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| 北新建材(000786)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
负债下降及融资成本减少所致。
所得税费用 209,113,182.71 188,731,002.07 10.80%
研发投入 523,967,976.75 542,434,764.45 -3.40%经营活动产生的现金流量净额 961,901,150.21 2,040,680,374.66 -52.86% 经营活动产生的现金流量净额比上年同期下降52.86%，下降的主要原因系: 一是去年并表嘉宝莉影响：
去年同期根据嘉宝莉股权转让协
议，原股东回购部分应收账款，导致去年同期经营活动产生的现金流入增加；由于嘉宝莉1-2月实施授信政策，本年1-2月经营活动产生的现金流量净额为负数，而去年1-2月尚未并表。二是公司本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少。投资活动产生的现金流量净额 4,402,013,206.80 365,132,088.69 1,105.59% 投资活动产生的现金流量净额比上年同期增长1105.59%，增长的主要原因系:一是公司本期取得子公司支付的现金净额同比减少；二是公司本期购买银行理财产品收回本金净额同比增加；以上原因导致投资活动产生的现金流量净额同比增加。筹资活动产生的现金流量净额 -3,199,453,640.33 -1,882,732,737.81 -69.94% 筹资活动产生的现金流量净额比上年同期下降69.94%，下降的主要原因系:一是公司本期取得借款净额较上年同期减少；二是公司本期支付剩余股权投资款同比增加；以上原因导致筹资活动产生的现金流量净额同比减少。现金及现金等价物净增加额 2,161,619,923.43 521,496,872.15 314.50% 现金及现金等价物净增加额比上年同期增长314.50%，增长主要原因系: 一是投资活动产生的现金流量净额同比增加；二是经营活动产生的现金流量净额同比减少；三是筹资活动产生的现金流量净额同比减少；以上增加金额大于减少金额，导致现金及现金等价物净增加额同比增加。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
理财产品产生投资收益；二是计提参股公司投资收益；三是债务重组产生的投资收益。 公司将部分闲置资金投资低风险的理财产品，以提高资金使用效率。公允价值变动损益 -5,742,124.52 -0.26% 形成的主要原因是公司将上年末计提的未到期理财产品收益本期到期转入投资收益。 公司将部分闲置资金投资低风险的理财产品，以提高资金使用效率。资产减值 -2,607,944.23 -0.12% 形成的主要原因是公司计提的合同资产减值损失。 否营业外收入 3,832,513.72 0.18% 形成的主要原因公司本期产生的赔偿收入、罚没收入等。 否营业外支出 9,637,732.65 0.44% 形成的主要原因一是公司发生的捐赠支出失；二是公司发生的碳排放交易支出。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
公司2025年半年度新建产能进展情况请参见3、报告期正在进行的重大非股权投资情况。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
34.0068%；德清鸿桥企业管理合伙企业（有限合伙） 长期 涂料产品 完成 6,753,560.81 否2024年12月04日 公告编号2025-043《关于公司全资子公司北新涂料有限公司拟通过公开摘牌及协议收购3.9407%；德清煌桥企业管理合伙企业（有限合伙）3.9661%；德清澜桥企业管理合伙企业（有限合伙）3.5%；浙江聚桥企业管理有限公司3.1695% 方式联合重组浙江大桥油漆有限公司的公告》、公告编号2024-045《关于公司全资子公司北新涂料有限公司通过公开摘牌及协议收购方式联合重组浙江大桥油漆有限公司的进展公告》；披露于巨潮资讯网合计 -- -- 207,407,238.01 -- -- -- -- 6,753,560.81 -注、本期投资盈亏为按持股比例计算的考虑并购时资产组评估增值摊销影响后的净利润数据。
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
外投资公告》，公告编号为2024-048《关于对外投资项目调整的公告》，披露于巨潮资讯网泰山石膏有限公司在山东省泰安市投资建设年产2,000万平方米石膏纤维板生产线外投资公告》，披露于巨潮资讯网北新涂料（安庆）有限公司在安徽省安庆市投资建设年产2万吨工业涂料生产基地外投资公告》，披露于巨潮资讯网合计 -- -- -- 298,052,658.88 981,988,692.38 -- -- 0.00 尚未产生收益 -- -- --
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2014年 非公开
发行公
司股票2014年
09月30
金 0
截至2025年6月30日，公司募集资金累计投入募集资金项目204,067.49万元，支付发行费用2,581.45万元，本期将尚未使用募集资金5,351.06万元永久补充流动资金，募集资金专户余额为0.00万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告期
末累计实现
的效益 是
否
达
到
预
计
效
益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2014年非公开发行2024年09月30日 1.建材基地建设项目 生产建设 否 49,912.19 70,321.33 0 69,128.04 98.30% 不适用 否
2014年非公开发行2024年09月30日 其中：
（1）天
津建材
基地建
设项目 生产
