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| 安乃达(603350)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对复杂多变的外部环境，公司牢记“万物赋能”的使命，追求“成为全球领先的电驱动解决方案专家”的愿景，践行既定的发展战略，不断提升技术研发能力、系统集成能力、经营管理能力，持续提高公司产品质量，扎实稳健地开展业务，追求稳定健康的高质量发展。公司将持续打造核心竞争优势，满足客户需求，提高客户黏性，与合作伙伴共同成长，实现公司主营业务的稳健发展。2025年上半年，公司实现营业收入103,216.41万元，同比增长37.81%，实现归属于上市公司股东的净利润7,535.85万元，同比实现增长，其中二季度实现营业收入53,412.06万元，单季度同比增长22.41%，实现归属于上市公司股东的净利润4,386.97万元，同比增长7.19%。2025年上半年，公司重点经营工作如下：
（一）坚持研发投入，持续提升产品竞争力
公司始终坚持产品正向研发流程，覆盖产品需求定义、系统集成设计和属性分解、产品开发、测试验证等主要环节。报告期内公司持续优化产品研发流程，根据产品平台（例如轮毂电机平台、中置电机平台、控制器平台等划分不同产品系列），形成零部件标准货架、标准版软件，以实现选装选配，快速完成产品开发，提高研发效率和产品质量。报告期内，公司持续完善产品矩阵和进行产品技术迭代，针对特定区域市场，开发的大功率轮毂电机系统，如轮毂电机R520/500W、轮毂电机R530/750W、E5控制器、SP201力矩传感器等，均已完成小批量生产并交付终端客户，深受市场好评。在2025年中国国际自行车展和欧洲国际自行车展上公司成功发布了新一代中置电机产品，包含山地车用M7600系列、城市车用M7200系列，可选择搭载IOT、ABS、高精度速度传感器等扩展产品。同时针对不同应用场景的需求，开发了新一代HMI产品DF230/DF229，该产品采用3.5寸高清TFT独立一体屏设计，外观简洁、显示清晰，无惧户外光线条件变化，可搭配多款独立按键，轻松实现车灯控制，支持蓝牙功能，匹配功能强大的AnandaRideAPP，能够记录骑行数据，让骑行更轻松；支持OTA功能，可实现自动升级程序，让售后无忧；该产品同时支持近场解锁功能，当手机靠近车辆一定距离内，能实现开启仪表、解锁功能。报告期内，公司还针对特定场景和车辆需求开发了集成电子锁防盗的轮毂电机产品及集成塔基力矩传感器的轮毂电机产品。
在报告期内，公司组建了预研部门，对“四新”技术（新设计、新材料、新工艺、新设备）的研究进行持续投入，强化公司的核心竞争力；同步以产品预研和开发为导向，进行专利布局，报告期内公司共申请专利38项（其中发明专利16项、实用新型专利20项、外观专利2项），软著3件，已获得授权专利7项（其中发明专利1项、实用新型专利6项）；上述工作成果不仅巩固了公司在行业内的技术领先地位，更为公司的长远发展奠定了坚实的基础。
通过系统集成能力/正向设计开发能力的持续提升、产品技术的不断迭代、对“四新”技术研发的持续投入，公司持续向“成为全球领先的电驱动解决方案专家”的企业愿景迈进。（二）持续提升智能制造水平，提高公司运营竞争力报告期内，安乃达科技电动两轮车电驱动系统建设项目正式投产，该项目全面打造智能化生产车间，通过引入智能制造执行系统（MES）、智能仓储管理系统（WMS）等先进系统，构建从采购、生产、仓储到发货及售后的全流程智能化作业体系。项目依托物联网与人工智能技术，实现了仓库作业的全面监控与精细化管理，大幅提升货品出入库效率及作业时效性，推动仓储管理同时，项目通过工业信息系统的互联互通与综合集成，企业生产与市场需求之间的实时信息交互，使原材料供应、产品组装等生产环节更加精准高效。结合工业大数据分析工具，为企业决策提供了更精准的数据支持。此外，公司引入国内领先的自动化装配线、条码打印机、立库系统等先进设备，深度融合了信息流与自动导引运输车（AGV）、料箱机器人货架（CTU））等软硬件技术，进一步提升了工厂整体智能制造水平，为行业树立了智能化生产的标杆。（三）坚定实施全球化战略，深度布局海外市场公司持续加大市场推广的力度，包括线下和线上推广的方式。报告期内，公司在线下参加了9场国内外大型展会，如欧洲国际自行车展、美国海獭自行车展、中国国际自行车展等行业展会，展会上公司通过与众多新老客户交流，持续提高品牌知名度，打造优秀电驱动系统解决方案专家的形象。同时，加大与海外主要市场国家行业媒体的互动，以价值为纲，以创新产品技术为载体，更加注重内容的传播，把公司优秀电驱动供应商的形象广泛传播到行业目标客户群体，很大程度提高了公司在行业的知名度。针对复杂多变的国际政治经济局势，公司加大了在海外生产的布局。越南安乃达的布局为欧美市场客户的订单交付提供了更高的灵活度和韧性，该工厂已于2025年上半年正式投产，并已向多个客户批量交付产品；针对北美市场，随着关税战的升级，越来越多的整车厂向东南亚转移，越南工厂能够很好地满足客户东南亚本土交付和产地证的要求，强化了公司的竞争优势。