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| 祖名股份(003030)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业发展情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）,公司属于“其他农副食品加工”（C139）下的“豆制品制造”（C1392）行业。
豆制品是以大豆、黑豆、豌豆等豆类为主要原料，经加工而成的食品，目前大多数豆制品是由大豆加工而来。我国是大豆的故乡，有五千多年种植和食用大豆的悠久历史。豆制品制作始于豆腐，豆腐制作之法首创于我国汉代，至唐朝传至日本，十九世纪传入法国、美国等西方国家，并由此走向世界。虽然我国豆制品生产、加工历史悠久，但实现工业化发展的时间却不长，自1992年全国副食品市场全面放开以来，随着食品安全和食品监督的要求日益提升，以及一系列行业规则的制定和执行，豆制品生产企业逐步向标准化、机械化、品牌化趋势发展，尤其是近十年来，随着人民生活水平的不断提升以及消费习惯、消费场所、消费理念的全方位改变，消费者对食品安全的日益重视，豆制品行业发展迅猛。
在我国战略性扩种增产大豆的政策背景下，我国大豆种植在总产量、播种面积方面均实现了增长。
据国家统计局公布的数据，2024年中国大豆播种面积1.55亿亩，连续3年稳定在1.5亿亩以上。根据《中国农业展望报告（2022-2031）》分析，未来十年，国内大豆的种植面积将扩大到2.0亿亩，国产大豆产量将达到3,507万吨，相比于2019年以前十年（2009-2018）的平均值——总面积1.17亿亩、总产量1,404万吨，产量增加2.5倍。作为国产大豆的主要用途——豆制品加工和消费，有望呈现蓬勃的发展活力和产业韧性。
根据中国食品工业协会豆制品专业委员会发布的《我国大豆食品加工状况及行业发展建议2025》，近十年，我国规模以上豆制品企业销售额及投豆量均呈现稳步上涨趋势。其中，2024年度豆制品行业前50强规模企业销售额为380亿元，同比增长3.21%，投豆量197.61万吨，同比增长2.95%。
数据来源：中国食品工业协会豆制品专业委员会。
近年来，中国豆制品行业呈现以下态势：
1、生产技术水平不断提升，自动化程度逐步提高
随着行业的发展和规模企业的扩张，我国豆制品企业生产的工艺技术、设备水平和企业的自主研发水平不断提高，生产的自动化水平不断提高。在机器设备方面，近几年我国豆制品设备加工企业根据市场需要而研发出豆制品挤压膨化设备、豆腐干生产线等设备。这些新成果的推出对我国传统豆制品行业的规模化、产业化和标准化起到了积极的作用。同时，食品研发与检测技术的革新，食品添加剂等行业的发展，将改进产品工艺和营养成分，使行业朝着健康、高品质的方向发展。
2、产品品类细分化，中高端产品成为发展方向
消费者的需求日益多元化和个性化，单一化口味的豆制品将难以满足多样化的消费需求。产品品类呈现出不断细分的趋势，以满足不同年龄、不同地区消费者多样化的需求。经济能力的提升使得消费者更加希望能够得到高层次、专业的消费体验，含有文化、服务附加值的传统休闲豆制品的市场需求相应提升，具有较高附加值的中高端豆制品将成为市场新的发展方向。
3、规模化大企业逐步成为行业主流
由于保质期短、运输能力限制及消费传统的区域性差异，豆制品市场集中度较低，大中小企业并存。
但随着人们饮食安全意识的提升、规模化企业新式豆制品的推出、营销宣传的加强、城镇化进程的深入，在业务空间交叠区域内，大企业优势越来越明显。
（二）下游市场需求情况
大豆中蛋白质含量高达35%-40%，作为植物蛋白中最优质的完全蛋白，氨基酸配比完美，所含的不饱和脂肪酸有利于心血管健康，可溶性纤维促进肠道健康，并且具有人体必需的钙、铁、镁等矿物质和丰富的B族维生素，是集美味、健康、营养、安全、绿色于一身的“东方健康膳食”代表。世界权威医学杂志《柳叶刀》给出的豆类及其制品的平均最佳摄入量为“每天最少60克干大豆”，而根据《2023年浙江省奶类、大豆、食用油摄入情况及中小学生早餐就餐情况监测数据》报告，以浙江省为例，居民实际大豆平均摄入量为每天11.5克，与“60克/日”的健康摄入量比还有很大的提升空间。
近两年，我国先后发布了《“减油、增豆、加奶”核心信息的通知》《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》等文件，明确指出豆制品对人体健康的重要作用，提出提升豆制品消费需求：
发布时间 政策名称 发布单位 具体内容
