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| 冀东水泥(000401)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求 （一）结合宏观经济数据与行业指标（如行业总产能、总产销量、总能耗、总排放量等）变化说明行业发展状况、公司经营情况与行业发展是否匹配，如公司情况与行业情况存在较大差异，应当分析原因；
2024年，我国国民经济运行总体平稳、稳中有进，全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.2%，扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.2%，基础设施投资同比增长4.4%，房地产开发投资同比下降10.6%。受房地产投资持续探底、基建端投资增速放缓影响，2024年度水泥需求延续下滑态势，供需矛盾持续加剧，水泥价格重心继续下移。一季度，下游市场需求表现疲软，水泥价格保持低位震荡；二季度，头部企业积极发挥引领作用，行业自律推动行业生态有所恢复，水泥价格得以回升，6 月底，全国水泥价格超过去年同期水平，水泥价格走势出现北方优于南方、东北领先全国的局面；三季度，在“强化行业自律，防止‘内卷式’竞争”的总体要求下，错峰生产力度有所增强，但不足以逆转整体供需失衡的局面，价格涨势不及预期；四季度，北方企业受季节影响需求下降，产能发挥率处于低位，价格环比波动较小；南方企业进一步推动错峰生产，叠加传统需求旺季，价格有所上涨。2024年，全国水泥产量同比下降9.5%，较去年同期扩大 8.8 个百分点，行业效益继续下降，降幅明显收窄。（数据来源：国家统计局）
报告期内，公司抓管理降本增效、抓市场提价稳量、调结构延链补链、优布局推进并购，时刻保持“二次创业”的奋进姿态，以自身发展的确定性妥善应对错综复杂的外部形势，全年销售水泥熟料8,440万吨，同比减少9.48%，与行业情况基本一致，归属于上市公司股东的净利润同比减亏4.91亿元，经营趋势向好。
（二）报告期内对行业或者公司具体生产经营有重大影响的国家行业管理体制、产业政策及主要法规等变动情况及其具体影响，并说明巳经或计划采取的应对措施； 1.2024年1月19日，生态环境部等部门印发《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》。意见提出，到2025年底，重点区域（京津冀及周边地区、长三角地区和汾渭平原）力争 50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底，重点区域水泥熟料企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。
应对措施：公司将有序组织所属企业熟料生产线进行超低排放改造，推进生产线环保升级，保障企业的平稳有序经营。
2.2024年4月8日，国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》《污染治理中央预算内投资专项管理办法》。办法对列入绿色低碳先进技术示范项目清单的项目、其他碳达峰碳中和先进技术示范及应用项目、重点行业和重点领域节能降碳项目、循环经济助力降碳项目以及水泥等重点行业清洁生产改造、细颗粒物和土壤重金属污染等重点领域环境治理的资金支持比例予以明确。
应对措施：公司所属企业积极对接当地相关部门，对符合申报条件的在建项目、拟建设的项目进行着重梳理、及时申报，以更低的运营成本促进企业健康可持续发展。
3.2024年6月7日，国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》。行动计划明确，到2025年底，水泥熟料产能控制在 18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到 30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低 3.7%。2024-2025年，通过实施水泥行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约 500万吨标准煤、减排二氧化碳约1,300万吨。
应对措施：公司通过优化自身产业布局、加快燃料替代、推进节能改造及设备更新，实现公司产能结构进一步优化、能效标杆水平比例进一步提升。