报告期内，公司持续扩大全球化服务网络的布局。售后服务能力是公司的核心竞争力之一，除了现有的荷兰、匈牙利、法国、意大利、美国、日本等服务站点，公司在2025年上半年新建了波兰售后服务网点，并将在年度内完成在丹麦和巴西的服务网点建设。公司也将继续加强在全球市场的服务能力建设，为了解决更多品牌商在售后服务上的痛点，公司将逐步推进面向经销商的售后服务，目前已开放荷比卢地区承接经销商的售后服务，并将逐渐向更多的国家开放。通过解决客户的后顾之忧，赢得客户的信赖，正向驱动公司业绩的增长。公司为了避免对单一市场的过度依赖，通过多元化市场布局来平衡不同地区的经济周期和政策波动带来的风险。为此，公司持续加大对新兴市场的布局，如：北美市场、日本市场、南美市场及澳洲市场。传统市场去库存的压力逐渐减小，新兴市场大多呈现可观增长的态势；在新兴市场，公司已经与多个知名品牌建立了合作，未来公司业绩的增长将更加有韧性，呈现多极增长的态势。报告期内，公司境外销售产品主要是减速轮毂电机、中置电机、控制器等电驱动系统产品。公司境外销售收入主要来自欧盟地区国家，截至目前，欧盟地区国家不存在针对中国电助力自行车零部件出口关税政策等贸易管制政策，对公司营业收入不存在直接重大不利影响；2025年上半年，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步大幅提高，报告期内，公司销售到美国市场的产品占比较低，美国针对中国输美商品加征关税对公司营业收入整体影响较小。总体而言，报告期内，全球主要经济体的关税政策等贸易管制政策对公司境外销售和整体经营情况影响较小。但是，如果公司电驱动系统产品的主要进口国通过设置贸易壁垒、提高关税税率或开展反倾销、反补贴调查等手段保护本国企业利益，则会对公司境外销售和整体经营情况产生不利影响。
（四）坚持开展机制建设工作，打造公司数字化竞争力
研发创新维度，对产品生命周期管理系统（PLM）进行迭代升级，构建数字化研发体系；在生产制造领域，建成智能制造执行系统（MES）与智能仓储管理系统（WMS），实现生产全流程可视化管控；同步强化已有系统的协同效能，通过人力资源管理系统(EHR)、企业管理系统（ERP）、办公自动化系统（OA）等系统的深度集成，构建覆盖"研-产-供-销-服"全业务链的数字化生态平台。持续推进各系统互联互通，形成业务数据自动流转、管理决策智能支撑、运营流程闭环优化的新型管理模式，为打造数据驱动型组织、实现可持续发展提供了强有力的数字基座。
公司积极探索AI技术在研发、生产及办公等场景中的应用，通过引入先进的AI技术，有效解决跨系统、跨平台的重复性工作，提升生产效率并节省人力成本。AI技术通过智能化手段优化业务流程，实现高效、精准的任务处理，为企业数字化转型提供了有力支持。
（五）立足自身优势，积极开拓产品应用领域
公司依靠自身对于电机及驱动系统的深度理解，积极拓宽产品布局，以满足不同潜在客户的需求。公司现有产品主要应用于国内外电动自行车、电助力自行车、电动摩托车、电动滑板车等电动两轮车，在满足现有产品应用的基础上，公司正在不断完善产品布局，除电动两轮车外，公司产品目前还可应用于诸多新的应用场景。报告期内，公司应用于割草机器人和高速电摩的电机产品已经量产，正在持续更新和开发用于电动轮椅、高尔夫捡球机器人、轮式底盘等领域的电机，未来，随着公司产品逐步应用于上述新应用场景，将带动公司未来收入的持续增长。
上市后，公司在保持原有业务稳健增长的基础上积极寻找第二增长曲线，开始投身具身智能机器人赛道，出资入股智元创新子公司浙江智鼎机器人有限公司；同时根据公司战略发展及业务协同需要，把握具身智能机器人相关产业发展机遇，就新业务领域建立与核心团队的利益分享机制，形成长效激励体系，提高公司优秀人才的凝聚力和市场竞争力，2025年8月15日公司与关联方宁波迎凤一号自有资金投资合伙企业（有限合伙）共同出资设立控股子公司安德博智能科技（上海）有限公司。
（六）增强投资者回报，激励核心员工
公司始终将投资者利益置于首位，持续通过多元化回报机制提升股东价值。上市后，公司已累计向股东派发现金股利11,036.60万元，公司未来将进一步完善现金分红政策，建立科学、持续、稳定的股东回报机制，切实保障股东的长期投资回报。同时，公司于2024年推出限制性股票与股票期权激励计划，进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，推动公司高质量可持续发展。
（七）荣誉、奖项、标准起草
2025年上半年，公司获得“2025CHINACYCLE创新奖金奖”、“2024年中国摩托车行业优秀供应商”、“博士后科研工作站”等荣誉，并与东南大学展开校企合作，设立“东南大学就业实习实践基地”。
未来，公司始终秉承“客户第一，合作共赢。持续创新，团队精神。承诺执行，正直激情”的核心价值观，竭力打造“研发、交付、营销”三位一体的核心能力，坚定走“全球市场布局、报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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