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| 禾丰股份(603609)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入174.07亿元，同比增加16.27%；实现归属于上市公司股东的净利润2.33亿元，同比增加784.44%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.38亿元，同比增加526.09%。
1、饲料业务
2025年上半年，公司持续深化饲料业务变革，为应对日益激烈的市场竞争，苦练内功、强化管理，猪饲料、禽饲料、反刍料三大业务线分头突破、各有建树。报告期内，公司控股企业饲料外销总量210万吨，同比增长16%；其中，猪饲料同比增长23%，禽饲料同比增长13%，反刍饲料同比增长17%。
饲料品种 外销量（万吨） 占比
猪饲料 74 35%
禽饲料 94 45%
反刍料 37 18%
其他料 5 2%
外销总量 210 100%
猪饲料方面，公司基于生猪产业化核心能力的提升，饲料与养猪业务充分联动协同，猪料业务管理者进猪场、学养猪，熟悉猪场购销、生产、防疫全流程，准确定位客户痛点，整合上下游资源赋能规模猪场客户，依托产业化势能打造服务营销体系，实现与规模场大客户的深度绑定，报告期内，公司散装猪饲料外销量同比增长34%，规模场大客户销量占比显著提升；禽饲料方面，在肉禽养殖端持续深度亏损的大环境下，为了满足客户降本减费的需求，公司禽料业务线进一步加强精细化管理，在严格品控的前提下努力压缩运营费用，通过配方优化方案不断降低客户养殖料肉比，同时对于客户的资金周转情况保持动态跟踪，严格控制应收账款风险；反刍料方面，鉴于国内奶价长期低迷、地方乳企处境艰难，而我国肉牛、肉羊市场在未来仍有较大增长潜力，故公司反刍料业务线产品与客户结构随之持续调整，在主动放弃部分风险较高的奶牛客户的同时，大力发展肉牛、肉羊优质新客户，报告期内，公司肉牛饲料外销量同比增长25%，肉羊饲料外销量同比增长29%。
2、肉禽业务
由于近年来行业整体产能增长过快，叠加下游终端消费需求恢复速度始终低于预期，白羽肉鸡行业“高产能、弱消费”的矛盾凸显，产业链利润持续承压。行业研究报告数据显示，2025年上半年，国内白羽肉鸡行业产业链各环节整体均处于亏损状态，其中，种鸡、屠宰环节微亏，商品代养殖环节深度亏损。
在行业景气度低迷的大环境下，公司肉禽板块各业务线攻坚克难、奋发进取，对外积极开拓市场、优化营销策略，对内持续降本增效、提升运营能力。报告期内，公司控参股企业合计养殖白羽肉鸡3.8亿羽，合计屠宰白羽肉鸡4.6亿羽。种鸡方面，为应对国内种鸡质量持续下降的局面，公司进一步巩固与国内优质供应商的战略合作，坚持引进优秀进口品种，严格把关种鸡质量，引进专业人才、提升团队水平，不断优化关键生产指标，最大程度保障商品鸡雏品质；商品代养殖方面，鉴于市场上养殖端产能极为充裕，公司暂时停止了商品代肉鸡养殖的扩张步伐，屠宰环节提高市场鸡外采比例，自供毛鸡占比降至80%左右，与此同时，持续提升养殖场设备自动化水平，稳定提升养殖成绩，动态调整合作农场主的代养费政策，从各个细节方面入手竭尽全力降本增效；屠宰方面，在“高供给、低需求”的市场环境中，公司始终坚持高品质策略，在分割加工过程中严格执行操作规范，保证产品质量，提升鲜品率，并以此为基础加大市场开发力度，尤其重视对于高价销售渠道的拓展工作。报告期内，公司肉鸡分割品在出口、快餐及商超等高价值通路的销售占比相对于去年提升2.3个百分点，调理品及熟食产销量同比提升40%。
3、生猪业务
持续一年有余的产能去化，给2024年国内的生猪养殖业带来了相对稳定而丰厚的利润，猪价在2024年8月见顶后便呈现缓慢下行态势，2025年上半年，猪价震荡下跌，受益于较低的饲料成本，国内生猪养殖行业整体呈现微利状态，但产业内部养殖成绩分化明显。
报告期内，公司生猪养殖业务继续秉持稳健的投资理念，谨慎规划资本开支，着力降低养殖成本。种猪端，公司始终保持相对稳定的种群规模，即使在去年高景气的行情下也并未激进地增扩产能，2025年6月底，公司母猪存栏合计5.8万头，其中，能繁母猪4.7万头，后备母猪1.1万头。公司继续强化育种管理、提升种猪质量，尤其重视疫病的防控工作，积极调试完善猪舍设施及水资源净化处理设备，努力保障种猪生存环境，力争从根源上解决疫病防控问题。育肥端，公司从仔猪质量这一源头抓起，着力保障猪群整体健康度，在此基础上，完善养殖服务部的基础系统建设，全面规范标准化的放养流程，强化对于合作放养场的养殖管理与技术服务，全面推行合作猪场各项指标的对标体系，持续提升育肥端养殖成绩。在保证较低育肥成本的基础上，公司适度扩大了外购仔猪育肥规模，2025年上半年，公司生猪合计出栏84万头；其中，肥猪出栏74万头，仔猪及种猪出栏10万头。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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