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| 三钢闽光(002110)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
减少所致；
研发投入 634,725,411.00 734,043,025.24 -13.53%
经营活动产生的现金流量净额 -1,376,470,412.82 -1,731,388,730.06 20.50%投资活动产生的现金流量净额 -1,366,388,050.48 -1,713,695,610.15 20.27%筹资活动产生的现金流量净额 935,015,213.59 1,964,498,028.35 -52.40% 主要系报告期偿还债务支付现金较上年同期增加所致；现金及现金等价物净增加额 -1,808,429,982.46 -1,480,586,311.86 -22.14% 主要系报告期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
的股利收入、应收款项终止确认收益等所致。 否
公允价值变动损益 4,086,887.88 1.63% 主要是交易性金融资产等资产产生的公允价值变动形成的利得所致。 否资产减值 2,803,498.41 1.12% 主要是合同资产及存货等计提减值所致。 否营业外收入 3,956,067.57 1.58% 主要是违反合同的违约金及其他收入所致。 否营业外支出 11,370,870.34 4.54% 主要是非流动资产毁损报废损失等所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
少70,667.79万元，减少幅度2.3%，主要系固定资产计提折旧所致。在建工程 200,229,482.80 0.39% 145,147,727.57 0.29% 0.10%使用权资产 23,851,298.77 0.05% 25,816,186.50 0.05% 0.00%加217,180.30万元，增加幅度14.69%，主要系本期新增银行短期借款，且本期新增数大于本期还款数所致。合同负债 614,988,318.75 1.19% 940,880,809.04 1.88% -0.69%长期借款 3,369,006,330.30 6.53% 3,772,884,991.13 7.53% -1.00%租赁负债 23,549,817.78 0.05% 25,142,802.70 0.05% 0.00%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
行承兑汇票质押。
固定资产 123,454,531.82 未办妥产权 产权正在办理中。
合计 1,921,961,404.47
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司期货套期保值业务的相关会计政策及核算原则按照财政部发布的《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号—套期会计》等相关规定执行，与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司衍生品投资主要为期货套期保值，期货合约和现货盈亏相抵后的金额对本期实际损益影响较小。套期保值效果的说明 报告期内期货套保被套期项目与套期工具之间具有高度相关性，期现两端能够取得对冲效果，套期保值功能得到较好发挥。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 交易风险分析：公司开展期货套期保值业务以套期保值为目的，主要是为了锁定原燃材料和钢材价格，减少相关产品价格波动给公司生产经营带来的不确定影响，但同时也存在一定的风险，具体如下：1.市场风险：市场风险方面主要表现为基差风险和保值率风险。基差风险指期货市场在一段时期内期货价格与现货价格走势背离所带来的差值变动风险，它直接影响套期保值效果；保值率风险指公司持有的现货资产存在难以与期货对应标的的现货组合完全吻合而产生的风险。2.资金风险：在期货价格波动大时，可能产生因未及时补充保证金而被强行平仓造成实际损失的风险。3.操作风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，若专业人员配置不足、内控体系不完善，会产生相应风险。4.法律风险：期货市场法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来相应风险。5、其它风险：公司持仓期货品种流动性充裕，流动性风险很小；公司套保业务只限于境内期货交易所上市交易的商品期货，信用风险很小。
公司采取的风险控制措施：1.期货套期保值业务与公司生产经营相匹配，对冲价格波动风险，公司期货套保业务只限于境内期货交易所上市交易的商品期货。期货持仓量不超过期货套期保值的现货需求量，持仓时间与现货保值所需的计价期相匹配。2.合理调度自有资金用于期货套期保值业务，不使用募集资金直接或间接进行期货套期保值，同时加强资金管理的内部控制，不超过公司董事会批准的保证金额度。加强账户资金监管，充分考虑期货合约价格波动幅度，设置合理的风险保证金比例；持仓过程中，持续关注账户风险程度，及时平衡、调拨账户可用资金，防范账户持仓风险。3.严格按照《期货套期保值业务内部控制制度》等规定安排和使用专业人员，建立严格的授权和岗位牵制制度，加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质。同时建立异常情况及时报告制度，形成高效的风险处理程序。4.加强分析判断，做好套期保值预案。从基本面、技术面、信息面等方面分析市场潜在的风险，谨慎选择套保工具、套保合约、套保数量和操作策略；在对基差历史数据分析的基础上，测算因基差波动可能产生的风险，并合理利用基差水平，调整套期保值比例，优化套期保值效果；分析政策面可能发生的变化和影响，并提出应对策略；当政策风险显现时，及时提出应对方案。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对 大连商品交易所铁矿石期货合约结算价格：2026年1月5日铁矿石主连合约结算价格795.50元/吨；2026年6月30日铁矿石主连合约结算价格745.50元/吨；期货价格变动：-50元/吨。铁矿石普氏价格指数：2026年1月5日普氏指数价格105.80美元/吨（835.44元/吨）；2026年6月30日普氏指数价格99美元/吨（759.04元/吨）；现货价格变动：-76.40元/吨。
