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| 彤程新材(603650)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司经营态势稳健向好，经营质量持续提升。报告期内，公司实现营业收入213,615.02万元，同比增长29.10%；实现归属于上市公司股东的净利润38,903.32万元，同比增长10.86%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润36,090.55万元，同比增长10.77%。报告期内，公司深耕电子化学品核心赛道，持续加码研发投入，光刻胶及配套树脂、高纯溶剂EBR、CMP抛光垫、有机绝缘膜、发光材料等核心产品在客户端持续验证、逐步放量，带动电子化学品业务营收及利润实现较快增长。
（一）电子化学品业务
2026年上半年，公司电子化学品业务实现营业收入69,292.09万元，同比增长56.89%；占总营收比重提升至32.44%，为本报告期业绩稳步增长的核心驱动。实现利润10,601.31万元，同比增长近180%。其中，光刻胶及配套试剂实现营业收入5.2亿元。各细分业务进展如下：1、半导体光刻胶及配套试剂
报告期内，公司半导体光刻胶及配套试剂实现营收2.86亿元，同比增长近50%；ArF及BARC产品同比增幅接近300%，多款产品包含3款浸没式光刻胶，在客户端实现稳定量产供应；KrF光刻胶在售产品超过60款，国内本土市场占有率已超过10%；G/I线光刻胶在售产品超过100款，国内本土市场占有率超过35%。多款光刻胶产品搭载公司自研树脂，随着电子级树脂量产产线建成落地，公司形成从分子设计到量产稳定供货的全链条自主核心能力，进一步巩固了公司在国内半导体光刻胶行业的领先地位。公司已实现对国内绝大部分12英寸产线的稳定供货，12英寸产品收入占比突破50%，亦是核心增长驱动力。
2026年上半年，公司已有超20款新产品得到客户正式订单，公司在半导体光刻胶领域推进的研发项目近200项，其中超半数已进入客户端批量验证阶段。国内12英寸晶圆厂仍处于密集扩产、产能爬坡及新工艺导入阶段，光刻边缘去除剂(EBR)等光刻辅助材料需求弹性突出。伴随国内先进工艺制程持续微缩，光刻层数不断增加，每道光刻工序均需实施边缘去胶，直接推升EBR单耗；同时先进制程对产品纯度、金属离子管控、颗粒水平等指标要求严苛，高规格EBR溶剂需求随之显著增长。G5EBR是目前电子级溶剂的最高规格，能满足先进芯片制造对超高纯度溶剂的要求。公司生产的G5级EBR自去年起陆续通过客户验证，报告期内已实现稳定供货，EBR配套试剂收入同比增长超500%。受益国内先进工艺市场增长，全年出货有望提升至数千吨，后续随下游需求持续释放，出货规模有望继续增长。目前已实现对国内头部先进半导体芯片制造商的规模化供货，成功打破国外垄断，树立了我国G5级EBR生产技术的行业标杆。
2、显示面板光刻胶
2026年上半年，公司显示材料销售收入超2.9亿元，同比增长53%，其中显示光刻胶实现销售收入近2.4亿元，同比增长31.6%，国内市占率超30%，位列国内本土第一大供应商。伴随4mask工艺、OLED制程相关产品持续拓展放量，公司市场份额有望进一步提升。
公司持续加大研发投入，依托较强的研发创新实力，完成多项产品开发并实现市场化落地。
2026年上半年，在LCD业务领域，公司开发的高性能光刻胶可充分适配客户高生产节拍，性能对标行业主流竞品，同时有助于带动客户生产良率改善。面向高世代面板客户的性能升级诉求，新品研发同步优化光刻胶粘附性与感光灵敏度，其中高粘附力4‑MASK光刻胶已在B客户处稳定量产，份额持续提升，为客户精细化产品设计提供更充裕的工艺窗口。
AMOLED业务方面，公司积极拓展市场，已量产产品市场占有率稳步提高。紧跟下游技术迭代方向，围绕客户需求开展定制化产品开发：高感度高分辨率光刻胶在多家客户取得认证突破，并于2026年上半年陆续实现量产；针对AR、VR应用所需超高分辨率光刻胶，公司已完成技术储备，正陆续开展客户端测试，以应对国内AMOLED新技术与新材料发展需求。
面向AMOLED‑Touch应用的低温光刻胶，持续扩充产品谱系、拓展工艺适配能力，可覆盖LTPS、LTPO等多类制程。
2026年上半年，北旭潜江工厂扩产项目正式启动。项目建成后，设计产能将达1.6万吨/年，将进一步强化公司供应链保供能力，构筑供货稳定性优势。
报告期内，在显示面板领域，自产树脂搭载超50%，TFT-LCD光刻胶及AMOLED高分辨率光刻胶用酚醛树脂持续稳定放量；Array-LCD高耐热光刻胶用树脂顺利通过客户端放量测试，耐热性及各项关键指标均可对标进口树脂水平。
