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| 安达维尔(300719)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
安达维尔作为民用航空与防务领域的高端装备制造企业，持续为客户提供系统与设备级的产品、服务及解决方案。
经过二十余年的发展，公司逐步打造出机载设备研制、航空维修、测控及保障设备研制等多领域业务，近年更将能力拓
展至智能设备研制与工业软件开发等领域。近年来，我国经济社会发展面临的内外部环境正经历深刻变革，大国间竞争全方位加剧，国际间贸易和投资持续萎缩，全球化向区域化转型，加速了全球产业链的重构，国际间往来合作的空间收窄，风险和不确定性日益增加。在直面风险挑战的同时，我国发展的战略机遇期也呈现出新的时代特征。激烈的国际竞争形势加速国内自主创新，国防和军队现代化建设需求持续释放，政策与市场红利叠加形成发展势能，民用航空与防务领域的高端装备制造不断推动新产业、新模式、新动能的发展，成为国家安全与经济增长的重要战略支点。公司业务涵盖民用航空与防务两大领域：民用航空主要服务商业航空和通用航空客户，防务领域则主要服务军用航空及航天客户。作为国家战略性新兴产业的重要组成部分，这两大领域不仅体现了国家的经济实力与工业能力，更是国防安全与地缘政治竞争的关键支柱。当前，全球主要大国在该领域的竞争日趋激烈，提升民用航空及防务领域的综合实力，既能强化国家安全，又能为国民经济和现代交通运输体系提供核心支撑。商业航空作为国家高质量发展的重要战略支柱，在构建安全高效的人员流动体系与供应链保障通道方面发挥着不可替代的关键作用。中国民航局在“十四五”规划中确立了“一二三三四”总体工作思路，将持续构建现代化机场体系，系统布局航空运输航线网络，完善生产运行保障机制，加大支持力度，打造完整的航空产业链。在2025年全国民航工作会议中强调，2025年是“十四五”规划收官之年，是“十五五”规划谋划之年，要“紧扣交通强国战略目标，始终坚持在综合交通运输体系建设发展大局下，谋划和推动民航工作，着力推动民航业高质量发展，全面完成‘十四五’规划目标任务，为实现‘十五五’良好开局打牢基础”。在国家战略引领及政策全面支持背景下，传统商业航空运输将在2025年继续迎来深化发展的机遇。通用航空产业是国家重点支持的战略性新兴产业。2024年3月27日，工信部、科技部、财政部及中国民航局联合发布了《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，提出“到2030年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立……通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模”。在2025年3月民航局召开的电话会议中，强调要“围绕加快建设现代化产业体系，统筹推进通用航空和低空经济发展”。在国家层面及各地方政策的不断支持下，以通用航空为主体的低空经济发展也吹响了启动的号角。防务领域是构建与我国国际地位相匹配、与国家安全和发展需求相适应的国防实力的重要基础。党的二十大报告强调“加快把人民军队建成世界一流军队”，要“增加新域新质作战力量比重，深入推进实战化军事训练”。2025年3月，习近平主席发出如期完成我军建设“十四五”规划目标任务动员令，指出“要抓住我国新质生产力蓬勃发展机遇，创新战斗力建设和运用模式，健全先进技术敏捷响应和快速转化机制，加快发展新质战斗力”。在第十四届全国人民代表大会第三次会议上提交的预算草案中显示，2025年中央一般公共预算国防支出17846.65亿元，同比增长7.2%，连续多年保持增长。
1、行业发展阶段
（1）民用航空
我国拥有全球第二大的商业航空市场，形成了覆盖广泛的国内国际航线网络和维修保障体系。2024年全行业全年共