建设 否 15,500.06 15,500.06 0 15,338.2 98.96%2019年07月 2,308.71 36,393.97 是 否
2014年非公开发行2024年09月30日 （2）宜良建材基地建设项目 生产建设 否 14,919.06 14,919.06 0 14,018.25 93.96%2019年05月 1,623.05 20,293.69 是 否
2014年非公开发行2024年09月30日 （3）嘉兴建材基地建设项目 生产建设 否 19,493.07 19,493.07 0 19,362.63 99.33%2020年12月 3,655 35,450.45 是 否
2014年非公开发行2024年09月30日 （4）陕西石膏板项目 生产建设 否 0 10,177.07 0 10,177.07 100.00%2018年07月 1,604.86 30,798.21 是 否
2014年非公开发行2024年09月30日 （5）井冈山石膏板项 生产建设 否 0 10,232.07 0 10,231.87 100.00%2019年05月 2,115.89 35,133.8 是 否目
2014年非公开发行2024年09月30日 2.结构钢骨建设项目 生产月已变更2016年2月已变更 不适用 是
2014年非公开发行2024年09月30日 3.研发中心建设项目（一期） 研发适用”的原因） 在公司结构钢骨项目建设过程中，我国宏观经济持续低迷，房地产行业的发展具有较大的不确定性，结构钢骨行业面临的市场环境也随之发生了较大的变化，结构钢骨市场发展速度低于公司预期，市场容量不能满足公司新增产能的需求，继续该项目的投资已不符合企业的利益。经公司多次论证，为更好地顺应市场变化趋势，本着公司效益最大化和股东利益最大化的原则，结合自身的生产经营情况，公司决定聚焦优势资源做大做强做优以石膏板为主的核心新型建材产品，将原有的天津、武汉、广安、肇庆、铁岭、枣庄、苏州共7个结构钢骨建设项目变更为吉安、富平2个建材基地建设项目并将剩余募集资金永久补充公司流动资金。新募投项目将为提升公司主营的石膏板业务的市场竞争力贡献力量，能够使公司进一步聚焦主业，使公司的石膏板产能规模和市场占有率进一步扩大。2016年2月1日及2月19日,公司分别召开第五届董事会第十七次临时会议及2016年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，将2014年非公开发行股票募集资金中尚未投入结构钢骨建设项目的募集资金38,006万元变更用途为：10,177万元投入北新建材（陕西）有限公司年产3,000万平方米纸面石膏板生产线项目；10,232万元投入井冈山北新建材有限公司（曾用名：北新建材（井冈山）有限公司）年产3,000万平方米纸面石膏板生产线项目；剩余资金17,597万元全部用于补充流动资金，仅限于与公司主营业务相关的生产经营使用。
上述建材基地建设项目中，天津建材基地建设项目因地方政府区域规划变化致使供电施工条件不具备、配套设施建设滞后等原因、宜良建材基地建设项目因土地指标的招拍挂程序滞后等原因、嘉兴建材基地建设项目因分批建设等原因、井冈山建材基地建设项目因土建招标方式确认流程较长等原因、陕西石膏板项目因规划及施工证件办理时间超过预期时间等原因，导致这五个募投项目建设进展较预期有所推迟。目前，天津建材基地建设项目、宜良建材基地建设项目、陕西石膏板项目、井冈山石膏板项目和嘉兴建材基地建设项目已达到可使用状态。
未来科学城研发中心建设项目（一期）被列为北京市重点工程，公司研究决定，以该研发项目为契机，将该项目打造成为节能环保绿色建筑的示范项目，采用目前建材领域新研发的新材料、新产品，由于新材料、新产品的研发设计及使用超出预期时间，以及一期综合科研楼主体工程验收程序等原因，导致该募投项目建设进展较本次发行预案的预期时间有所推迟。该项目已于2017年8月转固。项目可行性发生重大变化的情况说明 结构钢骨项目参见上述说明。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集 不适用资金用途、违规占用募集资金的情形募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2014年11月17日公司第五届董事会第八次临时会议，审议通过了《关于以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金的议案》，同意使用募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金，置换资金总额为65,974,897.51元。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资额进行了专项审核，并出具了天职业字[2014]11777号《以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》。保荐机构摩根士丹利华鑫证券有限责任公司出具了《摩根士丹利华鑫证券有限责任公司关于北新集团建材股份有限公司以非公开发行股票募集资金置换预先已投入募投项目自筹资金的核查意见》。详见2014年11月18日公司《以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金的公告》。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用在保证项目质量和控制风险的前提下，本着科学、合理、节约的原则，合理降低费用，形成一定的募集资金结余。同时，公司为了提高募集资金的使用效率，在确保不影响募投项目正常实施和募集资金安全的前提下，使用部分暂时限制募集资金进行现金管理获得了一定的存款利息收入。
募投项目均已结项，结余募集资金252,642,761.09元（含累计收到的银行存款利息、现金管理收益扣除银行手续费等的净额）已永久补充流动资金。
尚未使用的募集资
金用途及去向 已永久补充流动资金。
募集资金使用及披
露中存在的问题或
其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(2) 截至期末
投资进度
