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| 三协电机(920100)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
公司系一家专注于精密运动控制系统解决方案提供和研发的国家高新技术企业。公司持续深度融入客户创新研发过程，针对各行业独特需求定制解决方案；推动创新研发，优化产品线，提升服务品质；实施规范化、精细化运营管理，导入国际质量管理及环境管理标准；强化核心竞争力，快速响应复杂市场环境下的客户需求。
1、主要经营数据
报告期内，公司实现营业收入 36,195.07万元，与上年同期相比增长41.60%；归属于上市公司股东的净利润 2,521.98万元，与上年同期相比减少 20.01%。报告期内公司营业收入较上年同期增长，主要系公司业务拓展成效显著，销售规模持续扩大。报告期内归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少，主要系公司持续加大新客户拓展与新设子公司新业务布局的阶段性投入所致。
2、权益分派
公司积极响应资本市场“提质守信重回报”行动号召，切实履行股东回报义务，自上市后，每年至少实施一次现金分红，建立了对投资者持续稳定、科学高效的分红回报规划和机制。报告期内，公司于2026年5月27日完成2025年度权益分派，每 10股派发现金红利 2.8元（含税）并转增 4股，本次权益分派实际派发现金红利 20,664,962.27元，转增股本 29,523,720股。通过高比例、定期的现金分红以及股本扩张双轨并行的回报机制，着力提升投资者获得感，全面践行上市公司高质量发展政策要求。
（二） 行业情况
公司主要核心产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及其配套系统，广泛应用于工业自动化、智能纺织装备系统、3D打印、光伏设备制造、安防监控设备等领域。
1、先进工业及智造行业发展状况
根据国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，企业要大力促进先进设备生产应用，加快落后低效设备替代，提升工业装备整体水平。在政策持续加码的背景下，工业装备及智能制造领域强调替代产品的性能对标与规模化应用能力，工业装备向高精度、柔性化、数字化方向升级。公司整合机电一体化能力，拓展嵌入式控制算法在工业场景中的深度应用，形成以精密减速结构为核心的模块化驱动系统方案。通过优化齿轮传动效率、提升电机响应精度与控制算法适配性，公司产品在工业自动化产线、精密检测设备、物流运输设备等领域的渗透率持续提升，助力下游客户实现核心部件的国产化替代与系统集成升级。
2、3D打印行业发展状况
作为引领制造业数字化变革的前沿技术，2025年 3D打印行业呈现高速增长态势。世界权威 3D打印行业研究报告《Wohlers Report 2026》指出，2025年全球 3D打印行业总收入达 242亿美元，同比增长10.9%。其中，亚太地区增长势头最为强劲，中国企业凭借技术突破与产业链协同，在全球消费级 3D打印市场占据重要地位。国内市场表现同样亮眼，国家统计局和海关总署数据显示，2025年我国 3D打印设备产量达 521.1万台，同比增长52.5%，3D打印机全年累计出口 503万台，同比增长33.2%，累计出口总额为 113.54亿元，同比增长39.1%。国家层面出台多项政策为包括精密电机等核心零部件产业在内的 3D打印产业体系发展注入强劲动能。2025年 9月，商务部等八部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活指导意见》，明确提出释放桌面级 3D打印设备等新产品消费潜力，鼓励企业加速研发创新，增加人工智能终端产品有效供给。2025年 11月，工信部等六部门联合出台《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，明确提出推动 3D打印设备进课堂，将 3D打印从工业领域加速拓展至教育、消费等多元场景。随着产业生态持续完善，3D打印设备的广泛应用和普及将为步进电机等核心零部件产业打开更为广阔的发展空间。
3、光伏设备制造领域行业发展状况
近年来，随着国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视，许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域，其中太阳能光伏发电是可再生能源利用的重要组成部分之一。随着产业技术的逐步成熟与进步，在经济高速发展、政策支持和技术进步等众多因素的驱动下，全球太阳能光伏发电新增装机容量持续增加，随着平价上网的实现，光伏行业的发展从政策驱动向内生动力驱动转变，太阳能光伏发电将在能源消费中占据重要的席位，不但能替代部分常规能源，而且有望发展成为能源供应的主体。作为太阳能光伏行业的配套行业，海外国家对本土光伏制造业发展的需求，叠加国内光伏企业在海外产能的扩张，对光伏设备出口带来一定的需求。长期来看，政策引导、技术创新、产业生态协同发展、海外市场增长将是行业高质量发展的核心。
