|
| 电投能源(002128)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
提升。
研发投入 2,818,039.74 3,834,476.26 -26.51%
经营活动产生的现金流量净额 8,393,663,976.66 5,517,060,096.61 52.14% 主要原因是销售收入增加。投资活动产生的现金流量净额 -1,278,406,145.58 -3,111,805,512.17 58.92% 主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少。筹资活动产生的现金流量净额 552,690,675.98 -1,027,759,108.51 153.78% 主要原因一是公司本期非公开发行股份募集资金；二是分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比增加。现金及现金等价物净增加额 7,667,461,905.66 1,377,415,793.37 456.66% 主要原因一是公司销售收入增加；二是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少；
三是本期非公开发行
股份募集资金。
研发费用 3,834,476.26 -100.00% 本期无费用化研发支出。其他收益 32,453,008.90 67,797,175.68 -52.13% 主要原因是增值税加计抵减额同比减少。投资收益 10,833,289.70 91,288,957.04 -88.13% 主要原因是按权益法核算的长期股权投资收益由盈转亏。公允价值变动收益 0.00 260,467.00 -100.00% 本期无公允价值变动收益。资产处置收益 -258,957.04 62,564.13 -513.91% 主要原因是本期固定资产处置形成亏损。所得税费用 2,179,509,240.85 1,018,011,792.56 114.09% 主要原因是公司经营业绩增长，利润总额提升。营业外收入 10,499,894.15 15,484,651.91 -32.19% 主要原因是非流动资产报废毁损产生的处置净收益同比减少。营业外支出 14,994,405.26 6,723,835.41 123.00% 主要原因是本期滞纳金支出同比增加。其他综合收益的税后净额 124,549,713.15 -351,263.68 35,557.61% 主要原因是本期新增套期工具利得。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动适用□不适用公司实施重大资产重组，通过发行股份及支付现金对价购买国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司100%股权。2026年5月12日，国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司100%股权已完成工商变更登记，公司取得对其控制权。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
291.03%，主要原因是本年收到非公开发行募集资金和铝产品、煤款回款增加影响。应收账款 3,057,236,2838.97%，主要原因是应收暂估煤款影响。合同资产 614,748,137.8.35%。存货 2,153,265,928.89%。投资性房地产 26,388,013.20.95%。固定资产 45,413,152,20.24%。在建工程 7,592,647,9110.99%。使用权资产 380,026,366.5.56%。短期借款 3,294,701,849.34%。合同负债 556,825,732.22.14%。长期借款 12,378,679,415.83%。租赁负债 126,773,605.1.73%。无形资产 11,410,822,71.37%。一年内到期的非流动负债 3,311,372,58146.71%，主要是子公司一年内到期的长期借款增加影响。其他应付款 2,937,766,56105.38%，主要原因是增加应付股权转让款影响。其他非流动资产 2,494,190,137.57%。长期应付款 1,642,820,4033.84%，子公司本年增加售后回租业务影响。预付款项 1,520,237,4161.39%，主要是预付氧化铝货款以及材料款增加影响。应交税费 1,066,480,3934.88%，主要原因是利润总额增加导致企业所得税增加影响。应付职工薪酬 695,201,652.90.41%，主要原因是本公司工资日常核算采取“按量计提，按月预发，定期考核兑现”。公司对提取的工资将根据考核情况适时予以发放。其他应收款 268,086,133.56.75%，主要原因是本年收回期初挂账分红款影响。其他流动负债 166,610,792.21.1%。其他权益工具投资 68,649,000.03.08%。预计负债 67,659,865.963.74%，主要原因是亏损合同执行完毕。55.72%，主要原因是本年度科技化支出增加。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
本报告期其他权益工具投资其他变动-2,179,000.00元，主要是汇率折算差异所致；应收款项融资其他变动为本期收到的票据和背书转让等原因增加票据的净变动。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
采；发电业务、输电业务、供（配）电业务；
热力生产
和供应；
天然水收
集与分
配；道路货物运输（不含危险货物）等。 收购 11,149,191,91.0 100.00% 募集资金及股份支付发行 无 无期限 煤炭、电解铝、电力 已完成收购 -- -- 否2026年05月15日 巨潮资讯网《内蒙古电投能源股份有限公司关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之标的资产过户完成的公告》合计 -- -- 11,149,191,90 -- -- -- -- -- -- -- -- -注：1.本次交易选用资产基础法评估结果作为最终评估结论，即白音华煤电的股东全部权益价值为1,099,819.19万元。在评估基准日后，白音华煤电发生了一次增资（以下简称“期后增资”），增资额为人民币15,100.00万元。该笔期后增资由交易对方全额认缴并已完成实缴。上述期后增资事项未包含于《资产评估报告》的评估范围及评估结论中。本次交易的最终交易价款应在经备案的评估结果基础上，加上期后增资金额（人民币15,100.00万元）。调整后的最终交易价款确定为人民币1,114,919.19万元。
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
二期
35万
吨电
解铝
一体
化项
目
220kV
输变
电工
程项
目 自建 是 电解
铝 5,776
,582.
