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| 华图山鼎(300492)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
报告期内，公司实现营业收入172,433.72万元，同比上升14.5%；归属上市公司股东的净利润21,290.95万元，同比上升75.09%,其中非学历培训业务净利润为22,168.17万元，建筑工程设计及相关咨询服务净利润为-877.22万元；截
至2025年6月30日，公司总资产为246,422.83万元，较期初上升31.99%；归属于上市公司股东的所有者权益为41,884.71万元，较期初上升45.45%。
（一）建筑工程设计及相关咨询服务
2025年上半年房地产市场延续调整态势，地产开发投资、新建商品房销售面积等指标均未出现明显改善，行业景气
度仍处于低位。房地产行业的低景气态势造成建筑设计企业面临设计业务减少、项目推进放缓、收款周期变长、市场竞争加剧等多项挑战。面对行业所处的市场环境，公司在适应中寻求发展，通过加强管理来控制经营风险。
1、以高质量设计服务、多样化拓展策略开发市场
在行业延续调整态势、竞争加剧的背景下，高质量的设计服务是提升客户满意度的有效方式。公司通过深度理解客
户需求，为客户提供更具优势的创新设计产品，同时不断提升客户需求的响应速度，以高质量的产品及服务来赢取客户的信任。报告期内，公司通过提供高质量设计服务的同时，通过多样化拓展策略持续开发市场，公司积极开发新业主、拓展新增项目的同时着力优质服务存量合约，持续拓展既有优质老业主的新项目。另外，针对过往服务项目进行全周期跟踪，积极配合项目运营过程中的优化改造设计，争取合理的补充合约。在项目类型方面，公司在做好传统房地产项目类型的同时，着力拓展业务多样化合同，不断寻找业务增长点，积极参与新兴产业发展的研究进程，推进城市更新、商业街、学校、酒店、产业园区等非传统房地产项目的拓展工作。在客户方面，与头部企业、上市公司、国资背景等优质客户的合作，持续关注优质房地产企业的拿地情况及新开项目，保障公司的业务渠道的同时可有效降低经营风险。
2、通过加强精细化管理控制经营风险
报告期内，公司持续注重经营风险，管理层不断加强经营动态化、精细化管理，积极跟踪项目执行情况，评估项目
经营风险，有效管控经营成本。公司通过审慎评估自身发展的核心竞争力，在现有团队的基础上，有意识地培养设计人员的创意、技术、管理能力，为迎接产业专业化、精细化、多元化的发展趋势打好基础。同时，公司和优质诚信的合作伙伴一起，进行联合拓展优质项目，利用公司品牌与丰富的项目管理经验为项目提升品质，进而创造设计和项目管理并进的经营价值。面对收款周期变长的态势，公司针对应收款项，在可了解的渠道内全力关注并组织催收，对应收账款逐司在一定范围内接受此类方式以减少应收款项，并根据抵款项目进度及时办理过户手续。公司针对自有房产及以房抵设计费的房产进行出租、出售，进一步盘活了公司现有资产，优化了资产结构，提高了资产运营效率。
（二）非学历培训业务
1、全面落地科学管理提升公司科学治理能力
通过系统化的市场洞察、产品规划、开发及上市推广，精准把握学员需求动态，优化产品组合，提升产品迭代效率，
使产品始终保持市场竞争力，有力支撑业务拓展。从市场线索获取到学员结课后的持续跟进，无缝衔接各环节，提供个性化、一站式服务，增强学员粘性与口碑传播，提升客户生命周期价值。推进全员进班策略，大幅提升交付能力。全员深入教学一线，深度理解学员需求与教学痛点，促进跨部门协同，优化教学服务流程，确保教学质量稳定提升，以优质交付巩固市场地位。构建流量声量管理体系，实现运营效率的质的飞跃。通过整合线上线下渠道，精准定位目标受众，优化内容传播策略，提升品牌曝光度与影响力，有效降低获客成本，提高市场响应速度。落实职位职级体系，充分激发员工积极性。明确职业发展路径与晋升标准，为员工提供清晰成长方向，增强归属感与责任感，促进人才梯队建设，为公司持续发展提供强劲动力。
2、深化区域改革加强门店学员服务能力建设
区域运营改革是公司通过梳理组织结构、人员职责、业务模式，从而增加一线服务客户的资源投入，实现以交付为
核心的商业模式改革。目前试点分校均已成立商业委员会，通过人员及组织调整，打通部门编制壁垒，从而让更多的人员下沉一线直接面对客户，实现“人人带班、全员交付”的服务模式。通过对一线岗位职责进行深度梳理与整合（如招生、教务、市场职能合并），配套定制化培训与绩效考核体系，实现“一岗多能”“二岗或三岗合一”，提效增质。同时，区域运营中心协同技术部门，重点打造如“飞书排课系统”“学情系统”等信息化工具，构建强大“数据中台”，实现门店经营可视化，为决策与效率提升提供坚实支撑。改革一期在试点分校已见成效，完成了从组织架构梳理到人员下沉交付的完整闭环。
（3）业绩情况分析
截至2025年6月30日，公司已在全国范围内设立700余家分公司开展培训业务，共计培训学员超过27万人次（面授千元以上）。报告期内，公司非学历类培训业务全面开展，上半年招录考试密集进行，为公司的业绩提供了市场保障，