4、安防监控设备行业发展状况
安防监控设备是立体化社会治安防控体系的重要基石，当前安防监控设备行业正加速向智能化、场景化、品质化方向转型升级。洛图科技（RUNTO）全渠道监测数据显示，2025年中国消费级监控摄像头全渠道销量达 5507万台，同比增长3.0%，产品创新呈现出视觉技术持续升级、AI大模型融合不断深化、应用场景走向极致细分等特征。相关法规和政策也持续为安防监控行业规范升级与智能化改造提供有力支撑。2025年 1月，国务院公布《公共安全视频图像信息系统管理条例》，首次从国家法规层面建立和完善了公共安全视频系统建设规则和相关标准体系，为安防监控设备的合规化、品质化发展提供了法治保障。2025年 8月，住房和城乡建设部等九部门联合印发《贯彻落实〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方案（2025—2027年）》，部署推进城市生命线安全工程建设，加快重点公共区域和道路视频监控等安防设备的智能化改造。在政策支持与应用拓展的合力推动下，安防监控设备行业将加速发展，同步带动电机等关键零部件市场需求稳步扩大。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
1、货币资金本期期末金额为85,610,649.66元，较上年期末减少52.54%，主要系报告期内募集资金按计划有序投入项目建设，以及对外投资、分配现金股利等支出增加所致；
2、应收账款本期期末金额为227,226,545.56元，较上年期末增长72.94%，主要系报告期内公司经营规模持续扩大，市场拓展成效显著，相应应收账款随收入增长而增加所致；
3、长期股权投资本期期末金额为754,173.38元，较上年期末减少53.70%，主要系报告期内公司优化投资结构，处置了部分子公司股权所致；
4、预付款项本期期末金额为27,603,339.22元，较上年期末增长850.52%，主要系公司为锁定原材料成本、控制采购成本波动而主动增加预付款项，保障后续生产利润空间所致；
5、其他应收款本期期末金额为3,317,289.49元，较上年期末增长292.88%，主要系子公司摩迩特电机（常州）有限公司不再纳入合并范围所致；
6、其他权益工具投资本期期末金额为5,000,000.00元，较上年期末增长100.00%，主要系公司积
极布局新领域，新增对外投资所致；
7、其他非流动金融资产本期期末金额为35,497,500.00元，较上年期末增长100.00%，主要系公司把握市场机会，增加对外投资所致；
8、递延所得税资产本期期末金额为3,137,685.77元，较上年期末增长45.57%，主要系公司计提坏账准备，相应增加可抵扣暂时性差异所致；
9、其他非流动资产本期期末金额为47,249,562.20元，较上年期末增长342.12%，主要系公司为扩大产能而增加预付长期资产购置款所致；10、应付票据本期期末金额为69,228,640.00元，较上年期末增长246.14%，主要系公司为支持业务扩张开具银行承兑汇票增加所致；
11、应付账款本期期末金额为162,938,657.48元，较上年期末增长50.93%，主要系报告期内公司经营规模扩大、采购量增加所致；
12、合同负债本期期末金额为361,810.82元，较上年期末减少37.23%，主要系公司积极履行合同义务、及时确认收入，预收款项结转速度加快所致；
13、其他应付款本期期末金额为514,299.01元，较上年期末增长36.71%，主要是本期期末员工规模扩大，代扣代缴的个人社保公积金部分相应增加所致；
14、长期应付款本期期末金额为24,431.80元，较上年期末减少65.90%，主要是报告期内车辆租赁的付款额逐年减少所致；
15、递延收益本期期末金额为2,293,897.28元，较上年期末增长127.19%，主要系报告期内公司获得与资产相关的政府补助增加所致；
16、递延所得税负债本期期末金额为1,128.44元，较上年期末增长1207.58%，主要系租赁业务形成的应纳税暂时性差异增加所致；
17、股本本期期末金额为103,333,020.00元，较上年期末增长40.00%，主要系报告期内公司实施资本公积转增股本所致；
18、其他综合收益本期期末金额为-1,604,384.60元，较上年期末下降136.73%，主要系报告期内外币报表折算汇兑差异所致；
19、少数股东权益本期期末金额为8,070,870.07元，较上年期末增长241.28%，主要系报告期内公司引入对外投资，与合作伙伴共同发展，少数股东权益相应增加所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入本期期末金额为361,950,664.91元，较上年同期增长41.60%，主要系受益于公司业务拓展成效显著，销售规模持续扩大所致；
2、营业成本本期期末金额为284,275,822.44元，较上年同期增长52.82%，主要系随营业收入增长而相应增加，成本与收入匹配合理所致；