14 104,0
31,66
0.06 自有 71.00
% 在建 20
年
08月26日 巨潮资讯
网《内蒙
古电投能
源股份有
限公司关
于投资建
设通辽市
扎哈淖尔
绿电铝一
体化项目
220kV输
变电工程
项目公
告》（公
告编号
2024055）
合计 -- -- -- 542,304,002.39 3,029,148,
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 会计政策：企业会计准则第24号-套期会计-现金流量套期。
会计核算具体原则：套期工具产生的利得或损失中属于有效套期的部分，作为现金流量套期储备，计入其他综合收益。现金流量套期储备的金额，按照下列两项的绝对额中较低者确定：套期工具自套期开始的累计利得或损失；被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。套期工具产生的利得或损失中属于无效套期的部分，计入当期损益。
上一报告期公司未发生套期保值相关业务，无重大变化。
报告期实际损益情况的说明 6月份匹配现货销售结转至损益金额为649.22万元。
套期保值效果的说明 有效对冲了现货价格下跌，实现套期保值业务目标。
衍生品投资资金来源 资金来源为企业自有资金。
报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司根据相关法律法规，结合公司的实际情况，制定铝业期货业务管理规定，完善内部控制流程、风险管控体系，避免或降低内部控制风险。
并对期货市场可能存在的风险制定了防控措施：
1.市场风险
期货合约价格波动较大，可能导致期货账户浮亏。
防控措施：一是期货业务以套期保值为目的，结合套期保值目标确定开仓价位。二是严格控制期货持仓头寸占用期货保证金的比例，规避短期价格波动风险。三是建立风险预警机制及止损机制并严格执行。市场风险可得到有效防控。2.操作风险人为错误、电脑系统故障、工作程序和内部控制不当等，可能面临操作风险。
防控措施：一是不断完善、改进内部控制流程及风险管理相关制度，加强监管。二是加强期货业务队伍建设、强化员工业务培训。三是建立科学合理的激励考核机制，防止片面强调套期保值业务单边盈利导致投机行为。四是委托集团公司内部铝业金融衍生业务统一操作平台下单操作，提高专业化集中化水平。
3.流动性风险
衍生品市场行情剧烈波动时，期货、外汇远期等交易品种可能出现成交萎缩、买卖价差扩大，存在无法及时平仓、止损离场的情况，加剧浮亏。
防控措施：一是合理控制期货持仓结构，防止合约过于集中引发逼仓风险。二是结合实货敞口变化和套期保值需求，经内部审慎决策后执行相关操作，流动性风险可得到有效防控。
4.信用风险
开展期货业务过程中，存在无法支付所承诺的货款或无法交付所承诺的商品，可能面临无法履行合同的信用风险。
防控措施：一是公司仅针对上海期货交易所铝期货合约、氧化铝期货合约开展套期保值业务，不开展场外业务。二是选择具有良好资信和业务实力的期货经纪机构。三是在业务交易过程中，严格遵守国家相关法律、法规，信用风险可得到有效防控。
5.法律风险
套保、外汇远期业务合同条款瑕疵、交易对手资质不合规、衍生品操作违反外汇及期货监管法规，引发合同纠纷、监管处罚。
防控措施：严格遵守外汇、期货监管规定，规范套保操作，定期开展合规自查。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 相关指标计算规则：现货价格变动=平仓日当月现货均价-开仓日当月现货均价；期货价格变动=开仓成交价-平仓价；现货现金流量变动=现货价格变动×平仓量×手数；平仓盈亏=期货价格变动×平仓量×手数。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2026年04月15日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2026年05月08日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2026 非公
开发
行2026年07
月17
日 450,0
00 445,7
1. 尚未
使用
的募
集资
金存
放于
募集
资金
专户 0
