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| 恒逸石化(000703)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、公司所处行业状况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
（一）公司所处行业状况
1、炼化行业
公司文莱炼化项目位于文莱达鲁萨兰国，其生产的产成品主要面向东南亚及澳洲等地销售。
从需求端来看，根据IEA报告，东南亚将成为全球能源需求增长的主要驱动力。根据亚洲开发银行2026年上半年最新数据，预计2026年东盟地区经济增速4.6%，大幅高于全球平均水平，持续向好的经济发展态势有效带动了炼化产品需求的增长。预计到2030年，东南亚地区石油需求将增加约4,900万吨/年，将占全球石油需求增长总量的39%。东南亚地区作为全球制造业转移的重要承接地，工业用能需求持续攀升，交通燃料消费稳步增长，东南亚已从供给端来看，东南亚成品油市场存在较大缺口，是全球最大的成品油净进口市场。因国际能源供应链持续受到扰动，导致诸多炼厂运营稳定性下降，且短期内难以恢复；东南亚部分炼厂存在装置建设较早、技术老旧、管理不善等不利影响，若干炼厂因原料短缺、装置故障等问题频繁减产，进一步加剧了供给紧张局面；东南亚地区缺乏炼厂建设及运营专业人才，且当地缺少化工品下游产能配套，新建炼厂能力和意愿不足，而欧美跨国石油巨头的资本开支较低且主要集中在清洁能源方面，因此中长期来看，全球范围内未来炼厂产能增长严重受限。根据IEA报告，东南亚地区炼油产品中约42%依赖进口供应，同时未来投资计划明显下降，本地产能将越来越难以满足需求。根据Platts数据，随着全球炼厂产能的持续出清，以及全球成品油供应的持续收缩，预计2026年东南亚成品油供需缺口将持续扩大，这将为具备技术优势的炼化企业创造战略机遇。从文莱炼化一期项目的主要产成品柴油及PX的产品价差来看，2024年至2025年期间，PX在300-500美元/吨、新加坡市场柴油裂解价差在15-25美元/桶区间震荡。2026年以来，东南亚地区炼厂景气度显著提升，成品油和化工品市场供需格局持续改善，新加坡市场成品油裂解价差有所扩大，PX等芳烃产品盈利空间亦明显扩大。6月份地缘风险溢价回落，柴油价差在40-60美元/桶区间运行，PX价差在420-470美元/吨区间运行，显著高于近年水平，盈利中枢实现系统性提升，单吨产品效益较上年同期实现大幅增长，成为公司当前及今后业绩增长的核心因素，文莱炼化项目的独特区位优势及前瞻战略布局优势愈发凸显。
2、PTA行业
PTA是重要的大宗有机原料之一，广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面，国内PTA需求中95%用于聚酯行业。随着我国不断提升PTA自主产能，目前我国已成为全球最大的PTA生产国及消费国，在全球PTA市场中占主导地位。
供给方面，本轮PTA行业产能扩张周期已经结束，2026年以后新产能投放进度将显著放缓，上半年没有新增产能投放，考虑到长期停车退出产能，2026年PTA行业有效产能有望出现负增长，预计产能增速-1.7%。自2026年3月以来，受制于原材料持续紧缺，全球PTA开工率明显下滑，受此影响二季度PTA产品加工差持续攀升，产品单吨利润实现了大幅改善并实现盈利。同时，原料紧缺将加速部分落后产能出清，行业供给格局将持续优化。具备原材料一体化保供优势的头部企业将持续受益。需求方面，上游原材料持续紧张，下游聚酯产能延续温和增长，对PTA需求形成稳定支撑，预计PTA产品长期供需格局将进一步改善。
3、PET行业
PET产品包括POY、FDY、DTY、PSF、CHIPS、PETBottleChip等品种，其中POY、FDY、DTY、PSF、CHIPS主要用于服装、家纺和产业用纺织品等领域，产品与国计民生息息相关。
（1）下游需求稳健，行业景气度向好发展
2026年上半年，国内外PET市场需求同步增长。国内需求方面，终端服装消费需求强劲释放，产业链获得有力支撑，根据国家统计局数据，上半年中国社会消费品零售总额24.87万亿元，同比增长1.3%，其中服装、鞋帽、针纺织品类同比增长6.7%，增速显著跑赢社零整体水平。海外需求方面，根据海关总署统计快讯数据，在国际贸易格局复杂多变的背景下，2026年1-6月份累计出口量在2,515.51万吨，同比增长5.6%；2026年1-6月份PET产品总出口量在741.8万吨，累计同比增长22.5万吨，累计同比增速在3%，出口需求保持韧性。
（2）产能增速分化，龙头优势凸显
2026年3月以来，PET产品原料供应受限，导致产品价差明显扩大，行业盈利能力显著修复，涤纶长丝、聚酯瓶片等产品价差攀升至近年高位水平。从中长期角度看，随着行业内落后产能进一步出清、设备供应要求不断提高，行业准入门槛进一步抬高，同时在双碳政策与行业自律协同双重约束下，供应格局显著优化，需求仍保持同比增长，PET产品有望逐步进入新的高景气周期。公司作为行业领军企业，凭借一体化优势、技术研发优势和规模优势，持续巩固市场龙头地位，在差异化产品开发、智能化生产及全产业链协同方面形成显著竞争优势，对公司中长期业绩增长形成稳固支撑。
4、CPL及PA6行业