4.2024年9月13日，生态环境部办公厅印发《企业温室气体排放核算与报告指南水泥行业》《企业温室气体排放核查技术指南水泥行业》等 4 项全国碳排放权交易市场技术规范的通知。核算指南和核查指南关键内容：明确熟料生产设施层级和企业层级核算边界及排放源；界定非碳酸盐替代原料和替代燃料种类；聚焦熟料生产设施层级的核算与核查，精简关键参数，并给出关键参数获取要求；企业层级的排放量仅报告不核查；新增数据质量控制方案要求；明确排放报告存证要求；新增开展烟气二氧化碳排放在线监测技术应用相关内容。
影响：指南和规范的发布，将有助于提高全国碳排放权交易市场的透明度和公信力，促进碳市场的健康发展。通过这些技术规范的实施，可以确保碳排放数据的准确性和一致性，为碳市场的参与者提供可靠的数据支持，同时也有助于推动企业采取更加有效的减排措施，实现绿色低碳发展。
5.2024年10月30日，工业和信息化部印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》的通知。重要修订内容如下：新建生产线能效必须达到现行版《工业重点领域能效标杆水平和基准水平》要求的水泥行业能效标杆水平，环保绩效水平必须达到 A 级；国家大气污染防治重点区域严禁新增水泥熟料产能；属于国家淘汰类的产能和自2024年起，连续两年每年运转天数不足 90 天的水泥熟料生产线不能用于产能置换；用于新建项目置换的水泥熟料生产线产能不能拆分转让，用于技改或补齐已建成项目的水泥熟料生产线拆分转让不能超过两个项目；同一法人同一厂区内产能置换比例为 1:1，西藏自治区区内产能置换比例为 1:1；位于国家大气污染防治重点区域或前三年水泥熟料平均产能利用率低于50%的省份新建水泥熟料生产线，原则上不得从省外置换产能。
应对措施：公司将通过成立产能优化专班、制定产能优化工作方案等措施统筹所属企业产能优化工作，发挥优势产能、优化落后产能，不断提高公司综合竞争力。
（三）针对周期性非金属建材产品（主要指水泥、建筑石材、石灰、石膏及相关制品、玻璃、混凝土等产品，下同），应当披露所在细分行业或者主要产品区域的市场竞争状况、公司的市场地位及竞争优势与劣势等情况；
公司拥有悠久的文化历史底蕴，中国第一桶水泥、第一条新型干法水泥生产线及国产示范线均来自公司。公司是中国北方最大的水泥生产厂商，主要市场覆盖京津冀、陕西、东北、内蒙古、山西、重庆等 13 余个省（直辖市、自治区）及南非北部地区，水泥生产工艺先进，定制化服务及保供能力强，具有明显的区位优势、资源优势、成本和技术优势以及品牌优势，始终处于核心区域市场的引领地位。报告期内，各区域的市场情况如下：
京津冀区域：公司熟料产能占京津冀区域总产能的 50%，产能分布均衡，区位优势明显，保供能力极强，同时企业重视技术升级，成本控制能力强，产品质量为行业标杆，处于区域市场行业引领地位。
2024年公司推进统一大市场建设，积极倡导行业自律，有效缓解供需矛盾，稳定行业、市场有序，同时不断优化市场布局和产品结构，市场引领地位和基础进一步夯实。
山西区域：公司在山西地区产能规模位居区域第一，企业布局合理、产品结构完善、差异化竞争力较强，公司充分发挥规模、成本、质量和品牌优势。2024年，公司积极推动错峰生产，促进供需平衡，不断优化产业布局，加大骨料资源开发利用，市场竞争力进一步提升。
陕西区域：公司的产能主要位于关中区域，布局咸阳、宝鸡、铜川等地，辐射整个关中市场及陕北市场，公司在区域内水泥及骨料产能规模、市场份额均处于领先地位，在区位、成本、质量及产业链等方面具有较强优势，盈利能力较强。2024年，公司全力发挥自身优势，主动参与行业生态建设，通过产业链协同运作，市场份额保持稳定，盈利情况向好。
东北区域：公司依托合理的产能布局，围绕沈阳、长春、吉林、哈尔滨等核心市场向周边区域辐射，具有较强的成本、质量及品牌优势。2024年，公司充分发挥大企业引领示范作用，重塑行业共识和竞争环境，区域企业效益得到有效提升，成为全国水泥市场标杆；公司推进行业整合，继2024年底收购双鸭山水泥100%股权后，2025年初收购恒威水泥100%股权，市场份额和影响力有效提升。
内蒙古区域：公司在内蒙古区域有石灰石熟料及电石渣熟料生产线，生产成本低、竞争力强，企业布局合理，在中西部地区产能规模处于行业领先地位。2024年，公司推动行业加大非采暖季错峰力度，有效压减供给，同时深化产业链发展，完善骨料及新产品、新材料市场布局，加大细分市场开发与维护，持续增强市场竞争力。
重庆区域：公司所属企业布局渝西，全面覆盖重庆主城和渝西市场，同时辐射川东、黔北地区，具有较强的区位、品牌优势。2024年，公司面对现有市场环境挖掘新的效益增长点，在骨料及新产品、新材料领域积极开拓，有效延伸产业链，增厚发展潜力。
南非北部区域：公司在南非北部的林波波省拥有完整的水泥熟料生产线并配套余热发电系统，生产工艺先进，该生产线距离南非最发达地区交通便利、物流便捷，区位优势明显、竞争力较强。2024年，公司收购曼巴水泥实现海外布局零突破，在运营管理、成本管控、质量提升等方面持续发力，曼巴水泥盈利能力进一步增强。