2024年4月 《“减油、增豆、加奶”核心信息的通知》 国民营养健康指导委员会办公室 “增豆”指出：（1）大豆及其制品种类多样、营养丰富，可提供优质蛋白质、不饱和脂肪酸、钙、钾、维生素E等，适合所有人群食用；（2）常吃大豆及其制品对儿童生长发育有益，可降低成年人心血管疾病、乳腺癌、绝经后女性骨质疏松等发病风险，还有助于延缓老年人肌肉衰减；
（3）建议成年人平均每天摄入15-25克大豆或相当量的大
豆制品，目前我国2/3以上的居民未达到推荐摄入量，应适当增加……等10条核心信息，深入推进国民营养计划和健康中国合理膳食行动，促进形成合理的居民膳食结构。
2025年2月 《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》 农业农村部、国家卫生健康委、工业和信息化部 政策提出“增加优质蛋白质供给”，将豆制品列为重点发展领域。政策明确要求推进传统豆制品加工营养化改造，鼓励新型复配豆奶加工和新型蛋白食品开发。加快生鲜、休闲豆制品标准化产业化发展。推进植物芽菜全产业链生产。引导龙头加工企业开展形式多样的产销对接，拓展消费场景和受众。倡导推动豆制品、优质豆奶等进学校、养老机构、儿童福利服务机构等。从产品体系看，豆制品产品遍布生鲜、饮品、干品、冻品、休闲、冲调、代餐、调味、冷饮、蔬菜、小吃、方便食品、预制菜等几乎所有食品品类，满足各种场景消费需求。在“健康中国”战略和消费升级驱动下，人们对豆制品的消费意愿呈现出强劲增长势头，政策与市场双重推力为豆制品行业注入强心剂。根据中国食品工业协会豆制品专业委员会发布的《我国大豆食品加工状况及行业发展建议2025》，近十年，我国食品大豆消费量呈现稳步增长趋势。2024年度我国食品大豆消费量为1,590万吨，同比增长2.83%，其中豆制品用大豆消费量为1,125万吨，同比增长11.39%。
数据来源：中国食品工业协会豆制品专业委员会。
分豆制品品类看，近十年我国规模以上豆制品企业对于生鲜类大豆食品、豆浆类产品及豆腐干等休闲类大豆食品的投豆量也均实现稳步增长。其中，2024年三类产品的投豆量为77.31万吨、55.90万吨及42.59万吨，同比增长5.65%、1.51%及2.26%。综上所述，在国家政策及消费升级的市场因素双重驱动下，豆制品的市场需求呈现逐年增长的趋势，已进入规模化、多元化增长阶段，未来随着消费认知深化和产品迭代，需求潜力将得到进一步释放。
（三）公司所处行业地位
公司是国内生鲜豆制品领军企业，先后荣获农业产业化国家重点龙头企业、全国农产品加工示范企业、浙江省农业龙头企业和浙江省科技农业龙头企业称号，同时是CAC国际标准以及国家标准、多个行业标准起草单位之一。
近年来，公司先后获得中国驰名商标、浙江省著名商标、中国绿色食品博览会金奖、中国豆制品质量安全示范单位、浙江省名牌产品等荣誉或称号，是G20杭州峰会食材总仓供应企业、杭州市区“菜篮子”重点商品保供稳价经营企业、浙江省防控新冠疫情市场保供贡献突出企业，是杭州第19届亚运会及第4届亚残运会官方豆制品供应商。公司产品先后获得第十四届和第十六届中国国际农产品交易会参展农产品金奖、中国豆制品行业科技进步奖一等奖、长江三角洲地区名优食品等荣誉或称号。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求
（五）报告期公司主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入92,074.54万元，同比增加21.62%，实现归属于母公司的净利润亏损909.4万元。其中母公司实现营业收入30,944.31万元，同比增加4.57%，实现净利润612.25万元，同比减少32.63%。截至报告期末，公司及其子公司已拥有34项发明专利、43项实用新型专利，全部为自行申请获得。2025年上半年，公司被杭州市商务局评为“2025年杭州市‘菜篮子’重点商品保供企业（大户）”，公司还被杭州市滨江区西兴街道评为“突出贡献企业”。另外，公司董事长蔡祖明被杭州市滨江区评为“第六批滨江区非物质文化遗产代表性项目祖名豆制品制作技艺的代表性传承人”。
公司是业内少有的“生鲜+饮品+休闲”三大系列豆制品皆生产的企业。生鲜豆制品主要满足人们日常餐饮、厨房配菜之需；植物蛋白饮品主要满足人们佐餐、休闲饮用和补充蛋白营养；休闲豆制品主要满足人们在闲暇、旅游、娱乐时零食之需；其他类产品作为公司产品线重要补充。
公司的“祖名”品牌是江浙沪地区的豆制品领导品牌之一，在豆制品消费市场有较强的认知度，得到消费者的广泛认可，拥有良好的品牌形象。