CPL是以BZ等为原料生产的石化产品，经聚合加工为PA6，即“BZ—CPL—PA6”产业链。PA6作为重要的合成纤维品种，具有耐磨性好、强度高等特性，下游应用领域覆盖民用纤维、工程塑料、薄膜等多个方向。
CPL CCF 2026
目前， 行业已完成阶段性产能投放，根据 数据， 年上半年，仅技改增加少量CPL产能，扩张节奏显著放缓，未来3年产能平均增速将下降至5%左右。随着产业链一体化程度加深，行业在资金规模、环保标准、管理水平等方面的要求持续提升，行业准入门槛相应提高。同时，行业自律协同成效显著，下游需求稳步拓展，行业供需格局迎来改善。
PA6新增产能有序释放，根据CCF数据，2025年PA6新增产能88.5万吨，2026年上半年新增产能15万吨，产能增速显著放缓。从需求端看，PA6产品综合性能优异，未来发展前景广阔。在民用纤维领域，防晒服饰、户外运动装备等终端产品需求稳步增长，为上游PA6提供了稳定的需求支撑。在工程塑料领域，PA6应用增长迅猛，行业发展质量持续改善，下2026 PA6
游应用空间持续拓宽，长期发展前景向好。 年上半年 出口表现亮眼，考虑到海外老旧装置退出，预计未来出口仍将保持强劲增长。
（二）公司所处行业地位
1、炼化业务
公司作为民营大炼化领域中唯一实现海外炼厂规模化运营的企业，文莱炼化一期项目（800万吨/年炼化产能）是我国民营企业在海外最大的单体投资项目。恒逸文莱炼化一期项目引进当时全球最大的单体单系列芳烃装置和全球第六套灵活焦化工艺装置，装置的单位产品生产成本较低，且更加清洁与环保，具有显著的后发优势。根据Platts数据显示，截至2026年6月30日，东南亚炼油产能约为2.76亿吨，文莱炼化一期项目设计产能800万吨，约占东南亚炼化总产能的3%。由于全球未来新增炼化产能投放有限，且东南亚本身存在大量成品油缺口，预计未来供需将持续偏紧，文莱炼化项目有望大幅受益。
2、PTA业务
CCF数据显示，截至2026年6月30日，中国PTA产能为9,209万吨。公司作为PTA行业龙头企业，从北到南沿海岸线战略布局辽宁大连、浙江宁波和海南洋浦三地，拥有四大PTA基地，参控股PTA产能共计2,150万吨。
此外，根据 数据显示，截至 年 月 日，全国 产能为 万吨，公司
产能30万吨。PIA主要用于生产聚酯瓶片、醇酸树脂等，也用于涂料、聚酯纤维染色改性剂及医药领域，公司生产的PIA产品主要用于配套生产聚酯瓶片。
3、PET业务
CCF数据显示，聚酯的大部分产能集中在亚太地区，而中国是全球最主要的纺织品生产国和出口国。截至2026年6月30日，全国PET总产能9,168万吨，其中涤纶直纺长丝产能4,612万吨，涤纶短纤产能1,024万吨，聚酯瓶片产能2,167万吨。公司参控股聚合产能共计1,468万吨，其中聚酯瓶片（含RPET）产能530万吨；聚酯纤维产能（含涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯切片）938万吨，产能规模位居行业前列。
4、CPL及PA6业务
CCF数据显示，截至2026年6月30日，中国CPL产能为843万吨，PA6产能为876.1万吨。公司参控股CPL产能合计100万吨，PA6产能60万吨，已成为CPL和PA6行业重要龙头企业。
。
四、主营业务分析
1、概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、主要财务数据同比变动情况
好，所得税费用计提增加
研发投入 487,449,332.76 460,474,755.09 5.86%经营活动产生的现金流量净额 -487,952,906.18 -181,546,834.41 -168.78% 主要系报告期内产成品库存较年初增加投资活动产生的现金流量净额 -2,759,459,092.52 -2,728,245,178.76 -1.14%筹资活动产生的现金流量净额 2,985,048,601.10 289,193,537.99 932.20% 主要系报告期内借款增加现金及现金等价物净增加额 -457,250,895.53 -2,622,499,017.46 82.56% 主要系报告期内经营活动、投资活动、筹资活动现金流量变动综合影响
3、公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
4、营业收入构成
注：由于涤纶丝及切片均属于涤纶产品范畴，自2025年度起将两类产品收入合并至涤纶产品类别，因此2025年半年度营业收入分类同步进行追溯调整。
5、占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
6、公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
五、非主营业务分析
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
资产的
具体内
容 形成
原因 资产规模 所在地 运营
模式 保障资产安
全性的控制
措施 收益状况 境外资产
占公司净
资产的比
重 是否存在
重大减值
风险
控股
子公司 海外
投资 631,890.02万美元 香港/文莱/新加坡 自建 加强母公司对境外子公司管理控制 良好 141.14% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