（四）结合披露的宏观环境、行业特性、消费需求及原材料等信息，详细说明公司生产经营所处行业的周期性、季节性和区域性等特征；
1.周期性特征
水泥是国民经济建设的重要基础材料，用途广泛，在目前的技术条件下，尚无成熟的广泛使用的替代品。水泥的下游需求主要来源于房地产、基建及农村市场，是典型的投资拉动型产业，与宏观经济及固定资产投资息息相关，同时具有较强的周期性特点。近年来房地产开发投资下探，基建投资增速放缓，导致市场有效需求不足，行业已进入以减量、分化、整合为特征的深度调整期。
2.季节性特征
水泥行业具有较强的季节性特征，公司所属企业主要布局北方地区，冬季受低温影响市场需求大幅下降且多数地区执行采暖季错峰生产，整体呈供需双弱局面，公司经营业绩随季节变化而规律波动。南方市场温度较高但夏秋季雨水偏多，同样影响水泥需求，呈现季节性特征。
3.区域性特征
水泥作为资源型产业，对上游石灰石等资源依赖程度较高，在地理位置布局上受到局限。同时，由于水泥运输成本对产品市场竞争力的影响较大，虽然部分区域、企业以铁路运输、水路船运形式降低运输成本，运距可达600-1,000公里，但受仓储、船期等因素影响，铁路、船运暂未成为主流运输方式，尤其是北方地区仍以短途汽运为主，运距一般不超200公里，呈现明显的区域性特征。
（五）主要产销模式，并列表说明不同销售区域或者细分产品的生产量、销售量、库存量等经营性指标情况，并披露该等指标的同比变动情况，以及在主要销售区域或者细分产品的毛利率变动趋势及其原因；
公司产销模式以自产自销为主，根据销售对象的不同，建立了以直销与经销相结合的营销体系，并实施线上电商销售。
（六）针对周期性非金属建材产品，应当披露相关产品的产能、产能利用率、成品率（如适用），以及在建产能及其投资建设情况等。鼓励公司结合市场供求情况，在年度报告中披露下一年度的产能利用率调整计划；
截至报告期末，公司熟料产能 1.1亿吨，2024年度产能发挥率约 62.07%；水泥产能 1.8亿吨，2024年度产能发挥率约 45.85%；骨料产能 8,370万吨，2024年度产能发挥率约 64.93%（以上为统计口径计算）。
（七）主要产品的原材料和能源及其供应情况，报告期内主要原材科和能源的价格出现大幅波动的，应当披露其对公司生产经营的影响及应对措施。
公司主产品的主要原材料为石灰石、冶金废渣与电厂固废；石灰石主要由公司自有矿山供应，少部分外采；冶金废渣与电厂固废由各区域自周边钢铁厂、电厂统一采购。报告期内，公司持续推进采购模式改革，充分发挥规模采购优势，原材料采购成本同比下降20%。
公司主产品的主要能源为煤炭与电力。报告期内，受市场影响，煤炭供应充足，且公司充分发挥总部集采规模优势，煤炭采购成本同比下降15%；外购电价格同比基本持平，对公司生产经营的影响较小。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司实现营业收入 252.87亿元，同比降低 10.44%，营业利润-7.66亿元，同比减亏60.36%，归属于上市公司股东的净利润-9.91亿元，同比减亏33.14%。
2024年，水泥行业整体需求依旧下滑，量价齐跌，行业整体效益进一步收缩，公司在董事会的领导下，坚持稳中求进，难中求成，聚焦“效益提升年”，采取务实举措应对风险挑战，实现了稳健运营。
报告期内，公司强化营销赋能，市场竞争力显著增强。公司通过统一大市场建设，扎实推进区域营销组织架构和市场整合，不断强化统筹协调和资源匹配，市场竞争力显著增强；以满足客户高端化和个性化需求为导向，不断提升差异化产品市场价值；凝聚行业共识，积极引领大区域联动和小区域自律，共同维护行业生态，强化供应链协同，提升竞争合力。
报告期内，公司聚焦精益运营，经营质量稳步提升。构建以精益生产为核心的精益运营体系，抓实生产环节精细化管控，通过节能降耗、优化配料、自主维修等多种措施，实现全流程降本增效；发挥总部集采和区域统采优势，不断优化煤炭集采渠道，加强设备及备品备件的集约化管理，有效降控采购成本；强化资金费用管控，切实增强预算刚性约束，持续拓展融资渠道，强化筹资能力，融资成本进一步下降 。
报告期内，公司坚持战略引领，产业布局持续优化。紧密围绕“一核一体两翼多点”战略，加速谋布局、调结构、延链条步伐，收购中非冀东及双鸭山水泥 100%股权，整合优质产能的同时实现海外布局零突破，持续推动资源储备，新增矿山资源约1.1亿吨，赋能公司可持续发展，在重点区域配套建设骨料及混凝土生产线，进一步延伸产业链，积极构建现代化绿色智慧物流体系，以产业互联网平台赋能公转铁和网络货运，形成产业联动、协同发展新格局。