2025年上半年，公司延续核心品牌内容，与浙江广电保持合作巩固区域媒体声量，加大新媒体营销投入传播豆制品文化，扩大品牌与品类影响力。成功打造企业家IP矩阵，使其与公司、产品形成协同，成为品牌资产的重要组成部分。同时高效链接资源、挖掘业务新增长点，实现引流降本。
上半年公司还亮相良之隆、中豆展、西雅展等重大行业展会，获消费者、客户及媒体广泛好评，通过全渠道传播彰显祖名作为豆制品行业领军实力，提升了公司的市场影响力。并且进一步深化非遗品牌建设，联动市、区、街道各级非遗机构，积极参与各类非遗活动。让“祖名豆制品制作技艺”非遗项目融入品牌内核，丰富“祖名”品牌故事。
为快速响应市场变化，公司推进渠道革新。强化电商与新零售，通过直播带货、达人分发扩大品牌曝光度，驱动销售增长；优化小配送服务，提升消费者触达效率；全面升级线下门店形象，统一品牌视觉。通过口碑裂变，实现从菜场摊主到连锁超市的渠道突破，成为盒马、Costco等高端渠道的首选供应商。
未来，我们将持续以技术迭代和模式创新，将豆制品文化转化为现代消费价值，深挖品牌价值，推动公司长远稳健增长。
主要销售模式
公司主要销售模式为经销模式、商超模式和直销模式。
经销模式为公司目前主要的销售模式，在该销售模式下，公司授权经销商在指定的销售区域内利用自有的渠道销售及配送公司的产品，公司为经销商提供业务开发、市场开拓等方面的支持。公司经销商主要的销售终端为农贸市场、早餐门店、小型超市、便利店等。①对于主要销售生鲜豆制品及植物蛋白饮品的经销商，公司一般与经销商签订年度经销合同，根据合同约定，授权经销商在指定的区域内销售公司产品；经销商一般每天根据销售情况向公司发出订单，公司依此安排生产，最后将产品点对点配送至经销商指定地点或由经销商客户自提。②对于主要销售休闲豆制品的经销商，公司同样与经销商签订年度经销合同，由经销商根据实际销售情况向公司发出订单，最后将产品配送至批发经销商的指定地点商超销售模式下，由公司与大型零售商超客户的总部或区域性总部洽谈合作事宜，通过其销售网点将产品出售给消费者。公司一般与商超系统包括大润发、永辉、世纪联华等签订年度框架合作协议。在日常经营中，商超系统的各销售终端网点根据其经营情况向公司下订单，公司按照订单发货并进行配送。
直销模式下，公司直接将产品销售给最终用户，包括向食堂、餐饮机构等客户销售产品。公司与食堂、餐饮机构签订年度经销合同，根据合同约定，食堂、餐饮机构根据实际情况向公司发出订单，公司依此进行产品生产，最后将产品配送至各食堂、餐饮机构。
目前我国农副产品流通渠道主要包括“生产者→经销商→农贸市场→终端消费者”的经销渠道、“生产者→商超→终端消费者”的商超渠道、“生产者→终端消费者”的直销渠道，各类农贸市场一直是主要集散中心，因此公司各类产品均以经销模式为主，以线下销售为主，线上销售为辅。
经销模式
适用□不适用
（1）按销售模式分类的主营业务收入构成情况
（2）按产品类别分类的主营业务收入构成情况
报告期内，公司按产品类别划分的主营业务收入构成情况如下：
公司对经销商的主要结算方式是按双方在合同中约定的信用期执行客户货款的支付时间，客户通过银行转账方式与公司结算，经销方式主要是通过中间商向企业买断产品所有权而开展商业经营的销售方式。
报告期内对前五大经销客户的销售收入总额为3,778.18万元，占当期经销模式收入比例为6.56%，期末应收账款总金额为678.52万元。
门店销售终端占比超过10%
□适用不适用
线上直销销售
适用□不适用
公司线上业务由全资子公司祖名唯品运营，祖名唯品主要销售零食（香逗卷、素肉、豆干、魔芋等零食）、饮品（豆乳、玉米汁、南瓜饮、黑豆豆乳等）、腐乳、生鲜四大类产品，现已基本实现电商平台全覆盖，各平台稳步经营，运营能力不断提升。主要渠道如下：
1、传统电商平台：天猫、淘宝、拼多多、京东等平台；
2、线上商超平台：天猫超市、京东超市；
3、新媒体电商/直播平台：抖音、快手、小红书、视频号；
4、社交电商平台：云集、鲸好麦、爱库存等；
5、私域团购平台：快团团、群接龙等；
6、自有私域电商：有赞。
公司在抖音板块有较大突破，报告期内运营3个官方直播间，有效提升了品牌曝光度，销售额不断增加。后续也会深耕微信小店和小红书这两个电商平台。
未来祖名线上会积极拥抱新渠道，随着电商行业的快速发展，在销售渠道、推广、销售模式上做更多的创新，特别会在直播、短视频、私域团购等领域重点发力，销售渠道和销售产品也会越来越多元化，提升线上销售综合竞争力。
占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%□适用不适用