合计 -- -- 450,0
00 445,7
注：1.募集资金净额4,457,025,345.64元+发行费用未支付金额553,076.92元-发行费用相关可抵扣进项税2,578,476.02元=募集资金期末余额4,454,999,946.54元。
募集资金总体使用情况说明：
截至2026年6月30日止，公司本年度尚未使用募集资金，报告期内，本公司不存在变更募集资金投资项目实施地点、
实施方式的情况，不存在用闲置募集资金暂时补充流动资金情况，不存在用闲置募集资金进行现金管理情况。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2026年公司发行股份及支付现金购买资 202月17 国家电投内蒙古白音华自备 生产建设 否 40,000 40,0月10产并募集配套资金暨关联交易 日 电厂可再生能源替代工程300MW风电项目
2026年公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易 202年07月17日 白音华铝电公司500kA电解槽节能改造因） 项目1风电项目为自发自用，项目2属于节能改造项目，项目3为智能化改造及矿用装备更新项目，不直接产生收入、利润及效益项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额 不适用及原因尚未使用的募集资金用途及去向 尚未使用的募集资金存放于募集资金专户募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用注：1.不适用2.不适用3.不适用，无超募资金
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
提升。
2.持续夯实内部管理基础，全方位落实提质增效举措、提升整体运营效率，带动盈利能力实现增长。
3.公司重大资产重组后，电解铝、煤炭、电力生产规模显著扩充，煤电铝一体化协同效应进一步增强，盈利空间持续扩大。主要控股参股公司情况说明1.主要控股公司情况
（1)扎鲁特旗扎哈淖尔煤业有限公司，主营业务为煤炭生产和销售。2026年度上半年净利润为88,079.02万元，同比增加28.40%，主要原因为煤炭销量同比增加。
（2）内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司，主营业务为电解铝冶炼、铝产品生产与销售。2026年度上半年净利润为226,273.11万元，同比增加123.80%，主要原因为市场变化铝产品售价同比上涨、原材料氧化铝价格降低。
（3）国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司，主营业务为煤炭开采、火电供热、电解铝生产销售。2026年度上半年净利润为183,177.35万元，同比增加140.23%，主要原因为市场变化铝产品售价同比上涨、原材料氧化铝价格降低,煤炭产销量增加所致。
2.主要参股公司情况
截至报告期末，公司主要参股公司的经营业绩波动对公司合并经营业绩未造成重大影响，资产规模、构成或其他主要财务指标未出现显著变化，也未对公司将来业绩造成影响。
公司不存在单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上的参股单位。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
2025年4月24日，电投能源《市值管理规定》经公司第八届董事会第三次会议审议通过，详见巨潮资讯网《内蒙古电投能源股份有限公司市值管理规定》。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为践行高质量发展和投资者为本的发展理念，内蒙古电投能源股份有限公司(以下简称“电投能源”或“公司”)制定了“质量回报双提升”行动方案，围绕公司发展战略，持续提升公司核心竞争力，推动高质量发展，切实履行上市公司责任。具体内容详见公司于2024年9月6日披露在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和巨潮资讯网上的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。现将“质量回报双提升”行动方案的落实进展情况公告如下：
