期减少 99.95%，主要原因是上年同期供应商扣款所致；
9、 营业外支出：报告期营业外支出较上年同期增加 67.05%，主要原因是报告期内支付的税费滞纳金
增加所致;
（2） 收入构成
分区域：报告期境内收入减少主要是承接的热交换器订单减少所致；报告期境外营业收入增加主要是境外子公司承接的订单增加所致。分产品：报告期热交换器收入相较于上年同期减少 59.17%，主要是因为公司承接的热交换器订单减少所致；报告期注塑件收入相较于上年同期增加 62.19%，主要是因为境外子公司本期承接的注塑件订单大幅增加；报告期其他收入相较于上年同期增加 275.40%，主要是因为公司承接的美的集团连接管及配件箱业务增加。
3、 现金流量状况
219.67%，主要原因是报告期收到的客户的货款增加所致；
2. 投资活动产生的现金净流量变动原因说明：报告期投资活动产生的现金净流量较上年同期减少58.01%，主要是报告期新投建泰国宏海二期项目及武汉宏海新厂房项目持续投入导致购建长期资产的现金流出比去年同期增长所致；3. 筹资活动产生的现金净流量变动原因说明：报告期筹资活动产生的现金净流量较上年同期减少93.15%，主要是公司于2025年 2月上市公开发行股票取得募集资金款所致。
4、 理财产品投资情况
资金 49,500,000.00 低风险，保本浮动收益型 37,500,000.00 0 不存在合计 - 49,500,000.00 - 37,500,000.00 0 -公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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