3、CMP抛光垫
报告期内，公司抛光垫产品在国内主流晶圆厂的客户端验证持续推进，整体进展顺利，出货量保持稳步增长。2026年上半年，抛光垫业务实现销售总额超2,000万元。先进抛光垫硬垫产品系列自2025年末起陆续送样头部客户开展验证，目前该高端产品系列已完成客户验证，正逐步导入量产。
与此同时，公司抛光垫软垫生产线已建成落地，进一步丰富了抛光垫产品矩阵。截至目前，软垫样品已送样国内多家主流12英寸晶圆厂，进入客户验证导入环节。
伴随硬垫产品量产导入稳步推进、软垫客户端验证持续深化，公司预计下半年抛光垫业务将进入快速上量阶段。
4、有机绝缘膜
公司的有机绝缘膜产品实现销售收入近5,000万元，同比增长近300%；公司有机绝缘膜产品已陆续在A、B、C等头部显示面板客户实现量产供货。与此同时，公司完成新一代负性有机绝缘膜开发，产品具备更高分辨率与透光率，现阶段正开展客户端验证工作。
2026年2月11日，公司全资子公司彤程电子与京东方科技集团股份有限公司全资子公司北京京东方材料科技有限公司共同出资设立彤程东方（上海）显示技术有限公司。该公司全资子公司彤程电子持股80%，主要从事有机绝缘膜等电子材料的研发与销售业务。报告期内，该公司已取得核心客户合格供应商资质，有机绝缘膜产品预计于2026年下半年起逐步实现量产供货。
5、发光材料
在OLED发光材料领域，公司新型红光材料已在客户端量产突破，报告期内，发光材料业务实现营收破千万，现已达成百公斤级稳定出货，相关产线生产实现常态化运行。
依托该材料高效率、低电压等核心技术优势，产品已纳入国内重点客户下一代主流器件方案，正配合客户推进新器件的量产落地。
6、电子树脂
在半导体光刻胶领域，公司依托自研分级树脂开发思路，成功开发多款高端I‑line高分辨光刻胶树脂，完成客户端放量验证并实现量产；分级树脂量产产线已正式投产，可稳定对外供应量产产品。
KrF光刻胶用PHS树脂为公司多年重点研发方向。截至2026年6月末，已有多款PHS树脂实现量产销售，产销量稳步提升，产品批次间质量保持连续稳定，量产产品金杂管控达到进口树脂水平；新增两条PHS树脂上海生产线已完成投产前各项批量生产准备工作。
报告期内，电子酚醛树脂营收近9000万元，同比增长55%。在覆铜板领域，除了目前已经成熟量产的基础酚醛类固化剂产品并不断丰富产品规格以外，公司聚焦研发包括碳氢、改性PPO、苯并噁嗪及其他特种酚醛。其中作为目前AI应用的高频高速覆铜板专用材料--新型的碳氢树脂已开发系列化定制产品，现已进入客户端实验室测试阶段。
（二）汽车轮胎用橡胶化学品业务
1、经营情况
报告期内，在汽车轮胎用橡胶化学品业务上，公司坚持“技术创新+全球化”双轮驱动战略，持续夯实汽车轮胎用橡胶化学品领域竞争优势。公司进一步深化与国内外头部轮胎企业的合作，围绕新能源汽车轮胎、高性能轮胎及绿色轮胎的发展方向，持续优化产品结构，迭代产品性能，提升综合客户服务能力。
公司积极把握全球轮胎产业链调整及国内轮胎企业国际化发展的机遇，持续推进全球化市场布局。报告期内，公司重点拓展美洲和欧洲市场，加强与北美、南美和欧洲地区重点轮胎企业及客户的业务合作，不断扩大海外市场覆盖范围，提升品牌国际影响力。2026年上半年出口金额3.8亿元，出口业务同比增长14%。为匹配客户全球化经营布局，公司于泰国建设轮胎用酚醛树脂生产基地，强化对客户海外工厂的供应协同，进一步增强面向国际客户的供货保障与综合服务能力。
报告期内，受国际原油价格波动、部分化工原材料价格大幅上涨，公司依托规模化生产优势、稳定的客户合作基础以及持续提升的全球服务能力，有效降低原材料波动对经营业绩的影响，保持业务稳健发展。2026年上半年销售额为13亿元，同比增长14%。
公司持续加强技术创新、全球化布局及客户协同开发能力，在原材料价格波动、国际贸易环境变化等复杂背景下，汽车轮胎用橡胶化学品业务仍保持良好发展态势。未来，公司将继续围绕高性能化、绿色化和全球化方向，加快海外市场拓展及国际供应体系建设，进一步提升全球竞争力和长期发展能力。
2、研发情况
为满足轮胎行业对高性能、绿色可持续材料的需求，公司大力投入轮胎用特种新材料的开发，主要涉及胎面树脂、生物基填料、生物基操作油以及特种酚醛树脂等。
胎面树脂领域重点突破了胎面树脂的聚合工艺、功能复配及产业化放大等工作，开发了能有效提高轮胎胎面抗湿滑性能、抗撕裂性能的系列产品，含SL-6083、SL-6084、SL-6085、SL-6905(L)、SL-6903等。
生物基填料领域重点推广专利技术的用于替代传统炭黑的生物基木质素填料Ecoave®LF1000、Ecoave®1001，产品在客户端已通过路跑测试；