报告期内，公司坚持创新驱动，积极培育新质生产力。深化运用“揭榜挂帅”机制，进一步巩固产学研合作关系，培育自主创新的内生动力，新增国家高新技术企业5家、省级专精特新中小企业和小巨人企业4家；统筹发展战略及市场需求，实现高贝利特水泥在中高端市场的规模应用，加大特种水泥、定制化水泥等新产品及复合掺合料、高钙石等新材料的研发应用，全年累计销量814.8万吨，创收能力显著增强；推进以数字化转型为核心的动力变革，持续助力精益生产、精准管控。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
水泥 销售量 万吨 7,547 8,633 -12.58%生产量 万吨 7,540 8,653 -12.86%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
冀东水泥共有117家子公司，其中100家二级子公司；另有5家合营公司、5家联营公司。与上年相比本年合并范围子公司新增9家、减少3家公司。详见下表：
1、新增9家子公司
2、减少3家子公司
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 （8） 主要销售客户和主要供应商情况
术人员、持股 5%以上股东、实际控制人和其他关联方在其他四名客户中没有直接或者间接拥有权益。
心技术人员、持股 5%以上股东、实际控制人和其他关联方在其他四名供应商中没有直接或者间接拥有权益。
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高活性贝利特熟料配制通用硅酸盐水泥及其工程应用关键技术研究 通过技术研究改善熟料易磨性，从而显著提升贝利特水泥熟料早期和后期强度。同时，熟料烧成能耗、CO2 排放强度、NOx排放浓度显著降低，可替代原材料范围更广，大宗固废处置比例更高。 产业化阶段 通过该项目研究实现高活性贝利特水泥产业化，打造以低碳高活性贝利特水泥熟料为基础的高性能绿色低碳胶凝材料体系、完善生产技术与工艺装备成套技术体系、健全工程应用技术规范体系、开发具有工程环境适应性的高附加值产品体系，为高活性贝利特水泥基材料推广应用提供理论支撑和技术保障。 高活性贝利特水泥具有显著的节能、减排、利废特征，是水泥企业实现可持续绿色低碳发展的有效途径之一。高活性贝利特水泥具有比普通硅酸盐水泥优秀的物理、力学和耐久性能，可以在结构、非结构和特种功能工程材料三个领域规模化应用。零碳燃料掺烧中试试验平台建设和技术方案开发 开展零碳燃料掺烧关键技术研发及燃烧装备研制,形成面向水泥窑炉的零碳燃料掺烧的系统性技术方案，实现水泥窑燃料零碳化的综合实施方案，解决水泥窑氨燃料作为替代燃料掺烧过程中稳定燃烧的有效组织和污染物的高效控制问题。 产业化阶段 项目建成后可承接其他零碳燃料掺烧试验（氢掺烧等）实验，并可进一步利用该平台可开展氢氨零碳燃料与天然气、高热值固废等含碳燃料的掺混燃烧技术开发和装备研制。 相关研究成果将为后续水泥窑掺氨工业示范项目实施提供理论基础和技术支撑，持续提升企业研发能力提高公司国内、国际影响力。水泥生产智能化成套技术开发与“零员工”工厂应用示范项目 针对水泥生产运营“痛点”，结合当前铜川公司的智能化建设现状和基础，利用大数据、人工智能及工业互联网等最新技术，开发满足各类无人化场景的智能感知设备、智能化装备和智能系统，实现水泥生产从原料端到产品端的具有自感知、自诊断、自适应、自维护、自学习、自优化特性的全流程运营管控大闭环管控。 研究阶段 开发一批适用于水泥产业的全自动化、智能化、无人化装备和场景，及能够自学习、自适应、自寻优的智能化生产控制系统，落地从水泥企业原料端到产品端全过程、全方位、全要素的智能闭环管理，实现生产一线“零员工”，打造成集低碳化、智能化、融合化、服务化为一体的生产示范基地。 金隅冀东水泥作为国有企业认准数字化转型，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化。对于打造为“国际先进、国内一流”的低排放、低能耗、高智能化的现代化绿色工厂发展理念意义重大，同时顺应时代潮流，对国内同行业形成了很强的示范作用。基于多污染物超低环境负荷系统的协同处置技术优化与集成 针对水泥窑使用替代燃料比例提高时熟料质量下降、污染物排放增高的问题，开发具有针对性的高效抑制污染物生成关键技 研究阶段 集成优化水泥窑多源燃料预处理及燃烧技术，优化窑系统工艺质量与控制技术，集成开发多污染物超低排放治理技术，构建多源替代燃料全流程高效资源化利用，在 项目的实施将为公司及水泥行业“双碳”目标提供有力的技术支撑，未来将进行更深入广泛的研究与推进应用，提供创新的水泥领域迭代术及工艺装备实现高比例、低成本的协同处置技术。 保证多污染物超低环境负荷，窑稳定运行、熟料质量合格前提下，实现较高的原燃材料替代率。 领先技术，可带来较大的经济效益和生态环境效益。