采购模式及采购内容公司采取以销定产的生产模式，根据市场需求合理组织生产，以快速响应消费者对产品新鲜度的较高要求，同时严格控制库存，确保产品新鲜度。公司主要产品均为自主生产，自主生产的模式如下：保质期较短的产品：包括生鲜豆制品和需冷藏的植物蛋白饮品（袋装饮品），公司采取估算生产和订单生产相结合的方式。估算生产模式下，为保证生产和供货的及时性，生产部门一般先根据前一日销量的一定比例进行估算后安排生产。订单生产模式下，各商超网点、经销商向发行人发送产品订单，发行人ERP系统收到订单后进行汇总。订货主管对当天的订货量进行审核后上报生产部门，生产部门将收到的订单按照产品类别分配到相应的生产车间，各生产车间根据订单在估算生产的基础上，对实际生产量进行最后的调整和补充。保质期较长产品：包括利乐包饮品和休闲豆制品。各销售区域定期负责将客户的订货信息汇总至销售部内勤，销售部内勤根据各经销商的订货数量并结合产品库存情况编制订货信息上报生产部门，再由生产部门依据审核后的订单编制生产计划，最后下发给生产车间，由生产车间组织生产。公司现拥有杭州、安吉、扬州、山西、贵州、南京（南京豆制品生产基地、南京冷冻制品生产基地）等七大生产基地，总占地面积达380亩，拥有标准厂房面积31万平方米，年加工大豆能力超15万吨，具备强大的生产和供应能力，为市场提供了多元化的产品选择。委托加工生产□适用不适用营业成本的主要构成项目产品分类 项目2025年半年度 2024年半年度 同比增减金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重主营业务成本 直接材料 372,399,433.80 53.31% 321,108,517.14 55.65% 15.97%直接人工 93,828,741.43 13.43% 71,585,387.47 12.41% 31.07%制造费用 174,177,826.37 24.94% 145,471,539.36 25.21% 19.73%运输费 47,172,669.58 6.75% 31,984,765.02 5.54% 47.48%其他业务成本 10,936,638.41 1.57% 6,880,798.47 1.19% 58.94%合计 698,515,309.59 100.00% 577,031,007.46 100.00% 21.05%产量与库存量
2、按照生产主体分类的产能情况
生产主体 产品分类2025年1-6月设计产能2025年1-6月实际产能 在建产能（万吨/年）
（万吨） （万吨）杭州生产基地 生鲜豆制品 3.1 2.8植物蛋白饮品 1.56 1.325休闲豆制品 0.07 0.065安吉生产基地 生鲜豆制品 6.7 6.1植物蛋白饮品 4.8 4.25休闲豆制品 0.28 0.24扬州生产基地 生鲜豆制品 3.1 2.95植物蛋白饮品 1.1 0.8贵州生产基地 生鲜豆制品 2.33 2太原生产基地 生鲜豆制品 2.88 2.6河北生产基地 生鲜豆制品 2.15 1.75南京生产基地 生鲜豆制品 1.8 1.3。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求折旧费 13,318,274.97 8.58% 7,523,756.27 77.02% 主要系固定资产增加，折旧费用相应增加所致广告及宣传费 13,428,781.06 8.65% 6,021,951.21 123.00% 主要系本期收入增加，广告宣传等费用相应增加所致租赁费 2,755,960.68 1.78% 3,301,109.07 -16.51%差旅费 4,287,928.11 2.76% 3,323,121.71 29.03% 主要系本期因业务拓展需要相关人员差旅支出增加所致展览费 774,031.58 0.50% 783,310.32 -1.18%业务招待费 1,216,819.68 0.78% 658,653.97 84.74% 主要系本期因业务拓展需要相关招待费用增加所致劳务及服务费 4,656,015.06 3.00% 2,795,018.10 66.58% 主要系本期市场推广的劳务人员费用增加影响所致其他 1,258,404.05 0.81% 4,239,017.87 -70.31% 主要系本期其他损耗减少所致合计 155,254,352.22 128,309,602.03 26.58%
四、非主营业务分析
□适用不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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