生物基操作油领域面向不同应用场景开发了不同技术指标的生物基操作油Ecoave®RBO-T、Ecoave®RBO-M、Ecoave®RBO-D，其在客户端已经开始试用；
工业酚醛板块，公司产品已实现对罐听涂料、电子（覆铜板、环氧塑封料）、磨具、耐火、摩擦材料等行业的稳定供货，并积极开拓欧洲、东南亚海外市场。依托较强的产品定制化能力，持续拓展客户群体，提升行业市场影响力。
罐听涂料高端应用实现大批量稳定生产，海外客户订单稳步增长；新开发RA‑L2073产品，可充分满足下游定制化及国产化替代需求。
1、研发及应用开发情况
2026年上半年，公司持续深耕PBAT生物可降解材料，推进技术迭代与产品优化。农膜方向，公司推进可降解地膜研发，联合下游客户开展工业化生产及田间铺膜试验；针对新疆、甘肃等北方干旱区域及南方特殊气候条件，优化材料耐候性能与降解周期，适配不同地区农田实际应用场景。
食品包装领域，在保障下游客户连续稳定生产的前提下，持续打磨产品品质，提升装置运行效率与材料应用性能。公司通过聚合工艺精细化调控，依据客户差异化需求实现性能定制，输出高附加值材料解决方案，助力下游制品达成更佳终端使用效果，进一步巩固公司在PBAT赛道的综合竞争优势。
2、外部合作情况
公司承担的两项国家重点研发计划子课题——《全生物基PBAT聚合关键技术》（2022YFC2104603）与《全生物基PBAT-PLA共聚可降解包装材料合成制备关键技术及生产示范》（2022YFC2104604），目前已顺利推进至专家验收阶段。
报告期内，公司参与编制并发布GB/T47330-2026《塑料中温实验室试验条件下固体塑料材料的特定需氧生物分解率和消失时间（DT50）的测定》等国家标准5项；由公司参与编制的GB/T46386.1‑2025《塑料聚对苯二甲酸‑己二酸丁二酯（PBAT）模塑和挤出材料第1部分：命名系统和分类基础》等5项国家标准已进入实质实施阶段，巩固了行业技术标准话语权。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
2026年上半年，公司经营态势稳健向好，经营质量持续提升。报告期内，公司实现营业收入213,615.02万元，同比增长29.10%；实现归属于上市公司股东的净利润38,903.32万元，同比增长10.86%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润36,090.55万元，同比增长10.77%。其中电子化学品业务实现营收69,292.09万元，同比增长56.89%，占总营收比重提升至32.44%；实现利润10,601.31万元，同比增长近180%，为本报告期业绩稳步增长的核心驱动。报告期内，公司深耕电子化学品核心赛道，持续加码研发投入，光刻胶及配套树脂、高纯溶剂EBR、CMP抛光垫、有机绝缘膜、发光材料等核心产品在客户端持续验证、逐步放量，带动电子化学品业务营收及利润实现较快增长。报告期内，公司半导体材料实现营业收入近3.07亿元，同比增长60%。产品结构方面，KrF、I线光刻胶业务保持稳健增长；多款ArF光刻胶实现客户端放量，已进入稳定批量供货阶段，同比增幅接近300%。报告期内，公司显示材料销售收入超2.9亿元，同比增长53%，其中显示光刻胶实现销售收入近2.4亿元，同比增长31.6%，国内市占率超30%，位列国内本土第一大供应商。
2026年2月11日，公司全资子公司彤程电子与京东方之全资子公司北京京东方材料科技有限公司共同出资设立彤程东方。其中，公司全资子公司彤程电子持股80%，彤程东方主要从事有机绝缘膜等电子材料的研发与销售业务。报告期内，该公司已取得核心客户合格供应商资质，有机绝缘膜产品预计于2026年下半年起逐步实现量产供货。
2026年上半年，受国际原油价格波动、部分化工原材料价格大幅上涨，公司依托规模化生产优势、稳定的客户合作基础以及持续提升的全球服务能力，有效降低原材料波动对经营业绩的影响，保持业务稳健发展。报告期内，汽车轮胎用橡胶化学品业务营收为13亿元，同比增长14%。为加快推进公司国际化战略与海外业务布局，增强境外融资能力，提升资本实力与综合竞争力，公司于2026年1月14日召开第四届董事会第六次会议，并于2026年1月30日召开2026年第一次临时股东会，审议通过H股发行上市相关议案。公司已于2026年2月6日向香港联合交易所有限公司正式递交境外上市外资股（H股）在主板挂牌上市的申请。截至本报告披露日，公司已收到中国证券监督管理委员会出具的《关于彤程新材料集团股份有限公司境外发行上市备案通知书》（国合函〔2026〕1875号），公司境外发行上市已获中国证监会备案。。
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