(3)=(2)/
(1) 项目达到预定可使用
状态日期 本报告期
实现的效
益 是否达到
预计效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
结构钢骨
建设项目 非公开
发行 陕西石
膏板项
目 结构钢骨
建设项目 10,177.07 0 10,177.07 100.00%2018年07月01日 1,604.86 是 否
结构钢骨建设项目 非公开发行 井冈山石膏板况说明(分具体项目) 因公司在结构钢骨项目建设过程中，我国宏观经济持续低迷，房地产行业的发展具有较大的不确定性，结构钢骨行业面临的市场环境也随之发生了较大的变化，结构钢骨市场发展速度低于公司预期，市场容量不能满足公司新增产能的需求，继续该项目的投资已不符合企业的利益。经公司多次论证，为更好地顺应市场变化趋势，本着公司效益最大化和股东利益最大化的原则，结合自身的生产经营情况，公司决定聚焦优势资源做大做强做优以石膏板为主的核心新型建材产品，将原有的天津、武汉、广安、肇庆、铁岭、枣庄、苏州共7个结构钢骨建设项目变更为吉安、富平2个建材基地建设项目并将剩余募集资金永久补充公司流动资金。新募投项目将为提升公司主营的石膏板业务的市场竞争力贡献力量，能够使公司进一步聚焦主业，使公司的石膏板产能规模和市场占有率进一步扩大。2016年2月1日及2月19日,公司分别召开第五届董事会第十七次临时会议及2016年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，将2014年非公开发行股票募集资金中尚未投入结构钢骨建设项目的募集资金38,006万元变更用途为：10,177万元投入北新建材（陕西）有限公司年产3,000万平方米纸面石膏板生产线项目；10,232万元投入北新建材（井冈山）有限公司年产3,000万平方米纸面石膏板生产线项目；剩余资金17,597万元全部用于补充流动资金，仅限于与公司主营业务相关的生产经营使用。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
等。 155,625,000 16,483,672,626.35 15,022,746,153.19 6,259,958,142.36 1,454,009,565.93 1,321,988,623.71
营成果和现金流造成重大影响。主要控股参股公司情况说明无
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2025年2月10日召开第七届董第十八次临时会议通过了《关于制定公司〈市值管理制度〉的议案》，详见公司于2025年2月11日刊登在《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》《证券时报》和深圳证券交易所网站（网
址：http://www.szse.cn）及巨潮资讯网站（网址：http://www.cninfo.com.cn）的《第七届董事会第十八次临时会议决议公告》（公告编号：2025-006）。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国常会指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。举措主要包括：聚焦主业，加速推进“一体两翼，全球布局”发展战略落地；科技创新，点燃高质量发展强引擎；夯实治理，提升规范运作水平；完善信披，坚持以投资者需求为导向；稳健经营，树牢回报投资者理念。内容详见公司于
2024年3月7日披露于深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com）的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。本报告期内，本集团聚焦石膏板、防水材料和涂料三大产品体系，继续推进“一体两翼全球布局”发展战略落地实施，决策在山东省泰安市投资建设年产2,000万平方米石膏纤维板生产线项目；在安徽省安庆市投资建设年产2万吨工业涂料生产基地项目；成功重组浙江大桥油漆有限公司（以下简称“浙江大桥”）并开展后续整合工作，完善工业涂料在华东区域的市场布局；坦桑尼亚生产基地、乌兹别克斯坦生产基地在2025年上半年继续实现营业收入、利润同比两位数增长；泰国年产4,000万平米石膏板生产线已进入试生产阶段；波黑项目有序推进。持续进行研发经费投入，2025年上半年投入研发费用金额5.24亿元。本集团科技委在重大科技计划项目立项等发面发挥重要作用，统筹规划科技战略和研发方向，顺利推进在研重大科研项目，并与科研院所等单位在石膏板智能工厂、相变石膏板、深井防爆涂料、新型吸波涂层、高性能防水材料等方面的开展科技项目联合攻关。截至本报告期末，公司累计有效发明专利1,723件，发明专利占比超过32.6%。持续完善法人治理结构，按照相关要求完成撤销上市公司监事会和监事，并完成1位董事的调整，调整了部分高级管理人员。公司2024年限制性股票激励计划获得股东大会审议通过，建立健全持续、稳定的中长期激励约束机制；规范董事会运作，加强外部董事履职支撑，发挥董事会专门委员会、独立董事和专业机构的作用；引导中小投资者积极参加股东大会，拓宽投资者参与公司治理的渠道。本集团以投资者需求为导向，主动披露对投资者投资决策有用的信息，提高信息披露的有效性；通过新媒体平台发布“一图读懂”定期报告，提高报告的可读性；加强投资者关系管理，通过组织召开定期报告业绩说明会、接待投资者现场调研等方式，丰富投资者沟通渠道，提高公司透明度。本集团持续进行现金分红，与投资者共享发展成果。2025年上半年实现归母净利润19.30亿元，2024年度现金分红金额占当年归属于上市公司股东净利润的比例为40.07%。报告期内，本集团向截止股权登记日2025年6月12日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的公司全体股东分配现金红利共计14.61亿元。
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