大连商品交易所焦煤期货合约结算价格：2026年1月5日焦煤主连合约结算价格1,097元/吨；2026年6月30日焦煤主连合约结算价格1,275.50元/吨；期货价格变动：178.50元/吨。Mysteel炼焦煤现货价格指数：2026年1月5日焦煤现货价格1,252.30元/吨；2026年6月30日焦煤现货价格1,712.30元/吨；现货价格变动：460元/吨。衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 郑州商品交易所锰硅期货合约结算价格：2026年1月5日锰硅主连合约结算价格5,888元/吨；2026年6月30日锰硅主连合约结算价格5,766元/吨；期货价格变动：-122元/吨。Mysteel锰硅现货价格指数：2026年1月5日锰硅现货价格5,653.21元/吨；2026年6月30日锰硅现货价格5,613.09元/吨；现货价格变动：-40.12元/吨。
公司原燃料采购、钢材产品销售按市场化原则定价，因此，假设在基差不变的情况下，期货持仓与现货业务所面临的市场价格波动构成风险对冲。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
电业务；
合同能源
管理；综合节能和用电咨询等 201,000,000 224,881,059.34 224,088,065.50 4,602,087.31 6,278,707.63 5,009,625.3安溪闽光假日酒店管理有限公司 子公司 酒店经营管理（含餐饮、住宿、会务服务）；
酒类批发
和零售 500,000 267,292.59 26,643.42 1,307,351.6销售；金属矿石销售；化工产品销售；贸易经纪；销售代理；
普通货物
仓储服
务；物联网技术服务等 3,103,572,717 16,118,443,588.27 5,267,095,899.30 22,095,047,080.12 210,119,915.12 158,114,93三明市浑水供应有限公司 子公司 自来水生产、供应 33,610,900 46,012,431.45 37,833,841.04 5,368,162.80 1,715,283.68 1,286,462.7福建泉州闽光环保资源有限公司 子公司 水渣和钢渣分选及其产品的加工、销售 100,000,000 136,219,203.42 125,997,009.24 26,897,386.48 1,762,259.56 1,321,994.6福建闽光软件股份有限公司 子公司 信息技术服务、计算机系统集成及技术支持与服务等 20,000,000 175,040,585.34 147,834,137.60 27,417,957.销售；煤炭及制品销售；货物进出口等 100,000,000.00 1,466,701,181.81 786,490,637.37 5,073,723,993.83 23,459,993.03 17,334,029.1.全资子公司福建罗源闽光钢铁有限责任公司2026年上半年生产钢材162.30万吨。2.全资子公司福建泉州闽光钢铁有限责任公司2026年上半年生产钢材147.29万吨。3.全资子公司福建漳州闽光钢铁有限责任公司已停产。4.全资子公司福建闽光能源科技有限公司2026年上半年共代理35家电力用户参与电力交易，完成交易电量80,506.80万度。5.控股子公司福建闽光云商有限公司闽光云商平台2026年上半年实现交易额677,123.96万元。6.控股子公司三明市浑水供应有限公司2026年上半年向本公司及福建三钢（集团）三明化工有限责任公司2家企业供水合计974.35万吨。7.控股子公司福建闽光软件股份有限公司2026年上半年签订合同84项，合同总金额5,539.51万元。8.相对控股子公司福建泉州闽光环保资源有限公司2026年上半年生产矿微粉20.34万吨。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
是□否
自2025年1月1日至2025年12月31日，公司股票已连续12个月每个交易日收盘价均低于最近一个会计年度经审计的每股归属于上市公司股东的净资产，根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》，属于应当制定估值提升计划的情形。公司2026年4月25日召开的第九届董事会第三次会议审议通过了《公司2026年度估值提升计划》以及《2025年度估值提升计划评估报告》，对2026年的估值提升提出计划以及对2025年估值提升情况进行评估，具体详见2026年4月26日公司在指定信息披露媒体披露的《2025年度估值提升计划评估报告》（公告编号：2026-016）和《2026年度估值提升计划》（公告编号：2026-017）。
2026年度公司拟通过提升经营效率和盈利能力、积极实施现金分红、强化投资者关系管理、做好信息披露相关工作、积极寻求并购重组机会、鼓励主要股东增持等措施提升公司投资价值。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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