同时，公司通过科学管理、流程优化和资源整合等多管齐下的方式，不仅提高了运营效率，而且严格控制了成本费用，从而确保了报告期内非学历类培训业务的业绩盈利。公司经营业绩情况分析如下：①营业收入：报告期内，公司非学历类培训业务实现收入171,034.23万元，其中，华图宏阳委托存量课程交付实现的关联交易收入1,216.09万元，扣除后非学历类培训业务营业收入为169,818.14万元，其中，面授培训实现收入160,644.65万元，在线培训及其他实现收入9,173.49万元，占扣除后营业收入比例分别为94.60%和5.40%。国家及地方公务员招录考试培训是公司营业收入的重要来源，尤其是来自河南、湖北、广东等省份的收入贡献最为突出。②成本费用：报告期内，公司对非学历类培训业务的成本进行了精细管理与控制，营业成本68,771.25万元，实现毛利 102,262.98万元，毛利率为59.79%。销售费用方面，通过有效的市场策略和销售渠道优化，销售费用为39,286.96万元，销售费用率为22.97%。同时，公司实施了一系列管理优化措施，管理费用为25,492.54万元，管理费用率为14.90%。研发投入方面，公司持续投入9,122.92万元，研发费用率为5.33%，公司注重技术创新与产品升级的同时，也保持了成本的有效控制。③合同负债：截至报告期末，非学历培训业务合同负债余额为90,028.25万元（不含税），与2024年12月31日相比增加12,206.09万元，增幅为15.68%，其中课程交付类的合同负债余额为56,416.03万元，与2024年12月31日相比增加12,340.55万元，增幅为28.00%；与考试通过相关的合同负债余额为30,667.92万元，与2024年12月31日相比减少1,442.59万元，减幅为4.49%，该部分合同负债余额为待考试成绩出来后可退费金额的上限；在线课程合同负债余额为2,944.31万元，与2024年12月31日相比增加1,308.14万元，增幅为79.95%。预计未来将随着课程交付完成，达到收入确认条件的将逐步转化为收入。同时，为满足市场需求，提高公司产品竞争力，公司推出了部分“分段付费”的课程，即先支付部分培训费，待考试通过后再支付剩余培训费。截至报告期末，待考试成绩出来后可补收培训费的上限为71,269.34万元。④货币资金及交易性金融资产：报告期内收取学员培训费190,118.89万元，2025年6月30日货币资金余额为44,879.91万元，与2024年12月31日相比增加9,737.30万元，增幅为27.71%；交易性金融资产均由结构性存款构成，
2025年6月30日余额为51,582.22万元，与2024年12月31日相比增加20,540.57万元，增幅为66.17%。目前，公司现金存量充足，可充分保障公司持续营运资金需求。同期增加。经营活动产生的现金流量净额 488,921,256.67 733,569,424.17 -33.35% 主要系本期关联交易收款较上年同期减少，支付雇员费用较上年同期增加投资活动产生的现金流量净额 -226,385,738.32 -515,887,380.11 56.12% 主要系本期到期收回的结构性存款增加筹资活动产生的现金 107,542,169.35 -118,061,827.04 191.09% 主要系本期新增股票流量净额 回购专项借款现金及现金等价物净增加额 370,077,687.70 99,620,217.02 271.49%公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
报告期末以下资产权利受限：
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2024年12月23日召开第五届董事会第二次会议，审议并通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。
《市值管理制度》明确以提升公司质量为核心，通过战略规划、规范治理、合规经营等方式促进公司市场价值与内在价
值趋同，实现股东利益最大化。《市值管理制度》强调系统性、科学性、规范性和常态化管理原则，由董事会统筹、董事会秘书具体负责，董事会办公室执行日常监测及方案实施，要求各部门协作提供数据支持。具体措施涵盖并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系维护、信息披露、股份回购等合规方式，并针对股价异常波动制定应急响应机制（如原因分析、主动沟通、股份回购等），同时严格禁止操控信息、内幕交易、价格预测承诺等违规行为。《市值管理制度》自董事会审议通过后生效，解释权归属董事会，且内容以遵循上位法律法规为前提。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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