5、现金流
筹资活动产生的现金流量净额较上年增长32.89%，主要原因为本期分配股利所支付的现金同比减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
主要是受公司折旧、摊销等非付现成本及财务费用的影响。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末，受限资产1,193,015,530.32元，主要是通过融资租赁租入、抵押、冻结的固定资产488,807,311.13元、货币资金冻结以及保证金572,428,185.64元、已贴
现未到期的银行承兑汇票以及票据质押 6,810,497.32元、抵押和冻结的无形资产100,938,128.06元、抵押在建工程24,031,408.17元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求 报告期内，公司及所属企业未有投资金额占公司最近一期经审计净资产10%以上的新建项目。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
制造；塑料制品制造；塑料制品销售 收购 635,028,536.88 100.00% 自有资金 双鸭山新时代水泥有限责任公司原48名自然人股东：佟兆启、张永利、王纯良、刘成杰等 不适用 不适用 已控制财务和生产
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年04月03日 公司会议室 电话沟通 机构 中金公司 龚晴、姚旭东、郑如蓝，歌斐资产 凤来仪，大成基金高怡，太平基金 胡萌，中邮证券 陈亮，中航信托刘长江等15人 公司2023年度经营情况及2024年度经营计划等；未提供资料。 www.cninfo.com.cn
2024年04月08日 公司会议室 网络平台线上交流 个人 网上投资者 公司2023年度经营情况及2024年度经营计划等、财务信息情况；未提供资料。 www.cninfo.com.cn
2024年04月30日 公司会议室 电话沟通 机构 华泰证券 龚劼，中金公司龚晴、姚旭东，中邮证券 公司2024年一季度经营情况及二季度经营计划情况 www.cninfo.com.cn陈亮，泰康资管 高洁，高盛证券 叶非凡等 6 人 等；未提供资料。
2024年07月02日 公司会议室 电话沟通 机构 中信证券 孙明新，华安基金 刘捷、王佐伦、王小丹 公司的财务情况及三季度经等；未提供资料。 www.cninfo.com.cn
2024年07月03日 公司会议室 电话沟通 机构 招商基金 郭锐、叶幸明、余芽芳等 公司上半年经营情况及未来的经营计划；
未提供资料。 www.cninfo.com.cn
2024年07月04日 公司会议室 电话沟通 机构 民生建材 李阳、赵铭，工银瑞信 文杰，国寿养老洪奕 昕，淡水泉投资 刘帅麟 公司上半年经营情况及未来的经营计划；
未提供资料。 www.cninfo.com.cn
2024年09月02日 公司会议室 电话沟通 机构 中金公司 龚晴，方正证券韩宇，广发基金 孙敏，中国人寿资产管理 龚诚，中信证券资管潘云娇，长江养老保险 李泽，平安资产黄世吉，西南证券 刘枝花等36人 公司上半年经营情况及三季度的经营计划；未提供资料。 www.cninfo.com.cn
2024年10月15日 公司会议室 网络平台线上交流 个人 网上投资者 公司前三季度经营情况等；
未提供资料。 www.cninfo.com.cn
2024年10月31日 公司会议室 电话沟通 机构 中金公司 龚晴，华泰证券龚劼，中邮证券 陈亮，中国人寿资产蒋亚男，申万宏源 邓拥军，中海基金俞忠华，中信证券 潘云娇，长江证券李昊明等 公司三季度的经营情况及四季度的经营计划；未提供资料。 www.cninfo.com.cn
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
是 □否
公司于2025年3月28日在《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《2025年度估值提升计划》，具体说明公司制定估值提升计划的触发情形及履行的程序，详解介绍公司就提升估值制定
的具体举措，明确公司就该计划的后续评估及专项说明，分析了计划的合理性及可行性，同时就该计划项向投资者给予风险提示。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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