完成运输总周转量1485.2亿吨公里、旅客运输量7.3亿人次、货邮运输量898.2万吨，同比分别增长25%、17.9%、22.1%，较2019年分别增长14.8%、10.6%、19.3%。根据中国商用飞机有限责任公司发布的《中国商飞公司市场预测年报（2024-2043）》，预计到2043年，中国将新引进9,323架民航飞机，机队规模达到10,061架，规模增加一倍以上，机队数量占全球机队数的20.1%，并有望成为全球最大的单一航空运输市场。我国航空装备产业发展目前已经形成了较为完整的产业链体系，以中国商飞为代表的民机制造企业处于快速发展阶段。2024年全年，C919飞机运送旅客突破100万人次，国产飞机进入规模化发展、多用户运营新阶段，而与之配套的国产供应商也在不断加速发展，中国民航制造业将迎来自身发展的黄金时期。我国已将发展低空经济正式上升为国家战略。继第十四届全国人民代表大会第二次会议上，以通用航空为主体产业的低空经济首次写入政府工作报告后，2025年最新的政府工作报告中再次提出“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。同时，十四届全国人大常委会第十四次会议初次审议《民用航空法（修订草案）》，主要内容包括“促进通用航空和低空经济发展，明确国家鼓励发展通用航空”、“保障低空经济发展对空域利用的合理需求”等内容。根据2025年全国民航工作会议上提供的数据，2024年全年新增通航企业145家、通用机场26个，新增实名登记无人机110.3万架，累计完成无人机飞行2666万小时，同比增长15%。在政策支持、法案修订、建设加速等多轮驱动下，通用航空迎来历史性的发展机遇。
（2）防务领域
中国已发展成拥有完整上下游产业链，可以提供大多数类型装备的防务大国。防务领域的发展，受国家安全政策和
地缘政治局势影响相对较大，随着大国竞争的压力不断增加，我国面临的国际政治环境日趋复杂，周边接壤国家和地区亦存在多个不稳定因素，国防现代化建设的紧迫性大幅提升。伴随机制创新和技术创新的双轮驱动，相关的防务领域建设将迎来时代性的发展机遇。我国防务领域产业链主要由承担国防建设重大项目科研生产的大型军工集团及提供部件制造和原材料供应的社会企业组成。伴随着三代装备为主体、四代装备为骨干的装备体系的建成，越来越多的优质民营企业开始进入到防务产业链之中，并在装备的研发生产过程中肩负起越来越重要的任务。未来，拥有多领域产品与能力、能提供的前沿技术解决方案的综合性民营企业，将在新型装备的研发、生产及保障中发挥越来越大的作用。
2、周期性
我国民用航空及防务领域保持增长态势，行业整体处于上行周期。公司业务将顺应行业周期性规律，优化战略布局，
实现稳健可持续发展。民用航空受地缘政治、宏观经济、旅行政策和原油价格等宏观因素影响较大，具备一定的周期性特点。防务领域业务因采办的计划性较强，从而呈现出一定的季节性特点。公司年度业务周期基本与上述两个领域的周期性保持一致。
3、公司所处行业地位
民用航空与防务领域，按照供应链层级划分，大致包含主机厂所、系统设备制造商、部件制造商、零件与材料制造
商等层级。公司专注于系统设备与部件这两个层级，作为一级和二级供应商，服务于主机厂所、航空器使用与维修部门。
（1）民用航空
在商业航空领域，公司定位于部件维修服务商及机载设备制造商，为飞机制造商、航空公司及航空维修企业等客户
提供服务与产品。民航维修方面，公司具备CAAC、FAA、EASA和JMM等完整的维修许可证书及体系，维修能力基本覆盖所有主流机型，是国内知名的第三方航空部件维修企业。民机制造方面，公司是民机机载设备国产化的先行者，也是中国商飞合格供应商。公司不仅拥有系列化航空厨房插件CTSOA证书，同时拥有成熟的系列化民机客舱PMA产品。目前公司“羽享”系列航空厨房插件产品已成功进入中国商飞某两型飞机客户选项指南，标志着公司的航空厨房插件产品正初步从改装替换产品转型成OEM产品。同时，公司积极向EASA申请航空厨房插件的相关许可，目前EASA已受理公司ETSOA取证申请，并逐步开展审核工作。