4、其他变动的内容
不适用
5、报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
6、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
二期 自建 是 石化行业 8,126,470.81 2,895,480,248.41 其他来源 3.18%2020年09月16日 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000703&stockCode=000703&announcementId=1208444483&announcementTime=2020-09-16宿迁逸达新型环保差别化纤维项目 自建 是 化纤行业 286,726,814.27 1,870,042,619.82 募集资金及其他来源 51.16%2021年06月01日 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000703&stockCode=000703&announcementId=1210132115&announcementTime=2021-06-01年产120万吨己内酰胺-聚酰胺产业一体化及配套项目 自建 是 石化化纤行业 364,599,031.49 10,445,139,057.58 金融机构贷款及其他来源 70.00%2022年01月22日 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000703&stockCode=000703&announcementId=1212243026&announcementTime=2022-01-22新疆高品质纤维用煤制乙二醇项目 自建 是 煤化工行业 62,525,335.30 80,091,952.01 金融机构贷款及其他来源 2.12%2026年05月16日 https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000703&stockCode=000703&announcementId=1225311155&announcementTime=2026-05-16项目名称 投资方式 是否为固定资产投资 投资项目涉及行业 本报告期投入金额 截至报告期末累计实际投入金额 资金来源 项目进度 披露日期（如有） 披露索引（如有）年产30万吨废旧纺织品循环利用项目 自建 是 再生资源综合利用行业 2,218,617.69 2,786,018.11 金融机构贷款及其他来源 3.00%2026年5月16日 https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000703&stockCode=000703&announcementId=1225311154&announcementTime=2026-05-16合计 -- -- -- 724,196,269.56 15,293,539,895.93 -- -- -- --
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。
报告期实际损益情况的说
明 本报告期，实际损益金额为188.46万元，其中持仓浮盈为2,224.80万元，平仓收益为-2,036.34万元。套期保值效果的说明 公司根据具体情况，适度开展商品套期保值和外汇套期保值业务，能有效规避商品价格波动风险、汇率风险、利率风险等。衍生品投资资金来源 公司自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、市场风险：在行情变动急剧时，公司可能无法完全实现锁定原材料价格或产品价格，造成损失。
2、流动性风险：商品套期保值交易在公司《商品衍生品交易管理制度》中规定
的权限内下达操作指令，如市场波动过大，可能导致因来不及补充保证金而被强行平仓所带来的实际损失。
3、操作风险：由于期货及远期交易专业性较强，复杂程度较高，会存在因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能。
4、信用风险：价格出现对交易对方不利的大幅度波动时，交易对方可能违反合
同的相关规定，取消合同，造成公司损失。
5、法律风险：因相关法律制度发生变化或交易对方违反相关法律制度可能造成
合约无法正常执行而给公司带来损失。
公司采取的风险控制措施：公司董事会已审议批准了《外汇衍生品交易业务管理制度》和《商品衍生品交易管理制度》，规定公司从事套期保值投资业务，以套期保值为主要目的，禁止投机和套利交易。制度就公司业务操作原则、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等作出明确规定，符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风险控制措施是切实有效的。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 本报告期，公司套期保值投资影响当期损益金额：188.46万元。