3、管理费用本期期末金额为27,690,226.35元，较上年同期增长46.20%，主要系公司新设子公司实施业务拓展，合并范围内管理人员配置增加，对应职工薪酬相应增长；同时子公司筹建及运营初期，新增发生场地租赁、办公场所装修、第三方招聘服务等相关费用所致；
4、研发费用本期期末金额为11,476,527.15元，较上年同期增长48.85%，主要系公司持续加大技术创新投入，研发人员增加及薪酬提升，研发直接投入进一步扩大所致；
5、财务费用本期期末金额为1,924,327.52元，较上年同期增长932.71%，主要系汇率波动导致汇兑差额增加所致；
6、信用减值损失本期期末金额为-3,463,356.69元，较上年同期增加430.86%，主要系公司业务规模扩大、应收账款相应增加，计提的坏账准备同步增加所致；
7、资产减值损失本期期末金额为-265,984.29元，较上年同期下降50.98%，主要系公司存货管理持续优化，计提的存货跌价准备显著减少，资产质量进一步改善所致；
8、其他收益本期期末金额为1,117,516.04元，较上年同期增长76.54%，主要系公司享受增值税进项税加计扣除政策及获得政府补助增加所致；
9、投资收益本期期末金额为1,184,136.20元，较上年同期大幅增长1,292.63%，主要系公司转让联营企业部分股权及银行理财收益增加所致；10、公允价值变动收益本期期末金额为18,327.63元，较上年同期下降88.50%，主要系报告期内未到期理财产品公允价值变动减少所致；
11、资产处置收益本期期末金额为171,225.81，较上年同期增长100.00%，主要系报告期内公司进行非流动资产处置，优化资产结构所致；
12、营业外收入本期期末金额为0.06元，较上年同期下降92.77%，主要系客户银行打款验证（客户为确认账户有效性而汇入的小额测试款）减少所致；
13、营业外支出本期期末金额为25,031,158.72元，较上年同期增长218.80%，主要系报告期内加速设备更新，非流动资产报废增加所致；
（2） 收入构成
2、其他业务收入本期金额为38,935,958.20元，较上年同期增长64.32%，主要是贸易销售收入增长所致；
3、主营业务成本本期金额为253,038,301.54元，较上年同期增长49.27%，主要是销售规模持续扩大增长，成本同步增长所致；
4、其他业务成本本期金额为31,237,520.90元，较上年同期增长89.25%，主要是贸易销售收入增长，成本同步增长所致；
5、报告期内，按产品分类的步进电机营业收入 167,500,792.88元、营业成本 146,679,121.53元，营业收入较上年同期增长89.97%、营业成本较上年同期增长111.69%，主要系公司加大对 3D打印市场头部客户拓竹科技的销售力度，战略性抢占市场份额所致；
6、报告期内，按产品分类的伺服电机营业收入40,906,448.22元、营业成本31,804,861.90元，营业收入较上年同期增长30.25%、营业成本较上年同期增长37.54%，主要系公司市场渗透率稳步提升客户销量增加所致；
7、报告期内，按产品分类的其他业务营业收入39,871,046.71元、营业成本31,863,699.58元，营业收入较上年同期增长46.99%、营业成本较上年同期增长71.03%，主要系公司为扩大市场占有率、主动实施战略调整，适度降低产品售价以提升客户粘性所致。
8、报告期内，华东地区营业收入较上年同期增长72.42%，营业成本较上年同期增长83.65%，主要系该区域核心客户需求放量增长，订单份额稳步提升；受上游原材料价格上涨影响，成本增幅略高于收入增幅所致；
9、报告期内，华南地区营业收入较上年同期增长104.66%，营业成本较上年同期增长129.92%，主要系该地区的主要客户需求量增长，以及新客户增加所致；受上游原材料价格上涨及公司为开拓市场适度调整产品售价的双重影响，成本增幅略高于收入增幅，成本随收入相应增长所致；10、报告期内，境外地区营业收入较上年同期下降53.16%，营业成本较上年同期下降66.63%，主要系境外客户需求阶段性调整及汇率波动折算影响所致；
11、报告期内，华北地区营业收入较上年同期下降31.54%，营业成本较上年同期下降31.68%，主要系华北客户业务量下降所致；
12、报告期内，其他地区营业收入较上年同期增长11.87%，营业成本较上年同期增长46.07%，主
要系公司适度调整定价策略稳固市场份额所致。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额本期金额为5,867,829.34元，较上年同期下降83.60%，主要系公司业务规模扩大带动原材料采购支出及职工薪酬增加所致；
2、投资活动产生的现金流量净额本期金额为-82,571,797.11元，较上年同期下降514.04%，主要系报告期内募集资金按计划有序投入项目建设，以及对外投资等支出增加所致；
3、筹资活动产生的现金流量净额本期金额为-15,194,757.20元，较上年同期下降1,080.27%，主要系报告期内公司分配股利支付的现金增加所致。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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