（一）经营活力持续释放，绿色转型稳步推进
电投能源2026年上半年，资产总额893.97亿元，归属于上市公司股东的净资产528.45亿元。实现营业收入239.23亿元，同比增长19.96%；实现利润总额85.93亿元。
每股收益1.79元。2025年10月，公司再次获得中国证券报第二十七届“金牛最具投资价值奖”。
绿色转型加快推进，截至2026年6月30日，电投能源新能源装机规模738.37万千瓦（不含储能），其中风电装机551.04万千瓦（含自备装机191.29万千瓦），光伏装机187.33万千瓦（含自备装机39.42万千瓦）。2026年上半年实际生产原煤3,110.55万吨，比上年同期增加6.51%，实际销售原煤3,104.27万吨，比上年同期增加9.62%；火电方面实际发电量576,326.56万千瓦时，比上年同期增加0.93%，实际售电量529,253.78万千瓦时，比上年同期增加0.72%；铝产业方面，实际生产电解铝70.93万吨，比上年同期增加7.06%，实际销售电解铝71.13万吨，比上年同期增加8.13%；新能源产业方面，实际发电量432,049.05万千瓦时，比上年同期增加1.77%，实际售电量430,773.25万千瓦时，比上年同期增加2.61%。
（二）数智赋能见实效，产业协同再升级
2026年上半年，深耕数智工程，产业协同调度指挥平台20个场景实现可视化应用，煤炭板块无人矿卡、纯电矿卡编组运行，南露天煤矿综管平台实现智能调度，自动装卸判定成功率99.5%，进一步提升智能化水平。公司所属巴音新能源公司智慧化风电场管理系统获评金砖国家工业创新大赛风电装备赛道铜奖（全球1428个项目参赛）。
（三）强化制度修订，严把信披质量关
按照“少、全、畅”原则常态化开展制度立改废，细化各决策主体权责边界，进一步完善适配多元产业、权责清晰、精简高效的制度体系，修订《董事会授权管理规定》《董事长专题会议事规则》《总经理工作规则》。严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号--主板上市公司规范运作》等法律、法规、规章、规范性文件和《公司章程》等要求，认真履行信息披露义务，严格把关信息披露事项，切实提高公司规范运作水平和透明度。2026年上半年在指定媒体和网站共披露信息120份，不存在未在规定时间内提交披露文件的情况。公司信息披露真实、准确、完整、及时、公平，能客观地反映公司发生的相关事项，确保没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，保证了信息披露的准确性、及时性和完整性。
（四）坚守回报初心，构建常态化价值共享机制
投资者是公司行稳致远的重要基石，也是驱动公司持续完善治理、提升经营质效的源头活水。公司始终将股东利益置于战略高度，秉持稳健务实的利润分配理念，通过稳定、可预期的现金分红方案，与广大投资者结成紧密的利益共同体，切实保障各方对公司的长期信任与支持。
公司进一步加强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红等多元化分红模式，中期分红精准契合广大投资者节日期间的资金配置需求。2026年2月，股东会审议通过《关于中期利润分配方案的议案》，公司以总股本2,241,573,493股为基数，向公司全体股东每10股派3元人民币现金（含税），共计派发现金672,472,047.90元。2026年5月，公司以总股本2,241,573,493.00股为基数，按每10股派10元人民币现金（含税），本次拟向股东派发现金分红总额2,241,573,493.00元（含税）。公司两次累计现金分红总额2,914,045,540.90元。现金分红方案符合《公司章程》规定的利润分配政策和公司已披露的股东回报规划。
面向未来，公司将一如既往把投资者回报作为经营决策的核心考量之一。在持续筑牢盈利根基、优化资产质量的同时，公司将坚持审慎稳健的财务策略，不断夯实资本实力，保持分红政策的连续性与可预期性，以更优的业绩和更实在的现金分红回馈股东信任，推动形成公司发展与投资者获益相互促进的良性循环。
|
|