公司对套期保值投资按照公允价值计价，远期外汇基本按照银行、路透系统等定价服务机构等提供或获得的价格厘定，企业每月均进行公允价值计量与确认；期货的交易价格即为公允价格。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2026年01月31日、2026年04月15日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2026年02月26日、2026年05月08日2）公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求报告期内，公司开展套期保值业务，是以合理规避原材料、产成品价格波动风险和汇率波动风险，降低原材料、产成品价格波动及汇率波动对公司正常经营的影响为目的，保证公司稳定经营和持续盈利。开展的套期保值交易品种为公司生产经营相关的原材料、产成品及外汇。3）报告期内以投机为目的的衍生品投资公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
（2）/（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募集资金用途及去向 闲置两年以上募集资金金额
2022年2022年公开发行公司债券2022年08月18募集资金为47,491.06万元，其中尚未到期归还暂时补充流动资金金额为47,783.21万元，公司募集资金专户余额68.94万元，尚未到期归还暂时补充流动资金金额与募集资金专户余额之和超过尚未使用的募集资金金额361.09万元，为募集资金专户利息收入扣除手续费净额和尚未支付的费用。 0（续表）计划募集资金总额（以募集说明书列明的计划募集资金金额为准） 计划募集资金实际募集金额（最大值为实际募集资金净额） 报告期末计划募集资金累计已使用金额 报告期末计划募集资金使用进度 计划募投项目是否全部结项 计划募投项目全部结项日期 已结项计划募投项目节余募集资金总额 超募资金金额 是否存在募投项目延期 是否存在募投项目变更300,000.00 298,367.92 250,876.86 84.08% 否 - 36,601.26 0.00 否 否募集资金总体使用情况说明：经中国证券监督管理委员会证监许可[2022]565号文核准，并经深圳证券交易所同意，公司向符合条件的投资者公开发行3,000万张可转换公司债券，每张面值为100元，发行总额为人民币300,000万元，转股价格为10.50元/股，并于2022年8月18日在深圳证券交易所上市。本次公开发行可转换公司债券募集资金总额为人民币300,000万元，扣除不含税承销保荐费和相关发行费用后，实际募集资金净额为人民币298,367.92万元。截至2026年6月30日，公司已使用募集资金250,876.86万元。
（2）募集资金承诺项目情况
分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 由于市场因素影响，项目效益未达预期
项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 根据公司2021年5月31日第十一届董事会第十次会议决议、2021年6月16日2021年第三次临时股东大会决议审议通过的《关于公司公开发行可转换公司债券方案的议案》，同意在本次发行可转换公司债券募集资金到位前，公司若已使用自筹资金先行投入了上述项目建设，在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。截至2022年7月28日，本公司以自筹资金预先投入上述募集资金投资项目款项为人民币1,042,688,264.58元；以自有资金预先支付中介费用及相关税费1,550,000.00元。经公司董事会审议，决定以募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金，金额为人民币1,042,688,264.58元；以募集资金置换已支付发行费用的自筹资金，金额为人民币1,462,264.15元（不含税）。截至2026年6月30日，本公司已置换先行投入的自筹资金1,044,150,528.73元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 截至2026年6月30日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金金额为47,783.21万元，不存在到期未归还的情形。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 截至2026年6月30日，公司公开发行可转换公司债券的募集资金投资项目“年产50万吨新型功能性纤维技术改造项目”节余资金36,601.26万元，主要原因为公司在募集资金投资项目“年产50万吨新型功能性纤维技术改造项目”建设实施过程中，本着合理、节约及有效地使用募集资金的原则，公司依据项目实际投入情况，加强项目的预算和投资管理，有效降低了投资成本，目前该项目已投产，已完全达到预定可使用状态，无需继续投入资金。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，尚未使用的募集资金为47,491.06万元，其中尚未到期归还暂时补充流动资金金额为47,783.21万元，公司募集资金专户余额68.94万元，尚未到期归还暂时补充流动资金金额与募集资金专户余额之和超过尚未使用的募集资金金额361.09万元，为募集资金专户利息收入扣除手续费净额和尚未支付的费用。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