在通用航空领域，公司为通用航空飞机生产制造、使用及运营单位提供包括航空座椅、客舱内饰、舱内照明、高度表、备份飞行显示器等产品及加改装服务，部分产品已完成CTSOA取证，部分加改装服务已获得民航局颁发的MDA证书及STC证书。随着国家及地方层面的政策相继出台，通用航空及低空空域改革逐步取得实质性进展，公司通航相关业务将迎来良好发展环境。2024年，公司全面拓展低空领域业务，在座椅、内饰、空调、舱内照明等机载设备业务上与多家客户签订了合作意向书或研制合同，相关研制工作快速推进中。同时，公司还将进一步探索与低空领域客户在测试与保障设备、研发管理信息系统、复合材料结构件等方面的合作空间。
（2）防务领域
在防务领域，公司作为国内领先的综合解决方案提供商，始终致力于为各主机厂、航空器操作使用单位及分系统研
发生产单位等核心客户提供全生命周期的产品和技术服务。经过二十余年的技术积累与创新突破，公司已构建出涵盖航空座椅、客舱设备、导航设备、直升机机载训练系统、复材构件等机载产品，以及测控系统、综合保障装备、模拟训练系统等集成解决方案在内的完整的产品谱系，并配套提供维修保障服务。同时，公司建立并完善了研发管理体系和创新机制，拥有多项自主知识产权及核心技术，在多个细分技术领域形成了显著的竞争优势。作为防务产业链中专业化程度高、市场认可度强的优质民营供应商，公司已与重点客户建立了长期稳定的合作关系。公司通过持续优化产品结构、提升服务能级，为客户提供定制化、多层次的系统解决方案。当前，随着国防现代化建设进程的加快，防务领域对高性能装备的需求持续增长，民营企业参与装备配套的广度和深度不断拓展。公司将紧抓行业发展机遇，充分发挥机制灵活、创新高效的优势，持续提升核心竞争力和市场占有率，为国防科技工业高质量发展作出更大贡献。
（三）经营模式
公司主要为民用航空与防务领域的设计、制造、运行与维护部门提供系统设备和部件级的产品服务与解决方案。民
用航空与防务装备的研制，具有过程复杂、流程严谨和产品生命周期长的特点。公司的经营活动主要围绕装备研制的各环节与流程展开，以核心产品和服务平台为支撑，整合研发、生产、测试、销售及售后等关键环节。这种全流程协同模式使我们能够率先应用前沿技术、快速实现创新成果转化、持续推出具有市场竞争力的新概念产品。通过多元化业务布局，公司产品与服务已在多个细分领域建立领先优势，同时整合业务上游的复合材料制造，对供应链和价值链进行质量把控。另外，公司推出工业软件与智能设备解决方案，将公司业务拓展至其它新兴领域，为公司的发展提供支撑。
1、研发模式
公司不断推出新的产品，对成熟产品、技术与工艺进行持续改进，对产品平台与核心技术进行持续投入。公司依照
集成产品开发（IPD）的思想，经过长期实践与不断优化，形成了一套完整的产品开发流程体系。该系统不仅实现了产品开发流程的固化，同时通过全面分析，将市场需求和全特性要求转化为产品定义和详细设计输入，有效保证了研发活动的成果及效率。公司建立了平台化的产品开发策略，通过设计的平台化、模块化，提高定制产品的标准化程度、开发速度和使用效能。公司结合对行业趋势、市场格局和价值链组成的研究，集中研发资源投向精品项目、关键技术能力和关键材料等领域，及时捕捉客户需求并建立预研项目，在若干细分行业领域和价值链的关键环节提前布局，不断推出领先市场和满足用户需求的产品。公司以客户需求为导向，以打造精品项目为原则，追求市场与财务的双重成功。此外，针对未来需要重点布局的产品、技术和工艺，公司积极利用内外部资源，采用内部业务孵化、技术资产引进与对外股权投资等多种形式获取关键能力。
2、销售模式
公司产品与服务主要采用直销方式，直接对接客户的装备采办、研发设计、生产试验和工程技术等专业部门。公司
设有营销管理部，总体负责销售管理工作。在事业部及子公司层面，设有销售中心及市场部，负责各层面的售前和售后工作。对于重大项目及复杂的集成产品，公司会设立专项小组，提供全面的产品解决方案。工业软件领域，由于客户覆盖的行业领域和地理范围较广，公司采用直销与渠道相结合的销售模式。公司主要负责重点行业、标杆客户和大客户的推广与实施，后续随着产品迭代升级，公司将针对不同行业进行销售模式的创新与探索，积极与各合作伙伴共建软件生态。
3、生产模式
公司在价值链上掌控研发设计、系统集成、关键工艺和持续服务等价值较高的生产环节，在生产过程上主要从事总
装生产、系统集成、试验验证、适航取证、产品交付及关键工艺制造。公司建立了高效的生产计划与执行流程，结合相应的管理信息系统，保障小批量、高质量和定制化等特点的生产任务。为应对公司未来航空维修、复合材料结构件制造、保障与仿真模拟训练设备等业务增长所带来的生产设施需求，公司正在推进天津园区的建设，以便更好地保障工艺质量、试验验证、总装测试与产品交付等生产各环节。
4、供应链管理模式
公司致力于建立高效的供应链管理体系，并充分借助与国内外飞机制造商等企业的交流合作机会，提升公司的质量
体系和供应链管理标准。根据不同业务特点，对标准化产品、定制化产品和航空维修服务，建立了差异化的管理体系，确保不同类型业务单元的质量、交付、成本和监管等多重目标的达成。此外，对于采购量较大的物料，如复合材料，公司通过建立自主生产的能力，确保关键物料的供货与质量稳定。。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
现金同比增加；
购买商品、接受劳务支付的现金同比减少投资活动产生的现金流量净额 -36,380,944.82 -49,135,197.87 25.96%筹资活动产生的现金流量净额 39,670,781.01 -17,971,693.84 320.74% 主要系本期取得借款收到的现金增加现金及现金等价物净增加额 -16,104,201.50 -195,765,215.56 91.77% 主要系：
1、本期销售商品、提
供劳务收到的现金同
比增加；
2、本期购买商品、接
受劳务支付的现金、同比减少；
3、本期取得借款收到
的现金增加。
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
本期出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为持有的海航控股（600221）的股票。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
2025年6月30日，本公司的子公司北京安达维尔航空设备有限公司以一项专利（专利号为ZL202210977166.3）与中国银行股份有限公司北京首都机场支行签订最高额质押合同（合同编号：202502287RSZ021），合同约定，中国银行在
合同约定的期间与债务人（航空设备公司）基于《授信额度协议》（合同号202502287RS021）实际发生的债权，航空设备公司同意在最高债权额限度内为上述债权向中国银行提供质押担保，本最高额质押项下担保责任的最高额度为伍仟万元整，2025年7月7日，此事项的质押手续已办理完成并取得专利权质押登记通知书，专利权质押登记号为Y2025110000154。
2024年8月8日，本公司的子公司天津安达维尔航空技术有限公司以土地使用权，编号（津（2024）保税区不动产权第0125114号）与中国建设银行股份有限公司天津东丽支行签订最高额抵押合同（合同编号：HTC120780000ZGDB2024N008），合同约定，建设银行在合同约定的期间与债务人（天津航技公司）基于《保证合同》（合同号HTC120780000YBDB2024N005）实际发生的债权，天津航技公司同意在最高债权额限度内为上述债权向建设银行提供抵押担保，本最高额抵押项下担保责任的最高额度为壹亿肆仟万元整。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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