公司报告期未出售重大股权。
九、主要控股参股公司分析
1、主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
2、报告期内取得和处置子公司的情况
公司名称 报告期内取得和处置子公司方式
海宁澜纺高新材料有限公司 设立杭州逸之锦新材料有限公司 设立恒逸能源科技（吐鲁番）有限公司 同一控制企业合并逸创绿能科技（吐鲁番）有限公司 同一控制企业合并吐鲁番国兴能源投资有限公司 同一控制企业合并
3、主要控股参股公司情况说明
（1）恒逸文莱
公司通过香港天逸国际控股有限公司持有恒逸实业（文莱）有限公司70%的股权。恒逸文莱注册资本205,480万美元，经营范围：石油炼化。
（2）浙江逸盛
公司通过浙江恒逸石化有限公司共计持有浙江逸盛石化有限公司70%的股份。浙江逸盛的注册资本51,444.71万美元，公司经营范围：一般项目：化工产品生产（不含许可类化工产品）；基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造）；合成材料制造（不含危险化学品）；合成纤维制造；化工产品销售（不含许可类化工产品）；合成材料销售；合成纤维销售；新型膜材料销售；石油制品销售（不含危险化学品）；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；技术进出口；货物进出口；进出口代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：危险化学品经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。
（3）恒逸有限
公司直接持有浙江恒逸石化有限公司100%的股份。恒逸有限注册资本30亿元，公司经营范围：一般项目：合成纤维制造；合成纤维销售；新材料技术研发；新材料技术推广服务；化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；合成材料制造（不含危险化学品）；合成材料销售；货物进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
（4）恒逸高新
公司通过浙江恒逸石化有限公司持有浙江恒逸高新材料有限公司100%的股权。恒逸高新注册资本27.5725亿元，公司经营范围：生产、加工、销售聚酯切片、POY丝、FDY丝、化纤原料；经营本企业自产产品及技术的出口业务和自用产品及技术的进口业务（国家法律法规禁止或限制的项目除外）；其他无需报经审批的一切合法项目。
（5）双兔新材料
公司直接持有浙江双兔新材料有限公司100%的股权，双兔新材料注册资本6亿元。公司经营范围：一般项目：化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；合成纤维销售；合成纤维制造；合成材料销售；合成材料制造（不含危险化学品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：货物进出口；技术进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。
（6）广西新材料
公司通过浙江恒逸石化有限公司间接持有广西恒逸新材料有限公司100%股权。广西新材料注册资本395,500万元。公司经营范围：一般项目：纤维素纤维原料及纤维制造；化工产品生产（不含许可类化工产品）；化肥销售；仪器仪表销售；机械设备销售；货物进出口；合成材料销售；基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造）；合成材料制造（不含危险化学品）；再生资源销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；热力生产和供应。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
1、公司是否制定了市值管理制度
□是 否
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
2026年4月，公司董事会审议通过《关于制定“质量回报双提升”行动方案的议案》，系统提出了坚持战略定力聚焦主业、纵深推进“科技恒逸”、规范运作提升治理效能、重视股东投资回报、提升信息披露质量五大核心举措。报告期内，公司围绕行动方案锚定的目标方向，以务实举措推动各项部署落地见效，阶段性成果初步显现。“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况具体内容可参见公司于2026年8月11日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案进展的公告》。
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